【正文】 看確實有利可圖。舉個很明顯的例子，美國英特爾公司的芯片在世界上是首屈一指的，但是英特爾公司不會因為 IT 業(yè)不景氣，轉(zhuǎn)而投資房地產(chǎn)或是其他行業(yè)，他仍然加大投資、加強研發(fā)力度，不斷使芯片技術 更新?lián)Q代，始終在行業(yè)里保持領先優(yōu)勢地位。所謂 “ 術業(yè)有專攻 ” ，這既可以保證資金的安全，又能保證預期的利潤。經(jīng)營風險主要包括采購風險、生產(chǎn)風險、存貨變現(xiàn)風險、應收賬款變現(xiàn)風險等。 外匯 風險是由于匯率變動而引起的企業(yè)財務成果的不確定性也是一種常見的財務風險，隨著中國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，中國對外貿(mào)易額的不斷增長。并且，隨著中國加入世界貿(mào)易組織之后，與世界經(jīng)濟不斷融合，市場改革的不斷推進，以及人民幣由官方利率逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樽杂傻氖袌隼?，中國企業(yè)今后將會面臨越來越多的匯率風險。防范匯率變動帶來的風險，可以采用套期保值法，其原理是，使一種貨幣的現(xiàn)金流入與該種貨幣的現(xiàn)金流出在時間上和數(shù)量上相對應、相匹配。這種套期保值方法即 “ 遠期外匯套期保值 ” ，如果現(xiàn)有 交易或經(jīng)營活動導致未來有多次外幣現(xiàn)金流入或流出，則可采用多期遠期外匯套期保值。因此，提高對企業(yè)財務風險管理 重要性的認識，加強財務風險管理的控制并采取相應的風險應對策略，對企業(yè)的健康發(fā)展具有重要的意義。隨著我國經(jīng)濟發(fā)展水平越來越高，經(jīng)濟體制的改革不斷深化，企業(yè)外部環(huán)境不斷發(fā)生改變。同時，國際資本尤其是直接投資方向已呈 現(xiàn)出多元化、交融化和擴散化的趨勢，使得我國企業(yè)走向國際化的第一步就是要提高企業(yè)財務風險管理的水平以適應國際競爭中風險擴散化和全球化的趨勢。 二、 企業(yè)財務風險管理是加強企業(yè)自身建設的需要 在競爭環(huán)境越加激烈的情況下，財務風險必然是企業(yè)所不可避免的。企業(yè)財務活動一直是在風險環(huán)境中運行的，風險的不確定性會對企業(yè)財務運行的各個環(huán)節(jié)帶來一定的 經(jīng)濟成本。因此加強企業(yè)財務風險管理能夠加強企業(yè)自身建設，提高經(jīng)濟效益。加強企業(yè)財務風險管理可以有效控制風險帶來的負面效應，推進企業(yè)健 康發(fā)展。其次，風險管理還有助于樹立良好的社會形象和適應全球新技術新形勢變化的需要。對于企業(yè)局部或部門經(jīng)營活動出現(xiàn)的風險，制定和實施風險控制策略時，要考慮控制局部風險可能對企業(yè)整體風險防范與控制目標的影響，不能因片面追求局部利益或部門利益，而損害企性所分析的內(nèi)容主要包括產(chǎn)業(yè)要素市場的不確定性、產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品市場的不確定性和產(chǎn)業(yè)競爭的不確定性等三個方面的內(nèi)容。 二、 企業(yè)內(nèi)部管理的影響 企業(yè)管理是主要通過計劃、組織、控制、 激勵和領導等環(huán)節(jié)來協(xié)調(diào)人力、物力、財力資源，以期更好地達成組織目標的過程。企業(yè)內(nèi)部管理對財務風險的影響，既包括財務決策的失誤，也包括企業(yè)內(nèi)部資金結構的不合理造成企業(yè)財務負擔沉重，加大了企業(yè)財務管理的風險。同時，企業(yè)資金結構不合理、負債資金比例過高，也容企 業(yè)財務風險的內(nèi)部控制主要是針對企業(yè)內(nèi)部的組織、結構分工、合作及內(nèi)部風險管理人員素質(zhì)、職責等因素引發(fā)的企業(yè)財務風險這一問題。面對不斷變化的財務管理環(huán)境，企業(yè)應設置高效的財務管理機構、高素質(zhì)的財務管理人員，健全財務管理規(guī)章制度，強化財務管理的各項基礎工作，明確各部門在企業(yè)財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各負其責，使企業(yè)財務管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務管理系統(tǒng)不適應 環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務風險。 