并購(gòu)重組實(shí)戰(zhàn)操作及案例分析教材-在線瀏覽
2025-02-15 01:44本頁(yè)面
【正文】 分者多，而合者寡；因者多，而創(chuàng)者寡；欺詐者多，而信義者寡；貪小利者多，而顧全大局者寡；此疆彼界，珍域己分，厚己薄人，伎求無(wú)定，心不齊力不足，故合股分而股本虧，集公司而公司倒。 —— 巴菲特 — 17 — 北大縱橫 盡職調(diào)查 戀愛(ài) 1 投資方參觀融資企業(yè)，項(xiàng)目接洽并初審； “相親 ”第一面 2 簽保密協(xié)議，融資企業(yè)提供基本信息； 初步交流，互有好感 3 雙方達(dá)成初步意向，起草并簽署框架協(xié)議； 確立戀愛(ài)關(guān)系、牽手 4 投資方提出盡職調(diào)查清單，融資企業(yè)提供資料和解答 熱戀、 “同居 ” 5 與目標(biāo)企業(yè)中高層管理人員和關(guān)鍵部門(mén)人員進(jìn)行訪談 拜見(jiàn)雙方父母 6 投資方咨詢重要客戶、律師、會(huì)計(jì)師、貸款銀行 街坊鄰居外圍了解 7 投資方咨詢行業(yè)內(nèi)專家和政策部門(mén)的人員 向 “閨蜜 ”征詢意見(jiàn) 盡職調(diào)查的程序 循序漸進(jìn) 舍得花錢(qián) — 18 — 北大縱橫 立項(xiàng)初審的關(guān)鍵點(diǎn) ? 融資公司周?chē)漠a(chǎn)業(yè)環(huán)境如何 ？ ? 融資公司的行業(yè)地位如何 ？ 有哪些優(yōu)質(zhì) （ 或有價(jià)值 ） 的資產(chǎn) ？ ? 融資公司主要供應(yīng)商與客戶的情況 ？ （ 供銷穩(wěn)定性 ） ? 融資公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率是否會(huì)持續(xù)走低 ？ （ 競(jìng)爭(zhēng) 、 原料漲價(jià)等 ） ? 融資公司考慮出讓多少股權(quán) ？ （ 老板 VS帝王 ） ? 融資公司是否接受投資方的 “ 盡職調(diào)查 ” ？ — 19 — 北大縱橫 盡職調(diào)查要素一覽 維 度 要 素 維 度 要 素 公司 概況 ? 工商注冊(cè)信息 ? 業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)歷史 ? 關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo) ? 核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 經(jīng)營(yíng) 團(tuán)隊(duì) ? 經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)歷和背景 ? 經(jīng)營(yíng)團(tuán)體的專長(zhǎng)和管理能力 ? 經(jīng)營(yíng)團(tuán)體的經(jīng)營(yíng)理念 ? 經(jīng)營(yíng)團(tuán)體對(duì)營(yíng)運(yùn)計(jì)劃的掌握程度 行業(yè) 研究 ? 行業(yè)現(xiàn)狀 ? 發(fā)展趨勢(shì) ? 競(jìng)爭(zhēng)格局 ? 行業(yè)壁壘 人力 資源 ? 被收購(gòu)公司管理層和員工的自然狀況 ? 關(guān)鍵部門(mén)員工的態(tài)度與情緒 ? 人員安置或遣散 ? 妨礙收購(gòu)成功的企業(yè)文化障礙等 市場(chǎng) 營(yíng)銷 ? 市場(chǎng)規(guī)模 ? 市場(chǎng)潛力 ? 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) ? 營(yíng)銷策略規(guī)劃 法律 問(wèn)題 ? 目標(biāo)企業(yè)是否受到過(guò)法律訴訟 ? 是否存在未記錄的債務(wù) ? 保險(xiǎn)的范圍和保險(xiǎn)總額 ? 自身保險(xiǎn)的責(zé)任等 產(chǎn)品 技術(shù) ? 專利與知識(shí)產(chǎn)權(quán) ? 技術(shù)人才與研發(fā)能力 ? 生產(chǎn)制造計(jì)劃可行性 ? 周邊產(chǎn)業(yè)配套情況 投融資 影響 ? 目前業(yè)務(wù)在未來(lái)整合后公司里的地位及可能的處理方案 ? 業(yè)務(wù)整合考慮 、 被收購(gòu)公司主要客戶的可能反應(yīng) 財(cái)務(wù) 分析 ? 目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況 ? 企業(yè)財(cái)務(wù)計(jì)劃的合理性 ? 資金需求規(guī)劃的合理性 ? 預(yù)期投資報(bào)酬率 調(diào)研 對(duì)象 ? 高級(jí)管理人員 、 業(yè)務(wù)骨干 ? 上下游客戶 、 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 ? 債權(quán)人 、 債務(wù)人 ? 所在地政府及所屬各職能部門(mén) — 20 — 北大縱橫 對(duì)盡職調(diào)查的心態(tài) ? 學(xué)會(huì) “ 寬以待人 ” 。 從常理上講 ， 一個(gè)企業(yè)選擇被投資甚至被并購(gòu) ， 本身就說(shuō)明企業(yè)存在這樣或那樣的問(wèn)題 。 ? 一些 中介機(jī)構(gòu) 的經(jīng)理人缺少足夠深的行業(yè)背景與管理功力 ， 工作方法也略顯僵硬 。 選擇伴侶 ， 要自己拿主意 ， 不聽(tīng) “ 媒人 ” 的一面之詞 。 ? 盡職調(diào)查不應(yīng)該是單向的 ， 而應(yīng)該是 雙向 的 。 ? “ 投資就是投人 ” ， 重中之重要關(guān)注 “ 人 ” 。 ? 單方面權(quán)益承諾或限制 （ 稅收及債權(quán)債務(wù) 、 追加投資 、 退貨損失等 ） ? 商標(biāo) 、 品牌與專利：原股東情感 、 新股東權(quán)益及職務(wù)發(fā)明 合同注意事項(xiàng)（ 1） — 26 — 北大縱橫 合同注意事項(xiàng)（ 2） ? 經(jīng)營(yíng)指標(biāo) （ 立字為據(jù) ） 、 項(xiàng)目可行性報(bào)告與資金使用計(jì)劃 （ 留有余地 ） ? 出資方式：要關(guān)注投資方的 “ 資金來(lái)源 ” ? 資金到位：先
高考資料相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1