【正文】 ounts receivable management. Across a limited sample. Weinraub and Visscher (1998) observe a tendency of firms with low levels of current ratios to also have low levels of current liabilities. Simultaneously investigating accounts receivable and payable issues. Hill. Sartoris. and Ferguson (1984) find differences in the way payment dates are defined. Payees define the date of payment as the date payment is received. while payors view payment as the postmark date. Additional WCM insight across firms. industries. and time can add to this body of research. Maness and Zietlow (2002. 51. 496) presents two models of value creation that incorporate effective shortterm financial management activities. However. these models are generic models and do not consider unique firm or industry influences. Maness and Zietlow discuss industry influences in a short paragraph that includes the observation that. “An industry a pany is located in may ha。 methodology. an “optimal” level of working capital management needs to be identified. Industry factors may impact firm credit policy. inventory management. and billpaying activities. Some firms may be better suited to minimize receivables and inventory. while others maximize payables. Another aspect of “optimal” is the extent to which poor financial results can be tied to suboptimal performance. Fortunately. these issues are testable with data published by CFO magazine. which claims to be the source of “tools and information for the financial executive.” and are the subject of this research. In addition to providing mean and variance values for the working capital measures and the overall metric. two issues will be addressed in this research. One research question is. “are firms within a particular industry clustered together at consistent levels of working capital measures?” For instance. are firms in one industry able to quickly transfer sales into cash. while firms from another industry tend to have high sales levels for the particular level of inventory . The other research question is. “does working capital management performance for firms within a given industry change from yeartoyear?” The following section presents a brief literature review. Next. the research method is described. including some information about the annual Working Capital Management Survey published by CFO magazine. Findings are then presented and conclusions are drawn.The importance of working capital management is not new to the finance literature. Over twenty years ago. Largay and Stickney (1980) reported that the