【正文】 3/13 35 22726286750%20%40%60%80%100%美國金融機構(gòu) 歐洲金融機構(gòu)I M F 報告( A s o f 2 0 0 7 )第三層次 第二層次 第一層次976150%50%100%美國金融機構(gòu)S E C 報告( A s o f Q 1 2 0 0 8 )第三 第二層次 第一層次信用等級下降是禍?zhǔn)歉? 2023/3/13 36 162591050510152025Citigroup(09Q1)NI FV Gains 66604020020406080HSBC(09Q1)NI FV Gains 1515105051015Man Stanley(09Q1)NI FV Gains 公允價值公允嗎？ 2023/3/13 37 中國船舶 市值 2023年凈利 市盈率 TTM= 公允價值公允嗎？ 2023/3/13 38 *ST金泰 市值 2023年凈利 市盈率 TTM= 公允價值公允嗎？ 2023/3/13 39 連續(xù) 42個漲停 史無前例 被 CPA發(fā)表非標(biāo)意見 ： 自 2023年起生產(chǎn)經(jīng)營陷于停頓狀態(tài)； 2023年利潤中， 2977萬元來自債務(wù)重組收益；逾期貸款 8738萬元；資產(chǎn)被查封； 貨幣資金 公允價值公允嗎？ 2023/3/13 40 2023年 10月 16 第三節(jié) 金融危機下的公允價值會計 ?次貸變次債 ? 住房抵押貸款的種類 ? 優(yōu)質(zhì)住房抵押貸款 (Prime Mortgage Loans) : 約 ? AltA：介于優(yōu)質(zhì)和次級住房抵押貸款之間 (規(guī)模約 4000億美元 ) ? 次級住房抵押貸款 (Subprime Mortgage Loans) ：規(guī)模約 萬億美元，約占美國 2023年 11% ? 衍生品： ? ABS (Assetbacked securities，資產(chǎn)支持證券） ? MBS（ Mortgagebacked securities，抵押貸款支持證券 ? CDO（ Collateral debt obligation，擔(dān)保債務(wù)憑證，為其保險的衍生品是 CDS） 2023/3/13 41 Credit Default Swap，信用違約互換，又稱為信貸違約掉期，或貸款違約保險。上述貸款組合之后由兩房做擔(dān)保人，在市場出售 MBS。 DB 次級債券 ABS MBS CDO 社?；? 商業(yè)銀行 投資銀行 對沖基金 保險公司 金融 /財務(wù)公司 AAA BBB 真正的借款人和真正的放貸人之間 的委托代理鏈被一大堆眼花繚亂的 衍生金融產(chǎn)品給拉長了。 2023/3/13 47 德國人的“會計杰作” 2023/3/13 48 54321012345重分類前 重分類后凈收益第三節(jié) 金融危機下的公允價值會計 ? 塵埃落定：既堅持，又妥協(xié) ? 08年 10月 10日 FASB發(fā)布 FAS 1573： 《 不活躍市場條件下確定金融資產(chǎn)的公允價值 》 認為：當(dāng)相關(guān)市場可觀測數(shù)據(jù)無法獲得時，可以使用管理當(dāng)局關(guān)于現(xiàn)金流量和貼現(xiàn)率風(fēng)險調(diào)整的假設(shè)。 ? 至此， 伴隨著金融危機而愈演愈烈的 FV之爭暫告一段落，塵埃落定。若按公允價值對貸款和存款計量，這些機構(gòu)已經(jīng)資不抵債 1180億美元，但仍堅持用歷史成本計量，其財務(wù)報表仍歌舞升平 顯示較強的資本實力和償付能力。 ? 非貨幣性資產(chǎn)交換 ——全部按 Fv（除非無商業(yè)實質(zhì)） ? 企業(yè)合并 ——全部按 FV 2023/3/13 54 第四節(jié) 公允價值會計的推廣 ?三、公允價值運用的影響 ? 新興市場經(jīng)濟國家市場價格波動大，在某些情況下，來自市場的公允價值計量輸入值質(zhì)量不高。 2023/3/13 55 第四節(jié) 公允價值會計的推廣 ?三、公允價值運用對企業(yè)的影響 ? 稅收征管問題 ? FV變化要不要征稅？何時征稅？ ? 如果確認利潤時不征稅，如何防止偷稅漏稅 ? 雅戈爾持有中信證券 13860萬股，持股成本 ，2023年 12月末中信證券收盤價 ? 以 FV計量，增值約 ? 是否交稅？ 2023年所得稅 33%， 40億元 2023/3/13 56 第四節(jié) 公允價值會計的推廣 ?三、公允價值運用對企業(yè)的影響 ? 利潤分配決策 ? 計入當(dāng)期損益的 FV變動，能否進行分配？ ? 對業(yè)績考核的影響 2023/3/13 57 第四節(jié) 公允價值會計的推廣 ?四、當(dāng)前會計準(zhǔn)則中出現(xiàn) Fv的地方 ? 基本準(zhǔn)則 ? 存貨準(zhǔn)則： ? 第十一條 投資者投入的存貨的成本，應(yīng)當(dāng)按照投資合同或協(xié)議約定的價值確定，但合同或協(xié)議約定價值不公允的除外。 2023/3/13 60 第四節(jié) 公允價值會計的推廣 ?四、當(dāng)前會計準(zhǔn)則中出現(xiàn) Fv的地方 ? 第九條至第十三條規(guī)定，采用權(quán)益法核算。 2023/3/13 61 第四節(jié) 公允價值會計的推廣 ?四、當(dāng)前會計準(zhǔn)則中出現(xiàn) Fv的地方 ? 