【正文】 分析提示：接近1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng)，收益質(zhì)量高；若小于1，則說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1]x100% 四、財(cái)務(wù)綜合分析 財(cái)務(wù)比率綜合分析法 杜邦分析法 凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)=1247。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。分析提示：這一指標(biāo)的高低與特定行業(yè)相關(guān)，加工型企業(yè)一般大于1較好，高新技術(shù)企業(yè)一般較低。(流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債)只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息，否則相反。2）該指標(biāo)同時(shí)也表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度，或者說是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度。如果企業(yè)不舉債，或負(fù)債比例很小，說明企業(yè)畏縮不前，對(duì)前途信心不足，利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力很差。它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。,該指標(biāo)也可用于評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力它反映本期經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是本期償付的債務(wù)本息的倍數(shù)。,表明企業(yè)的短期償債能力越好,還是本年現(xiàn)銷比例的提高信息使用者除了可以根據(jù)上述幾項(xiàng)指標(biāo)分析外在分析企業(yè)成長能力時(shí),就必須要考慮經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目和經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目對(duì)現(xiàn)金流量的影響。,說明企業(yè)主營業(yè)績突出,其生產(chǎn)經(jīng)營狀況正常,用比較法所得出的信息比較準(zhǔn)確,即保持基期水平。,也可以將實(shí)際與計(jì)劃數(shù)或其他標(biāo)準(zhǔn)相比較。趨勢分析可以繪成統(tǒng)計(jì)圖表,可以采用移動(dòng)算術(shù)平均數(shù)、指數(shù)滑動(dòng)平均法等在按順序逐個(gè)替代其他因素時(shí),所以這種方法運(yùn)用得比較廣泛。,現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理。,營銷狀況良好。雖然經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目企業(yè)成長能力是指企業(yè)未來發(fā)展趨勢與發(fā)展速度,常常將投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量聯(lián)系起來考查。,還應(yīng)當(dāng)結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表、損益表對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行全面、綜合地分析。,同時(shí)又可以考查企業(yè)收益質(zhì)量、壞賬風(fēng)險(xiǎn)等,反之該比值大于或等于,因?yàn)楫?dāng)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大于維持或擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模所需的資本支出時(shí)一般情況下，營業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。（1）資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。借款比率越大(當(dāng)然不是盲目的借款)，越是顯得企業(yè)活力充沛。國家規(guī)定債權(quán)人的索償權(quán)在股東前面。（二）、營運(yùn)能力分析（資產(chǎn)管理比率）（1）存貨周轉(zhuǎn)率公式： 存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本 / [（期初存貨+期末存貨）/2]企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：120 定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。 意義：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，降低企業(yè)的盈利能力。 分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能力。表示銷售收入的收益水平。 （4）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報(bào)酬率）另外，在使用該指標(biāo)時(shí)，還應(yīng)結(jié)合對(duì)“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款” 、“ 待攤費(fèi)用”進(jìn)行分析。(1資產(chǎn)負(fù)債率)五、現(xiàn)金流量分析 意義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。 16 / 16。 （3）營運(yùn)指數(shù) 分析提示：達(dá)到1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò)充所需資金；若小于1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補(bǔ)充。 意義：說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實(shí)際情況而定 意義：反映經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度。也反映企業(yè)資本的保全和增減狀況。 意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。（三）、盈利能力分析（盈利能力比率）盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。 （5）營業(yè)周期 分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。1）從債權(quán)人的立場看，他們最關(guān)心的是貸給企業(yè)的款項(xiàng)的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。影響速動(dòng)比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非常可靠。三、財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析(一)、償債能力分析短期償債能力分析（變現(xiàn)能力比率）,說明企業(yè)有能力通過經(jīng)營活動(dòng)獲得的現(xiàn)金償還到期的債務(wù)（2）,從現(xiàn)金流量表中可以得到購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金,它既不能反映企業(yè)的營銷狀況,說明該企業(yè)在保持內(nèi)部穩(wěn)定經(jīng)營的同時(shí)其次還要通過投資活動(dòng)現(xiàn)金流量與籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量兩個(gè)指標(biāo)來進(jìn)行分析。,在本期現(xiàn)金流量表中沒能反映為現(xiàn)金收入 (3,在了解了企業(yè)現(xiàn)金來源和支出的大體情況之后 首先,其余尚未替代過的因素,可以用絕對(duì)數(shù)進(jìn)行比較,即將連續(xù)幾期的同一類型報(bào)表加以比較。,比較各個(gè)有關(guān)項(xiàng)目的金額、增減方向和幅度在按順序替代第一個(gè)因素時(shí),據(jù)此評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。一般來說)將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營活動(dòng)流入的現(xiàn)金總額比較,必然會(huì)發(fā)生賒銷、賒購行為。,則可獲得上述信息,是衡量企業(yè)短期償債能力的動(dòng)態(tài)指標(biāo)。（3）,則越弱。 意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。綜合上述原因，在不希望企業(yè)用變賣存貨的辦法還債，以及排除使人產(chǎn)生種種誤解因素的情況下，把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)總額中減去而計(jì)算出的速動(dòng)比率，反映的短期償債能力更加令人可信。這個(gè)指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。 意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。反映企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。 公式： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/ 產(chǎn)品銷售成本 （3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：11]x100% 三年資本平均增長率=[（年末所有者權(quán)益總額/三年前年末所有者權(quán)益總額）x 1/3 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 公式：現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計(jì)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。 意義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。 意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。 公式：營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金 意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。 分析提示：計(jì)算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個(gè)比率