公司財務管理講義(1)-在線瀏覽
2025-02-13 21:54本頁面
【正文】 長期貸款 長期資產(chǎn) 5,000 債券 長期投資 1,000 長期應付票據(jù) 無形資產(chǎn) 融資租賃 固定資產(chǎn) 4,000 土地 設備廠房 中國上市公司的 股本結構 二、財務管理在公司中的角色地位 總裁 生產(chǎn)技術 營銷副總 財務副總 人力資源 總務副總 副總 副總 會計長 財務長 財務副總裁 會計長 財務長 財 務 會計 簿 記 管 理 會 計 稅 務 會 計 數(shù) 據(jù) 處 理 現(xiàn) 金 管 理 短 期 投 資管理 應 收 賬 款 和 存 貨 管 理 資 本 預 算 財 務 分 析 融 資 決 策 資 本 結 構 管 理 股 利 政 策 與 外部 金 融 機 構 的 關 系 三、 幾大關鍵概念 * 利潤最大化目標存在的重大缺陷 * 現(xiàn)金流量預算管理的重要性 （案例１和蘭鋁） * 股東財富最大化 現(xiàn)值估價方法 普通股股利估價模型 ∞ Dt V0 ＝ Σ ────── t=1 (1+k)t 成長型股利估價模型 D1 V0= ──── (Ke g) Ke – g V0 每股股票價值 D1 來年每股現(xiàn)金股利 Ke 股東要求收益率 g 每股現(xiàn)金股利的年遞增率 3．代理問題、代理成本和解決方法 激勵方法 制約方法 ＃ 股票期權 ＃ 大部分解決方法只能治標而難以治本 ＃ 企業(yè)應有高遠的目標和使命 *企業(yè)應在推動社會前進的過程中發(fā)展自己，員工應在促進企業(yè)進步的同時提升自己 第二講 財務管理決策領域分析 1. 資本預算 /Capital Budgeting 2. 營運資本管理 /Working Capital Management 3. 資金的來源 ,成本和風險 /Sources, Costs and Risks of Funds 4. 資本結構決策 /Capital Structure Decision 5. 股利政策 / dividend Policy 6. 風險收益分析 /risk Return Analysis 、成本和風險分析 資產(chǎn) /Assets ＝ 負債 /Liabilities ＋ 股東權益 /Owners39。 直接增量 、 間接增量 經(jīng)營性現(xiàn)金流量原則 不減利息和本金 理由 a. 一般說來，對項目經(jīng)營性效益的評估與項 目的融資決策是相互獨立的； b. 為了避免重復計算。 沉沒成本不予考慮 所謂沉沒成本是指已經(jīng)支付或必將支付的成本 ,新的決策對其不能產(chǎn)生任何影響，則在作新決策時，對此類成本不予考慮。 2. 管理效率比率 總資產(chǎn)周轉率 固定資產(chǎn)周轉率 流動資產(chǎn)周轉率 現(xiàn)金周轉率 （ Cash Turnover） 應收帳款周轉率 （ A/R Turnover） 存貨周轉率 （ Inventory Turnover） 凈銷售額（ Net Sales） 總資產(chǎn)周轉率 ＝ ────────── 總資產(chǎn)（ Total Assets） 銷售 （ Sales） 固定資產(chǎn)周轉率＝ ───────────， 固定資產(chǎn)凈值（ Net Fixed Assets） 固定資產(chǎn)凈值＝ FA－ 累計折舊
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