投資理財(cái)收益與風(fēng)險(xiǎn)-閱讀頁(yè)
2025-06-02 01:12本頁(yè)面
【正文】 上，如公司債券和政府債券；利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)長(zhǎng)期債券的影響大于短期債券的影響；同時(shí)，利率風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)影響到股票的價(jià)格。在通貨膨脹情況下，貨幣貶值，物價(jià)普遍上漲，社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序混亂，企業(yè)外部條件惡化，證券市場(chǎng)也未能幸免。 ?（ 2）非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響，可以采用多樣化的投資組合被分散掉，因此也叫做可分散風(fēng)險(xiǎn)或非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 ?1）信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指證券發(fā)行人在證券到期后無(wú)法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在投資證券時(shí)，要看證券信用評(píng)級(jí)。 ?2）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指公司的決策人員在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司贏利水平變化，從而使投資者的預(yù)期收益下降的可能。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自內(nèi)部決策失誤或管理不善。負(fù)債經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)有的經(jīng)營(yíng)策略。但融資產(chǎn)生的杠桿作用猶如一把雙刃劍，當(dāng)融資產(chǎn)生的利潤(rùn)大于債息率時(shí)，給股東帶來(lái)的是收益增長(zhǎng)的效應(yīng)；反之，就是收益減少的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（書中的兩項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)度量就沒(méi)多大意義就不講了） ? 風(fēng)險(xiǎn)的防范 ?我們?cè)谶M(jìn)行理財(cái)時(shí)，能夠獲得較好的投資收益不易，但在追求理財(cái)收益時(shí)能夠成功地防范理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)更為不易，尤其現(xiàn)在頻頻出現(xiàn)以投資理財(cái)為幌子的各種欺詐行為，因此在進(jìn)行投資理財(cái)時(shí)應(yīng)避免出現(xiàn)只追求高收益率、投資過(guò)于單一、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足等不健康理財(cái)心態(tài)。根據(jù)銀行利率、資金通貨膨脹等因素估計(jì)出可能的資金收益率，并以此為理財(cái)目標(biāo)，數(shù)倍甚至數(shù)十倍的收益率顯然是非理性的。必須實(shí)現(xiàn)的是基本保障，但希望實(shí)現(xiàn)的不能偏離投資領(lǐng)域的普遍收益率。以一定期限的時(shí)段進(jìn)行追蹤考察，從而及時(shí)發(fā)現(xiàn)其中的理財(cái)陷阱。不要把精力完全放在現(xiàn)有財(cái)產(chǎn)的打理上。目標(biāo)要分層次，短、中、長(zhǎng)期的理財(cái)產(chǎn)品都有才算合理。例如，個(gè)人購(gòu)房購(gòu)車、父母養(yǎng)老、孩子教育、自己養(yǎng)老等階段性消費(fèi)目標(biāo)只能逐步實(shí)現(xiàn)。 ?（ 8）永遠(yuǎn)不做自己不懂的投資。 ?（ 9）匹配產(chǎn)生效益。 ?（ 10）保持靈活性。 ? 本章小結(jié) ? 1．現(xiàn)代投資理財(cái)理論認(rèn)為不同風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行投資組合后，在保證投資收益的基礎(chǔ)上可以有效地降低投資理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。 ? 2．不同的投資品種的風(fēng)險(xiǎn)和收益是不同的。存款安全性最強(qiáng)，但收益率太低。證券投資基金組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)，套現(xiàn)便利，但風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制尚未建立。外匯規(guī)避單一貨幣的貶值和規(guī)避匯率波動(dòng)的貶值風(fēng)險(xiǎn)，交易中獲利。金融衍生工具有有限風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限獲利潛能，但產(chǎn)品復(fù)雜，駕馭難度大，具投資風(fēng)險(xiǎn)。其計(jì)算公式為：必要收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 +風(fēng)險(xiǎn)收益率＝資金時(shí)間價(jià)值 +通貨膨脹補(bǔ)貼率 +風(fēng)險(xiǎn)收益率。 ?4．投資理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度，或者說(shuō)，投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)是指由于未來(lái)的不確定性而引起的投入本金損失和預(yù)期收益減少的可能性，包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)兩種。 ?5．風(fēng)險(xiǎn)的防范應(yīng)做到理財(cái)要區(qū)分理性目標(biāo)與非理性目標(biāo)；區(qū)分必須實(shí)現(xiàn)的和希望實(shí)現(xiàn)的投資收益率；將目標(biāo)量化；改善總體的財(cái)務(wù)狀況；短長(zhǎng)兼顧；目標(biāo)要逐一實(shí)現(xiàn)，分清主次，梯次實(shí)現(xiàn)；預(yù)留備用金；永遠(yuǎn)不作自己不懂的投資；匹配產(chǎn)生效益；保持靈
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