【正文】 63．近20年來(lái)，金融期貨發(fā)展的特點(diǎn)表現(xiàn)在()。A．深圳商品交易所 B．大連商品交易所 C．鄭州商品交易所 D．上海期貨交易所65．期貨市場(chǎng)具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，這主要是因?yàn)?)。A．穩(wěn)定貨源 B．鎖住生產(chǎn)成本 C．穩(wěn)定產(chǎn)銷(xiāo) D．鎖住經(jīng)營(yíng)成本67．通過(guò)期貨交易形成的價(jià)格具有()的特點(diǎn)。A．促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化發(fā)展 B．調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求 C．減緩價(jià)格波動(dòng) D．有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善69．期貨交易所的職能有()。A．決定期貨交易所員工的工資和獎(jiǎng)懲 B．決定期貨交易所的變更事項(xiàng) C．審議批準(zhǔn)財(cái)務(wù)預(yù)算和決算方案 D．決定專(zhuān)門(mén)委員會(huì)的設(shè)置71．期貨結(jié)算部門(mén)的作用是()。A．注冊(cè)資本最低限額為人民幣5000萬(wàn)元 B．有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程C．有合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施 D．國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件73．投機(jī)交易能夠減緩價(jià)格波動(dòng)，其前提條件是()。A．因轉(zhuǎn)讓而無(wú)須背書(shū)，便利了期貨合約的連續(xù)買(mǎi)賣(mài) B．使期貨市場(chǎng)具有很強(qiáng)的流動(dòng)性C．極大地簡(jiǎn)化了交易過(guò)程，便利了投機(jī)活動(dòng)的進(jìn)行 D．消除了交易成本75．期貨交易所在指定交割倉(cāng)庫(kù)時(shí)，主要考慮的因素是()。A．日本 B．阿根廷 C．法國(guó) D．南非77．最為活躍的利率期貨主要有以下()幾種。A．PTA B．玉米 C．燃料油 D．鋅79．關(guān)于我國(guó)期貨交易所對(duì)持倉(cāng)限額制度的具體規(guī)定，以下表述正確的有()。A．根據(jù)保證金數(shù)量規(guī)定持倉(cāng)限額 B．對(duì)會(huì)員的持倉(cāng)量限制 C．對(duì)客戶(hù)的持倉(cāng)量限制 D．對(duì)大客戶(hù)的資格進(jìn)行審查81．期貨公司為客戶(hù)開(kāi)設(shè)賬戶(hù)的基本程序包括()。A．公開(kāi)喊價(jià)方式 B．配對(duì)交易方式 C．連續(xù)競(jìng)價(jià)方式 D．計(jì)算機(jī)撮合成交方式83．交割倉(cāng)庫(kù)針對(duì)交割商品的管理主要包括()。A．生產(chǎn)商 B．加工商和庫(kù)存商 C．投機(jī)商 D．金融機(jī)構(gòu)85．買(mǎi)入套期保值一般可運(yùn)用的情況是()。A．基差為正且數(shù)值越來(lái)越大 B．基差為正且數(shù)值越來(lái)越小 C．基差從負(fù)值變?yōu)檎? D．基差為負(fù)值且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越小87．對(duì)基差作用的理解不正確的有()。A．正向市場(chǎng) B．反向市場(chǎng) C．逆轉(zhuǎn)市場(chǎng) D．現(xiàn)貨溢價(jià)89．從交易頭寸區(qū)分，期貨市場(chǎng)中投機(jī)者可分為()。A．分散資金投入方向 B．持倉(cāng)應(yīng)限定在自己可以完全控制的數(shù)量之內(nèi) C．保留一部分資金，以備不時(shí)之需 D．滿(mǎn)倉(cāng)交易91．期貨交易成本是在期貨交易過(guò)程中發(fā)生和形成的交易者必須支付的費(fèi)用，主要包括()A．傭金 B．交易手續(xù)費(fèi) C．保證金所占用資金而應(yīng)付的利息 D．生產(chǎn)時(shí)的管理費(fèi)用92．根據(jù)期貨市場(chǎng)遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格和近期月份合約價(jià)格之間的關(guān)系，可分為()。A．掌握限制損失和滾動(dòng)利潤(rùn)的原則 B．金字塔式買(mǎi)入賣(mài)出 C．靈活運(yùn)用止損指令 D．制定交易的計(jì)劃94．以下關(guān)于套利行為描述正確的是()。A．1000 B．1300 C．1800 D．200096．跨期套利的策略包括()。A．近期月份合約價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格下跌 B．近期月份合約價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格以較小幅度上漲C．近期月份合約價(jià)格下跌，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格以較大幅度下跌 D．近期月份合約價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格不變98．反向市場(chǎng)牛市套利的市場(chǎng)特征有()。A．研究的是價(jià)格變動(dòng)的根本原因 B．主要分析價(jià)格變動(dòng)的短期趨勢(shì) C．依靠圖形或圖表進(jìn)行分析 D．認(rèn)為歷史會(huì)重演100．