【正文】 同 意□教研室主任簽名： 年 月 日中國地質(zhì)大學(xué)長城學(xué)院本科畢業(yè)論文文獻(xiàn)綜述系 別： 經(jīng)濟(jì)系 專 　業(yè)： 會計學(xué) 姓 名： 李ZH 學(xué) 號： 01XXXXXX 　 2015 年 4 月 30 日Thomas. M. Krueger在《An Analysis of Working Capital Management Results Across Industries》中認(rèn)為：營運(yùn)能力是充分利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造社會財富的能力，可以用來評價企業(yè)對其擁有資源的利用程度和營運(yùn)活動能力。文中以蘇寧電器為例,向投資者介紹如何進(jìn)行企業(yè)的營運(yùn)能力分析。王忠?guī)?、張運(yùn)建在《淺談企業(yè)營運(yùn)能力分析》中提出對資產(chǎn)營運(yùn)能力進(jìn)行分析，其目的是為了判斷和確定資產(chǎn)營運(yùn)狀況對企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)活動的影響，并提出使用資產(chǎn)的對策，使企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)最優(yōu)。學(xué)者根據(jù)不同關(guān)注者的角度分析得出，企業(yè)經(jīng)營的最終目的是要實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化，而價值最大化的實(shí)現(xiàn)有賴于企業(yè)資產(chǎn)的合理使用，不斷提高資產(chǎn)的使用效率，提高企業(yè)的營運(yùn)能力。在二級指標(biāo)合理的基礎(chǔ)上，然后采用有效的方法綜合起來。學(xué)者姚嘉穎在《企業(yè)營運(yùn)能力分析案例》一文中提到為了深入分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度變化的影響因素，流動資產(chǎn)是企業(yè)資本最為活躍的部分，反映的是企業(yè)短期性資金流通和使用的效率，流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率是企業(yè)運(yùn)營活力最為直接、最為基本的表現(xiàn)，因此我們將流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的相關(guān)因素進(jìn)行兩重分解并作出分析。通過上述比率的分析可以從中得出，流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率和成本收入率的關(guān)系，計算出流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度是否是比上年加快。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度是衡量企業(yè)營運(yùn)效率的主要指標(biāo)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，表明資產(chǎn)可供運(yùn)用的機(jī)會越多，使用效率越高。主要依據(jù)公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率，從比率可以分析出企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度是否比上年有所增長。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值。運(yùn)用固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是，需要考慮固定資產(chǎn)凈值因計提折舊而逐年減少、因更新重置而突然增加的影響，還應(yīng)該考慮不同的折舊方法對凈值的影響。平均存貨100％，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天247。存貨是流動資產(chǎn)中最重要的組成部分之一，它不僅金額比重大，而且增值能力強(qiáng)。一般來說。相反，存貨周轉(zhuǎn)率低，說明企業(yè)在存貨管理上存在較多問題。但存貨周轉(zhuǎn)率與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周期有關(guān)。學(xué)者王城在《怎樣理解和應(yīng)用企業(yè)營運(yùn)能力和分析方法》一文中指出，營運(yùn)能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來的企業(yè)資金利用的效率它表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理配置企業(yè)內(nèi)部資源充分發(fā)揮企業(yè)資源效率的能力，運(yùn)用資金的能力。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用的效果越好效率越高，企業(yè)管理人員的經(jīng)營能力越強(qiáng)。通過閱讀了以上針對企業(yè)營運(yùn)能力分析的一系列文獻(xiàn)之后，我認(rèn)為企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)營運(yùn)有直接關(guān)系，企業(yè)存量資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，就能夠?qū)崿F(xiàn)越高的盈利。搞好企業(yè)營運(yùn)能力評估對企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展具有重要意義。企業(yè)要在激烈的國際、國內(nèi)市場競爭中生存和發(fā)展，必須有效利用各項經(jīng)濟(jì)資源，認(rèn)真做好企業(yè)營運(yùn)能力分析工作，不斷提高營運(yùn)能力。本文以企業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)為理論依據(jù)，通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)，揭示企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的情況，企業(yè)資源配置的情況，促進(jìn)企業(yè)改善資源配置，并以萬科地產(chǎn)股份有限公司的營運(yùn)能力實(shí)際情況的分析與調(diào)研，對該企業(yè)的財務(wù)營運(yùn)過程中的效果作出評價，全面、正確地評價該企業(yè)的營運(yùn)能力。