中遠(yuǎn)并購(gòu)眾城案例分析-在線(xiàn)瀏覽
2025-06-03 12:39本頁(yè)面
【正文】 的倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)的發(fā)展也要求中遠(yuǎn)在上海有一個(gè)地區(qū)指揮總部。 二、被并購(gòu)方－眾城背景介紹 公司總股本1．68億股，發(fā)起人持股1．23億股，公眾受讓持股612萬(wàn)股，已流通A股3024萬(wàn)股。 持股人 持股數(shù)（萬(wàn)股） 占總股本比例 上海國(guó)際信托投資公司 % 中房上海房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)總公司 % 2．主要子公司、關(guān)聯(lián)企業(yè) 上海眾城外高橋發(fā)展有限公司 300萬(wàn)美元 100% 房屋經(jīng)營(yíng)、倉(cāng)儲(chǔ) 上海眾城俱樂(lè)部 1000萬(wàn)元 100％ 娛樂(lè)服務(wù)業(yè) 上海眾城物業(yè)管理有限公司 120萬(wàn)元 100％ 物業(yè)管理、房產(chǎn)咨詢(xún) 上海東城商都實(shí)業(yè)公司 500萬(wàn)元 30％ 百貨家電、房屋租賃 3．主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 總資產(chǎn)（萬(wàn)元） 資本公積（萬(wàn)元） 凈利潤(rùn)(萬(wàn)元) 凈資產(chǎn)收益率 ％ ％ ％ ％ 股東權(quán)益比例 ％ % ％ % 三、并購(gòu)過(guò)程 中遠(yuǎn)集團(tuán)從1996年就著手收購(gòu)國(guó)內(nèi)的上市公司，并于1996年底與上海亞洲商務(wù)投資咨詢(xún)公司接觸，雙方?jīng)Q定合作。 中遠(yuǎn)集團(tuán)是一個(gè)龐大的企業(yè)集團(tuán)，究竟把哪一家下屬企業(yè)作為收購(gòu)主體也是經(jīng)過(guò)了多次的討論。 這時(shí)經(jīng)過(guò)中遠(yuǎn)和亞商的多次協(xié)商分析，收購(gòu)對(duì)象也最終確定為上海眾城實(shí)業(yè)股份有限公司。 2．收購(gòu)階段：1997年4月一1997年10月 由此，％的股份，成為其第一大股東。 1997年7月15日，眾城實(shí)業(yè)召開(kāi)了第三屆董事會(huì)第五次會(huì)議，改選、調(diào)整了董事、監(jiān)事和總經(jīng)理。 1997年8月18 日，眾城在上海遠(yuǎn)洋賓館召開(kāi)了該公司臨時(shí)股東大會(huì)，按法定程序選舉中遠(yuǎn)集團(tuán)總經(jīng)濟(jì)師李建紅為眾城實(shí)業(yè)董事長(zhǎng)，紀(jì)委書(shū)記王富田先生為公司監(jiān)事長(zhǎng)，這標(biāo)志著中遠(yuǎn)集團(tuán)已實(shí)質(zhì)性地掌握了該上市公司的控制權(quán)。 1997年10月，中遠(yuǎn)（上海）置業(yè)發(fā)展有限公司分別與上海陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)開(kāi)發(fā)股份有限公司和中房上海房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)總公司簽署協(xié)議，％的發(fā)起人法人股。 購(gòu)并整合階段與收購(gòu)階段在時(shí)間上出現(xiàn)了1997年7月一10月的重疊期，這是因?yàn)榻?jīng)過(guò)第一次收購(gòu)，中遠(yuǎn)已完成相對(duì)控股任務(wù),7月15日中遠(yuǎn)向眾城派駐董事后，就開(kāi)始對(duì)眾城實(shí)業(yè)的資產(chǎn)重組進(jìn)行規(guī)劃研究。 1997年12月5日公司召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，通過(guò)如下重要事項(xiàng)： 四、中遠(yuǎn)－眾城案例的購(gòu)并與重組分析 （一）買(mǎi)殼上市的動(dòng)機(jī)及選殼技巧 在中遠(yuǎn)集團(tuán)盡快發(fā)展陸上產(chǎn)業(yè)的目標(biāo)要求下，利用買(mǎi)殼上市的方式實(shí)現(xiàn)快速搶占上海橋頭堡主要基于以下考慮： 這是買(mǎi)殼上市和造殼上市之間一個(gè)最顯著的區(qū)別。此次收購(gòu)行動(dòng)從最終確定目標(biāo)公司到股權(quán)轉(zhuǎn)讓成交、公告，前后歷時(shí)僅兩個(gè)月，從而為中遠(yuǎn)集團(tuán)迅速采用資產(chǎn)運(yùn)作、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)外部增長(zhǎng)方式、大步加快國(guó)內(nèi)陸上產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度，贏得了寶貴的時(shí)間。 2．可以不受上市額度的限制。這些限制制約著中遠(yuǎn)系統(tǒng)企業(yè)進(jìn)入國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)、利用資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模和時(shí)間。 1．具有獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。公司所有資產(chǎn)集中分布在浦東新區(qū)的陸家嘴地區(qū)和外高橋保稅區(qū)，因此，它既具有巨大的升值潛力，又對(duì)中遠(yuǎn)集團(tuán)實(shí)施登陸戰(zhàn)略參與浦東這一二十一世紀(jì)中國(guó)金融、貿(mào)易中心以及國(guó)際航運(yùn)中心的建設(shè)具有十分重要的象征意義。 2．可以享受優(yōu)惠政策，在上海浦東陸家嘴金融貿(mào)易開(kāi)發(fā)區(qū)注冊(cè)并掛牌上市的上市公司在當(dāng)時(shí)僅有兩家，它們是上海陸家嘴金融貿(mào)易開(kāi)發(fā)股份有限公司和上海眾城實(shí)業(yè)股份有限公司。這些優(yōu)惠政策既有利于中遠(yuǎn)集團(tuán)在這一地區(qū)的發(fā)展，又可以通過(guò)今后對(duì)該上市公司的注資及資產(chǎn)重組，使集團(tuán)內(nèi)其它企業(yè)間接分享這些優(yōu)惠政策，以提高集團(tuán)整體的經(jīng)濟(jì)效益和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。 3．資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一，資產(chǎn)質(zhì)量相對(duì)良好。另外還有六家全資子公司（涉及餐飲、娛樂(lè)、貿(mào)易等）。因?yàn)閷?dǎo)致房地產(chǎn)公司虧損或微利的直接原因是所建造的房產(chǎn)滯銷(xiāo)，一時(shí)難以套現(xiàn)，在接管眾城后，中遠(yuǎn)在對(duì)其原有資產(chǎn)存量進(jìn)行大規(guī)模的重組時(shí)，從利用集團(tuán)公司優(yōu)勢(shì)和加大市場(chǎng)銷(xiāo)售力量入手，即可事半功倍地取得效果。 4．公司資產(chǎn)和財(cái)務(wù)狀況很適合于購(gòu)并整合工作的展開(kāi)。較低的資產(chǎn)負(fù)債率為收購(gòu)方利用杠桿效應(yīng)舉債創(chuàng)造了良好條件。 公司人員（包括子公司經(jīng)理助理以上）共60余人，不存在任何社會(huì)富裕人員和承擔(dān)老職工社會(huì)醫(yī)療保障等問(wèn)題，從
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