第 3號 投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則 ? 第十條 有確鑿證據(jù)表明投資性房地產(chǎn)的公允價值能夠持續(xù)可靠取得的，可以對投資性房地產(chǎn)采用公允價值模式進行后續(xù)計量。成本模式轉(zhuǎn)為公允價值模式的，應(yīng)當(dāng)作為會計政策變更，按照 《 企業(yè)會計準(zhǔn)則第 28號 ——會計政策、會計估計變更和差錯更正 》 處理。 2023/3/13 64 第四節(jié) 公允價值會計的推廣 ?四、當(dāng)前會計準(zhǔn)則中出現(xiàn) Fv的地方 ? 第十九條 企業(yè)應(yīng)當(dāng)在附注中披露與投資性房地產(chǎn)有關(guān)的下列信息： ? （一）投資性房地產(chǎn)的種類、金額和計量模式。 ? （五）當(dāng)期處置的投資性房地產(chǎn)及其對損益的影響。 ? 第三章 后續(xù)計量 ……第二十二條 有確鑿證據(jù)表明生物資產(chǎn)的公允價值能夠持續(xù)可靠取得的，應(yīng)當(dāng)對生物資產(chǎn)采用公允價值計量。 2023/3/13 69 附 1： IFRS 9下金融資產(chǎn)的分類 ?Unless paragraph applies, an entity shall classify financial assets as subsequently measured at either ? amortised cost or ? fair value ?on the basis of both: ? a) the entity’s business model for managing the financial assets and ? b) the contractual cash flow characteristics of the financial asset. 2023/3/13 70 附 1： IFRS 9下金融資產(chǎn)的分類 ?雖然普遍認為 IFRS9下金融資產(chǎn)分為兩類，但實際上可以分為以下四類： ? 被指定為 FV計量，其變動計入當(dāng)期損益（ P/L） ? 分為： ? 以 AC計量 ? 以 FV計量，變動計入 P/L ? 以 FV計量，變動計入 OCI 2023/3/13 71 附 1： IFRS 9下金融資產(chǎn)的分類 2023/3/13 72 為后續(xù)計量對金融資產(chǎn)進行分類 是否行使公允價值計量選擇權(quán)？ 是否符合金融資產(chǎn)管理的“業(yè)務(wù)模式” 是否符合“金融資產(chǎn)特征”測試 攤余成本 公允價值 公允價值變動計入 OCI 公允價值變動計入損益 是 是 是 否 否 否 2023/3/13 73 債務(wù)工具 是否行使公允價值計量選擇權(quán)？ * 是否符合金融資產(chǎn)管理的“業(yè)務(wù)模式” ** 是否符合“現(xiàn)金流量特征”測試 *** 攤余成本 公允價值變動計入 OCI 公允價值變動計入損益 是 是 是 否 否 否 權(quán)益投資 衍生產(chǎn)品 是否為交易而持有？ 是否使用其他綜合收益選擇權(quán)？ 是 是 否 （不能重分類，分得股利進入 P/L） 否 重分類**** 附 1： IFRS 9下金融資產(chǎn)的分類 ?*公允價值計量選擇權(quán) ? 實體可以在初始確認時將金融資產(chǎn)指定為 FV計量，且變動計入 P/L ? 條件：這樣做可以消除或極大降低計量與確認的不一致性（如會計不匹配） ? 為會計政策選擇 2023/3/13 74 是否行使公允價值計量選擇權(quán)？ 附 1： IFRS 9下金融資產(chǎn)的分類 ?金融資產(chǎn)同時符合下述兩個條件應(yīng)以攤余成本計量 ? 企業(yè) 業(yè)務(wù)模式 的目標(biāo)是持有資產(chǎn)，獲取合約現(xiàn)金流量 ? 金融資產(chǎn) 合同條款 規(guī)定的在特定日期的現(xiàn)金流量僅僅是未本金的本息支付 2023/3/13 75 是否符合金融資產(chǎn)管理的“業(yè)務(wù)模式” 是否符合“現(xiàn)金流量特征”測試 攤余成本 是 是 附 1： IFRS 9下金融資產(chǎn)的分類 ?**業(yè)務(wù)模式 ? 目標(biāo)是持有金融資產(chǎn)，并獲得合同現(xiàn)金流（而非在合同到期前出售該工具以實現(xiàn) Fv變動產(chǎn)生的利得） ? 并不以單個金融工具為基礎(chǔ)，應(yīng)考慮投資組合層面 ? 非根據(jù)管理層對個別金融工具的意圖確定 ? 并不代表必須持有所有的金融工具至到期 2023/3/13 76 附 1： IFRS 9下金融資產(chǎn)的分類 2023/3/13 77 情景： A企業(yè)為了獲得合同現(xiàn)金流而持有一定數(shù)額的投資，但在某些情況下也會考慮將其出售，如： a)該資產(chǎn)不再符合企業(yè)的投資策略（如，信貸評級下降到必要的等級以下）； b)該企業(yè)為保險商，需要根據(jù)期望久期（期望的支付時機）的變化來調(diào)整投資組合； c)A企業(yè)需要為資本性投資籌集資金 雖然 A企業(yè)會從流動性的角度考慮資產(chǎn)的公允價值，但 A企業(yè)的目的是持有這些金融工具并獲得合約現(xiàn)