精品課程ppt公司金融導(dǎo)論第十九章-在線瀏覽
2025-07-06 14:42本頁(yè)面
【正文】 的目錄在解釋可付的和時(shí)期時(shí)間的 –到那目錄購(gòu)買(mǎi)和付款詳細(xì)說(shuō)明 ? 現(xiàn)金周期 = 經(jīng)營(yíng)周期 –應(yīng)付賬款期間。 ? 現(xiàn)金周期越短，公司在存貨和應(yīng)收賬款上的投資就越少。 –持有成本－隨著流動(dòng)資產(chǎn)投資水平的上升而增加的成本。 ? 交易或定單成本。 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 資產(chǎn)備選籌資政策 ? 流動(dòng)資產(chǎn)籌資 – 短期資產(chǎn)可以通過(guò)短期債務(wù)來(lái)籌資 – 長(zhǎng)期資產(chǎn)可以通過(guò)長(zhǎng)期債務(wù)和權(quán)益來(lái)籌資 – 在這個(gè)經(jīng)濟(jì)體中凈營(yíng)用資本永遠(yuǎn)是零 ? 長(zhǎng)期籌資 – 公司持有相當(dāng)多的有價(jià)證券 – 在另一個(gè)極端上，公司持有相當(dāng)?shù)偷挠袃r(jià)證券 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 圖 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 選擇最好的政策 ? 現(xiàn)金儲(chǔ)備 – 降低了公司遭遇財(cái)務(wù)困境的可能性 – 投資在現(xiàn)金和有價(jià)證券上最多就是凈現(xiàn)值為零 ? 到期期限套期 – 試圖搭配資產(chǎn)和負(fù)債的到期期限 – 通過(guò)短期銀行貸款來(lái)為存貨籌資 – 通過(guò)長(zhǎng)期資金來(lái)為固定資產(chǎn)籌資 ? 相對(duì)利率 – 短期利率通常比長(zhǎng)期利率低，因此依靠長(zhǎng)期借款比短期借款成本高 – 公司保持一個(gè)流動(dòng)性?xún)?chǔ)備用于季節(jié)性波動(dòng)中所需流動(dòng)資產(chǎn)的最初籌資，當(dāng)用完這項(xiàng)儲(chǔ)備后就利用短期借款 – 應(yīng)考慮各項(xiàng)因素決定適合你們公司的政策 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 圖 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 現(xiàn)金預(yù)算 ? 幫助公司識(shí)別短期財(cái)務(wù)需求和機(jī)會(huì)。 ? 幫助公司研究短期借款的需求。 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 例子 : 現(xiàn)金預(yù)算數(shù)據(jù) ? 寵物食物公司的所有現(xiàn)金流入來(lái)自食物的銷(xiāo)售 ? 預(yù)測(cè)的銷(xiāo)售收入（百萬(wàn)美元） Q1=500。 Q3=650。 Q1 下年 =550 ? 應(yīng)收賬款 – 期初應(yīng)收帳款 =$250 – 平均收賬期間 =30 天 ? 應(yīng)付賬款 – 實(shí)際銷(xiāo)售收入
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