企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析與防范對策研究-在線瀏覽
2025-08-11 20:53本頁面
【正文】 了深入探討，他們相繼提出了證券組合的效率邊界風(fēng)險理論、計(jì)算股票系統(tǒng)風(fēng)險的方法以及通過系統(tǒng)風(fēng)險計(jì)算股票預(yù)期收益的資本資產(chǎn)定價模型等思想，為之后開展企業(yè)財務(wù)風(fēng)險探究奠定了理論基礎(chǔ)。美國學(xué)者們從狹義的視角，把局限于純粹的風(fēng)險管理的目標(biāo)的要點(diǎn)集中在如何正確處理危機(jī)上。國外的研究主要是通過對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險爆發(fā)后，企業(yè)如何應(yīng)對以及擺脫財務(wù)風(fēng)險的方法等方面的問題，而對財務(wù)風(fēng)險的形成的原因及發(fā)展的過程，缺少深入探討和實(shí)踐研究。從參考文獻(xiàn)上看來，《風(fēng)險分析與決策》一書的編者清華大學(xué)郭仲偉教授，對財務(wù)風(fēng)險分析與決策的要領(lǐng)進(jìn)行了全面而又完整地研究。他認(rèn)為，財務(wù)風(fēng)險防范與內(nèi)部控制之間互相關(guān)聯(lián)。企業(yè)創(chuàng)建出了優(yōu)秀的內(nèi)部控制體系，確保了企業(yè)的經(jīng)營活動取得良好的成效。杜芳修則在《上市公司財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測與危機(jī)預(yù)警研究》一文中，針對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的具體問題，進(jìn)一步地設(shè)立敏感的財務(wù)指標(biāo)轉(zhuǎn)變并且對它進(jìn)行密切的觀察。作者將突破口定為財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)測，以及財務(wù)風(fēng)險危機(jī)的預(yù)警，依照規(guī)范和實(shí)證理論相結(jié)合的原則，通過對財務(wù)危機(jī)的引發(fā)源的認(rèn)知，對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行深刻的探究。他從資本的籌集對企業(yè)融資的風(fēng)險進(jìn)行研究，利用與花費(fèi)、接收與分派對股利分配的風(fēng)險和企業(yè)資金活動中的“人本風(fēng)險”的防備進(jìn)行了剖析。當(dāng)中，財務(wù)報表分析法使用比較分析、趨勢分析、比例分析等分析方法，針對企業(yè)的資產(chǎn)狀況，進(jìn)行了風(fēng)險分析。當(dāng)前的研究雖然在定性分析和定量分析方面獲得了少許研究成果，但是系統(tǒng)性綜合定量的研究尚且處于摸索階段。也就是說，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的本質(zhì)，受到了種種不確定的因素的影響。企業(yè)廣義的財務(wù)風(fēng)險和狹義的財務(wù)風(fēng)險有很大的區(qū)別。而狹義的財務(wù)風(fēng)險僅僅指的是籌資風(fēng)險。 財務(wù)風(fēng)險的基本特征（1）客觀性 財務(wù)風(fēng)險具有很大的客觀性。所以說企業(yè)唯有自己對躲避風(fēng)險的各種路徑進(jìn)行深刻探尋，才能盡可能對風(fēng)險可能造成的虧損進(jìn)一步縮小。（2）全面性 財務(wù)風(fēng)險具有很大的全面性。（3）不確定性 財務(wù)風(fēng)險具有一定的不確定性。對即將面對的財務(wù)風(fēng)險的巨細(xì)，及時進(jìn)行了再精準(zhǔn)的預(yù)測，都沒有辦法準(zhǔn)確的確定財務(wù)風(fēng)險。在企業(yè)的運(yùn)行過程當(dāng)中，收益與風(fēng)險共同存在且相互影響。如高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行的投資，風(fēng)險相對較大，但其收益也就相對較高一些了。財務(wù)風(fēng)險的客觀存在，對企業(yè)增強(qiáng)財務(wù)管理起到了很大的作用，防范財務(wù)風(fēng)險，并且探討規(guī)避風(fēng)險的方法，就能進(jìn)一步提高企業(yè)的應(yīng)變能力，促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。伴隨著新經(jīng)濟(jì)環(huán)境的轉(zhuǎn)變，企業(yè)所面對的危機(jī)也向更廣范疇，更深層次的方向發(fā)展，在企業(yè)飛速發(fā)展及快速成長的同時，對于企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理，也愈來愈成為了企業(yè)財務(wù)管理的核心問題。不僅應(yīng)當(dāng)對了解財務(wù)風(fēng)險內(nèi)在本質(zhì)、特點(diǎn)以及成形成原因進(jìn)行深刻探究，而且企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范對策的嫻熟掌握，對最終企業(yè)實(shí)現(xiàn)最大收益起到了至關(guān)重要的作用。