四、 長短期利益相結合的原則 企業(yè)財務風險控制主體應認真分析風險的性質(zhì)及其可能 造成損失的嚴重性，在企業(yè)因采取風險控制措施致使風險成本增加而減少的近期利益，與企業(yè)長遠利益安全保障程度的提高之間做出權衡，以防因貪小而失大。 六、 成本效益比較的原則 以最小的成本獲得最大的安全保障是企業(yè)財務風險 控制的內(nèi)在要求，如果規(guī)避風險獲得的收益未能彌補為防范與控制風險所投入的費用，則企業(yè)就失去了控制風險的必要。 四、 企業(yè)財務風險管理的現(xiàn)狀 明確財務風險形成的原因，可以更準確地把握財務風險的本質(zhì)，有利于企業(yè)預測和衡量財務風險，并采取相應對策，加強財務風險防范。本文通過以下幾方面進行闡述財務風險存在的因素。然而企業(yè)所處的外部環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會人文環(huán)境、世界政治、經(jīng)濟形勢的變化等眾多因素。如果企業(yè)財務管理系統(tǒng)不能快速適應企業(yè)外部環(huán)境的變化，必然會給企業(yè)帶來某種風險。我國許多企業(yè)建立的財務管理系統(tǒng)在應對外部環(huán)境變化時，沒有預見性，反應滯后，應對措施不力，由此產(chǎn)生了企業(yè)財務風險。在我國許多企業(yè)的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管理好資金就不會產(chǎn)生財務風險。財務決策失誤是產(chǎn)生財務風險的又一重要原因。 三、 資本結構不合理 我 國資本結構不合理的現(xiàn)象普遍存在，一旦出現(xiàn)這種因素的影響企業(yè)將面臨不同層次的風險，甚至將導致企業(yè)的破產(chǎn)。第二類是資產(chǎn)負債表中累計結余出現(xiàn)了紅字，表明自有資本減少，其在總資本中的比重下降，說明出現(xiàn)財務危機。 以上的種種原因都可能導致企業(yè)存在不同的風險，就企業(yè)存在不同的風險的問題，企業(yè)應根據(jù)自身的客觀條件，采用正確的管理方法，對風險的防范意識要有所增強，并制定出適合企業(yè)自身的財務管理系統(tǒng)， 以有效應對企業(yè)風險，降低企業(yè)成本，提高企業(yè)利潤。例如，在深圳證券交易所上市的猴王股份有限公司，由于其與上級企業(yè)猴王集團之間存在著混亂的財務關系，致使上市公司因猴王集團破產(chǎn)而出現(xiàn)嚴重財務危機。此種風險產(chǎn)生的根本原因在于企業(yè)理財不當所致，從而表現(xiàn)為現(xiàn)金預算的安排不當或執(zhí)行不力所造成的支付危機，或是由于資本結構的安排不當所致，以及債務的期限結構不合理而引發(fā)了企業(yè)在某一時點的償債高峰等。這兩種資本的比例不合理，即資本結構失調(diào)，表現(xiàn)為兩個極端。風險型結構 (指企業(yè)債務融資規(guī)模過大，債務融資比率過重 )通常表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)負債率過大，或產(chǎn)權比例異常，從而導致企業(yè)產(chǎn)生籌資風險，陷入險境。企業(yè)經(jīng)營中的收不抵支即意味著經(jīng)營虧損和凈資產(chǎn)總量的減少。據(jù)此可知，收支性籌資風險是一種整體風險，一旦這種情況發(fā)生，就可能對企業(yè)債務的償還產(chǎn)生不 利影響，絕非某一項或某一時點債務的償還與否問題。因此，它不僅是一種理財不當造成的支付風險，更主要是由于企業(yè)經(jīng)營不當造成的凈資產(chǎn)總量減少所致。它不是一種暫時性風險，而是一種終極風險，其風險的進一步延伸就將導致企業(yè)的破產(chǎn)，而且這種風險如不及時得到控制，將會給企業(yè)未來籌資和經(jīng)營產(chǎn)生影響 五、 財務風險的防范措施 在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)的正常 運行，勢必要面臨風險問題，況且財務風險是客觀存在的，要完全消除風險及其影響是不現(xiàn)實的。因此，財務風險的應對措施及其重要。現(xiàn)著重從以下幾點來談談如何防范企業(yè)財務風險。