【正文】 2023/3/13 9 第一節(jié) 公允價(jià)值會(huì)計(jì)概述 ?一、公允價(jià)值產(chǎn)生的理論基礎(chǔ) ? 存貨成本與市價(jià)孰低法的市價(jià)由重置成本改為可變現(xiàn)凈值 ? 重置成本下降代表獲利的增加或損失（損益表觀） ? 可變現(xiàn)凈值低于賬面金額代表資產(chǎn)價(jià)值的減少（資產(chǎn)負(fù)債表觀） 2023/3/13 10 第一節(jié) 公允價(jià)值會(huì)計(jì)概述 ?一、公允價(jià)值產(chǎn)生的理論基礎(chǔ) ? 所得稅會(huì)計(jì)從遞延法改為資產(chǎn)負(fù)債表法 ? 遞延法將本期增加的所得稅費(fèi)用或利益予以遞延。C 2023/3/13 14 第一節(jié) 公允價(jià)值會(huì)計(jì)概述 ?二、公允價(jià)值的產(chǎn)生與發(fā)展 ? USA Congress 國會(huì) ? 緊急經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定法案， Senate Emergency Economic Stabilization Act of 2023（ 10月 3日） ? USA SEC 證券交易委員會(huì) ? 對(duì) 2023年緊急經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定法案第 133條款的報(bào)告和建議：關(guān)于按市值計(jì)價(jià)的研究（ 08年 12月 30日）。修訂要點(diǎn)如下 ： –在極少數(shù)情況下，允許將非衍生的交易性金融資產(chǎn)重分類至其他類金融資產(chǎn)； –預(yù)計(jì)未來仍將持有且有能力持有的可供出售金融資產(chǎn)可被重分類至貸款及應(yīng)收款類，如果該可供出售金融資產(chǎn)滿足貸款及應(yīng)收款項(xiàng)的定義； –已經(jīng)計(jì)入損益表的金額不允許沖回； 第一節(jié) 公允價(jià)值會(huì)計(jì)概述 ?二、公允價(jià)值的產(chǎn)生與發(fā)展 ? CAS 中國 《 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 — 基本準(zhǔn)則 》 《 2號(hào) — 長(zhǎng)期股權(quán)投資 》 ， 《 3號(hào) — 投資性房地產(chǎn) 》 ， 《 5號(hào) — 生物資產(chǎn) 》 ， 《 7號(hào) — 非貨幣性資產(chǎn)交換 》 ， 《 8號(hào) — 資產(chǎn)減值 》 ， 《 10號(hào) — 企業(yè)年金基金 》 ， 《 11號(hào) — 股份支付 》 ， 《 12號(hào) — 債務(wù)重組 》 ， 《 14號(hào) — 收入 》 ， 《 16號(hào) — 政府補(bǔ)助 》 ， 《 20號(hào) — 企業(yè)合并 》 ， 《 21號(hào) — 租賃 》 ， 《 22號(hào) — 金融工具確認(rèn)和計(jì)量 》 ， 《 23號(hào) — 金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移 》 ， 《 24號(hào) — 套期保值 》 ， 《 27號(hào) — 石油天然氣開采 》 ， 《 37號(hào) — 金融工具列報(bào) 》 。（同 IASB， IAS 39 ） ? 第 43條：一般應(yīng)采用歷史成本，采用其他會(huì)計(jì)計(jì)量的要遵循“可靠計(jì)量 ” 原則。 ? 該定義有三個(gè)假定： ? 有序交易 Orderly transaction， ? 主要市場(chǎng)或最有利市場(chǎng) ? 市場(chǎng)參與者符合 4個(gè)條件：獨(dú)立于報(bào)告主體，非關(guān)聯(lián)方；熟悉情況，掌握信息；有能力交易；交易是自愿而非被迫。 2023/3/13 28 Fair value hierarchy 2023/3/13 29 Quoted price in active market? Adjusted? Observable inputs? Significant unobservable inputs? Level 1 inputs Level 2 inputs Level 3 inputs Yes Yes Yes Yes No No No No 第二節(jié) 公允價(jià)值的確定 ?二、估值技術(shù) ?valuation techniques under IFRS 13 ? IFRS 13 set out 3 valuation approaches to selection and usage of valuation techniques ? Market approach, ? Cost approach, and ? Ine approach. 2023/3/13 30 第二節(jié) 公允價(jià)值的確定 ?二、估值技術(shù) ? Market approach is defined as a valuation technique ? that uses prices and other relevant information generated by market transaction involving identical or parable (. similar) assets ,liabilities or a group of assets and liabilities, such as a business ? 