投資理財(cái)收益與風(fēng)險(xiǎn)(完整版)
【正文】 的補(bǔ)償，包括期望投資收益、實(shí)際投資收益、無風(fēng)險(xiǎn)收益和必要投資收益等類型。 ?外匯：規(guī)避單一貨幣的貶值和規(guī)避匯率波動(dòng)的貶值風(fēng)險(xiǎn)，交易中獲利；但人民幣尚未實(shí)現(xiàn)自由兌換，普通國民還暫時(shí)無法將其作為一種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具或風(fēng)險(xiǎn)投資工具來運(yùn)用。這些研究主要是圍繞簡單分散化所構(gòu)造的組合，即簡單隨機(jī)等權(quán)組合來展開的，有其各自不同的側(cè)重點(diǎn)。 ? 投資理財(cái)收益與風(fēng)險(xiǎn)概述 ?現(xiàn)代投資理財(cái)理論認(rèn)為不同風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行投資的組合后，在保證投資收益的基礎(chǔ)上可以有效地降低投資理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。 投資組合規(guī)模 、 風(fēng)險(xiǎn)和收益之間存在最優(yōu)化配置問題 ， 即一個(gè)合理的組合規(guī)模可以降低投資風(fēng)險(xiǎn) ，保證穩(wěn)定的投資收益 。 ?股票：可能獲得較高風(fēng)險(xiǎn)投資收益，套現(xiàn)容易；但需要面對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。 ?家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)：花較少的錢獲得較大的財(cái)產(chǎn)保障。其公式為： ?式中 E(r)—— 期望收益率； ?pi—— 獲得 ri收益的概率； ?ri—— 第 i種情況下的可能收益率。資金的運(yùn)用過程需要在特定投資環(huán)境中進(jìn)行，并且涉及諸多投資環(huán)節(jié)，而投資環(huán)境和投資環(huán)節(jié)由于各種原因存在各種不確定性，這種不確定性就是投資風(fēng)險(xiǎn)。例如，投資者投資于國庫券，其收益的不確定性較小；如果投資于股票，則收益的不確定性大得多。由于投資理財(cái)活動(dòng)過程包含諸多環(huán)節(jié)，每一個(gè)環(huán)節(jié)或多或少、或大或小都存在風(fēng)險(xiǎn)，因此風(fēng)險(xiǎn)存在于投資理財(cái) ? 的整個(gè)過程中。但在面對(duì)問題時(shí)，兩者很難區(qū)分，風(fēng)險(xiǎn)問題的概率往往不能準(zhǔn)確知道，不確定性問題也可估計(jì)出一個(gè)概率，因此在實(shí)際應(yīng)用中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性不做嚴(yán)格區(qū)分，都視為 “ 風(fēng)險(xiǎn) ” 問題對(duì)待，把風(fēng)險(xiǎn)理解為可測定概率的不確定性。 ? 2）經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)是指證券市場的波動(dòng)受一國經(jīng)濟(jì)周期的影響而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 4）購買力風(fēng)險(xiǎn)又稱謂通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，是指由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。證券發(fā)行人如果不能如期支付本金或利息（或股息），投資者遭受除本金和利息損失之外，還可能遭受再投資的損失。通過負(fù)債經(jīng)營不僅可以彌補(bǔ)自有資金的不足，還可以利用杠桿原理增加公司贏利。 ? （ 3）將目標(biāo)量化，明確最終要達(dá)到的財(cái)務(wù)目標(biāo)。 ? （ 7）預(yù)留備用金，以防范自己或家人可能面臨的突發(fā)事件。根據(jù)現(xiàn)代投資組合理論，投資者進(jìn)行投資時(shí)，可以在兩個(gè)層面上進(jìn)行投資組合，第一個(gè)層面是對(duì)市場上已有的投資理財(cái)品種之間進(jìn)行投資組合，第二個(gè)層面是對(duì)同一投資品種內(nèi)部的產(chǎn)品進(jìn)行投資組合。房地產(chǎn)規(guī)避通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，利用房產(chǎn)的時(shí)間價(jià)值和使用價(jià)值獲利，但變現(xiàn)差。 ?復(fù)習(xí)思考題 ?1．什么是投資組合？國外及我國投資組合主要的研究成果都有哪些？ ?2．我國目前投資理財(cái)品種收益與風(fēng)險(xiǎn)的各自特點(diǎn)是什么？ ?3．什么是收益？如何計(jì)算理財(cái)?shù)耐顿Y收益？ ?4．什么是風(fēng)險(xiǎn)？風(fēng)險(xiǎn)的分類有哪幾種？ ?5．兩項(xiàng)及兩項(xiàng)以上資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)如何計(jì)算？ 。 ?3．投資收益又稱投資報(bào)酬，是指投資者從投資中獲取的補(bǔ)償。債券收益高于同期同檔銀行存款，但投資的收益率較低。不了解就意味著要面臨風(fēng)險(xiǎn)，而且風(fēng)險(xiǎn)的大小
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