【正文】 江西財(cái)經(jīng)大學(xué) 自 學(xué) 考 試 畢 業(yè) 論 文 題 目 淺談 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范 畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）原創(chuàng)性聲明和使用授權(quán)說(shuō)明 原創(chuàng)性聲明 本人鄭重承諾：所呈交的畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文），是我個(gè)人在指導(dǎo)教師的指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的成果。盡我所知，除文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，不包含其他人或組織已經(jīng)發(fā)表或公布過(guò)的研究成果，也不包含我為獲得 及其它教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或?qū)W歷而使用過(guò)的材料。對(duì)本研究提供過(guò)幫助和做出過(guò)貢獻(xiàn)的個(gè)人或 集體，均已在文中作了明確的說(shuō)明并表示了謝意。 作 者 簽 名： 日 期： 指導(dǎo)教師簽名： 日 期： 使用授權(quán)說(shuō)明 本人完全了解 大學(xué)關(guān)于收集、保存、使用畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）的規(guī)定，即：按照學(xué)校要求提交畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）的印刷本和電子版本；學(xué)校有權(quán)保存畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）的印刷本和電子版，并提供目錄檢索與閱覽服務(wù)；學(xué)?？梢圆捎糜坝?、縮印、數(shù)字化或其它復(fù)制手段保存論文；在不以贏利為目的前提下，學(xué)校可以公布論 文的部分或全部?jī)?nèi)容。 作者簽名： 日 期： 江西財(cái)經(jīng)大學(xué)自學(xué)考試畢業(yè)論文指導(dǎo)登記表（一） 姓名： 專業(yè)： 會(huì)計(jì) 編號(hào)： 論文撰寫成績(jī) （百分制） ： 論文題目： 淺談 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范 開題報(bào)告（選題研究的意義及主要內(nèi)容）： 一、 選題意義 隨著時(shí)代進(jìn)入 21 世紀(jì)，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)隨著新經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化向更廣范圍、更深層次的方向發(fā)展，在企業(yè)發(fā)展的同時(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理愈來(lái)愈成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心問(wèn)題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面臨的一種風(fēng)險(xiǎn) ，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制就是企業(yè)在識(shí)別、評(píng)估和分析的基礎(chǔ)上，充分預(yù)見、有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)研究，找出風(fēng)險(xiǎn)成因，從而采取相應(yīng)的預(yù)防策略或建立預(yù)警體系，用最經(jīng)濟(jì)的方法把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致的不利后果減少到最低限度的管理方法。本文針對(duì)加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行論述，在系統(tǒng)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)及我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的基礎(chǔ)上，建立我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，進(jìn)行適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策，以期為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理及防范提供參考。隨著現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立，市場(chǎng)環(huán)境瞬息萬(wàn)變，各種不確定性影響因素日益增多，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題顯得越來(lái)越復(fù)雜多 變。因此，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為各層次管理者密切關(guān)注的問(wèn)題。資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)研究的需求日益迫切。急需建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)來(lái)預(yù)測(cè)、預(yù)控和處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。以期降低風(fēng)險(xiǎn)，提高效益，實(shí)現(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)收益。 二、主要內(nèi)容： 1) 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 概述 2) 加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性 3) 我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的原則 4) 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀 5) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施 6) 如 何預(yù)防企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范 摘要 隨著時(shí)代進(jìn)入 21世紀(jì)，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)隨著新經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化向更廣范圍、更深層次的方向發(fā)展，在企業(yè)發(fā)展的同時(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)管理愈來(lái)愈成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心問(wèn)題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面臨的一種風(fēng)險(xiǎn)，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制就是企業(yè)在識(shí)別、評(píng)估和分析的基礎(chǔ)上，充分預(yù)見、有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)研究，找出風(fēng)險(xiǎn)成因，從而采取相應(yīng)的預(yù)防策略或建立預(yù)警體系，用最經(jīng)濟(jì)的方法把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致的不利后果減少到最低限度的管理方法。