管理層激勵與會計行為異化-在線瀏覽
2025-06-05 01:10本頁面
【正文】 djejikian[8]、Jim amp。正基于此，西方國家上市公司普遍采用以底薪、短期紅利、股票期權(quán)和其他長期激勵為主要組成部分、四位一體的復(fù)合激勵模式。 由于經(jīng)理無法控制的外界因素經(jīng)常會影響股票價格和企業(yè)盈余指標，在對同行業(yè)進行的績效評價中，就應(yīng)該排除共同的不確定性因素的影響?！ ∪?、報酬契約與會計行為異化：中國證據(jù) 盡管中國早就開始建立和實行以經(jīng)營者年薪制為主體的管理層報酬制度，同時為規(guī)范上市公司的會計行為也出臺了許多相關(guān)措施。這表明，中國上市公司管理層激勵與會計行為異化之間的關(guān)聯(lián)度有其特殊性。對中國上市公司報酬契約與公司績效之間的關(guān)聯(lián)性，魏剛[10]發(fā)現(xiàn)，我國上市公司高管層的薪酬過低，不能產(chǎn)生有效的激勵作用，經(jīng)理報酬與公司績效之間的關(guān)聯(lián)度較低。），公司績效與其高管層的持股比例不存在相關(guān)關(guān)系，同時也不存在明顯的區(qū)間效應(yīng)。自1997年便確立“經(jīng)營者收入與企業(yè)績效掛鉤”的激勵性報酬制度以來，中國上市公司高管層的薪酬結(jié)構(gòu)有沒有發(fā)生顯著變化？管理層激勵與會計行為異化之間的關(guān)聯(lián)度有所提高嗎？對此，我們需要進一步分析。同時，由表2和表3可知，隨著中國證券市場規(guī)模的擴大，上市公司總經(jīng)理、董事長持股市值較前有大幅度增加，東方集團董事長以2145萬元的身價位居于滬深兩市之首。與國外同行們的平均薪酬相比，中國上市公司高管層的平均薪酬僅相當(dāng)于美國的1/23，法國的1/，比例只會更低。雖然表表3中高管層所持股票市值，直接影響到高管層財富的多少，但由于中國上市公司高管層零持股現(xiàn)象大量存在，%，與其美國同行平均持股2. 7%相比，風(fēng)險激勵明顯不足，加之其他綜合激勵措施的缺乏，導(dǎo)致中國經(jīng)理報酬契約的總體激勵功能失效。表1 最高和最低10位經(jīng)營者年度報酬排名⑧ 序號 代碼 股票名稱 年薪（萬元） 代碼 股票名稱 年薪（萬元） 1 000921 科龍電器 400 600699 ST鞍成 2 000550 江鈴汽車 000730 ST環(huán)保 3 600887 伊利股份 600552 方興科技 4 600588 用友軟件 600807 ST濟百 5 600488 晨鳴紙業(yè) 600240 仕奇實業(yè) 6 000063 中興通訊 600053 江西紙業(yè) 7 600067 中國國貿(mào) 000426 大地基礎(chǔ) 8 000725 京東方 000856 唐山陶瓷 9 600584 長電科技 000672 銅城集團 10 000037 深南電A 600137 ST長控 表2 2003年末總經(jīng)理持股市值排行前5名 排名 股票代碼 股票簡稱 總經(jīng)理 持股市值（元） 1 600100 清華同方 陸致成 1491135 2
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