國際金融ppt課件(2)-閱讀頁
2025-01-27 09:47本頁面
【正文】 1000萬日元，日元年利率 4％，美元年利率 10％；即期匯率 USD1=JPY 100，若 3個月遠期匯率有兩種狀況：USD1= USD1=。 $163。 $163。 $91, $91, $91, $91, $92, 0 +$ $ $ +$ +$2, 0 0 +$ $ $ $ $ $ $ 26 外匯期貨合約的應用 時間 現(xiàn)貨市場 期貨市場 匯率 3月 20日 GBP1＝ GBP1＝ 9月 20日 GBP1＝ GBP1＝ 交易 過程 3月 20日 不做任何交易 買進 20張英鎊期貨合約 9月 20日 買進 125萬英鎊 賣出 20張英鎊期貨合約 結果 現(xiàn)貨市場上，比預期損失 125－ 125＝ ； 期貨市場上，通過對沖獲利 125－ 125＝ ；虧損和盈利相互抵消，匯率風險得以轉移。 27 外匯期貨合約的應用 ?投機：某投機者預計 3個月后加元會升值，買進 10份 IMM加元期貨合約（每份價值 100 000加元），價格為 CAD1＝ 5。 28 外匯期貨合約的應用 ? 套利：不同的期貨市場上的同種貨幣期貨合約存在價差，而且超過交易成本，就可以采取低買高賣的策略，賺取匯差利潤。于是套利者就可以在 SIMEX大量買進英鎊期貨，同時在 IMM大量賣出英鎊期貨。其中既可能涉及利息支付的互換，又涉及本金支付的互換。 34 外匯互換示例（見教材 P74）：期初 35 外匯互換示例：期中 36 外匯互換示例：期末 37 外匯衍生產(chǎn)品市場的現(xiàn)狀及發(fā)展 ? 國際金融衍生產(chǎn)品市場的發(fā)展趨向 ? 主要國家金融衍生產(chǎn)品市場發(fā)展概覽 ? 國際社會對金融衍生產(chǎn)品市場的監(jiān)督 ? 衍生產(chǎn)品市場國際監(jiān)管中的主要問題 ? 中國外匯衍生產(chǎn)品交易的現(xiàn)在和未來 ? 中國外匯衍生產(chǎn)品交易現(xiàn)狀 ? 中國外匯衍生產(chǎn)品交易的發(fā)展規(guī)劃 38 復習要點 ? 遠期匯率的確定 ? 利息平價公式的推導與運用 ? 比較外匯期貨交易與外匯遠期交易異同 ? 外匯遠期合約與外匯期貨合約的應用 ? 外匯期權的交易策略 ? 外匯互換交易
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