時間價值和財務(wù)分析-文庫吧
2024-12-24 18:34 本頁面
【正文】 復(fù)利終值系數(shù) C 年金現(xiàn)值系數(shù) D 年金終值系數(shù) 【 B】 連續(xù) 5年每年收入 1000元，相當(dāng)于現(xiàn)在一次性收入多少元應(yīng)用（ ）來計算 A 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) B 復(fù)利終值系數(shù) C 年金現(xiàn)值系數(shù) D 年金終值系數(shù) 【 C】 利民公司準(zhǔn)備存入一筆基金 ，希望在 7年后用來購買一臺大型設(shè)備，假定資金利率為 10％，設(shè)備的預(yù)計價格在 230萬元左右。公司這筆基金是否足夠使用？ 【 ＝ ，夠 】 某公司年初向銀行借款 500萬元，年末開始還款，分 5年等額償還，銀行借款利率是 12％。計算每年應(yīng)還款多少？ 【 500萬 /年金現(xiàn)值系數(shù) ＝ 】 作業(yè) 1： ? 某公司需用一臺設(shè)備，買價 160萬元，可用十年；如果租用，則每年末需要支付 25萬元。除此以外，買與租的其它情況相同。假設(shè)利率 8％。購買與租用何者為優(yōu)？ ? 某企業(yè)年初向銀行借入 1000萬元，期限十年。按合同規(guī)定每年末等額償還 138萬元，計算這筆借款的利息率 ? 一家保險公司為它們的人壽保險做廣告： “從現(xiàn)在起 10年，每年給我們 1000美元， 10年后我們每年還給你 1000美元，直到永遠(yuǎn)。” 這是一項公平的交易嗎？為什么？ 【 解答 】 租金現(xiàn)值之和＝ 25萬 X（ n=10,i=8%的年金現(xiàn)值系數(shù)） ＝ 25萬 ＝ ＞ 160萬元 —— 購買為優(yōu) （ n=10,i=8%的年金現(xiàn)值系數(shù)） ＝ 1000/ 138 ＝ 用內(nèi)插法求得， i＝ ％ “從現(xiàn)在起 10年，每年給我們 1000美元” —— 年金終值等于 1000X（ n=10,i的年金終值系數(shù)） “ 10年后我們每年還給你 1000美元，直到永遠(yuǎn)” —— 永續(xù)年金現(xiàn)值等于 1000/I 求得： i＝ % —— 如果你的投資收益率預(yù)計超過 ％，則投資保險并沒有得益！ 二、財務(wù)分析之 流動性與經(jīng)營效率評價 （一）資產(chǎn)負(fù)債表 ? 基本結(jié)構(gòu) 資產(chǎn) ≡負(fù)債＋所有者權(quán)益 關(guān)注： ? 流動性 與公司避免財務(wù)困境的可能性相關(guān)！ （ 通常，投資于流動性強的資產(chǎn)是以犧牲更有利的投資機會為代價的） ? 債務(wù)與權(quán)益 債權(quán)人對企業(yè)現(xiàn)金流量擁有第一索取權(quán) 所有者權(quán)益是對企業(yè)的剩余資產(chǎn)索取權(quán) ? 管理層必須確保公司資產(chǎn)之流動性，以足夠現(xiàn)金保障公司償債能力 ? 公司資產(chǎn)的流動性由資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)決定，即資產(chǎn)的種類、結(jié)構(gòu)及籌資渠道 ? 運用傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債表來分析、監(jiān)管公司流動性，有一定的局限性 ? 為了更好理解、度量公司流動性，有必要構(gòu)造“管理資產(chǎn)負(fù)債表” ? 要保持資產(chǎn)負(fù)債的平衡，提高流動性，方法之一就是“匹配戰(zhàn)略” ? 最終如何評價與改善公司流動性 （二）管理資產(chǎn)負(fù)債表 管理資產(chǎn)負(fù)債表有助于更好的分析公司的流動性 投入資本或凈資產(chǎn) 運用資本 現(xiàn)金 營運資本需求 (非現(xiàn)金流動資產(chǎn) 減 :流動負(fù)債 ) 長期資產(chǎn)凈值 短期借款 長期資本 (長期負(fù)債 加 :所有者權(quán)益 ) 管理資產(chǎn)負(fù)債表與標(biāo)準(zhǔn)負(fù)債表的區(qū)別 管理資產(chǎn)負(fù)債表左邊： 投入資本＝資產(chǎn)凈值 ＝現(xiàn)金＋營運資本需求＋長期資產(chǎn)凈值 【 （應(yīng)收賬款＋存貨）－應(yīng)付賬款 】 管理資產(chǎn)負(fù)債表右邊 運用資本＝短期借款＋長期負(fù)債＋權(quán)益資本 投入資本＝運用資本 標(biāo)準(zhǔn)（傳統(tǒng)）資產(chǎn)負(fù)債表 總資產(chǎn) 負(fù)債和所有者權(quán)益 現(xiàn)金 短期借款（含一年內(nèi)到期之債務(wù)） 流動資產(chǎn)（不含現(xiàn)金） 流動負(fù)債（不含短債） 應(yīng)收 應(yīng)付 加：預(yù)付、存貨 加：預(yù)提、預(yù)收 固定（長期）資產(chǎn)凈值
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