thenrecent bankruptcy of . Grant. a nationwide chain of department stores. should have been anticipated because the corporation had been running a deficit cash flow from operations for eight of the last ten years of its corporate life. As part of a study of the Fortune 500’s financial management practices. Gilbert and Reichert (1995) find that accounts receivable management models are used in 59 percent of these firms to improve working capital projects. while inventory management models were used in 60 percent of the panies. More recently. Farragher. Kleiman and Sahu (1999) find that 55 percent of firms in the Samp。 methodology. Six Sigma174。首先，可能會有一個研究是關(guān)于是否股票價格對首席財務(wù)官雜志的出版關(guān)于流動資金管理等級的排名有影響。本研究以在普遍地方在短時間框架內(nèi)的市場改善。這將延伸到應(yīng)付帳款、應(yīng)收帳款、現(xiàn)金帳戶，這項研究的影響，包括對不同層次的營運(yùn)資金管理措施。我們的研究結(jié)果非常重要，因為它們提供洞察力。服裝行業(yè)排名第二十三和第二十四在兩個采取的流動資金的措施。另外，石油工業(yè)的最低標(biāo)準(zhǔn)偏差范圍的排名和營運(yùn)資金流動資金的排名。列出的平均周轉(zhuǎn)性能整體的工業(yè)企業(yè)中在首席財務(wù)官雜志中的排名順序。首席財務(wù)官雜志提供了一個其調(diào)查公司間的整體營運(yùn)資金的排名?，F(xiàn)金除以銷售的作業(yè)流程被稱為“現(xiàn)金轉(zhuǎn)換效率”（CCE）的。一份詳細(xì)的調(diào)查營運(yùn)資金管理是可能的反應(yīng)出來的。REL使用的業(yè)務(wù)“現(xiàn)金流”的價值是對企業(yè)現(xiàn)金流量表作用于估計現(xiàn)金轉(zhuǎn)換效率（CCE）的。第一次年度首席財務(wù)官營運(yùn)資金管理的調(diào)查。隨著時間的推移，沒有什么能影響營運(yùn)資金管理穩(wěn)定性。瑪尼思和澤特羅談?wù)撘恍《萎a(chǎn)業(yè)影響包括那些“一個工業(yè)公司可能有更多的財富”公司可能影響整體國民生產(chǎn)總值。收款人定義付款日期為收到貨款的日期，而付款人查看付款日期的郵戳，額外的協(xié)作平臺了解各企業(yè)、行業(yè)和時間能夠增加這方面的研究機(jī)構(gòu)。通過有限的樣本，溫勞布和菲斯海爾(1998)觀察到的趨勢是目前比率低的公司也有低水平的流動負(fù)債。吉爾伯特和銳徹(1995)發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款的管理模式在使用后，有百分之五十九的公司提高營運(yùn)資金項目，而庫存管理模型應(yīng)用于百分之六十的公司。調(diào)查是再提出和結(jié)論。而來自其他行業(yè)的企業(yè)往往有較高的銷售水平。這聲稱是“工具的來源和財務(wù)主管信息”即是本研究的主題。行業(yè)因素可能會影響企業(yè)的信貸政策、庫存管理和賬單支付活動。造成的結(jié)果是在蒂博多萬區(qū)域醫(yī)療中心產(chǎn)生的現(xiàn)金流量增加了大約200萬美元。六西格瑪方法適用于企業(yè)涉及所有范圍，能幫助公司測量和保證質(zhì)量。太多的管理工作是消耗在帶動流動資產(chǎn)和負(fù)債水平回到最佳水平。營運(yùn)資金是資源或隨時兌換成現(xiàn)金（流動資產(chǎn)）和即將的現(xiàn)金需要（流動負(fù)債）之間的差額。我們提供了在調(diào)查公司時出具報告中的關(guān)鍵組成部分，調(diào)查公司營運(yùn)資金管理的報告是運(yùn)用首席財務(wù)官雜志的年度資金管理的調(diào)查報告。在這里我要特別感謝我的指導(dǎo)老師，是她對論文的選題思路、論文格式和整體結(jié)構(gòu)提出了寶貴的意見，對我在論文寫作過程中遇到的每一個問題，老師都不厭其煩的指導(dǎo)。對于企業(yè)管理者來說，采取科學(xué)有效的管理方法，做出正確合理的策略和決定，無疑能快速高效的解決大部分企業(yè)內(nèi)部的問題和困境。第三，培養(yǎng)固定資產(chǎn)管理團(tuán)隊。萬科地產(chǎn)股份有限公司要努力提高管理固定資產(chǎn)的觀念，一方面企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要對其引起重視，要從思想上認(rèn)識到固定資產(chǎn)的重要性；其次要培養(yǎng)節(jié)約的企業(yè)風(fēng)氣，杜絕盲目購進(jìn)，讓固定資產(chǎn)充分發(fā)揮作用，實現(xiàn)利用效率最大化。企業(yè)對于信用質(zhì)量的客戶要采取不同的收賬政策收取應(yīng)收賬款。萬科地產(chǎn)股份有限公司必須建立詳盡的客戶檔案，對客戶的各種財務(wù)狀況和信用記錄等進(jìn)行詳盡的研究。