【正文】 款建議行業(yè)資金流向 流入利潤(rùn)水平可接受度 一般區(qū)域 江蘇省河南省浙江省廣東省產(chǎn)品 銅盤(pán)條鋁銅加工材鋁材鋁合金建議開(kāi)發(fā)熱點(diǎn)企業(yè) 江西銅業(yè)公司中國(guó)鋁業(yè)公司河南豫光金鉛股份公司株冶火炬金屬股份公司政策風(fēng)險(xiǎn) 陸續(xù)有政策推出對(duì)小型、技術(shù)落后礦山進(jìn)行限制。主要風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 上游電力行業(yè)供電能力制約?！菊叻治觥课覈?guó)擬定三項(xiàng)稀土產(chǎn)業(yè)政策。需要更多的分析報(bào)告，請(qǐng)到 IV 行業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤分析評(píng)價(jià)一、行業(yè)運(yùn)行情況運(yùn)行特點(diǎn) 生產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)；企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好；進(jìn)出口持續(xù)增長(zhǎng)；產(chǎn)業(yè)總體實(shí)力進(jìn)一步加強(qiáng)；非國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速。存在問(wèn)題 企業(yè)規(guī)模偏小，與國(guó)際先進(jìn)水平相比差距明顯；企業(yè)管理和國(guó)際化經(jīng)營(yíng)存在差距；產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定，技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)存在差距；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，品種少；技術(shù)開(kāi)發(fā)和科技創(chuàng)新差距大；環(huán)保條件差。國(guó)際市場(chǎng)變動(dòng) 銅精礦、氧化鋁、鉛鋅精礦等原料生產(chǎn)發(fā)展緩慢，出現(xiàn)明顯供應(yīng)缺口，從而拉動(dòng)主要有色金屬原料價(jià)格急劇上揚(yáng)。業(yè)內(nèi)對(duì)策建議 高度重視資源的有效供給；加強(qiáng)環(huán)保意識(shí)，走可持續(xù)發(fā)展道路；貫徹科技興業(yè)方針，提升產(chǎn)業(yè)素質(zhì)，有重點(diǎn)地發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)；重視人力資源；提高對(duì)外開(kāi)放水平；實(shí)施集團(tuán)戰(zhàn)略。以中國(guó)為首的東南亞經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及對(duì)有色金屬消費(fèi)的強(qiáng)勁需求支撐有色金屬行業(yè)發(fā)展。歐美消費(fèi)需求的疲軟制約有色行業(yè)的發(fā)展。２我國(guó)周邊國(guó)家的有色金屬產(chǎn)品生產(chǎn)能力不足，為我國(guó)有色金屬工業(yè)利用區(qū)位優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大出口提供了機(jī)遇。２龐大的有色金屬庫(kù)存一直是眾多投資者一塊心病。三、行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)本行業(yè) A 同比增長(zhǎng) 全部工業(yè)企業(yè) B a/b總產(chǎn)值（變價(jià)） 1253260178 總產(chǎn)值（不變價(jià)） 1139118136 １１ / 66產(chǎn)品銷售收入 1245785801 利潤(rùn)總額 稅金總額 應(yīng)收賬款 產(chǎn)成品 V 龍頭/ 重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)分析一、龍頭/重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)業(yè)內(nèi)按銷售收入排名前十位企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：千元/人排名 銷售收入 資產(chǎn) 利潤(rùn) 從業(yè)人數(shù)1 8981874 15080133 266111 188762 7485630 11510570 4850 208103 5998918 8259844 514220 310934 3618518 4400712 1026197 134075 3374811 6223452 341043 153016 3345216 8045013 365775 45297 3082022 4732607 940637 118388 2982659 5337617 68378 25819 2740883 1561741 111212 272810 2698040 6205007 84287 7172二、企業(yè)在全國(guó)各地的分布地區(qū) 企業(yè)數(shù) 虧損企業(yè)數(shù) 虧損企業(yè)占全部企業(yè)比重全國(guó) 3183 725 %北京市 45 9 %天津市 84 23 %河北省 