s operating capacity.Key words：Operating capacity。 Current asset turnover 目 錄1前 言 12營運(yùn)能力分析相關(guān)理論 1 1 1 23萬科地產(chǎn)股份有限公司概況 34萬科地產(chǎn)股份有限公司營運(yùn)能力分析 3 3 4 4 5 6 85提高萬科地產(chǎn)股份有限公司營運(yùn)能力的措施 9 9 9 9 9 10 116結(jié) 論 11參考文獻(xiàn) 12致 謝 13中國地質(zhì)大學(xué)長城學(xué)院2015屆畢業(yè)論文1前 言自從加入世界貿(mào)易組織后，我國將開展全方位的對外開放，經(jīng)濟(jì)將逐漸融入世界經(jīng)濟(jì)中。企業(yè)營運(yùn)能力在一定程度上代表了企業(yè)的競爭力，營運(yùn)能力越強(qiáng)，越有利于在激烈的市場競爭中勝出。資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)并不是靜止不動的，而是處于時刻變化中，周轉(zhuǎn)速度越快，則說明流動性越強(qiáng)。2營運(yùn)能力分析相關(guān)理論企業(yè)營運(yùn)能力主要指企業(yè)營運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營運(yùn)資產(chǎn)的效益通常是指營運(yùn)資產(chǎn)的利用效果，即通過資產(chǎn)的投入與其產(chǎn)出相比較來體現(xiàn)。建立和推行科學(xué)、合理、有效的企業(yè)營運(yùn)能力評價指標(biāo)，有助于正確引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營行為，幫助企業(yè)尋找經(jīng)營差距及產(chǎn)生的根本原因，促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)各項資產(chǎn)的管理和提高經(jīng)濟(jì)效益，并為國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制度及投資者、相關(guān)利益人的決策提供依據(jù)。企業(yè)營運(yùn)能力分析通?？梢杂每傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)對營運(yùn)能力進(jìn)行逐層分析，其中流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)還包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期主營業(yè)務(wù)收入或銷售收入凈額同平均總資產(chǎn)的比率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的快慢取決于兩個因素：一個是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，因為流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度往往比其他類型的資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度較高，加快流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，將加快總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，反之將減緩總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度；另一個是流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例，因為流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度要比其他類型的資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度快，因此，企業(yè)流動資產(chǎn)所占比例越大，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，反之總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越慢。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)一定時期內(nèi)銷售收入同流動資產(chǎn)平均余額的比率，可以用來評價企業(yè)的資產(chǎn)利用率。流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，可以用流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，也可以用流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)來表示。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，則一定時期內(nèi)周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說明周轉(zhuǎn)速度就越慢，流動資產(chǎn)的運(yùn)營能力則越差。存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期內(nèi)一定數(shù)量的存貨所占資金循環(huán)周轉(zhuǎn)的次數(shù)或循環(huán)一次所需要的天數(shù)。反映存貨的利用效率，既可以用存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，也可以用存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)指標(biāo)，通常來說，存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，周轉(zhuǎn)率越高，說明存貨的流動性越強(qiáng)，就能越快變現(xiàn)，反之，存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)越長，周轉(zhuǎn)率越低，說明企業(yè)管理不當(dāng)，營運(yùn)情況不佳。