由于企業(yè)實際經(jīng)營情況是不斷變化的，各個客戶的信用等級也參差不齊，這就要求企業(yè)按照不同的情況來建立相應(yīng)的信用規(guī)定，同時還必須嚴(yán)格按規(guī)定執(zhí)行。較寬的信用條件固然能幫助增加商品的市場占有率，增加銷售收入，但要告誡萬科地產(chǎn)股份有限公司關(guān)注不良的應(yīng)收賬款，特別是在目前房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展平緩的形勢下，將存在更大的風(fēng)險。第三，建立存貨管理信息系統(tǒng)。統(tǒng)籌結(jié)合物資管理和財務(wù)管理，從而更加科學(xué)有效的實現(xiàn)了對存貨的保管和情況知悉。它可以說是企業(yè)的血液一樣，現(xiàn)金流的短缺會使一個發(fā)展勢頭迅猛的企業(yè)迅速陷入癱瘓危機(jī)，因此，在看到企業(yè)優(yōu)秀的盈利能力的同時，也要提醒萬科地產(chǎn)股份有限公司高度重視企業(yè)現(xiàn)金的管理。第一，加快市場促銷，開拓融資途徑。萬科地產(chǎn)股份有限公司在銷售房地產(chǎn)的時候，要嚴(yán)格按照經(jīng)濟(jì)合同法的要求來和客戶簽訂合同，房地產(chǎn)購銷合同務(wù)必要合法有效，這樣可以避免不必要的分歧和糾紛。第二，定期盤活資產(chǎn)，增加資產(chǎn)收益。萬科地產(chǎn)股份有限公司在采購原材料時，要提前對市場進(jìn)行預(yù)測，研究市場行情和動態(tài)，決不能拋開市場盲目地大量采購，否則會增加不必要的成本損耗，在市場價值上折損，從而在市場競爭中處于不利位置。下面是萬科地產(chǎn)股份有限公司有關(guān)固定資產(chǎn)的一些數(shù)據(jù)，我們可以根據(jù)這些數(shù)據(jù)來對它進(jìn)行分析： 表45萬科地產(chǎn)股份有限公司20112014年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及相關(guān)數(shù)據(jù)年份2011年2012年2013年2014年主營業(yè)務(wù)收入（元）固定資產(chǎn)（元）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）根據(jù)表45可以得出圖45萬科地產(chǎn)股份有限公司20112014年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢分析圖：圖45萬科地產(chǎn)股份有限公司20112014年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢分析由表45和圖45分析可知，、2011年到2013年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈顯著上升趨勢，主要是由于固定資產(chǎn)的占用率逐漸呈下降趨勢，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在逐年的提高，這說明了萬科地產(chǎn)的固定資產(chǎn)得到了充分的利用且促進(jìn)了企業(yè)的發(fā)展。下降幅度較大，根據(jù)2014年萬科地產(chǎn)財務(wù)報表得知，由于2014年的平均應(yīng)收賬款增加速度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過主營業(yè)務(wù)收入增加的速度，而使得主營業(yè)務(wù)收入由135,418,791,388,004,，增加了8%，平均應(yīng)收賬款由1,700,681,482,759,，增加了46%。根據(jù)2014年萬科地產(chǎn)財務(wù)報表可知，是由于2014年的平均流動資產(chǎn)上升速度要快于主營業(yè)務(wù)收入增加的速度引起的，主營業(yè)務(wù)收入由135,418,791,388,004,，增加了8%，平均流動資產(chǎn)由402,410,161,426,141,，增加了12%。2014年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比2013年要有所下降，根據(jù)2014年萬科地產(chǎn)財務(wù)報表可知，是由于2014年的平均總資產(chǎn)上升速度要快于主營業(yè)務(wù)收入增加的速度引起的，主營業(yè)務(wù)收入由135,418,791,388,004,，增加了8%，平均總資產(chǎn)由429,003,469,807,039,，增加了15%。在我國整個房地產(chǎn)行業(yè)的一百多家已上市企業(yè)中，萬科地產(chǎn)獨占鰲頭，發(fā)展勢頭迅速，已經(jīng)成為我國現(xiàn)在為止房地產(chǎn)公司的龍頭企業(yè)，在過去的奮斗歷程中，萬科地產(chǎn)不可避免的經(jīng)歷了無數(shù)的風(fēng)風(fēng)雨雨，萬科集團(tuán)及時對自己的經(jīng)營方針進(jìn)行了改進(jìn)和創(chuàng)新，以適應(yīng)市場的千變?nèi)f化。增強(qiáng)了企業(yè)自身的獲利能力和營運(yùn)能力，廣闊地拓展了市場的發(fā)展前景。通過對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理效果的分析，可以明確地判斷其債權(quán)的物資安全程度，從而進(jìn)行科學(xué)合理的信貸決策。第二，可以幫助企業(yè)投資者進(jìn)行投資決策。如果企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，則不僅表明了固定資產(chǎn)結(jié)