使用各種數(shù)學(xué)方法的定量分析法，是對于經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象“量”的規(guī)定性的判定，對經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象本質(zhì)特征進(jìn)一步深入把握的分析法。 定量分析方法財務(wù)風(fēng)險定量分析法。單變量模型指的是使用部分財務(wù)比率的同時，運(yùn)用單一的變數(shù)，來對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行客觀評判的一種模型。 (2)多變量模型。財務(wù)危機(jī)的預(yù)警是選用比較分析法、比率分析法以及因素分析法等一系列方法，參考企業(yè)的財務(wù)會計(jì)信息等方面的資料，分析預(yù)測出企業(yè)日常的經(jīng)營活動，發(fā)掘出企業(yè)在日常經(jīng)營管理活動中客觀存在的財務(wù)風(fēng)險與潛在的經(jīng)營風(fēng)險，防患于未然，敦促企業(yè)管理人員快速的采取一定的預(yù)防和控制措施。即單變量的預(yù)警指標(biāo)體系以及多變量的預(yù)警模型。而多元線性函數(shù)模型是通對企業(yè)對財務(wù)的比率進(jìn)行匯總，形成線性函數(shù)公式來預(yù)測財務(wù)風(fēng)險。 定性分析方法 財務(wù)風(fēng)險定性分析。經(jīng)過專業(yè)人員、協(xié)會和公司，具體分析與查證企業(yè)有可能面臨的重要問題，進(jìn)一步形成系統(tǒng)地文件，對企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營起到一定的指導(dǎo)作用。企業(yè)的財務(wù)運(yùn)營狀況出現(xiàn)很大的問題，一定會有它特定的癥況，并在不經(jīng)意間逐步加重。 財務(wù)風(fēng)險具有普遍性，它存在于企業(yè)日常生產(chǎn)活動中的每一個環(huán)節(jié)。 （1）國家宏觀環(huán)境的影響。通貨膨脹的現(xiàn)象，造成了企業(yè)資金供給欠缺、貨幣性資金貶值，同時實(shí)物性的資金不斷增值等方面的不利因素。它囊括了無法履行償債義務(wù)的風(fēng)險、過重的利息負(fù)擔(dān)風(fēng)險以及產(chǎn)生利息投資虧損等一系列的風(fēng)險。如同匯率的突然變化，會使得企業(yè)外匯收支無法平衡，造成匯兌損失，形成匯率風(fēng)險。比如外部環(huán)境的變化無法與企業(yè)的財務(wù)管理相適應(yīng)，那將勢必會給企業(yè)帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。資金主要是指企業(yè)的全部資源，源自權(quán)益資金與負(fù)債資金之間的的比例關(guān)系。企業(yè)的籌資為了使資本成本不斷降低，會更多地選擇債務(wù)融資，但是債務(wù)資本在總資本中所占有的比例過高，如果企業(yè)的資金鏈突然斷開，致使企業(yè)的到期債務(wù)無法及時償，企業(yè)財務(wù)的窘境就會逐步顯現(xiàn)出來。 （3）企業(yè)收益分配政策缺少規(guī)范性。投資者對企業(yè)情況的判斷和企業(yè)的名譽(yù)，對分配方式就有了更加嚴(yán)格的要求。處于創(chuàng)始階段的企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險高，雖有一定的投資需求但融資能力相對較差，所以說企業(yè)一般會采取剩余股利的政策。首先，企業(yè)在以負(fù)債的形式籌入一定資金的同時，合同利率一定，市場利率的突降會迫使企業(yè)必須按照合同水平支付較高的利息，加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。再者，匯率的變動還會對進(jìn)口企業(yè)的收益情況造成很大的影響。財務(wù)人員在傳統(tǒng)財務(wù)管理的操作當(dāng)中，普遍以為只要采取合理使用企業(yè)的各項(xiàng)資金的方式，就一定不會發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，而忽略了財務(wù)風(fēng)險是客觀存在性。財務(wù)管理的能力缺失的同時，又無法對企業(yè)管理高層的決策，提供一定的有用信息，產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險?，F(xiàn)今普遍存在著主管決策和經(jīng)驗(yàn)決策的問題，對于固定資產(chǎn)的投資，表現(xiàn)出了十分明顯的影響。 （3）企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款管理機(jī)制不健全。由于存貨的變現(xiàn)能力較弱，以及存貨量較大，造成企業(yè)管理費(fèi)用的增加，降低了流動資金的比重，導(dǎo)致企業(yè)資金無法正常周轉(zhuǎn)。然而有的企業(yè)還會為了單方面增加產(chǎn)品市場的占有率，采取應(yīng)收賬款方式銷售產(chǎn)品。債務(wù)人長時間占用本企業(yè)資金不僅僅會影響本企業(yè)資金的流動性，同時又無法全面了解客戶的信用水平和經(jīng)營狀況，造成大量應(yīng)收賬款不能收回的現(xiàn)象，形成了相對較多的壞賬損失。創(chuàng)建企業(yè)內(nèi)部的控制制度，其最終目標(biāo)就是為了合理使用各項(xiàng)資金，以獲
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