華師大金融二專證券市場學(xué)第四章證券投資基金-在線瀏覽
2025-06-22 22:19本頁面
【正文】 我國現(xiàn)在證券投資基金設(shè)立均以契約型基金設(shè)立 一、按組織形態(tài)劃分 2. 公司型基金 依公司法成立，通過發(fā)行基金股份將集中起來的資金投資于各種有價證券。 公司型基金的組織結(jié)構(gòu)主要有以下幾個方面當(dāng)事人：基金股東、基金公司、投資顧問或基金管理人、基金保管人、基金轉(zhuǎn)換代理人、基金主承銷商。投資者可以通過市場交易套現(xiàn)。 二、按可否贖回劃分 2 .開放式基金 基金規(guī)模不是固定不變的，而是可以隨時根據(jù)市場供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金 開放式基金可根據(jù)投資者的需求追加發(fā)行，也可按投資者的要求贖回。 我國開放式基金單位的交易采取在基金管理公司直銷網(wǎng)點或代銷網(wǎng)點（主要是銀行營業(yè)網(wǎng)點）通過申購與贖回的辦法進(jìn)行，投資者申購與贖回都要通過這些網(wǎng)點的柜臺、電話或網(wǎng)站進(jìn)行 二、按可否贖回劃分 3 .開放式基金 封閉式基金 基金規(guī)模的可變性不同 基金單位的買賣方式不同 基金單位的買賣價格形成方式不同 基金的投資策略不同 封閉式基金 開放式基金 交易場所 深、滬證券交易所 基金管理公司或代銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點（主要指銀 行等網(wǎng)點） 基金存續(xù)期限 有固定的期限 沒有固定期限 基金規(guī)模 固定額度，一般不能再增加發(fā)行 沒有規(guī)模限制（但有最低的規(guī)模限制） 贖回限制 在期限內(nèi)不能直接贖回基金 ,需通過上市交易套現(xiàn) 可以隨時提出購買或贖回申請 交易方式 上市交易 基金管理公司或代銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點（主要指銀 行等網(wǎng)點） 價格決定因素 交易價格主要由市場供求關(guān)系決定 價格則依據(jù)基金的資產(chǎn)凈值而定 分紅方式 現(xiàn)金分紅 現(xiàn)金分紅、再投資分紅 費用 交易手續(xù)費： 成交金額的 ‰ 申購費：不超過申購金額的 5% 贖回費：不超過贖回金額的 3% 投資策略 封閉式基金不可贖回，無須提取準(zhǔn)備金，能夠充分運(yùn)用資金，進(jìn)行長期投資，取得長期經(jīng)營績效。隨時面臨贖回壓力，須更注重流動性等風(fēng)險管理，要求基金管理人具有更高的投資管理水平。 三、按投資標(biāo)的劃分 1. 股票基金是指以股票為主要投資對象的投資基金。 3. 貨幣市場基金是指以國庫券、大額銀行可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、公司債券等貨幣市場短期有價證券為投資對象的投資基金。 三、按投資標(biāo)的劃分 5. 衍生基金 就是以金融衍生商品為主要投資對象的證券投資基金 , 比如認(rèn)股權(quán)證、預(yù)托憑證、轉(zhuǎn)換證券等 , 可以說期貨基金和期權(quán)基金是小范圍的專業(yè)性的衍生基金 , 而衍生基金是將各種金融衍生商品都作為投資對象 , 是具有廣泛性和綜合性的衍生基金 。在金融和證券交易中普遍存在著桿桿作用現(xiàn)象 , 比如信用交易、期貨交易和期權(quán)交易等 , 在這些交易方式里 , 投資者可以以小博大，用少量的資金進(jìn)行大規(guī)模的金融和證券交易 . 四、按投資資金來源及投向劃分 1. 國際基金（狹義）是指資本來源于國內(nèi)，并投資于國外市場的投資基金 2. 海外基金也稱離岸基金，是指資本來源于國外，并投資于國外市場的投資基金 3. 國內(nèi)基金是指資本來源于國內(nèi)，并投資于國內(nèi)市場的投資基金 4. 國家基金是指資本來源于國外（目標(biāo)國之外），并投資于某一特定國家（目標(biāo)國）的投資基金 5. 區(qū)域基金是指投資于某個特定地區(qū)的投資基金 五、按投資目標(biāo)風(fēng)格劃分 1. 成長型基金 成長型基金主要投資于資本和收益的增長均高于平均速度的企業(yè)股票，基金經(jīng)理人強(qiáng)調(diào)的是謀求最大資本增值，追求長期資本利得，而不是股利收入，根據(jù)投資的進(jìn)取態(tài)度，還可分為“積極成長型基金”、“成長收益型基金”等?；鸾?jīng)理人主要關(guān)注股利收入，主要投資于公用事業(yè)、金融業(yè)及自然
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