107 19 %山西省 96 38 %內(nèi)蒙 65 24 %遼寧省 168 56 %吉林省 27 10 %黑龍江省 11 0 %上海市 153 39 %江蘇省 439 70 %浙江省 343 35 %安徽省 47 13 %福建省 56 13 %江西省 88 28 %山東省 105 9 %河南省 191 24 %１３ / 66湖北省 74 20 %湖南省 211 26 %廣東省 280 45 %廣西 87 39 %海南省 2 1 %重慶市 35 15 %四川省 101 27 %貴州省 109 48 %云南省 100 36 %陜西省 52 23 %甘肅省 53 16 %青海省 16 5 %寧夏 18 5 %新疆 20 9 %詳細(xì)分規(guī)模企業(yè)分布情況參見(jiàn)下篇企業(yè)分析部分下篇：行業(yè)分析說(shuō)明I 行業(yè)分析一、行業(yè)運(yùn)行分析（一）有色金屬行業(yè)總體呈上升趨勢(shì)進(jìn)入 2022 年以來(lái)，國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要有色金屬價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)。（二）國(guó)際形勢(shì)從國(guó)際方面看，由于近年來(lái)國(guó)際市場(chǎng)主要有色金屬價(jià)格走勢(shì)低迷，導(dǎo)致銅精礦、氧化鋁、鉛鋅精礦等原料生產(chǎn)發(fā)展緩慢，出現(xiàn)明顯供應(yīng)缺口，從而拉動(dòng)主要有色金屬原料價(jià)格急劇上揚(yáng)。國(guó)外氧化鋁市場(chǎng)價(jià)格也從每噸 1800 元一路飛漲到近 3000 元以上，國(guó)內(nèi)價(jià)格隨之上升到 3600 元，而且氧化鋁價(jià)格仍呈現(xiàn)堅(jiān)挺上揚(yáng)之勢(shì)。另外，全球主要有色金屬工業(yè)跨國(guó)公司繼續(xù)堅(jiān)持限產(chǎn)方針，世界主要有色金屬市場(chǎng)的供需格局正在發(fā)生變化。市場(chǎng)供需關(guān)系出現(xiàn)的這種變化成為推動(dòng)當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)主要有色金屬價(jià)格上揚(yáng)的最重要因素。統(tǒng)計(jì)資料顯示，2022 年 19 月我國(guó)汽車產(chǎn)量達(dá)到 萬(wàn)輛，增長(zhǎng) %；內(nèi)燃機(jī)產(chǎn)量增長(zhǎng) %；電動(dòng)工具產(chǎn)量增長(zhǎng) %；發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量增長(zhǎng) 65%；冶煉設(shè)備增長(zhǎng) %；化工設(shè)備增長(zhǎng) 30%，這些消耗有色金屬較多的工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量的大幅度增長(zhǎng)，拉動(dòng)了有色金屬的強(qiáng)勁需求和生產(chǎn)。同時(shí)，在我國(guó)加入 WTO，融入全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程加快的背景下，有色金屬工業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)程度進(jìn)一步提升，有色金屬產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大。19 月，累計(jì)進(jìn)口銅 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 7%；進(jìn)口氧化鋁 424 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) %；進(jìn)口鋁 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) %；進(jìn)口鋅 23 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) %；進(jìn)口鎳 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) %。前三季度國(guó)內(nèi)規(guī)模以上企業(yè)利潤(rùn)呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，增速 %，同比加快 13 個(gè)百分點(diǎn)。（四）價(jià)格總體走勢(shì)上揚(yáng)從下半年的情況看，工業(yè)生產(chǎn)及國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)，使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)有色金屬的需求穩(wěn)定增長(zhǎng)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，2022 全年 10 種有色金屬總產(chǎn)量仍將超過(guò) 1000 萬(wàn)噸，達(dá)到 1075 萬(wàn)噸左右，同比增長(zhǎng) %。就價(jià)格方面，有色金屬總體上呈現(xiàn)平穩(wěn)上升的態(tài)勢(shì)，但不同的品種略有差異。