收購項(xiàng)目初步可行性分析報(bào)告-全文預(yù)覽
【正文】 較落后，生產(chǎn)成本相對較高，隨著新 某某公司 公司生產(chǎn)能力的不斷提高，更多的生產(chǎn)任務(wù)將由新廠來承擔(dān)，由此而帶來的經(jīng)濟(jì)效益會更加明顯。 外方 投資額為 10888 萬元， 在 19962020 年累計(jì) 分配所得為 13148 萬元（其中分配了凈利潤合計(jì) 9133 萬元，分配了折舊及攤銷 4015 萬元） ，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓預(yù)計(jì)還將獲得 約 8000 萬元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，其年收益率為10％【（ 13148+800010888） /10/10888】。為謹(jǐn)慎起見，沒有考慮煤價上漲后的電價和汽價提高因素，幾項(xiàng)費(fèi)用也都本著謹(jǐn)慎原則根據(jù)歷年支出情況進(jìn)行估計(jì) 。 供汽量 160 萬噸 /年的條件下 的工資性支出、 16 管理 費(fèi)用 、維修制造費(fèi)用 情況如下： 新廠 工資性支出 1029 萬元，老廠工資性 支出 471 萬元；新廠年管理費(fèi)用 1086 萬元，老廠年管理費(fèi)用 314 萬元；新廠年維修費(fèi)用、制造費(fèi)用 1400 萬元，老廠維修制造費(fèi)用 600 萬 元。 折舊： 2020 年 6 月 9 月新 某某公司 公司累計(jì)折舊為 1270 萬元，每月為 萬元，全年折舊為 3810 萬元，考慮到目前計(jì)提的機(jī)組并非是 以后可能全部投入的機(jī)組，為謹(jǐn)慎考慮，年折舊設(shè)定為 4200萬元 /年。根據(jù)以上數(shù)據(jù)，我們可以設(shè)定 2020 年度管理費(fèi)用為 1400 萬元，其中新 某某公司 公司承擔(dān) 900 萬元。 （二） 測算前提 表 12 經(jīng)濟(jì)效益測算前提表 項(xiàng) 目 條件 1 數(shù)據(jù)為嘉愛斯提供，我們?nèi)〉昧苏羝N售合同進(jìn)行核對。 2020 年 的情況更為樂觀， 可達(dá) 185 萬噸 。 根據(jù) 2020 年 6～ 11 月份供熱量統(tǒng)計(jì) （見附件 1） ，目前平均供汽量為 212t/h，年供汽量 約 為 124萬噸。 三、收購方案與資 金安排 （一）保留外資 （二）不保留外資 （三）收購資金的籌集方式 四 、收益評價 （一） 市場分析 熱電廠以熱定電， 影響其效益的關(guān)鍵因素是熱負(fù)荷 。受 籌資建設(shè)新 某某公司 的影響， 某某公司 的資產(chǎn)負(fù)債率呈上升趨勢，財(cái)務(wù)費(fèi)用同時增加。 （四）主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 10 11 表 10： 某某公司 歷年財(cái)務(wù)指標(biāo) 金額單位：萬元等 項(xiàng)目 2020年 12月 31日 2020年 9 月 30日 2020年末 2020年末 2020年末 合并 母公司 合并 母公司 總資產(chǎn) 凈資產(chǎn) 資產(chǎn)負(fù)債率 項(xiàng)目 2020年度 2020年 1－ 9 月 2020年 2020年 2020年 合并 母公司 合并 母公司 主營收入 利潤總額 財(cái)務(wù)費(fèi)用 息稅前利潤 （ EBIT） 從上表可見， 某某公司 資產(chǎn)規(guī)模逐年擴(kuò)大，主營收入大幅提高。 9 根據(jù)盡職調(diào)查情況， 總體來看， 某某公司 的資產(chǎn) 權(quán)屬合法，有效，資產(chǎn) 較實(shí)。 表 5 新 某某公司 固定資產(chǎn)分類表 單位：萬元 類 別 賬面原值 賬面凈值 備注 房屋建筑物 機(jī)器設(shè)備 固定資產(chǎn)暫估 在建工程 合 計(jì) 土地 萬元 其他資產(chǎn) 萬元 流動負(fù)債 萬元 流動負(fù)債項(xiàng)下需說明的事項(xiàng)如下： ，明細(xì)如下表。 熱網(wǎng)管線 凈值 萬元 此部分熱網(wǎng)管線在老廠停產(chǎn)后仍可使用。非直接生產(chǎn)性用房含廠區(qū)道路、傳達(dá)室、食堂、浴室、托兒所等，數(shù)額較小。 2020 年底財(cái)務(wù)報(bào)表參見附 表 7附 表 10。新 某某公司 土地權(quán)屬合法。 某某公司 熱電有限公司，成立于 年 月 日，原為中外合資企業(yè)，注冊資本 萬美元。 而 外方股東 正 全線收縮其在中國業(yè)務(wù)，也 欲轉(zhuǎn)讓 股權(quán)。盡職調(diào)查報(bào)告初稿已形 成，正在進(jìn)行補(bǔ)充調(diào)查和驗(yàn)證完善。 1 收購 某某公司 項(xiàng)目的 初步可行性分析報(bào)告 年 月 2 收購 某某公司 項(xiàng)目是物產(chǎn)燃料貫徹集團(tuán)流通產(chǎn)業(yè)化戰(zhàn)略的重大舉措。 在收購過程中，我們 始終 貫徹 了 集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)提出的“三大原則、六項(xiàng)規(guī)范”， 目前意向書 已 于 1 月 12日簽署。中方股東 因新 某某公司 投資較大，且需落實(shí)市國資委關(guān)于國有資本退出競爭性領(lǐng)域的部署，有意向出讓股權(quán)。 3 二 、 某某公司 基本情況 （一）概況 某某公司 的前身 。老 某某公司 的設(shè)備、土地、 房產(chǎn)已經(jīng)依法為新 某某公司 公司抵押擔(dān)保。 具體而言，截至 2020 年 9 月 30 日（下同）， 某某公司 新老合并100％ 50％ 50％ 100％ 4 資產(chǎn)情況如下表，明細(xì)參見附表 1 附表 6。 固定資產(chǎn) 萬元 （ 1）老 某某公司 固定資產(chǎn) 凈值 萬元 表 3 某某公司 固定資產(chǎn)分類表 單位：萬元 類 別 賬面原值 凈值 房屋建筑物 機(jī)械設(shè)備 電氣設(shè)備 熱網(wǎng)管線 運(yùn)輸設(shè)備 電子設(shè)備 合 計(jì) 房屋建筑物 凈值 萬元 房屋建筑物中生產(chǎn)用房屋原值 萬元，凈值 萬元；非生產(chǎn)性用房原值 萬元，凈值 萬元。 。 但是不可分批建設(shè)的系統(tǒng) 如堆場、碼頭、干煤棚、供水系 7 統(tǒng)等在一期項(xiàng)目中一次性建成，造成單位造價較高，（單位造價元/kw）。從利率來看， 某某公司 部分借款利率過高，直接影響了凈利潤，但收購?fù)瓿珊螅?通過金融創(chuàng)新，利用 物產(chǎn)集團(tuán)的融資平臺
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