本文針對(duì)加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行論述，在系統(tǒng)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)及我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的基礎(chǔ)上，建立我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，進(jìn)行適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策，以期為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理及防范提供參考。隨著現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立，市場(chǎng)環(huán)境瞬息 萬(wàn)變，各種不確定性影響因素日益增多，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題顯得越來(lái)越復(fù)雜多變。因此，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為各層次管理者密切關(guān)注的問(wèn)題。資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)研究的需求日益迫切。急需建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)來(lái)預(yù)測(cè)、預(yù)控和處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。以期降低風(fēng)險(xiǎn)，提高效益，實(shí)現(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)收益。 關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)分析；風(fēng)險(xiǎn)防范；財(cái)務(wù)危機(jī)。 目錄 一、 緒論 （一） 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述 （二） 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特性 （三） 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型 二、 加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性 （一） 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是外部環(huán)境變化的要求 （二） 企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是加強(qiáng)企業(yè)自身建設(shè)的需要 （三） 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是推進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展的保障 三 、 我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的原則 （一） 符合企業(yè)總目標(biāo)的原則 （二） 企業(yè)內(nèi)部管理的影響 （三） 風(fēng)險(xiǎn)防范與風(fēng)險(xiǎn)處理相結(jié)合的原則 （四） 長(zhǎng)短期利益相結(jié)合的原則 （五） 動(dòng)態(tài)適應(yīng)性原則 （六） 成本效益比較的原則 四、 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀 （一） 管理系統(tǒng)欠缺 （二） 風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng) （三） 資本結(jié)構(gòu)不合理 （四） 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂 （五） 籌資風(fēng)險(xiǎn)的存在 五、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施 （一） 建立完善的財(cái)務(wù)管理體系 （二） 強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) （三） 加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理 （四） 提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平 （五） 建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng) （六） 建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部 控制機(jī)制 六、 如何預(yù)防企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) （一） 正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) （二） 著力防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) （三） 健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制 結(jié)束語(yǔ) 致謝 參考文獻(xiàn) 一、 緒論 目前我國(guó)國(guó)有企業(yè)由于底 子 差，資本金不足，資金短缺，資本結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債率過(guò)高，企業(yè)利息負(fù)擔(dān)過(guò)重，嚴(yán)重影響企業(yè)的生存和發(fā)展。作為企業(yè)管理人員，特別是企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)該增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，了解風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)收益的關(guān)系，把握時(shí)機(jī)．發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的有利作用。防范和控制風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的不利效果，即財(cái)務(wù)危機(jī)。本文從以下幾個(gè)方面論述了引起企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的原因及其相應(yīng)的防范措施。在企業(yè)經(jīng)營(yíng) 實(shí)踐中，最主要的風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的可變性、客觀性、損失性、收益性。