第四，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。反映應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)變現(xiàn)能力，既可以用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，也可以用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)指標(biāo)。反之，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)期越長，則周轉(zhuǎn)率越低，實(shí)際收回賬款的天數(shù)多于規(guī)定的應(yīng)收賬款天數(shù)，則說明債務(wù)人的資信度較低，企業(yè)催收應(yīng)收賬款能力不足，使這部分資產(chǎn)成了呆賬，對資產(chǎn)流動性產(chǎn)生了不利影響，也降低了企業(yè)的營運(yùn)能力。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期營業(yè)收入與平均固定資產(chǎn)產(chǎn)值的比值，可以用來衡量固定資產(chǎn)的利用效率。如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低，則說明企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用率較低，可能會影響企業(yè)的獲利能力，它反應(yīng)了企業(yè)資產(chǎn)的利用程度。第一，有利于企業(yè)管理改善目前的經(jīng)營管理狀況。企業(yè)必須注重對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的研究和改進(jìn)，增強(qiáng)資產(chǎn)的流動性，來獲取外界對企業(yè)的認(rèn)可。企業(yè)營運(yùn)能力分析對判斷企業(yè)財務(wù)的安全性、資本的保全程度和資產(chǎn)的收益能力有著非常重要的作用，可用來進(jìn)行科學(xué)合理的投資決策。第三，可以幫助債權(quán)人進(jìn)行信貸決策。通過研究企業(yè)短期資產(chǎn)的數(shù)額，債權(quán)人就可以較容易地判斷企業(yè)短期債權(quán)的物資保證情況，以及企業(yè)長期債權(quán)的物資保證情況。截止到2002年末，企業(yè)總資產(chǎn)的數(shù)額高達(dá)八十二億元，凈資產(chǎn)的數(shù)額高達(dá)三十三億元，全體員工共計六千余人，自公司成立以來，經(jīng)過全體員工的共同努力，屢創(chuàng)佳績。公司于1988年年末向大眾發(fā)行近三千萬股股票，從而獲得資金兩千八百萬元，由此使得公司的規(guī)模不斷增長。秉承優(yōu)良的進(jìn)取精神和獨(dú)特的行業(yè)優(yōu)勢，企業(yè)打造了屬于自己的著名品牌，同時取得了不菲的收益報酬，在房地產(chǎn)行業(yè)獨(dú)樹一幟，2001年全面轉(zhuǎn)型為專業(yè)的房地產(chǎn)公司。最近幾十年里，我國的房地產(chǎn)行業(yè)歷經(jīng)數(shù)次大起大落，無數(shù)房地產(chǎn)公司都被淘汰，唯有萬科一枝獨(dú)秀，在改革的浪潮里屹立不倒，更是穩(wěn)居在了中國房地產(chǎn)行業(yè)公司實(shí)力排行榜的榜首，其廣闊的發(fā)展前景不言而喻。下面是萬科地產(chǎn)股份有限公司有關(guān)總資產(chǎn)的一些數(shù)據(jù)，我們可以根據(jù)這些數(shù)據(jù)來對它進(jìn)行分析：表41萬科地產(chǎn)股份有限公司20112014年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及相關(guān)數(shù)據(jù)年份2011年2012年2013年2014年主營業(yè)務(wù)收入（元）資產(chǎn)總額（元）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）根據(jù)表41可以得出圖41萬科地產(chǎn)股份有限公司20112014年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢分析圖：圖41萬科地產(chǎn)股份有限公司20112014年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢分析由表41和圖41分析可知，、萬科地產(chǎn)2011年到2013年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化趨勢不太大，但還是逐年上升，其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有了進(jìn)一步的提升，說明了企業(yè)的生產(chǎn)效率有所提高，銷售能力也逐漸增強(qiáng)，企業(yè)利潤增加，企業(yè)的盈利能力也有所提高，但是該比率依然較低，沒有達(dá)到預(yù)期水平。隨著總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度也在下降，這說明企業(yè)的生產(chǎn)效率降低，銷售能力在逐漸減弱，利潤減少，嚴(yán)重影響到了企業(yè)的盈利能力。2014年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，流動資產(chǎn)利用率較低。下面是萬科地產(chǎn)股份有限公司有關(guān)存貨的一些數(shù)據(jù)，我們可以根據(jù)這些數(shù)據(jù)來對它進(jìn)行分析：表43萬科地產(chǎn)股份有限公司20112014年存貨周轉(zhuǎn)率及相關(guān)數(shù)據(jù)年份2011年2012年2013年2014年主營業(yè)務(wù)成本（元）存貨（元）存貨周轉(zhuǎn)率根據(jù)表43可以得出圖43萬科地產(chǎn)股份有限公司20112014年存貨周轉(zhuǎn)率趨勢分析圖：圖43萬科地產(chǎn)股份有限公司20112014年存貨周轉(zhuǎn)率趨勢分析由表43和圖43分析可知，、萬科地產(chǎn)2011年到2013年的存貨周轉(zhuǎn)率變化趨勢不太大，但還是逐年上升，提高了企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力,為其短期償債能力提供了保障。