【正文】 力償付利息，否則相反。同時(shí)從穩(wěn)健性的角度出發(fā)，最好比較本企業(yè)連續(xù)幾年的該項(xiàng)指標(biāo)，并選擇最低指標(biāo)年度的數(shù)據(jù)，作為標(biāo)準(zhǔn)。(流動資產(chǎn)流動負(fù)債)一般情況下，長期債務(wù)不應(yīng)超過營運(yùn)資金。保持長期債務(wù)不超過營運(yùn)資金，就不會因這種轉(zhuǎn)化而造成流動該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。反映企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。分析提示：這一指標(biāo)的高低與特定行業(yè)相關(guān)，加工型企業(yè)一般大于1較好，高新技術(shù)企業(yè)一般較低。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。 分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。 公式： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/ 產(chǎn)品銷售成本 意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。 （3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。 分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。 定義：表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。 公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2] / 產(chǎn)品銷售收入 意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。 分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。 公式：營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：200一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。 分析提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。 公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1分析提示： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價(jià)企業(yè)的盈利能力。 （7）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 意義：該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強(qiáng)。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價(jià)企業(yè)的盈利能力。不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個(gè)項(xiàng)目。 公式：銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100% 意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。 （2）銷售毛利率 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。 （3）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報(bào)酬率） 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實(shí)際情況而定指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。 分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合指標(biāo)。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價(jià)格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小。 公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ [（期初所有者權(quán)益合計(jì)+期末所有者權(quán)益合計(jì)）/2]*100% 意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，也叫凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。 （5）資本保值增值率公式：資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益意義：這一指標(biāo)反映企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下的實(shí)際變動情況，是評價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的輔助指標(biāo)。 分析提示：這一指標(biāo)越高，表明資本的保全狀況越好，企業(yè)的發(fā)展后勁越強(qiáng)。 意義：這一指標(biāo)反映企業(yè)占用社會經(jīng)濟(jì)資源所產(chǎn)生的社會經(jīng)濟(jì)效益的大小，是社會進(jìn)行資源有效培置的基本依據(jù)。（7）社會積累率公式：社會積累率=上交國家財(cái)政總額/企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額上交的財(cái)政收入包括企業(yè)依法向財(cái)政交繳的各項(xiàng)稅款，如增值稅、所得稅、產(chǎn)品銷售稅金及附加、其他稅款等。（四）、發(fā)展能力分析 銷售（營業(yè)）增長率公式：銷售（營業(yè)）增長率=本年銷售（營業(yè)）增長額/上年銷售（營業(yè)）收入總額x100%意義：這一指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢的標(biāo)志。 資本積累率公式：資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益*100%意義：這一指標(biāo)反映企業(yè)資本的保全性和增長性、以及企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)和可持續(xù)發(fā)展的能力。1]x100% 三年資本平均增長率=[（年末所有者權(quán)益總額/三年前年末所有者權(quán)益總額）x 1/31]x100% 四、財(cái)務(wù)綜合分析 財(cái)務(wù)比率綜合分析法 杜邦分析法 凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)=1247。 現(xiàn)金流量表的主要作用是：第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實(shí)際情況；第二，有助于評價(jià)本期收益質(zhì)量，第三，有助于評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性，第四，有助于評價(jià)企業(yè)的流動性；第五，用于預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。 流動性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。（1） 現(xiàn)金到期債務(wù)比 本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長期負(fù)債＋應(yīng)付票據(jù) 意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。（2）現(xiàn)金流動負(fù)債比 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：這個(gè)比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。 獲取現(xiàn)金的能力 公式：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 銷售額 意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。 分析提示：計(jì)算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。 公式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù) 意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。超過此限，就要借款分紅。（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：因此，這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義。財(cái)務(wù)彈性分析 公式：現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計(jì)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 存貨增加，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。如果實(shí)行新的企業(yè)會計(jì)制度，該項(xiàng)目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金，則取數(shù)方式為：主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目減去附表中財(cái)務(wù)費(fèi)用。 意義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。 公式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利 意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。 分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。 公式：營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：分析提示：接近1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng)，收益質(zhì)量高；若小于1，則說明企業(yè)的收益質(zhì)