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)內(nèi)、外部各種因素共同作用的結(jié)果，籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因在于企業(yè)理財(cái)不當(dāng)。而投資風(fēng)險(xiǎn)它不僅是一種理財(cái)不當(dāng)造成的支付風(fēng)險(xiǎn)，更主要是由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)不當(dāng)造成的凈資產(chǎn)總量減少。企業(yè)存在風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，防范意識(shí)也要首當(dāng)其沖，必須做到必須建立在科學(xué)基礎(chǔ)上，提高投資項(xiàng)目的決策水平，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，掌握風(fēng)險(xiǎn)管理的主動(dòng)權(quán)，這樣才能使企業(yè)不受風(fēng)險(xiǎn)的阻礙。 一、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種信號(hào)，在任何一個(gè)企業(yè)，從其誕生之日起，就面臨著 多種多樣的風(fēng)險(xiǎn)，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中，最主要的風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且能夠全面、綜合地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往是由經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)引起的，是企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按其在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的表現(xiàn)不同，分為狹義和廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因借入資金而增加喪失償債能力的可能和企業(yè)股東收益的可變性。廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)中客觀存在的，由于各種難以或無(wú)法預(yù)料和控制的因素作用，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)的收益和預(yù)期收益發(fā)生背離，因而有蒙受損失的機(jī)會(huì)或可能性。 二、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特性 企業(yè)在確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)時(shí)不能一味追求低風(fēng)險(xiǎn)甚至零風(fēng)險(xiǎn)，只要企業(yè)從事財(cái)務(wù)活動(dòng)，不管企業(yè)是否愿意冒風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總是存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各環(huán)節(jié)中，并且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。也就是說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)處處存在，時(shí)時(shí)存在，人們無(wú)法回避它、消除它，只能通過(guò)各種技術(shù)手段來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，從而避免費(fèi)用、損失的發(fā)生。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時(shí)期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。這就意味著企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)時(shí)時(shí)都具有蒙受損失的可能性。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總是與損失相關(guān)聯(lián)，無(wú)論這種損失是現(xiàn)實(shí)的還是隱含的，是可以量化的還是不能量化的，它會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的連續(xù)性，經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性，最終威脅企業(yè)的生存。 一般情況下，風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，即風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越小收益越低。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在促使企業(yè)改善管理，提高資金利用效率。因而可以說(shuō)，收 益性與損失性是共存的，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與收益在一定條件下會(huì)相互轉(zhuǎn)化。在我國(guó)企業(yè)里，由于種種因素的作用和條件限制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn) 定性和生存的安全性，最終可能會(huì)威脅企業(yè)的收益，也就會(huì)影響企業(yè)收益。 三、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型 籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)等。在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理安排債務(wù)資本比率和權(quán)益資本比率是非常重要的。一般情況下，權(quán)益資本成本大于債務(wù)資本成本，因?yàn)閭鶆?wù)利息率通常低于股票利息率，并且債務(wù)利息可以稅前支付，具有抵稅功能。因此，由于市場(chǎng)不完善的特性在特定時(shí)期內(nèi)合理提高 債務(wù)資本比率，降低權(quán)益資本比率，可以全面降低企業(yè)的綜合資本成本，提高公司價(jià)值。利用債務(wù)籌資可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益，但是企業(yè)如果一味地追求降低資本成本，導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模過(guò)大，則必然會(huì)使企業(yè)承擔(dān)的利息支出過(guò)大，進(jìn)而出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，要保持合理的資本結(jié)構(gòu)，減輕償債壓力。當(dāng)企業(yè)有資金需求時(shí)，堅(jiān)持 “ 先內(nèi)部融資，后外部融資，先負(fù)債融資，后股權(quán)融資 ” 的原則。所謂內(nèi)部融資是企業(yè)內(nèi)部通過(guò)計(jì)提固定資產(chǎn)折舊，無(wú)形資產(chǎn)攤銷而形成的資金來(lái)源和產(chǎn)生留存收益而增加的資金來(lái)源。