下面是萬科地產(chǎn)股份有限公司有關(guān)應(yīng)收賬款的一些數(shù)據(jù)，我們可以根據(jù)這些數(shù)據(jù)來對它進(jìn)行分析：表44萬科地產(chǎn)股份有限公司20112014年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及相關(guān)數(shù)據(jù)年份2011年2012年2013年2014年主營業(yè)務(wù)收入（元）應(yīng)收賬款（元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率根據(jù)表44可以得出圖44萬科地產(chǎn)股份有限公司20112014年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率趨勢分析圖：圖44萬科地產(chǎn)股份有限公司20112014年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率趨勢分析由表44和圖44分析可知，、增加幅度比較大，說明平均收賬期限縮減，應(yīng)收賬款的收回速度提高，應(yīng)收賬款上滯留的資金數(shù)量也在減少，資金使用率得到了提升。隨著應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的下降，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度也在下降，這說明企業(yè)應(yīng)收賬款的回收不太理想，平均收賬期限增加，應(yīng)收賬款的收回速度也在逐步減慢，導(dǎo)致收賬費(fèi)用增加，加重了企業(yè)的壞賬。所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對應(yīng)收貨款的管理，提高回收速度，減少收賬費(fèi)用，降低企業(yè)的壞賬。2014年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比2013年要有所下降，根據(jù)2014年萬科地產(chǎn)財務(wù)報表可知，是由于2014年的平均固定資產(chǎn)增加速度要快于主營業(yè)務(wù)成本增加的速度引起的，主營業(yè)務(wù)成本由92,797,650,557,063,，增加了5%，平均固定資產(chǎn)由1,871,012,219,059,，增加了19%。5提高萬科地產(chǎn)股份有限公司營運(yùn)能力的措施第一，協(xié)調(diào)內(nèi)部管理。當(dāng)預(yù)測原材料的市場價格將上升時，可以酌情增加采購量，也可以通過簽訂合同來穩(wěn)定市場價格。要采取各種措施去尋找銷售途徑，促進(jìn)銷售額的增加。對資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)研，做出科學(xué)有效的分類，把資產(chǎn)劃分為有效資產(chǎn)、閑置資產(chǎn)、租賃的資產(chǎn)和無效資產(chǎn)這四大類。第三，使用法律武器，維護(hù)企業(yè)利益。加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)合同的管理，可以從法律層面上保護(hù)企業(yè)的合法權(quán)益不受侵犯。當(dāng)企業(yè)的回收債務(wù)管理措施都無法起效時，必須訴諸法律，通過法律強(qiáng)制措施來追回債務(wù)，保護(hù)自身的合法權(quán)益。為了能充分及時地供應(yīng)企業(yè)將來可能的各種資金需求，萬科地產(chǎn)股份有限公司必須采取各種措施去尋找銷售途徑，促進(jìn)銷售量的增加，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)正常的經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入，同時還要時刻關(guān)注市場，抓住每一個融資合作下的機(jī)遇，采取各種手段來拓展融資途徑?，F(xiàn)金在流動資產(chǎn)中流動性最強(qiáng)，在企業(yè)管理中發(fā)揮著不可替代的作用。萬科地產(chǎn)股份有限公司的存貨數(shù)量比較龐大，雖然有利于企業(yè)將來的發(fā)展，但也可能給企業(yè)帶來極大的風(fēng)險，通過分析萬科地產(chǎn)股份有限公司的管理現(xiàn)狀，建議進(jìn)一步完善存貨管理結(jié)構(gòu)，控制存貨數(shù)量。萬科地產(chǎn)股份有限公司的有關(guān)人員必須準(zhǔn)確記錄企業(yè)存貨的各種相關(guān)信息，為確保賬簿信息的真實(shí)性和準(zhǔn)確性，不僅要認(rèn)真核查，還要建立相應(yīng)的監(jiān)督制度。第二，加強(qiáng)企業(yè)存貨內(nèi)部控制。為檢驗賬實(shí)的一致性，可以對存貨進(jìn)行不定期的盤查，力求賬目信息的真實(shí)與準(zhǔn)確。一套完善的存貨管理信息系統(tǒng)，會使企業(yè)管理人員更加方便的了解企業(yè)的存貨情況，也將更方便的構(gòu)建存貨管理的相應(yīng)方案。為了促進(jìn)銷售，萬科地產(chǎn)股份有限公司放寬了對購買人的信用審核條件。為確保企業(yè)的盈利能力和償債能力，必須加強(qiáng)房地產(chǎn)銷售貸款的收回，將壞賬損失盡量減到最小程度。為了加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，該企業(yè)應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要建立相對獨(dú)立的信用管理部門，同時配備專業(yè)的信用管理人員，專門負(fù)責(zé)對應(yīng)收賬款的管理，確保信用管理職能的實(shí)現(xiàn)。對有關(guān)客戶提交的分期付款購買申請，必須提前分析其信用等級，然后來決定合作的發(fā)生與否并評估此次合作的壞賬損失率。客戶既是企業(yè)最大的財富來源，也是最在的風(fēng)險來源，做好客戶資信調(diào)查是加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理的基本工作。并且依據(jù)研究分析的結(jié)果來相應(yīng)地劃分合作方的信用程度，并對其進(jìn)行檔案管理，方便對其進(jìn)行詳細(xì)的了解及其管理。