精品課程ppt公司金融導(dǎo)論第八章-在線瀏覽
2024-09-11 16:02本頁面
【正文】 , 股票將為多少 ? ? P0 = .50(1+.02) / (.15 .02) = $ 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 DGM – 例 2 ? 假設(shè) TB Pirates, Inc. 預(yù)期第一年支付 $2 的股利 . 如果預(yù)期每年股利將以的比率增長 5% 而且 要求的投資報(bào)酬率 20%, 那么股票價格為多少 ? – P0 = 2 / (.2 .05) = $ –在此例中為什么不是分子的 $2 去乘 ()? 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 股票價格對股利增長率的敏感度 0501001502002500 5 5 G r ow th R ateStock PriceD1 = $2。 NPV。 C03 = 。 C02 = 。 C01 = 2。 I = 20。 F02 = 1。 F01 = 1。 CPT PV = 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 例 2 ? 現(xiàn)在如果你決定持有這支股票兩年 .除了第一年支付的股利外 , 你期望在第二年年末獲得 $ $ . 現(xiàn)在你愿意支付的價格為多少 ? – PV = 2 / () + ( + ) / ()2 = – Or CF0 = 0。 I/Y = 20。169。 2022 The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 股票估價 第八章 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 重點(diǎn)概念及問題 ? 了解股票價格是怎樣依靠未來的股利及股利增長 ? 能夠通過股利增長模型計(jì)算出股票價格 ? 了解公司決策者如何進(jìn)行決策 ? 了解股票市場是怎樣運(yùn)行的 ? 了解股票價格是怎樣確定 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 章節(jié)提要 ? 普通股估價 ? 普通股和優(yōu)先股的特征 ? 股票市場 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 股東的現(xiàn)金流量 ? 如果你買了一支股票 ,你可以通過以下兩種方式獲得現(xiàn)金 –公司派發(fā)股利 –你可以把股票賣給市場中的其他投資者 ,或者賣給公司 ? 作為債券 ,當(dāng)前的股票價格等于未來所有現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 《 公司金融學(xué) 》 西南民
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