企業(yè)在舉債過(guò)程中，要做好負(fù)債規(guī)劃，長(zhǎng)期借款與短期借款在時(shí)間上的相互 錯(cuò)開，避免到期日償債壓力過(guò)大，同時(shí)負(fù)債償還日期與利潤(rùn)分配日期均勻安排。總之，盡可能使長(zhǎng)期負(fù)債、短期負(fù)債和利潤(rùn)分配日期在時(shí)間和金額上的均勻設(shè)置，避免同時(shí) “ 擠兌 ” 情況的發(fā)生。從理論上講，保守結(jié)構(gòu)型資本結(jié)構(gòu)（即企業(yè)完全不負(fù)債）的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等于零。但是，事實(shí)上情況并非如此。在世界范圍來(lái)看，企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)是普遍做法，很少有大型企業(yè)是零負(fù)債的。企業(yè)需要舉債擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，以及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，并且可以產(chǎn)生相關(guān)的信用記錄，與銀行或投資人保持良好的合作關(guān)系，為今后的籌資需要打下良好的信用基礎(chǔ)。但是，目前中國(guó)很多的民營(yíng)企業(yè)零負(fù)債，如杭 州娃哈哈集團(tuán)公司等，除了主要是因?yàn)橹袊?guó)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)放貸款過(guò)于苛刻之外，另一個(gè)原因是中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)家缺乏企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念。從實(shí)際上來(lái)看，零負(fù)債在某種程度上看也意味著是高風(fēng)險(xiǎn)。首先，從整個(gè)世界趨勢(shì)來(lái)看，不負(fù)債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)幾乎不能成為領(lǐng)先的大公司，不可能成為領(lǐng)先的大公司，就有被其他公司兼并收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，這也屬于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；其次，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)順利時(shí)拒絕負(fù)債經(jīng)營(yíng)，這時(shí)不會(huì)有很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。相反，企業(yè)的資金鏈發(fā)生問(wèn)題 時(shí)，自有資金已經(jīng)很難維持運(yùn)轉(zhuǎn)，此時(shí)再求助于投資人或是銀行時(shí)，由于企業(yè)很少與投資 人或者銀行有業(yè)務(wù)往來(lái)，沒(méi)有良好的信用記錄，投資人或銀行更不愿意冒太大的風(fēng)險(xiǎn)提供融資，這時(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)同樣很大，這在管理理論上也符合 “ 馬太效應(yīng) ” 。企業(yè)在達(dá)到最優(yōu)負(fù)債規(guī)模時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是最小的，同時(shí)零負(fù)債也意味著高風(fēng)險(xiǎn)。而當(dāng)超過(guò)最優(yōu)負(fù)債規(guī)模后繼續(xù)擴(kuò)大負(fù)債數(shù)額時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也與之遞增。 投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)投入一定資金后，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。 投資風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)橥顿Y活動(dòng)而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。企業(yè)的投資活動(dòng)包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他項(xiàng)目投資，企業(yè)的投資風(fēng) 險(xiǎn)主要是根據(jù)項(xiàng)目的 報(bào)酬率來(lái)確定，若項(xiàng)目利潤(rùn)率大于負(fù)債利率，則風(fēng)險(xiǎn)較小。反之，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。項(xiàng)目投資過(guò)程中，可以把多個(gè)方案進(jìn)行比較，根據(jù) “ 均值 —— 方差 ” 準(zhǔn)則進(jìn)行選優(yōu)，選取其中期望報(bào)酬率較大、同時(shí)方差較小的投資項(xiàng)目。對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的防范，可以采用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法，將企業(yè)所的面臨的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，以一定的代價(jià)轉(zhuǎn)嫁給其他單位。強(qiáng)烈反對(duì)有的學(xué)者提出的，諸如實(shí)行多種經(jīng)營(yíng)，選擇一些與企業(yè)主業(yè)不相關(guān)的投資項(xiàng)目或利潤(rùn)率相互獨(dú)立的產(chǎn)品，使得不同產(chǎn)品的旺季和淡季、高利潤(rùn)與低利潤(rùn)項(xiàng)目在時(shí)間或數(shù)量上相互補(bǔ)充或抵消等以及進(jìn)行多元化投資。從現(xiàn)代企業(yè)戰(zhàn)略管理的角度來(lái)看，任何一個(gè)企業(yè)都應(yīng)該積極地培養(yǎng)自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，使企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平，這樣才有利于企業(yè)的發(fā)展和盈利能力的增強(qiáng)，而不是分散企業(yè)的資本，投入到一些與企業(yè)的主業(yè)不相關(guān)的項(xiàng)目上，這樣做只會(huì)弱化企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，盡管某些項(xiàng)目在短期來(lái)看確實(shí)有利可圖。世界級(jí)的大公司大都只在一個(gè)行業(yè)里具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，很少會(huì)同時(shí)在幾個(gè)行業(yè)里都出類拔萃。舉個(gè)很明顯的例子，美國(guó)英特爾公司的芯片在世界上是首屈一指的，但是英特爾公司不會(huì)因?yàn)?IT 業(yè)不景氣，轉(zhuǎn)而投資房地產(chǎn)或是其他行業(yè)，他仍然加大投資、加強(qiáng)研發(fā)力度，不斷使芯片技術(shù) 更新?lián)Q代，始終在行業(yè)里保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)地位。企業(yè)在保持主業(yè)健康發(fā)展的同時(shí)，可以把閑散的資金交由投資公司或是基金管理公司運(yùn)作，獲取利潤(rùn)。所