一個企業(yè)要想長遠發(fā)展，就應設置高效的財務管理機構，形成風險無法入侵的管理體系，配備高素質(zhì)的財務管理人員，健全財務管理規(guī)章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業(yè)財務管理系統(tǒng)有效運行。 建立全面風險管理組織體系，明確全面風險管理責任框架 應明確全面風險管理職能部門，并成立由企業(yè)管理部門、財務部門、內(nèi)部審計部門、法律事務部門以及其他有關職能部門、業(yè)務單位的組織領導機構，并明確各自的職責，以推進組織全面風險管理體系的建設。針對收集的風險初始信息。對所有風險進行綜合評價。 建立健全全面風險管理內(nèi)部控制系統(tǒng)和實施的制度支撐體系 圍繞風險管理策略目標，針對企業(yè)戰(zhàn)略、投融資、市場運營、財務、內(nèi)部審計、法律事務、質(zhì)量、安全生產(chǎn)、環(huán)境保護等各項業(yè)務管理及其重要業(yè)務流程，根據(jù)風險管 理策略，通過執(zhí)行風險管理基本流程制定各項規(guī)章制度、程序和措施。即在損失發(fā)生以前以預提方式 建立用于防范風險損失的專項準備金。二是建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度加強企業(yè)財務風險控制。首先，提高企業(yè)管 理者的財務風險意識。作為企業(yè)管理人員首先應充分認識到財務風險的積極性和重要性。提高財務工作人員的素質(zhì)，是判斷企業(yè)財務風險的前提與基礎，同時充分調(diào)動其工作積極性，把工作由被動變主動，合理地規(guī)避不利風險因素，將不利可控風險控制在萌芽狀態(tài)。樹立全員風險管理理念。也不是某一項業(yè)務或某一個人 的工作，而是全體員工共同的工作，企業(yè)各部門、各員工必須相互支持和配合，確保企業(yè)風險管理的有效性。企業(yè)籌集資金渠道包括企業(yè)所有者投資和借入資金兩類。而對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務杠桿利益時，實行負債經(jīng)營而借入資金，將給企業(yè)帶來喪失償債能力的 可能和收益的不確定性。 企業(yè)財務活動中最重要的環(huán)節(jié)是資金回收。因此，對于應收賬款管理，應建立穩(wěn)定的信用政策，確定客戶的資信等級并評估企業(yè)的償債能力，確定合理的應收賬款比例，建立銷售責任制，加 快應收賬款的回收。如果企業(yè)正處在發(fā)展和擴張中，需要購置大量資產(chǎn)，那么稅后利潤應大部分留用；如果企業(yè)利潤率很高，就應該以一部分收益作為分紅或股息派發(fā)，防止形成收益分配上的風險。 企業(yè)財務風險管理是一項綜合管理過程同時涉及資金運動的各個環(huán)節(jié)。并非刻意減少風險。敢于冒風險的企業(yè)充分利用有利時機，往往從高風險中獲取高收益。發(fā)揮財務風險管理的職能，避免財務危機，保證企業(yè)獲得安全、穩(wěn)定、長期的經(jīng)濟效益。財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。 在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學的決策模型進行決策，對各種可行方案決策，切忌主觀臆斷。從而可以避免財務決策失誤所帶來的財務風險。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務風險。在多種經(jīng)營方式下，某些產(chǎn)品因滯銷而產(chǎn)生的損失，會被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，從而可避免單一經(jīng)營產(chǎn)生的無法實現(xiàn)預期收益的風險。即企業(yè)在選擇理財方式時，應綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務風險，在保證財務管理目標的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。 (3)轉(zhuǎn)移法。它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。如對企業(yè)閑置的資產(chǎn)，采用出租或立即售出的處理方式，將資產(chǎn)損失的風險轉(zhuǎn)移給承租方或購買方。即企業(yè)面對客觀存在的財務風險，努力采取措施降低財務風險的方法。