公司理財(cái)基礎(chǔ)ppt課件-閱讀頁(yè)
2025-05-21 05:40本頁(yè)面
【正文】 作為標(biāo)準(zhǔn)，以此來(lái)推斷公司的最低償債能力。對(duì)此進(jìn)行分析，可以了解公司的營(yíng)業(yè)狀況及經(jīng)營(yíng)管理水平。 《 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫(xiě)組 1．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指公司的銷售收入與總資產(chǎn)平均余額的比率。 總資產(chǎn)平均余額 – 總資產(chǎn)平均余額 =（期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額） 247。若該比率較低，說(shuō)明公司利用期資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率差，會(huì)影響公司獲利能力。 ? 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 247。 2 ? 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表明在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次額，它反映了流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度，該指標(biāo)越高，說(shuō)明公司流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率越好，在分析時(shí)應(yīng)注意結(jié)合公司和同行業(yè)歷年的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較。 ? 存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本 /平均存貨 – 平均存貨 =（期初存貨余額 +期末存貨余額） 247。 ? 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360247。該指標(biāo)越高，說(shuō)明公司的銷售能力越強(qiáng)，營(yíng)運(yùn)資金占用在存貨上的金額越少。 ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =賒銷收入 247。 應(yīng)收賬款平均余額 ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360247。過(guò)低則說(shuō)明企業(yè)催收賬款的效率太低，或信用政策十分寬松，會(huì)影響公司資金利用率和資金的正常周轉(zhuǎn)。它是投資人、債權(quán)人和企業(yè)管理層都關(guān)心的中心問(wèn)題。因?yàn)橐恍┡及l(fā)的、特殊的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，雖然也會(huì)給公司帶來(lái)收益，但它不是經(jīng)常和持久的，不能將其作為公司的一種獲利能力加以評(píng)價(jià)。 ?銷售凈利率 =（凈利潤(rùn) 247。銷售凈利率表明公司每元收入可實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)是多少。 《 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫(xiě)組 2．總資產(chǎn)收益率 ?總資產(chǎn)收益率又稱總資產(chǎn)報(bào)酬率，資產(chǎn)凈利率，是指公司的凈利潤(rùn)與總資產(chǎn)平均余額的比率。 總資產(chǎn)平均余額 ?總資產(chǎn)收益率分析：總資產(chǎn)收益率表明公司資產(chǎn)利用的綜合效果，指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)利用效率越高，說(shuō)明公司在增收節(jié)支上取得了良好的效果。 ?凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤(rùn) 247。 2 ?凈資產(chǎn)收益率分析：該指標(biāo)用來(lái)衡量投資人投資的收益水平。 《 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫(xiě)組 4．市盈率 ?市盈率是指普通股每股市價(jià)與每股收益的比率。 每股利潤(rùn) ?由于一般的期望報(bào)酬率為 5% — 20% ，所以正常的市盈率為 5— 20。一般來(lái)說(shuō)，市盈率高，說(shuō)明投資者對(duì)該公司的發(fā)展前景看好，愿意出較高的價(jià)格購(gòu)買該公司股票。 《 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫(xiě)組 四、財(cái)務(wù)分析的應(yīng)用 ?（一）杜邦財(cái)務(wù)分析體系 ?（二）財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法 《 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫(xiě)組 （一）杜邦財(cái)務(wù)分析體系 ?杜邦財(cái)務(wù)分析體系就是利用各主要財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系來(lái)綜合分析公司財(cái)務(wù)狀況的方法。 《 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫(xiě)組 杜邦分析體系圖 《 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫(xiě)組 杜邦財(cái)務(wù)分析體系的含義 ? （ 1）凈資產(chǎn)收益率是該分析系統(tǒng)中綜合性最強(qiáng)，最有代表性的財(cái)務(wù)比率，是杜邦系統(tǒng)的核心。 ? （ 3）從杜邦分析系統(tǒng)可以看出，公司的獲利能力涉及到產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的方方面面。只有協(xié)調(diào)好系統(tǒng)內(nèi)部各個(gè)因素之間的關(guān)系，才能使凈資產(chǎn)收益率得到提高，從而實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的目標(biāo)。 ? 財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法的基本工作程序?yàn)椋? ? 1．選定評(píng)價(jià)公司財(cái)務(wù)狀況的比率指標(biāo) ? 2．依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)的重要性，賦予其評(píng)分值，實(shí)際上是賦予重要性系數(shù)。 ? 3．確定各項(xiàng)比率指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值，即達(dá)到理想狀態(tài)的數(shù)值。 ? 5．確定各項(xiàng)比率指標(biāo)的關(guān)系比率。標(biāo)準(zhǔn)值。 ? 7．對(duì)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)并得出評(píng)價(jià)結(jié)論 。 《 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫(xiě)組 案例 指標(biāo) 評(píng)分值 標(biāo)準(zhǔn)比率 行業(yè)最高比率 最高評(píng)分 最低評(píng)分 每分比率 %） 盈利能力 總資產(chǎn)凈利率 20 10 20 30 10 1 銷售凈利率 20 4 20 30 10 凈值報(bào)酬率 10 16 20 15 5 償債能力： 自有資本比率 8 40 100 12 4 15 流動(dòng)比率 8 150 450 12 4 75 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 8 600 1200 12 4 150 存貨周轉(zhuǎn)率 8 800 1200 12 4 100 成長(zhǎng)能力： 銷售增長(zhǎng)率 6 15 30 9 3 5 凈利增長(zhǎng)率 6 10 20 9 3 人均凈利增長(zhǎng)率 6 10 20 9 3 合計(jì) 100 150 50 銷售凈利率的標(biāo)準(zhǔn)值為 4%，標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分為 20分；行業(yè)最高比率為 20%，最高評(píng)分為 30分，則每分的財(cái)務(wù)比率差為：（ 20%－ 4%） 247。
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