銅、鋅、鉛、錫、鎢、稀土在過(guò)去兩年全球限產(chǎn)庫(kù)存減少的情況下，價(jià)格已止跌趨穩(wěn)。在上述有色金屬中，銅是需求量最大的基本金屬，我國(guó)已取代美國(guó)成為世界銅消費(fèi)第一大國(guó)，銅需求量大，銅價(jià)有望在中長(zhǎng)期內(nèi)保持穩(wěn)定上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，而鉛、鋅、錫、鎢、稀土的市場(chǎng)容量相對(duì)較小。但需要注意的是，今后一段時(shí)期有色金屬原料供應(yīng)緊張的局面不會(huì)發(fā)生很大變化，而且電力供應(yīng)緊張局勢(shì)也難以緩解，電力和煤炭等能源價(jià)格上漲，這些因素均會(huì)導(dǎo)致成本上升，從而對(duì)有色金屬工業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展構(gòu)成威脅。（五）2022 年 11 月份有色金屬生產(chǎn)綜合情況單位：噸指標(biāo)名稱 本月 本月止累計(jì)177。Δ%累計(jì)一、十種有色金屬1107833 10719198 55847 563408 其中：礦產(chǎn) 1020418 10100461 169377 1517839 168989 1609146 5494 56796 其中：礦產(chǎn) 130995 1351189 4251 51422 520311 5063814 5124 42401 其中：礦產(chǎn) 501542 4947578 三、鎢鉬精礦折合量 147383 1428115 6022 58800 其中：礦產(chǎn) 118854 1203526 5699 61814 211752 2071879 四、中間產(chǎn)品其中：礦產(chǎn) 209629 2051923 113144 1206798 4449 61426 518839 5607981 8270 82587 56777 577471 8541 93847 五、有色加工產(chǎn)品 45 573 318136 2902757 37723 304104 350132 3240216 370 3708 六、冶煉廠產(chǎn)金（千克）3208 28424 二、六種精礦產(chǎn)量285902 2740335 七、白銀(千克) 350884 3165212 45809 508468 二、近年中國(guó)銅板帶箔進(jìn)出口簡(jiǎn)析根據(jù)中國(guó)海關(guān)的統(tǒng)計(jì)資料分析，從 1998 年開(kāi)始，中國(guó)銅材產(chǎn)品（38 種，海關(guān) 8 位商品編碼，下同）的進(jìn)出口貿(mào)易與 21 大類（300 種）有色金屬產(chǎn)品（包括原料、冶煉、合金、加工材、金屬制品及部分化工產(chǎn)品）和銅類產(chǎn)品（74 種）的情況基本保持一致，即進(jìn)出口貿(mào)易總額呈現(xiàn)出快速而穩(wěn)步的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。圖表 1:1988～2022 中國(guó)銅材產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易額今中國(guó)銅材產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易總額逐季增長(zhǎng)，且累計(jì)達(dá)到 億美元，與 2022 年同 出口總額超過(guò) 億美元，同比增加%；進(jìn)口總額為 億美元，同比提高 %；貿(mào)易逆差約 億美元，同比提高約 %。其中：出口額 億美元；進(jìn)口額 億美元。在中國(guó)有色金屬的進(jìn)出口貿(mào)易中，銅產(chǎn)品始終占據(jù)著舉足輕重的地位，并一直是中國(guó)有色金屬的進(jìn)出口貿(mào)易呈貿(mào)易逆差格局的關(guān)鍵因素所在。圖表 3:19982022 年中國(guó)銅材產(chǎn)品在銅類產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易額中的比例（ %）1998 年 1999 年 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 19 月份 2022 年11 月份貿(mào)易總額 其中：出口 進(jìn)口 貿(mào)易逆差 具體分析此間中國(guó)銅材產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易情況，可以發(fā)現(xiàn)，銅板帶箔（14 種）在中國(guó)銅材類產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易中的比重從 1999 年起就一直保持在 50%以上，特別是在出口貿(mào)易中的作用更為明顯。圖表 4:19982022 年中國(guó)銅板帶箔產(chǎn)品在銅材產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易額中的比例（ %）1998年1999 年 2022 年 2022 年 2022年2022 年 19 月份 2022 年11 月份貿(mào)易總額 其中：出口 進(jìn)口 貿(mào)易逆差 2022 年前三季度，中國(guó)銅板帶箔產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易總值為 億美元，與 2022 年同期相比增長(zhǎng)了%。