雙重頂形反轉(zhuǎn)形態(tài)的成立條件是()。A．形態(tài) B．比例 C．時(shí)間 D．價(jià)值102．江恩輪中輪的作用有()A．可以預(yù)測(cè)價(jià)位 B．可以預(yù)測(cè)時(shí)間 C．可以分析長(zhǎng)期周期 D．可以確定交易時(shí)機(jī)103．以下不屬于效率市場(chǎng)形式的是()。A．交割便利 B．全部采用現(xiàn)金交割方式交割 C．期現(xiàn)套利更容易進(jìn)行 D．容易發(fā)生逼倉(cāng)行情105．下列金融期貨合約中，由CBOT推出的有()。A．分散籌資 B．外匯期貨交易 C．遠(yuǎn)期外匯交易 D．外匯期權(quán)交易107．以下利率期貨合約中，不采取指數(shù)式報(bào)價(jià)方法的有()。A．以現(xiàn)金交收和結(jié)算 B．以小博大 C．套期保值 D．投機(jī)109．期權(quán)按照標(biāo)的物不同，可以分為金融期權(quán)與商品期權(quán)，下列屬于金融期權(quán)的是()。A．執(zhí)行價(jià)格 B．權(quán)利金 C．到期時(shí)間 D．期權(quán)的價(jià)格111．關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，正確的說(shuō)法是()。A．看漲期權(quán)的買(mǎi)方持有多頭期貨頭寸 B．看漲期權(quán)的賣(mài)方持有空頭期貨頭寸C．看跌期權(quán)的買(mǎi)方持有空頭期貨頭寸 D．看跌期權(quán)的賣(mài)方持有多頭期貨頭寸113．某投資者2月份以500點(diǎn)買(mǎi)進(jìn)5月份到期執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)，又以300點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)人一張5月份到期執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的看跌期權(quán)，則其盈虧平衡點(diǎn)是()點(diǎn)。A．公募期貨基金 B．私募期貨基金 C．個(gè)人管理期貨賬戶(hù) D．集體管理期貨賬戶(hù)115．在期貨投資基金單位的申購(gòu)中，涉及的方面有()。A．證券交易委員會(huì) B．全國(guó)證券商協(xié)會(huì) C．全國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì) D．商品期貨交易委員會(huì)117．根據(jù)對(duì)期貨投資基金投資的限制規(guī)定，期貨投資基金不得與()進(jìn)行交易。A．這種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是不可抗拒的 B．系統(tǒng)地作用于整個(gè)市場(chǎng) C．可通過(guò)投資組合策略加以控制D．是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的普遍程度劃分的119．客戶(hù)是期貨市場(chǎng)最基本的交易主體，其風(fēng)險(xiǎn)主要可分為()。A．期貨市場(chǎng)充分發(fā)揮功能的前提和基礎(chǔ) B．減緩和消除期貨市場(chǎng)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良沖擊的需要C．適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)自由化和國(guó)際化發(fā)展的需要 D．保護(hù)投資者利益免受損失的需求三、判斷是非題(本題共40個(gè)小題，每題0．5分，共20分。()122．1865年，以芝加哥商品交易所推出標(biāo)準(zhǔn)化合約為標(biāo)志，真正意義上的期貨交易和期貨市場(chǎng)開(kāi)始形成。()124．一般情況下，現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。()126．通過(guò)期貨交易形成的價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開(kāi)性和權(quán)威性的特點(diǎn)。()128．平倉(cāng)盈虧結(jié)算是當(dāng)日平倉(cāng)的總值與原持倉(cāng)合約總值的差額的結(jié)算。()130．介紹經(jīng)紀(jì)商(IB)在國(guó)際上既可以是機(jī)構(gòu)也可以是個(gè)人，但一般都以個(gè)人的形式存在。()132．大連商品交易所黃大豆2號(hào)的每日漲跌停板幅度為4％。()134．當(dāng)會(huì)員或客戶(hù)某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量75％以上(含本數(shù))時(shí)，要履行大戶(hù)報(bào)告制度。()136．上海期貨交易所的交割結(jié)算價(jià)，則是該合約自交割月份第一個(gè)交易日起至最后交易日所有結(jié)算價(jià)的加權(quán)平均價(jià)。()138．套期保值者的目的和動(dòng)機(jī)在于為在期貨市場(chǎng)上的交易保值。()140．反向市場(chǎng)是現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，意味著持有現(xiàn)貨沒(méi)有持倉(cāng)費(fèi)的支出。()142．投機(jī)交易能提高市場(chǎng)流動(dòng)性，因此使價(jià)格劇烈波動(dòng)。()144．反向市場(chǎng)中，空頭投機(jī)者應(yīng)賣(mài)出近期月份合約。()146．套期圖利者是投機(jī)者的一種。()148．支撐線起阻止價(jià)格繼續(xù)下跌的作用。()149．