收購項(xiàng)目初步可行性分析報告-文庫吧在線文庫
【正文】 三、機(jī)遇 與風(fēng)險 （一）機(jī)會 從 宏觀政策層面 而言，熱電廠符合國家環(huán)保節(jié)能 導(dǎo)向 產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，是國家鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)之一。 ③ 燃料公司不僅可在某某公司 自用煤炭的供應(yīng)上獲得貿(mào)易機(jī)會（新老合計年耗 標(biāo) 煤量約47 萬噸），還 可以借熱電廠名義向上游采購價格更加優(yōu)惠的煤炭，降低采購成本。但是如果新廠二期工程開工，則投資偏少 ，只需投資 不到 3 億元 ，施工時間也僅為 1 年 。 此方面風(fēng)險受國家環(huán)保政策和執(zhí)行力度的影響 ，難以規(guī)避。 燃料公司 2020 年抵押擔(dān)保情況（預(yù)算方案）如下表所示： 表 16：燃料公司 2020 年抵押擔(dān)保情況表 項(xiàng)目 抵押 信用 擔(dān)保 互保 23 燃料公司今年需安排 億的融資規(guī)模，其中抵押 億，信用 1 億，與機(jī)電互保 2 億，與國貿(mào)互保 1 億，對子公司擔(dān)保 億，控股提供擔(dān)保 億，還需集團(tuán)提供擔(dān)保 1 億元；由于公司對外擔(dān)保已達(dá) 億，對電廠需要的擔(dān)保 2 億元會因?qū)ν鈸?dān)保過大而不被銀行接受，需集團(tuán)提供擔(dān)保。 只要 某某公司經(jīng)營正常，其每年的凈利潤＋折舊數(shù)額可達(dá)約 7670 萬元， 兩年后 資金問題便可大大緩解。 在治理方式上主要采用戰(zhàn)略管控而非操作管控。該熱電廠到一定規(guī)模后， 有一定的 廢汽、尾汽量，利用它的地域優(yōu)勢，可以供應(yīng)熱水到城區(qū)一些食品、賓館、洗滌、學(xué)校機(jī)關(guān)等單位（熱水的供應(yīng)半徑可達(dá) 20 公里內(nèi)）。 以上是項(xiàng)目可行性的初步分析，供集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)決策參考。收購 某某公司 也 能為煤炭貿(mào)易談判和技術(shù)研發(fā)提供實(shí)體依據(jù) ，并提高銷售利潤率 。 發(fā)揮物產(chǎn)集團(tuán)的融資優(yōu)勢，優(yōu)化 資金籌集 方式；并 利用燃料公司從事煤炭貿(mào)易的優(yōu)勢，進(jìn)一步降低庫存 。 具體而言，浙江物產(chǎn)燃料 委 派董事長、財務(wù)總監(jiān)董事長聘任總經(jīng)理，總經(jīng)理聘任副總經(jīng)理。 燃料公司 準(zhǔn)備對 2020年未分配利潤以轉(zhuǎn)增資本的方式 進(jìn)行增資擴(kuò)股，降低資產(chǎn)負(fù)債率。 22 五、融資問題 （一）融資規(guī)模 截至 2020 年 9 月 30 日，新老合算的 銀行融資 中短期借款 10350萬元；應(yīng)付票據(jù) 12990 萬元；新 某某公司 應(yīng)付帳款 25703 萬元（其中暫估工程款 22095 萬元，此部分后續(xù)也需要銀行融資來解決的，一并列入）；新 某某公司 向建設(shè)銀行貸款 17240 萬元。 為減小此風(fēng)險，一方面 某某公司 將繼續(xù)與電力局和物價局等政府部門保持良好的關(guān)系；另一方面也要提高生產(chǎn)效率，降低煤耗 ， 盡量消化煤價大幅度變動因素。 該 廠發(fā)電 設(shè)計 標(biāo)煤耗340g/kwh，供汽 設(shè)計 標(biāo)煤耗 120k/噸，各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)較好。可見從中長期來講，發(fā)展前景較好。另外新老 某某公司 的碼頭和堆場 也可為物產(chǎn)燃料所用。 