精品課程ppt公司金融導論第十九章(編輯修改稿)
2025-06-01 14:42 本頁面
【文章內容簡介】 加的成本。 –短缺成本 —隨著流動資產(chǎn)投資水平的上升而降低的成本。 ? 交易或定單成本。 ? 缺少安全儲備的相關成本。 《 公司金融學 》 西南民族大學 經(jīng)濟學院 資產(chǎn)備選籌資政策 ? 流動資產(chǎn)籌資 – 短期資產(chǎn)可以通過短期債務來籌資 – 長期資產(chǎn)可以通過長期債務和權益來籌資 – 在這個經(jīng)濟體中凈營用資本永遠是零 ? 長期籌資 – 公司持有相當多的有價證券 – 在另一個極端上，公司持有相當?shù)偷挠袃r證券 《 公司金融學 》 西南民族大學 經(jīng)濟學院 圖 《 公司金融學 》 西南民族大學 經(jīng)濟學院 選擇最好的政策 ? 現(xiàn)金儲備 – 降低了公司遭遇財務困境的可能性 – 投資在現(xiàn)金和有價證券上最多就是凈現(xiàn)值為零 ? 到期期限套期 – 試圖搭配資產(chǎn)和負債的到期期限 – 通過短期銀行貸款來為存貨籌資 – 通過長期資金來為固定資產(chǎn)籌資 ? 相對利率 – 短期利率通常比長期利率低，因此依靠長期借款比短期借款成本高 – 公司保持一個流動性儲備用于季節(jié)性波動中所需流動資產(chǎn)的最初籌資，當用完這項儲備后就利用短期借款 – 應考慮各項因素決定適合你們公司的政策 《 公司金融學 》 西南民族大學 經(jīng)濟學院 圖 《 公司金融學 》 西南民族大學 經(jīng)濟學院 現(xiàn)金預算 ? 幫助公司識別短期財務需求和機會。 ? 短期財務計劃的一個主要工具。 ? 幫助公司研究短期借款的需求。 ? 對現(xiàn)金剩余或赤字的一個估計。 《 公司金融學 》 西南民族大學 經(jīng)濟學院 例子 : 現(xiàn)金預算數(shù)據(jù) ? 寵物食物公司的所有現(xiàn)金流入來自食物的銷售 ? 預測的銷售收入（百萬美元） Q1=500。 Q2=600。 Q3=650。 Q4=800。 Q1 下年 =550 ? 應收賬款 – 期初應收帳款 =$250 – 平均收賬期間 =30 天 ? 應付賬款 – 實際銷售收入 =50% 當季銷售
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