【正文】 現(xiàn)金余額方差 F— 證券交易固定成本 r— 現(xiàn)金投資收益率 則 上下限幅度 目標水平 T=L+S/3 312)43(3rFS ????短期有價證券對現(xiàn)金變動的緩沖作用 短期有價證券 購入短期有價證券作臨時投資 出售短期有價證券補充現(xiàn)金短缺 現(xiàn) 金 現(xiàn)金流出： 現(xiàn)購，支付到期債務等 現(xiàn)金流入： 現(xiàn)銷，應收賬款回籠等 短期有價證券投資應考慮以下幾點： 信用政策 (credit policy) (credit standard) (credit period) (cash discounting) （ collection procedure) (credit quantity) 信用標準的制定 （決定是否給予商業(yè)信貸） 根據(jù)客戶的財務實力：從客戶財務報表看該企業(yè)的盈利能力和支付能力 根據(jù)客戶的信譽程度：從客戶的《 5C》分析該企業(yè)的信譽等級 客戶信用分析基礎： 5C理論 （品行） （能力） （資本） （抵押、擔保） （環(huán)境） 客戶信用等級劃分 一級客戶：歷史上沒有失信記錄 二級客戶：偶爾有一次失信記錄 －－－－－－ 七級客戶：失信筆數(shù)在 10％－ 20％ 八級客戶：失信筆數(shù)大于 20％ 企業(yè)信用控制 一級－五級客戶：給予常規(guī)賒銷待遇 六級－七級客戶：必須現(xiàn)銷 八級客戶：要求預付一部分貨款 信用額度的制定 銷售需求：根據(jù)存貨量 客戶的財務承受能力：分析客戶的營運資本（ NWC) 公司的財務承受能力：應收帳款數(shù)量、帳齡和壞帳損失 信用期限 企業(yè)給予信用的時間長度 現(xiàn)金折扣 為加速現(xiàn)金回籠，企業(yè)給予的一種優(yōu)惠 信用條件（ credit terms) 信用期限和現(xiàn)金折扣合稱信用條件， 通常用符合表示。 收帳程序的制定 當客戶貨款超過信用期限未付時，就必須啟動收帳程序 設計收帳程序時必須考慮下列因素： 企業(yè)可用于收帳的人力和物力。公司可變成本占銷售額的 70%，資本成本為 20%。 , 生產繼續(xù) , 銷售量大于生產量 , 應收賬款上升。 現(xiàn)金持有量上升 , 企業(yè)資金需求的周期變化 (2) , 現(xiàn)金持有繼續(xù)上升 , 產生閑置資金 , 企業(yè)資金需求達到最低點。 資金需求逐漸增加 , 企業(yè)資金需求的周期變化 固定資產 永久性流動資產 臨時性流動資產 資金需求 時間 資產投資與融資期限的匹配 長期融資 短期融資 資金需求 資金來源 時間 注：實線 — 資金需求線，虛線 — 資金來源線 資金需求與長期融資 長期融資 資金需求 資金來源 時間 注：實線 — 資金需求線，虛線 — 資金來源線 合理的企業(yè)融資期限結構 長期融資 短期融資 資金需求 資金來源 時間 注：實線 — 資金需求線，虛線 — 資金來源線 財務報表體系 ?資產負債表 (Balance Sheet) ?利潤表 (Ine Statement) ?現(xiàn)金流量表 (Statement of Cash Flows) 期初財務狀況 期初資產負債表 期間財務狀況變動利潤表 財務狀況變動表(或現(xiàn)金流量表 ) 期末財務狀況 期末資產負債表 主體財務報表之間的關系 賬戶式資產負債表 XX企業(yè)資產負債表 X年 X月Ｘ日 貨幣單位：元 資產類 負債與股東權益 流動資產 ＸＸＸ 流動負責 ＸＸＸ 長期資產 ＸＸＸ 長期負責 ＸＸＸ 無形資產 ＸＸＸ 股東權益 ＸＸＸ 資產總額 ＸＸＸ 負責與股東權益總額 ＸＸＸ 報告式資產負債表 XX企業(yè)資產負債表 X年 X月Ｘ日 貨幣單位：元 資產類 流動資產 ＸＸＸ 長期資產 ＸＸＸ 無形資產 ＸＸＸ 資產總額 ＸＸＸ 負債類 流動負債 ＸＸＸ 長期負債 ＸＸＸ 負債合計 ＸＸＸ 凈資產合計 ＸＸＸ 股東權益類 股東權益合計 ＸＸＸ 營運資金式資產負債表 XX企業(yè)資產負債表 X年 X月Ｘ日 貨幣單位：元 流動資產 流動資產總額 流動負債 流動負債總額 營運資金（ NWC） 非流動資產 非流動資產總額 非流動負債 非流動負債總額 股東權益 股東權益總額 單 步 式 利 潤 表 ＸＸ公司利潤表 ＸＸ年度 收入： 銷售收入 ＸＸＸ 投資收入 