11風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)呂多加-在線瀏覽
2025-02-15 04:10本頁面
【正文】 迫使許多公司開始考慮傳統(tǒng)保險(xiǎn)的替代品，如自?；?qū)俦ｋU(xiǎn)公司、對(duì)財(cái)務(wù)損失的應(yīng)急借款協(xié)議等? 從 8 0年代開始，隨著金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展，金融和保險(xiǎn)之間的聯(lián)系變得越來越密切，特別是 9 0年代以來，投資銀行等其它金融機(jī)構(gòu)也通過新的融資安排提供急需的保險(xiǎn)。人們開始在投資組合中使用結(jié)構(gòu)化證券，比如利率指數(shù)化的債券，大量新型的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)? 全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，全球產(chǎn)業(yè)鏈的再分工，發(fā)達(dá)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)升級(jí)加速，使得大量的、非金融跨國(guó)公司進(jìn)入金融領(lǐng)域。 風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)注重風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)現(xiàn)金流的影響254。 風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)成為公司戰(zhàn)略的有機(jī)部分，其風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的結(jié)果直接影響整體價(jià)值的提升風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)囊话愀拍?10? 傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)是損失理財(cái)，即為可能發(fā)生的損失融資，補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)造成的財(cái)務(wù)損失，如購買保險(xiǎn)。? 考慮成本與收益的平衡風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)牟呗耘c方案 14與整體 風(fēng)險(xiǎn)管理策略一致? 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理整體策略確定的風(fēng)險(xiǎn)偏好和承受度確定風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)哪繕?biāo)? 量化風(fēng)險(xiǎn)的特性及其價(jià)值? 考慮到如對(duì)公司的資產(chǎn)負(fù)債率等的影響? 對(duì)如 “零容忍度 ”的具體安排? 通盤考慮風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)牟呗耘c方案 15? 風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)手段匹配風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)牟呗耘c方案根據(jù)所面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)16選擇具體的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具? 合規(guī)的要求? 可操作性，包括法律法規(guī)環(huán)境? 企業(yè)的熟悉程度? 風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具的風(fēng)險(xiǎn)特性? 不同的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)手段可能適用同一風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)牟呗耘c方案 17成本與收益的平衡? 風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)幕A(chǔ)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)? 相對(duì)于其它的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)某杀九c收益比較容易計(jì)算? 要注意糾正忽視風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的心理風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整前的回報(bào)曲線回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的回報(bào)曲線回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)牟呗耘c方案 18簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)策略風(fēng)險(xiǎn)事件的影響增加風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的可能性增加財(cái)務(wù)承擔(dān)財(cái)務(wù)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移01∞風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)牟呗耘c方案 19復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)策略在存留風(fēng)險(xiǎn)與轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)之間取得質(zhì)與量的平衡以風(fēng)險(xiǎn)管理手段理財(cái)，包括用風(fēng)險(xiǎn)資源直接融資1000萬1億2億3億4億5億 單位 :美元 BP風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)策略 自 留 自 留 轉(zhuǎn) 移CaptiveILSMMPInterest HedgingFinite Solution Currency FutureStock OptionCredit SwapsForward Contract例子風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)牟呗耘c方案 20衍生產(chǎn)品? 衍生產(chǎn)品 (Derivative)是其價(jià)值決定于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)的金融合約? 常用衍生產(chǎn)品包括：– 遠(yuǎn)期合約 (Forward Contract)– 期貨 (Futures)– 互換 (Swap)– 期權(quán) (Option)? 運(yùn)用衍生產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理– 增加自己愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)– 消除或減少自己不愿承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)– 轉(zhuǎn)換不同的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)牟呗耘c方案 21衍生產(chǎn)品的特點(diǎn)? 衍生產(chǎn)品的好處– 準(zhǔn)確性– 時(shí)效– 使用方便– 成本優(yōu)勢(shì) – 靈活性– 對(duì)于管理金融市場(chǎng)等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有不可替代的作用? 衍生產(chǎn)品的杠桿作用很大，因而風(fēng)險(xiǎn)很大，如用來投機(jī)可能會(huì)造成巨大損失風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)牟呗耘c方案 22? 滿足合規(guī)的要求? 與公司的業(yè)務(wù)和發(fā)展戰(zhàn)略保持一致? 建立完善的內(nèi)部控制措施，包括授權(quán)、計(jì)劃、報(bào)告、監(jiān)督、決策等的流程和規(guī)范? 采用能夠準(zhǔn)確反映風(fēng)險(xiǎn)狀況的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，明確頭寸、損失、風(fēng)險(xiǎn)限額? 完善的信息溝通機(jī)制，保證頭寸、損失、風(fēng)險(xiǎn)敞口的報(bào)告及時(shí)可靠? 合格的操作人員衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)牟呗耘c方案 233. 損失事件管理本節(jié)介紹的內(nèi)容：? 損失融資? 風(fēng)險(xiǎn)資本? 應(yīng)急資本? 保險(xiǎn)? 專業(yè)自保24? 損失事件管理是指對(duì)可能給企業(yè)造成重大損失的風(fēng)險(xiǎn)事件的事前、事中、事后管理的方法。換句話說，如果風(fēng)險(xiǎn)資本為 ，那么這家公司的生存概率就是 95%，而 5億元的風(fēng)險(xiǎn)資本對(duì)應(yīng)的則是 99%的生存概率風(fēng)險(xiǎn)資本損失事件管理 26風(fēng)險(xiǎn)資本作為風(fēng)險(xiǎn)成本5 10預(yù)期損 失99% 在險(xiǎn)值風(fēng)險(xiǎn)資本風(fēng)險(xiǎn)管理策略 決定 的風(fēng)險(xiǎn)偏好非預(yù)期損失預(yù)期損 失由 運(yùn)營(yíng)資本補(bǔ)償非預(yù)期損 失由風(fēng)險(xiǎn)資本防范概率分布損
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