在生產(chǎn)經(jīng)營活動中 ，可以通過提高產(chǎn)品質(zhì)量、改進產(chǎn)品設計、開發(fā)新產(chǎn)品及開拓新市場等手段，降低因產(chǎn)品滯銷、市場占有率下降而產(chǎn)生的不能實現(xiàn)預期收益的財務風險。 財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗 ,經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。在決策過程中 ,應充分考慮影響決策的各種因素 ,盡量采用定量計算及分析方法 ,并運用科學的決策模型進行決策。再如企業(yè)資 金流動是周而復始地進行的。按照以上方法做出的決策 ,產(chǎn)生失誤的可能性大大降低 , 因此，財務風險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。在挑戰(zhàn)和機遇并存、效益和風險同在的市場競爭大環(huán)境下，我們要客觀地分析和認識財務風險，采取各種措施來控制和避免財務風 險的發(fā)生，并不斷完善財務風險的管理工作，從而實現(xiàn)企業(yè)的健康、順 利與可持續(xù)發(fā)展 五、 建立財務預警系統(tǒng) 建立財務 “ 預防 ” 機制，正確把握企業(yè)負債經(jīng)營的 “ 度 ” 。一般而言，確定負債規(guī)模應該考慮以下因素，如警惕財務杠桿效應的負面影響、防范財務風險和關注財務成本。 ② 負債經(jīng)營可以迅速籌集資金，彌補企業(yè)內(nèi)部資金不足，增強經(jīng)濟實力。首先，在資金結構中，若負債的比例過大，即過度負債經(jīng)營，那么依賴于外界的因素過多，也就加大了企業(yè)的經(jīng)營風險和財務風險，生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)稍有脫節(jié)，資金回收不及時，資金成本大幅度增加，降低了企業(yè)經(jīng)營利潤削弱了企業(yè)活力。一旦企業(yè)出現(xiàn)壞賬，產(chǎn)品積壓，那么必然會給企業(yè)帶來危機。 對企業(yè)而言 ,建立短期財務預警系統(tǒng)的同時 ,還要建立長期財務預警系統(tǒng) ,其 中盈利能力、償債能力、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜俗罹哂写硇?。獲利能力與財務風險呈同向變動關系 ,一般情況下 ,該指標越高 ,說明企業(yè)盈利能力越強 ,財務風險也越大 ,如果該指標大于市場資本利率 ,企業(yè)可以適當舉債經(jīng)營 ,以獲得更多收益。從償債能力看主要有流動比率與資產(chǎn)負債率 :流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負債，該指標反映單位流動負債有多少流動資產(chǎn)作為保證 ,指標值一般 為 2。資產(chǎn)負債率 =負債總額 /資產(chǎn)總額，該指標反映企業(yè)資產(chǎn)總額中 ,債權人提供資金所占的比重 ,以及對債權人權益的保障程度。從發(fā)展?jié)摿砜粗饕袖N售增長率、總資產(chǎn)增長率 ,其指標值一般為 0?？傎Y產(chǎn)增 長率如果小于 0說明企業(yè)發(fā)展速度下降 ,發(fā)展能力減弱 ,大于 0說明企業(yè)資產(chǎn)有所增長 ,但是應該避免資產(chǎn)盲目擴張。對企業(yè)的財務運行情況適時進行檢測 ,對可能引起企業(yè)財務狀況惡化的財務決策進行跟蹤檢測 ,力求整個系統(tǒng)的低成本高效率運行 六、 建立健全財務風險的內(nèi)部控制機制 ?，F(xiàn)代企業(yè)的目標是企業(yè)價值最大化 , 管理目標是通過企業(yè)財務 風險成本的最小化來實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。根據(jù)企業(yè)財務風險管理的目標 , 針對財務風險的性質(zhì)、種類及其對企業(yè)財務活動的影響 , 確立企業(yè)財務風險管理的原則。 。 其次對可能發(fā)生的風險及風險的影響程度進行測試 , 并采取相應的防范措施 。 最后做好對企業(yè)財務控制環(huán)節(jié)的風險防范。企業(yè)應以重大風險、重大事件、重大決策、重要管理以及業(yè)務流程為重點 , 對財務風險管理的初始信息、風險評估、風險管理策略、關鍵控制活動及風險管理解決方案實施情況進行監(jiān)督 , 采用壓力測試、返回測試、穿行測試以及風險控制自我評估等方法對風險管理的有效性進行檢驗 , 根據(jù)情況變化和存在的缺陷及時加以改進。