企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范講義-在線瀏覽
2025-04-06 00:06本頁(yè)面
【正文】 江華聯(lián)三鑫集團(tuán)背負(fù)。 ? 案例 7： 2023年 7月 30日，坐落于浙江省會(huì)杭州的 “ 浙江金義集團(tuán) ” 董事長(zhǎng)，曾經(jīng)排名中國(guó)福布斯富豪榜第 35位的陳金義，因投資 “ 水變油 ” 項(xiàng)目失敗，身負(fù)巨債，神秘失蹤。其董事長(zhǎng)張政建失蹤。 ? 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 籌資風(fēng)險(xiǎn) 投資風(fēng)險(xiǎn) 股權(quán)籌資風(fēng)險(xiǎn) 債權(quán)籌資風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn) 固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn) 無(wú)形資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn) 金融資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn) 現(xiàn)金管理風(fēng)險(xiǎn) 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn) 存貨管理風(fēng)險(xiǎn) ? 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本識(shí)別方法 ? （ 1）報(bào)表分析法 ? 即通過(guò)對(duì)企業(yè)各類報(bào)表資料、財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，從而識(shí)別和發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法。 ? 分析評(píng)價(jià) 及其穩(wěn)定性 ? 分析評(píng)價(jià) 及其可靠性 ? 分析評(píng)價(jià) 及其安全性 ? 分析評(píng)價(jià) 及其合理性 ? 分析評(píng)價(jià) 及其持續(xù)性 ? 分析評(píng)價(jià) 及其危害性 ? （ 2） “ 四階段癥狀 ” 分析法 ? 按對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的嚴(yán)重程度將企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)劃分為財(cái)務(wù)危機(jī) 期、財(cái)務(wù)危機(jī) 期、財(cái)務(wù)危機(jī) 期、財(cái)務(wù)危機(jī) 期四個(gè)階段，各階段有不同的癥狀表現(xiàn)。 ? 期： 自有資本不足；過(guò)分依賴外部資金，利息負(fù)擔(dān)重；缺乏會(huì)計(jì)的預(yù)警作用；債務(wù)拖延償付。 ? 期： 喪失償付能力；宣布倒閉。然后對(duì)各專家的意見(jiàn)進(jìn)行整理、歸納，再匿名反饋給各專家，再次征求意見(jiàn)，經(jīng)多次反復(fù)，直至得到基本統(tǒng)一的意見(jiàn)。 ? 風(fēng)險(xiǎn)因素及其分險(xiǎn)值 ? A、經(jīng)營(yíng)缺點(diǎn) ? ①管理活動(dòng)不深入 ? ② 管理技能不全面 ? ③ 被動(dòng)的經(jīng)理班子 ? ④ 財(cái)務(wù)經(jīng)理不夠強(qiáng) ? ⑤ 無(wú)過(guò)程預(yù)算控制 ? ⑥ 無(wú)現(xiàn)金開(kāi)支計(jì)劃 ? ⑦ 無(wú)成本監(jiān)督系統(tǒng) ? ⑧ 董事長(zhǎng)任總經(jīng)理 ? ⑨ 總經(jīng)理獨(dú)斷專行 ? ⑩ 應(yīng)變能力較低 ? 共 43分，臨界值 10分 ? B、經(jīng)營(yíng)錯(cuò)誤 ? ① 高杠桿負(fù)債經(jīng)營(yíng) ? ② 資本金嚴(yán)重不足 ? ③ 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大 ? 共 45分，臨界值 15分 ? C、破產(chǎn)征兆 ? ① 危機(jī)財(cái)務(wù)信號(hào) ? ②被迫編造假賬 ? ③ 經(jīng)營(yíng)秩序混亂 ? ④ 管理停頓 ? 共 12分，臨界值 0分 ? 三類風(fēng)險(xiǎn)因素合計(jì)分值 100分，臨界值 25分。即： ? Z=++++ ? Z為判斷企業(yè)財(cái)務(wù)失敗的函數(shù)值； ? X1=息稅前利潤(rùn) /資產(chǎn)平均占用額，該比率反映企業(yè)的獲利水平 ? X2=保留利潤(rùn) /資產(chǎn)平均占用額，該比率反映企業(yè)的積累水平； ? X3=（期末流動(dòng)資產(chǎn) 期末流動(dòng)負(fù)債） /期末資產(chǎn)總額，該比率反映企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和分布情況； ? X4=銷售收入 /資產(chǎn)平均占用額，該比率反映企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度或企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力； ? X5＝期末所有者權(quán)益 /期末負(fù)債總額，該比率反映所有者權(quán)益或企業(yè)價(jià)值與企業(yè)債務(wù)之間的關(guān)系。 ? 在 Z分?jǐn)?shù)模型中 ， 埃特曼提出了判斷企業(yè)財(cái)務(wù)失敗的臨界值為 。 ? 如果企業(yè)的 Z值大于或等于 ， 表明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況良好； ? 在 之間 ， 表明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況較好 ， 財(cái)務(wù)失敗的可能性較?。? ? Z值處于 之間 ， 埃特曼稱之為 “ 灰色地帶 ” ， 進(jìn)入這個(gè)區(qū)間的企業(yè) ， 其財(cái)務(wù)狀況是極不穩(wěn)定的 ， 財(cái)務(wù)失敗的可能性很大 。 ? （ 6） L分?jǐn)?shù)模型 ? 中國(guó)學(xué)者蔣屏以中國(guó)上市公司為研究對(duì)象，對(duì) Z分?jǐn)?shù)模型進(jìn)行了修正，提出了 L分?jǐn)?shù)模型，即： ? L＝ ＋ ＋ － － ? X1＝凈利潤(rùn) 247。 總資產(chǎn) ? X3＝息稅前收益 247。 總資產(chǎn) ? X5＝銷售額 247。得分高 于 時(shí)，企業(yè)一般不會(huì)虧損；得分低于 時(shí)，企業(yè)就有可能虧損。 ? （ 7） F分?jǐn)?shù)模型 ? Z分?jǐn)?shù)模型和 L分?jǐn)?shù)模型都沒(méi)有考慮到現(xiàn)金流量變動(dòng)等方面的情況。 期末總資產(chǎn) ? X2＝期末留存收益 247。 平均總負(fù)債 ? X4＝期末股東權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值 247。 平均總資產(chǎn) ? F分?jǐn)?shù)模型與 Z分?jǐn)?shù)模型的區(qū)別就在于其 X X5與 Z分?jǐn)?shù)模型中的 X X5不同。相對(duì)于 Z分?jǐn)?shù)模型， F分?jǐn)?shù)模型可以更準(zhǔn)確地測(cè)出企業(yè)是否存在財(cái)務(wù)危機(jī)。若某一企業(yè)的 F分?jǐn)?shù)值低于 ，將補(bǔ)預(yù)測(cè)為破產(chǎn)公司，反之，將被預(yù)測(cè)為繼續(xù)生存公司。 ? 預(yù)警系統(tǒng)的機(jī)制構(gòu)成 ? 從系統(tǒng)的構(gòu)成看，預(yù)警系統(tǒng)要發(fā)揮作用首先要建立高效的組織機(jī)制。 ? 風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制： 是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的關(guān)鍵，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分析可以迅速排除對(duì)企業(yè)影響較小的風(fēng)險(xiǎn)，從而可將精力放在有可能造成重大影響的風(fēng)險(xiǎn)上。 ? 預(yù)警分析系統(tǒng)一般有先行指標(biāo)和警戒值兩個(gè)要素。警戒值是指控制先行指標(biāo)的臨界點(diǎn)。 ? 風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制： 企業(yè)必須有符合自身需要的高效的管理信息系統(tǒng)，以提供及時(shí)、準(zhǔn)確的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，使經(jīng)營(yíng)者及各部門(mén)負(fù)責(zé)人能將實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)指標(biāo)相比較。 ? 風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任機(jī)制： 是企業(yè)預(yù)警機(jī)制正常運(yùn)轉(zhuǎn)的必要條件。一旦問(wèn)題發(fā)生，企業(yè)能夠及時(shí)尋找責(zé)任對(duì)象，并結(jié)合有效的獎(jiǎng)懲制度促使負(fù)責(zé)人提高警惕，在未來(lái)的經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)不再重蹈覆轍。即確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量。 ? （ 3）現(xiàn)金短缺率 ? 現(xiàn)金短缺率＝（標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)金置存量－實(shí)際現(xiàn)金置存量） 247。 凈利 ? 凈利實(shí)現(xiàn)率＝（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 ＋投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 ）247。 流動(dòng)負(fù)債 ? （ 6）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率 ? 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量 247。 總現(xiàn)金凈流量 ? （ 8）營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金比率（銷售收現(xiàn)比） ? 營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量 247。 標(biāo)準(zhǔn) (歷史 )現(xiàn)金平均持有額 ? （ 10）現(xiàn)金保障倍率 ? 現(xiàn)金保障倍率＝當(dāng)期現(xiàn)金來(lái)源 247。 流動(dòng)負(fù)債 ? （ 2）速動(dòng)比率（期末或平均） ? 速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn) 247。 流動(dòng)負(fù)債 ? （ 4）流動(dòng)資產(chǎn)比率（期末或平均） ? 流動(dòng)資產(chǎn)比率＝流動(dòng)資產(chǎn) 247。 資產(chǎn)總額 ? （ 2）短期負(fù)債比率 ? 短期負(fù)債比率＝一年內(nèi)到期的短期負(fù)債 247。 短期負(fù)債 ? （ 4）超額負(fù)債率 ? 超額負(fù)債率＝（實(shí)際負(fù)債額－標(biāo)準(zhǔn)負(fù)債額） 247。 負(fù)債總額 ? （ 6）已獲利息倍數(shù) ? 已獲利息倍數(shù)＝息前稅前
畢業(yè)設(shè)計(jì)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1