估計(jì) 2022 年中國(guó)銅板帶箔產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易 總額0500001000001500001998年 1999年 2022年 2022年 2022年 2022年 *19982022年 中 國(guó) 銅 板 帶 箔 進(jìn) 口 額 (萬(wàn) 美 元 )銅 板 帶 銅 箔010000202203000040000500001998年 1999年 2022年 2022年 2022年 2022年 *19982022年 中 國(guó) 銅 板 帶 箔 出 口 額 (萬(wàn) 美 元 )銅 板 帶 銅 箔將達(dá)到 億美元。進(jìn)一步分析則可以看出，自 1998 年以來(lái)，在中國(guó)銅板帶箔產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易中，銅板帶（8 種）與銅箔（6 種）產(chǎn)品的比例保持大體平衡。但是在出口貿(mào)易額中，銅板帶產(chǎn)品的出口額只占銅板帶箔產(chǎn)品出口總額的 20%左右；銅箔的比例則高達(dá) 80%左右。圖表 5:19982022 年中國(guó)銅箔產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易額（萬(wàn)美元）1998 年 1999 年 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年9月份2022 年11貿(mào)易總額 其中：出口 進(jìn)口 貿(mào)易逆差 2022 年前三季度，中國(guó)銅箔產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易總額為 億多美元，與 2022 年同期相比提高了%。估計(jì) 2022 年銅箔產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易總額將達(dá)到 億美元。貿(mào)易逆差值為 億美元。這在一定程度上就反映出國(guó)內(nèi)對(duì)銅板帶、銅箔產(chǎn)品的需求相當(dāng)旺盛，同時(shí)也可以認(rèn)為我國(guó)銅板帶箔行業(yè)的發(fā)展空間十分廣闊，未來(lái)趨勢(shì)也繼續(xù)看好。根據(jù)文件的內(nèi)容分析，按現(xiàn)行出口結(jié)構(gòu)，我國(guó)商品出口的退稅率將平均水平降低 3 個(gè)百分點(diǎn)左右，并分為 17%、13%、11%、8%、5%五個(gè)檔次。但我們從 8 位海關(guān)編碼中目前還很難區(qū)分出是 10 位編碼下出口退稅率將會(huì)下調(diào)的產(chǎn)品的比例，因此就難以做出具體的量化評(píng)估，特別是由于目前這類產(chǎn)品的出口總量與創(chuàng)匯金額還不是我國(guó)銅板帶與銅箔產(chǎn)品出口的主導(dǎo)品種，所以估計(jì)對(duì)總體的進(jìn)出口貿(mào)易格局不會(huì)有太大影響。自改革開(kāi)放特別是 90 年代以來(lái)，中國(guó)有色金屬工業(yè)貫徹“優(yōu)先發(fā)展鋁”的方針，鋁工業(yè)得到長(zhǎng)足發(fā)展。（一）中國(guó)鋁工業(yè)一年來(lái)的發(fā)展氧化鋁工 業(yè)由于電解鋁工業(yè)產(chǎn)量快速增長(zhǎng)，推動(dòng)了中國(guó)氧化鋁工業(yè)的發(fā)展。1990－2022 年產(chǎn)能年均增長(zhǎng)率達(dá)到 10%，產(chǎn)量年均增長(zhǎng) %。2022 年起我國(guó)已躍居成為全球第二大氧化鋁生產(chǎn)國(guó)，中鋁公司成為僅次于美國(guó)鋁業(yè)公司的世界第二大氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)。進(jìn)口量和比例逐年增加。預(yù)計(jì)到今年底生產(chǎn)能力將達(dá)到 750 萬(wàn)噸，產(chǎn)量約達(dá) 540 萬(wàn)噸。到今年底，產(chǎn)能超過(guò) 30 萬(wàn)噸的企業(yè)除中鋁公司外又增加 3 家：山東華信鋁業(yè)公司、山西關(guān)鋁股份公司、青銅峽鋁業(yè)公司。2022 年采用 154KA 及以上大型預(yù)焙槽產(chǎn)能達(dá)到 萬(wàn)噸，占總產(chǎn)能的 %。近幾年來(lái)，淘汰落后的自焙槽工作取得了一定進(jìn)展，1999 年自焙槽生產(chǎn)能力占總能力近 70%，預(yù)計(jì)到今年底自焙槽總產(chǎn)能為 110 萬(wàn)噸左右，占總產(chǎn)能 14%左右。2022 年底，我國(guó)共有千余家鋁加工企業(yè)。鋁箔產(chǎn)能 萬(wàn)噸，產(chǎn)量 萬(wàn)噸。圖表 10:10 年來(lái)我國(guó)鋁加工材產(chǎn)量變化單位：萬(wàn)噸1990 1995 2022 2022 2022 2022 年1~11 月鋁材總產(chǎn)量 其中：板帶材 鋁箔 型材 鋁消費(fèi)情況我國(guó)鋁的消費(fèi)量逐年增長(zhǎng)，1998－2022 年，我國(guó)鋁消費(fèi)年增長(zhǎng)率為 14%，已經(jīng)成為世界第二大鋁消費(fèi)國(guó)。從統(tǒng)計(jì)數(shù)字看，我國(guó)原鋁產(chǎn)量已大于消費(fèi)量。——氧化鋁進(jìn)口量持續(xù)增長(zhǎng)?！X及鋁合金出口增加，出現(xiàn)凈出口局面