ＸＸＸ 其他業(yè)務收入 ＸＸＸ 營業(yè)外收入 ＸＸＸ 收入合計 ＸＸＸ 費用： 銷售成本 ＸＸＸ 銷售費用 ＸＸＸ 銷售稅金及附加 管理費用 ＸＸＸ 財務費用 ＸＸＸ 營業(yè)外支出 ＸＸＸ 費用合計 ＸＸＸ 利潤總額 ＸＸＸ 多 步 式 利 潤 表 ＸＸ公司利潤表 ＸＸ年度 （ 1）產品銷售收入 Ｘ ＸＸＸ 減：產品銷售成本 ＸＸＸ 產品銷售費用 ＸＸＸ 產品銷售稅金及附加 ＸＸＸ （ 2）產品銷售利潤 Ｘ ＸＸＸ 加：其他業(yè)務利潤 ＸＸＸ 減：管理費用 ＸＸＸ 財務費用 ＸＸＸ （ 3）營業(yè)利潤 Ｘ ＸＸＸ 加：投資收益 ＸＸＸ 營業(yè)外收入 ＸＸＸ 減：營業(yè)外支出 ＸＸＸ （ 4）利潤總額 Ｘ ＸＸＸ 利 潤 分 配 表 編制單位： 年度 單位：元 項 目 行次 本年實際 上年實際( 1 ) 利潤總額 1 減：應交所得稅 2( 2 ) 稅后利潤 3 減：應交特種基金 4 加：年初不分配利潤 6 上年利潤調整 7 減：上年所得稅調整 8( 3 ) 可供分配利潤 12 加：盈余公積補虧 13 減：提取盈余公積 15 應付利潤 16( 4 ) 未分配利潤 2013財務狀況變動表 編制單位： 年度 萬元 流動資金來源和運用行次金額流動資金各項目的變動行次金額1. 流動資金來源　 (1) 本年利潤　加 : 不減少流動資金的費用和損失 ( i ) 固定資產折舊 (i i ) 無形資產、開辦費及長期待攤 費用攤銷 (i i i ) 固定資產盤虧 ( 減盤盈 ) (i v) 清理固定資產損失 ( 減收益 ) 小 計 (2) 其他來源 ( i) 固定資產清理收入 ( 減清理費用 ) (i i ) 增加長期負債 (i i i ) 收回長期投資 (i v) 對外投資轉出固定資產 (v) 對外投資轉出無形資產 (vi ) 資本凈增加額 小 計 流動資金來源合計1 2345678910111213141. 流動資產本年的增加數(shù) (1) 貨幣資金 (2) 短期資金 (3) 應收票據(jù) (4) 應收賬款金額 (5) 預付貨款 (6) 其他應收款 (7) 待攤費用 (8) 存貨 (9) 待攤流動資產損失( 減收益 ) 流動資產增加凈額2728293031323334353613（續(xù) 表） 流動資金來源和運用行次金額流動資金各項目的變動行次金額2. 流動資金運用　 (1) 利潤分配 :　 ( i ) 應交所得稅 (i i ) 提取公積金 (i i i ) 提取公益金 (i v) 已分配利潤 小 計 (2) 其他運用 ( i) 固定資產和在建工程凈增加額 (i i ) 增加無形資產、開辦費用及長 期待攤費用 (i i i ) 償還長期負債 (i v) 增加長期投資 小 計 流動資金運用合計 流動資金增加凈額1516171819202122232425262. 流動負債本年的增加數(shù) (1) 短期借款 (2) 應付票據(jù) (3) 應付賬款 (4) 預收貨款 (5) 職工福利基金 (6) 未付股利 (7) 未交稅金 (8) 其他未交款 (9 ) 其他應付款 (10) 預提費用 (1 1) 待扣稅金 流動負債增加凈額 流動資金增加凈額37383940414243444546474849現(xiàn) 金 流 量 表 ＸＸ公司現(xiàn)金流量表 ＸＸ年度 貨幣單位：元 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 現(xiàn)金收入 現(xiàn)金支出 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入（流出） 投資活動現(xiàn)金流量 現(xiàn)金收入 現(xiàn)金支出 投資活動現(xiàn)金流入（流出） 融資活動現(xiàn)金流量 現(xiàn)金收入 現(xiàn)金支出 融資活動現(xiàn)金流入（流出） 現(xiàn)金凈增（減） 主營業(yè)務收支明細表 （萬元） 項 目 1994 年 1995 年 1996 年 1997 年 1998 年主營業(yè)務收入減：營業(yè)成本銷售費用管理費用財務費用進貨費用營業(yè)稅金主營業(yè)務利潤90070123231015792114691163100126610081335684473174環(huán) 比 環(huán) 比 增 量1 9 9 5 年 1