道氏理論把價(jià)格的波動(dòng)趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和無(wú)關(guān)趨勢(shì)。()151．外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。()153．通常來(lái)說(shuō)，一國(guó)政府實(shí)行擴(kuò)張陛的貨幣政策，會(huì)導(dǎo)致本國(guó)貨幣升值。()155．美式看跌期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行。()157．共同基金是投資基金中歷史最長(zhǎng)、規(guī)模最大的一類(lèi)基金，不論在資產(chǎn)總值、基金只數(shù)還是投資者數(shù)量上都占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。()159．理性(正常)價(jià)格波動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)的大小一般是在一定的范圍內(nèi)，而非理性(異常)價(jià)格波動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)大小，則難以估量其范圍。()在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))161．某工廠預(yù)期半年后須買(mǎi)入燃料油126000加侖，目前價(jià)格為0．8935美元／加侖，該工廠買(mǎi)入燃料油期貨合約，成交價(jià)為0．8955美元／加侖。A．0．8928 B．0．8918 C．0．894 D．0．8935162．某投機(jī)者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買(mǎi)人10手(10噸)大豆期貨合約，成交價(jià)格為2030元／噸。(不計(jì)稅金、手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A．2010 B．2015 C．2020 D．2025163．假設(shè)某投資者持有A、B、C三只股票，三只股票的厴系數(shù)分別為1．2，0．9和1．05，其資金是平均分配在這三只股票上，則該股票組合的母系數(shù)為()。過(guò)了一段時(shí)間后，將其持有頭寸同時(shí)平倉(cāng)，平倉(cāng)價(jià)格分別為63150元／噸和62850元／噸。A．價(jià)差擴(kuò)大了100元／噸，盈利500元 B．價(jià)差擴(kuò)大了200元／噸，盈利1000元C．價(jià)差縮小了100元／噸，虧損500元 D．價(jià)差縮小了200元／噸，虧損1000元165．若A股票報(bào)價(jià)為40元，該股票在2年內(nèi)不發(fā)放任何股利；2年期期貨報(bào)價(jià)為50元。2年后，期貨合約交割，投資者可以盈利()元。某投資者采用熊市套利(不考慮傭金因素)，則下列選項(xiàng)中可使該投資者獲利最大的是()。價(jià)格分別為1740元／噸、1750元／噸和1760元／噸。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是()元。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是()美元。A．63元，52元 B．63元，58元 C．52元，58元 D．63元，66元170．某投資者在5月份以4．5美元／盎司的權(quán)利金買(mǎi)入一張執(zhí)行價(jià)格為400美元／盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4美元／盎司的權(quán)利金賣(mài)出一張執(zhí)行價(jià)格為500美元／盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)格498美元／盎司買(mǎi)進(jìn)一張6月份黃金期貨合約。A．0 B．0．5 C．1 D．1．5真題一答案與解析一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0．5分，共30分。期貨交易必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行。3．【答案】C【解析】至今倫敦金屬交易所的期貨價(jià)格依然是國(guó)際有色金屬市場(chǎng)的晴雨表。1998年，對(duì)期貨交易所再次進(jìn)行精簡(jiǎn)合并，成立了上海期貨交易所，保留了鄭州商品交易所和大連商品交易所。6．【答案】C【解析】在期貨市場(chǎng)上，商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者會(huì)將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，商品的投機(jī)者則是利用價(jià)格波動(dòng)而牟取利益。8．【答案】D【解析】期貨價(jià)格并非時(shí)時(shí)刻刻都能準(zhǔn)確地反映市場(chǎng)的供求關(guān)系。ACD三項(xiàng)描述的是期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用。11．【答案】A【解析】設(shè)計(jì)期貨合約是期貨交易所的職能。目前，我國(guó)期貨交易所采用的是第一種形式。設(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，并在公司登記機(jī)關(guān)登記注冊(cè)。15．【答案】B【解析】期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，由期貨交易所統(tǒng)一制定。【解析】目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種，美國(guó)紐約商業(yè)交易所、英國(guó)倫敦國(guó)際石油交易所是最主要的原油期貨交易所。