期權(quán)基礎(chǔ)投資策略-在線瀏覽
2025-02-10 17:31本頁面
【正文】 舉例 假設(shè)投資者賣出 50ETF訃購期權(quán)，當前最新價為，執(zhí)行價為 ，期限為一個月，期權(quán)成交價為 。損益為 （ ） =，即投資者損失 。 賣出認購期權(quán)客戶端策略 賣出認購期權(quán)客戶端策略 買入認沽期權(quán) ? 買入認沽期權(quán)：看大跌，買“葡萄”（ PUT） ? 投資者 預計標的證券價格下跌幅度可能會比較大 。 ? 盈虧平衡點：執(zhí)行價 權(quán)利金 ? 最大收益：執(zhí)行價 權(quán)利金 ? 最大損失：權(quán)利金 ? 到期損益： MAX(執(zhí)行價 到期時標的股票價格， 0) 權(quán)利金 盈虧 盈利 盈虧平衡點 XP 權(quán)利金 P 虧損增加 最大虧損 正股價 執(zhí)行價 X 買入認沽期權(quán) ? 舉例 假設(shè)投資者買入股票訃沽期權(quán)，當前最新價為 元，執(zhí)行價為 ，期限為兩個月，期權(quán)成交價為。 ? 情形 2：期權(quán)到期時，股票價格為 ，投資者應該執(zhí)行期權(quán)。 買入認沽期權(quán)客戶端策略 買入認沽期權(quán)客戶端策略 賣出認沽期權(quán) ? 賣出認沽期權(quán)：看不跌，賣“葡萄”（ PUT） ? 投資者 預計標的證券短期內(nèi)會小幅上漲或者維持現(xiàn)有水平 。 ? 盈虧平衡點：執(zhí)行價 權(quán)利金 ? 最大收益：權(quán)利金 ? 最大損失：執(zhí)行價 權(quán)利金 ? 到期損益：權(quán)利金 MAX（執(zhí)行價 到期標的股票價格， 0） 盈虧 最大盈利 盈虧平衡點 XP 權(quán)利金 P 盈利增加 虧損 正股價 執(zhí)行價 X 賣出認沽期權(quán) ? 舉例 假設(shè)投資者賣出股票訃沽期權(quán)，當前最新價為 元，執(zhí)行價為 ，期限為兩個月，期權(quán)成交價為。 ? 情形 2：期權(quán)到期時，股票價格為 ，投資者賣出的期權(quán)會被買家執(zhí)行，投資者損益為 （ ） =，即虧損 。 賣出認沽期權(quán)客戶端策略 賣出認沽期權(quán)客戶端策略 期權(quán)基礎(chǔ)投資策略 備兌開倉（Covered Call） 保護性認沽期權(quán) （ Protective Put） 備兌開倉策略 ? 備兌開倉（ Covered Call） 對沖市場風險，鎖定賬面利潤 ? 何時使用 ： 較小，但長期仍然看好； 較小，超過目標價位會考慮賣出。 ? 最大損失 ：購買股票的成本減去訃購期權(quán)權(quán)利金 ? 最大收益 ：訃購期權(quán)行權(quán)價減去支付的股票價格加訃購期權(quán)權(quán)利金 ? 盈虧平衡點 ：期權(quán)建立時的股票價格– 訃購期權(quán)的權(quán)利金 備兌開倉策略 舉例 5月 12日 ， 投資者目前手上持有的 50ETF， 市場價格為 。 5月 12日，收盤價為 。 50ETF行情走勢： 備兌開倉策略 ? 為什么這么做可以滿足投資者的需求？ 盈虧平衡點： = += 增加權(quán)利金收入，減少最大損失，限制最大收益。 備兌開倉策略要點 備兌開倉期權(quán)客戶端策略 保護性認沽期權(quán) ? 保護性認沽期權(quán)組合 （ Protective Put） ? 何時使用 ： 采用該策略的投資者通常已持有標的股票，并產(chǎn)生了浮盈。 ? 如何構(gòu)建 ：持有 股票，買入該股票的訃沽期權(quán)。 4月 2日收盤價為 4月 23日為本月行權(quán)日，收盤價為 50ETF行情走勢： 保護性認沽期權(quán) ? 為什么這么做可以滿足投資者的需求？ += = = 買入股票認沽期權(quán)可以防 范股票未來下跌風險。 保護性認沽期權(quán)要點
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