收購(gòu)項(xiàng)目初步可行性分析報(bào)告-閱讀頁
2024-12-13 10:05本頁面
【正文】 煤耗取得最大的熱能效應(yīng)和社會(huì)環(huán)境效應(yīng)，從而拓展省內(nèi)外熱電用戶。 ③ 燃料公司不僅可在某某公司 自用煤炭的供應(yīng)上獲得貿(mào)易機(jī)會(huì)（新老合計(jì)年耗 標(biāo) 煤量約47 萬噸），還 可以借熱電廠名義向上游采購(gòu)價(jià)格更加優(yōu)惠的煤炭，降低采購(gòu)成本。 2020年燃料公司銷售利潤(rùn)率僅為 ％，收購(gòu) 某某公司 后，其銷售利潤(rùn)率可提高到 2％（ 3089+3067） /（ 272648+45346）。 該 廠發(fā)電 設(shè)計(jì) 標(biāo)煤耗340g/kwh，供汽 設(shè)計(jì) 標(biāo)煤耗 120k/噸，各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)較好。 從 收購(gòu)時(shí)機(jī) 而言， 新 某某公司 一期已經(jīng)建成，即將供熱 ， 新廠一期的生產(chǎn)能力與現(xiàn)有用戶需求相匹配， 此時(shí)介入 是較好的時(shí)機(jī)。但是如果新廠二期工程開工，則投資偏少 ，只需投資 不到 3 億元 ，施工時(shí)間也僅為 1 年 。 上網(wǎng)電價(jià)的變化和上網(wǎng)電量 、煤價(jià)、汽價(jià) 對(duì)該投資的效益影響很大。 為減小此風(fēng)險(xiǎn)，一方面 某某公司 將繼續(xù)與電力局和物價(jià)局等政府部門保持良好的關(guān)系；另一方面也要提高生產(chǎn)效率，降低煤耗 ， 盡量消化煤價(jià)大幅度變動(dòng)因素。 現(xiàn)有供熱客戶群中印染企業(yè)的平均用氣量占總用氣量的 %，對(duì)印染行業(yè)的依賴度比較高，若嘉興地區(qū)的印染行業(yè)因?yàn)槭袌?chǎng)、環(huán)保等方面的原因發(fā)展受阻的時(shí)候，將對(duì)新老 某某公司 公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。 此方面風(fēng)險(xiǎn)受國(guó)家環(huán)保政策和執(zhí)行力度的影響 ，難以規(guī)避。 老廠 3臺(tái) 萬 KW 機(jī)組被省經(jīng)貿(mào)委列入“十一五期間關(guān)停計(jì)劃”（征求意見稿）內(nèi)，雖然嘉興市經(jīng)貿(mào)委表示將積極向上溝通，全力爭(zhēng)取 某某公司 老廠機(jī)組不列入關(guān)停計(jì)劃，但 是最終結(jié)果存在不確定性。 22 五、融資問題 （一）融資規(guī)模 截至 2020 年 9 月 30 日，新老合算的 銀行融資 中短期借款 10350萬元；應(yīng)付票據(jù) 12990 萬元；新 某某公司 應(yīng)付帳款 25703 萬元（其中暫估工程款 22095 萬元，此部分后續(xù)也需要銀行融資來解決的，一并列入）；新 某某公司 向建設(shè)銀行貸款 17240 萬元。 某某公司 新老合算的銀行融資 和 社會(huì)融資 合計(jì)約 78790 萬元， 考慮到折舊和應(yīng)付款因素 ,融資安排 。 燃料公司 2020 年抵押擔(dān)保情況（預(yù)算方案）如下表所示： 表 16：燃料公司 2020 年抵押擔(dān)保情況表 項(xiàng)目 抵押 信用 擔(dān)保 互保 23 燃料公司今年需安排 億的融資規(guī)模，其中抵押 億，信用 1 億，與機(jī)電互保 2 億，與國(guó)貿(mào)互保 1 億，對(duì)子公司擔(dān)保 億，控股提供擔(dān)保 億，還需集團(tuán)提供擔(dān)保 1 億元；由于公司對(duì)外擔(dān)保已達(dá) 億，對(duì)電廠需要的擔(dān)保 2 億元會(huì)因?qū)ν鈸?dān)保過大而不被銀行接受，需集團(tuán)提供擔(dān)保。不足部分請(qǐng)集團(tuán)公司安排對(duì)電廠提供 2 億元的擔(dān)保。 燃料公司 準(zhǔn)備對(duì) 2020年未分配利潤(rùn)以轉(zhuǎn)增資本的方式 進(jìn)行增資擴(kuò)股，降低資產(chǎn)負(fù)債率。 （四）資金鏈 問題 目前新 某某公司 一期工程基本竣工，其向建設(shè)銀行嘉興分行和新華信托的資金也都即 將到位，長(zhǎng)期借款雖然有利息高的特點(diǎn)，但是資金上較有保障， 只要擔(dān)保到位， 無需每年再額外籌措資金。 只要 某某公司經(jīng)營(yíng)正常，其每年的凈利潤(rùn)＋折舊數(shù)額可達(dá)約 7670 萬元， 兩年后 資金問題便可大大緩解。物產(chǎn)燃料將按照集團(tuán)公司提出的“三大原則、六項(xiàng)規(guī)范”的要求，以原有領(lǐng)導(dǎo)班子為基礎(chǔ)建立科學(xué)合理的治理 結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)，建立健全企業(yè)運(yùn)行制度和機(jī)制，在制度下規(guī)范同化和生成，并通過學(xué)習(xí)培訓(xùn)交流等形式進(jìn)行母企業(yè)文化滲透，不斷增強(qiáng)認(rèn)同感、歸屬感和凝聚感。 具體而言，浙江物產(chǎn)燃料 委 派董事長(zhǎng)、財(cái)務(wù)總監(jiān)董事長(zhǎng)聘任總經(jīng)理，總經(jīng)理聘任副總經(jīng)理。 物產(chǎn)燃料將聘用電力專家，尋找合適的時(shí)機(jī)收購(gòu)其他熱電廠，為組建電力事業(yè)部做準(zhǔn)備。 在治理方式上主要采用戰(zhàn)略管控而非操作管控。 某某公司 公司營(yíng)運(yùn)實(shí)行嚴(yán)格的預(yù)、決算審核控制制度，對(duì)各項(xiàng)預(yù)算的執(zhí)行由財(cái)務(wù)總監(jiān)現(xiàn)場(chǎng)實(shí)行過程控制。 發(fā)揮物產(chǎn)集團(tuán)的融資優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化 資金籌集 方式；并 利用燃料公司從事煤炭貿(mào)易的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步降低庫(kù)存 。 對(duì) 某某公司 的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面， 考慮到 該廠的 管損較大 ，為防止用戶偷汽現(xiàn)象， 收購(gòu)后 可考慮 建“在線監(jiān)測(cè)”裝置 。該熱電廠到一定規(guī)模后， 有一定的 廢汽、尾汽量，利用它的地域優(yōu)勢(shì)，可以供應(yīng)熱水到城區(qū)一些食品、賓館、洗滌、學(xué)校機(jī)關(guān)等單位（熱水的供應(yīng)半徑可達(dá) 20 公里內(nèi)）。 26 七 、 初步 結(jié)論 收購(gòu) 某某公司 熱電 是物產(chǎn)燃料貫徹集團(tuán)流通產(chǎn)業(yè)化戰(zhàn)略的重大舉措 ，以一次能源帶動(dòng)二次能源，符合集團(tuán)公司 流通產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向；從集團(tuán)整體角度而言，自身有資金運(yùn)籌和企業(yè)治理能力；近期效益與長(zhǎng)期效益結(jié)合， 對(duì)公司發(fā)展具有帶動(dòng)性、示范性和成長(zhǎng)性。收購(gòu) 某某公司 也 能為煤炭貿(mào)易談判和技術(shù)研發(fā)提供實(shí)體依據(jù) ，并提高銷售利潤(rùn)率 。從切入的時(shí)機(jī)而言，也是比較合適的。 以上是項(xiàng)目可行性的初步分析，供集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)決策參考。 一、銀行借款 單位：萬元 貸款行 起始日期 終止日期 貸款本金 擔(dān)保人 二、非金融機(jī)構(gòu)借款 單位：萬元 借款單位或個(gè)人 本金 利率 本期利息 累計(jì)未付利息 31 三、票據(jù)融資 單位：萬元 票據(jù)類型 承兌銀行 票據(jù)面值 存入保證金
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