如果交易者在該交易所買(mǎi)進(jìn)一張(也稱(chēng)一手)小麥期貨合約，就意味著在合約到期日需買(mǎi)進(jìn)5000蒲式耳小麥。19．【答案】C【解析】期貨公司向客戶(hù)收取的保證金由期貨公司代為保管，以保證客戶(hù)履約，其所有權(quán)依舊歸屬客戶(hù)。限價(jià)指令是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令。21．【答案】A【解析】開(kāi)盤(pán)價(jià)集合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開(kāi)市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。22．【答案】C【解析】當(dāng)買(mǎi)入價(jià)大于、等于賣(mài)出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買(mǎi)入價(jià)、賣(mài)出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。當(dāng)客戶(hù)處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶(hù)上的金額超過(guò)初始保證金的數(shù)額，則客戶(hù)可以將超過(guò)部分提現(xiàn)；當(dāng)客戶(hù)處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶(hù)必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。24．【答案】B【解析】在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵銷(xiāo)現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)。25．【答案】B【解析】空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。C項(xiàng)對(duì)于空頭套期保值者，如果基差意外地?cái)U(kuò)大，套期保值者的頭寸就會(huì)得到改善；相反，如果基礎(chǔ)意外地縮小，套期保值者的情況就會(huì)惡化。27．【答案】D【解析】正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格大于現(xiàn)貨價(jià)格，賣(mài)出套期保值者通過(guò)基差的縮小，得到全部的保護(hù)，可能還會(huì)有盈余。29．【答案】D【解析】從交易方式來(lái)看，投機(jī)交易主要是利用期貨市場(chǎng)中的價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行買(mǎi)空賣(mài)空，從而獲得價(jià)差收益。31．【答案】B【解析】上升趨勢(shì)線的上側(cè)，說(shuō)明未來(lái)價(jià)格有上漲的趨勢(shì)。32．【答案】B【解析】該投機(jī)者的平均賣(mài)價(jià)為65150元／噸，則當(dāng)價(jià)格變?yōu)?5150元／噸時(shí)，將2手銅合約平倉(cāng)可以盈虧平衡。34．【答案】B【解析】無(wú)論是近期合約還是遠(yuǎn)期合約，隨著各自交割月的臨近，與現(xiàn)貨價(jià)格的差異都會(huì)逐步縮小，直到收斂。36．【答案】B【解析】建倉(cāng)時(shí)價(jià)差為9月份價(jià)格減去11月份價(jià)格，等于27美分／蒲式耳，至8月1日，仍按9月份價(jià)格減去11月份價(jià)格計(jì)算，價(jià)差變?yōu)?7美分／蒲式耳，其價(jià)差縮小了(注意：不能根據(jù)絕對(duì)值來(lái)判斷)。38．【答案】A【解析】大豆提油套利的作法是：購(gòu)買(mǎi)大豆期貨合約的同時(shí)賣(mài)出豆油和豆粕的期貨合約，并將這些期貨交易頭寸一直保持在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，購(gòu)人大豆或?qū)⒊善纷罱K銷(xiāo)售時(shí)才分別予以對(duì)沖。40．【答案】B【解析】期貨市場(chǎng)常用的技術(shù)分析手段為價(jià)格、交易量和持倉(cāng)量。42．【答案】D【解析】MA最基本的思想是消除價(jià)格隨機(jī)波動(dòng)的影響，尋求價(jià)格波動(dòng)的趨勢(shì)。44．【答案】B【解析】芝加哥商品交易所創(chuàng)立于1874年，期初以農(nóng)產(chǎn)品交易為主，1972年，該所為進(jìn)行外匯期貨貿(mào)易而組建了國(guó)家貨幣市場(chǎng)分部，增加了90天的短期美國(guó)國(guó)庫(kù)券和3個(gè)月歐洲美元定期存款期貨交易。46．【答案】D【解析】外匯期貨能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險(xiǎn)和金融性匯率風(fēng)險(xiǎn)。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長(zhǎng)期利率期貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借3市場(chǎng)月期利率為標(biāo)的物，后者大多以5年期以上長(zhǎng)期債券為標(biāo)的物。48．【答案】C【解析】股指期貨采用現(xiàn)金交割，在交割日通過(guò)結(jié)算差價(jià)用現(xiàn)金來(lái)結(jié)清頭寸，這不同于商品期貨。50．【答案】A【解析】一般來(lái)講，期權(quán)剩余的有效日期越長(zhǎng)，其時(shí)間價(jià)值就越大。52．【答案】C【解析】跨