銷售利潤率與對比 18 某某公司 銷售毛利率在 19%左右，但由于財務(wù)成本較高，影響了銷售凈利率。 2020 年費(fèi)用支出也做相應(yīng)調(diào)整。 檢修、維修費(fèi)用 及其他制造費(fèi)用 ： 為謹(jǐn)慎計，本次測算取 新老合計 2020 萬元 /年，其中新 某某公司 分?jǐn)?1200 萬元 /年；老 某某公司 公司設(shè)備比較陳舊，維修維護(hù)費(fèi)用應(yīng)當(dāng)比 2020 年有所提升，按年800 萬元計。 為謹(jǐn)慎起見， 2020 年的售汽量仍按照 180 噸測算 。 浙江省電力 工程 設(shè)計院作為此次盡職調(diào)查的參與方，他們表示新、老 某某公司 公司目前的供熱情況和開發(fā)區(qū)熱負(fù)荷的增長情況在其以往建設(shè)熱電項(xiàng)目中是見到為數(shù)不多的，這將對新、老 某某公司 公司的生存和發(fā)展建立了良好的市場平臺，能達(dá)到較好的市場預(yù)期。主要是由于上網(wǎng)電量和熱蒸汽需求量大幅增加所致。 表 6：老 某某公司 向非金融機(jī)構(gòu)及個人借款表 借款單位或個人 本金 利率 本期利息 累計未付利息 8 。 機(jī)械設(shè)備凈值 萬元 其中主要為 鍋爐與發(fā)電機(jī)組 凈值 萬元 ，明細(xì)如表 4。其土地、在建工程依法為自身設(shè)定抵押擔(dān)保， 新老 某某公司 均不 存在或有擔(dān)保事項(xiàng)。 物產(chǎn)燃料是省內(nèi)從事煤炭貿(mào)易的領(lǐng)先企業(yè)，目前公司 盈利空間縮小，需要通過產(chǎn)業(yè)鏈的前向延伸增強(qiáng)向上游采購的議價能力； 并利用 某某公司 現(xiàn)有的碼頭、堆 場資源，做大做強(qiáng)貿(mào)易主業(yè) ； 提高銷售利潤率， 優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，同時獲得較為穩(wěn)定的回報。集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)對收購 某某公司 工作 也 一直非常重視， 等 都 曾親自前往嘉興進(jìn)行實(shí)地調(diào)研。 根據(jù)集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)要求，現(xiàn)對 某某公司 的資產(chǎn)質(zhì)量、收益評價、存在風(fēng)險、資金安排、治理結(jié)構(gòu)等問題匯報如下： 一、項(xiàng)目背景 某某公司 熱電 有限 公司是一家中外合作經(jīng)營的熱電聯(lián)產(chǎn)企業(yè)。 股權(quán)結(jié)構(gòu)如下： 圖 1： 某某公司 股權(quán)結(jié)構(gòu)圖 （二）資產(chǎn)質(zhì)量 從法律方面而言，新老 某某公司 的土地、房屋產(chǎn)權(quán)合法。 其他應(yīng)收款 萬元， 明細(xì)如下： 表 2 其他應(yīng)收款明細(xì)表 單位：萬元 欠款單位名稱 金額 備注 5 老 某某公司 中方歷年折舊所得 老 某某公司 外方歷年折舊所得 王江涇管委會欠新 某某公司 款 王江涇管委會 欠老 某某公司 款 存貨 萬元，主要是燃煤 萬元。 （ 2）新 某某公司 固定資產(chǎn) （含在建工程） 萬元 新 某某公司 三爐兩機(jī) 設(shè)備狀況良好，熱利用效率較高，煤耗相對較低。凈利潤 2020 年和 2020 年均有所下滑，主要是由于 2020 年開始籌建新廠，財務(wù)費(fèi)用較高所致；另 4 臺 20t/h 的工業(yè)鍋爐，煤耗較大，也影響了 某某公司 的盈利水平。 （四）員工 情況 某某公司 在崗職工 325 人， 除內(nèi)退返崗 9 人外，全部簽訂勞動合同，其中：簽訂無固定期限合同的 58 人，其余人員固定期限勞動合同分別截止 2020 年底（ 228 人）、 2020 年 6 月（ 25 人）和 2020 年
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1