利用相同或可比的資產(chǎn)或負(fù)債項(xiàng)目在市場(chǎng)交易中的價(jià)格與其他相關(guān)信息 ? 對(duì)應(yīng)的估值技術(shù)：矩陣定價(jià)法（債務(wù)證券） 2023/3/13 31 第二節(jié) 公允價(jià)值的確定 ?二、估值技術(shù) ? Cost approach is defined as a valuation technique ? that reflects the amount that would be required currently to replace the service capacity of an asset (often referred to as current replacement cost) ? 以當(dāng)前可能被要求重置一項(xiàng)資產(chǎn)的服務(wù)能力所需的金額為基礎(chǔ)（現(xiàn)行重置成本） 2023/3/13 32 第二節(jié) 公允價(jià)值的確定 ?二、估值技術(shù) ? Ine approach is defined as a valuation technique ? that convert future amounts(. cash flows or ine and expenses) to a single current(. discounted) amount. ? The fair value measurement is determined on the basis of the value indicated by current market expectations about those future amounts. ? 估值技術(shù)：現(xiàn)值技術(shù)；期權(quán)定價(jià)模型（ BlackScholes,二項(xiàng)式模型）；多期間超額盈利法 2023/3/13 33 第二節(jié) 公允價(jià)值的確定 2023/3/13 34 公開報(bào)價(jià) 可觀察信息 不可觀察信息 Quoted Price Observable Inputs Unobservable Inputs 市場(chǎng)法 Market Approach 收益現(xiàn)值法 Ine Approach 重置成本法 Cost Approach 不同披露要求Different Disclosure Requirements Mark to Market Mark to Matrix Mark to Model 公允價(jià)值層次分布 2023/3/13 35 22726286750%20%40%60%80%100%美國金融機(jī)構(gòu) 歐洲金融機(jī)構(gòu)I M F 報(bào)告( A s o f 2 0 0 7 )第三層次 第二層次 第一層次976150%50%100%美國金融機(jī)構(gòu)S E C 報(bào)告( A s o f Q 1 2 0 0 8 )第三 第二層次 第一層次信用等級(jí)下降是禍?zhǔn)歉? 2023/3/13 36 162591050510152025Citigroup(09Q1)NI FV Gains 66604020020406080HSBC(09Q1)NI FV Gains 1515105051015Man Stanley(09Q1)NI FV Gains 公允價(jià)值公允嗎？ 2023/3/13 37 中國船舶 市值 2023年凈利 市盈率 TTM= 公允價(jià)值公允嗎？ 2023/3/13 38 *ST金泰 市值 2023年凈利 市盈率 TTM= 公允價(jià)值公允嗎？ 2023/3/13 39 連續(xù) 42個(gè)漲停 史無前例 被 CPA發(fā)表非標(biāo)意見 ： 自 2023年起生產(chǎn)經(jīng)營陷于停頓狀態(tài)； 2023年利潤中， 2977萬元來自債務(wù)重組收益；逾期貸款 8738萬元；資產(chǎn)被查封； 貨幣資金 公允價(jià)值公允嗎？ 2023/3/13 40 2023年 10月 16 第三節(jié) 金融危機(jī)下的公允價(jià)值會(huì)計(jì) ?次貸變次債 ? 住房抵押貸款的種類 ? 優(yōu)質(zhì)住房抵押貸款 (Prime Mortgage Loans) : 約 ? AltA：介于優(yōu)質(zhì)和次級(jí)住房抵押貸款之間 (規(guī)模約 4000億美元 ) ? 次級(jí)住房抵押貸款 (Subprime Mortgage Loans) ：規(guī)模約 萬億美元，約占美國 2023年 11% ? 衍生品： ? ABS (Assetbacked securities，資產(chǎn)支持證券） ? MBS（ Mortgagebacked securities，抵押貸款支持證券 ? CDO（ Collateral debt obligation，擔(dān)保債務(wù)憑證，為其保險(xiǎn)的衍生品是 CDS） 2023/3/13 41 Credit Default Swap，信用違約互換，又稱為信貸違約掉期，或貸款違約保險(xiǎn)。 第三節(jié) 金融危機(jī)下的公允價(jià)值會(huì)計(jì) ?次貸變次債 ? 兩房是 聯(lián)邦住房貸款抵押融資公司， 半官方機(jī)構(gòu)（ Governmentsponsored enterprises