財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)ppt課件-在線瀏覽
2025-02-25 17:03本頁(yè)面
【正文】 ： ? 償債風(fēng)險(xiǎn) ? 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 11 風(fēng)險(xiǎn)管理的歷史起源 ?風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題真正在美國(guó)工商企業(yè)中引起足夠的重視并得到推廣始于上世紀(jì) 50年代。這兩件大事促進(jìn)了風(fēng)險(xiǎn)管理在企業(yè)界的推廣，風(fēng)險(xiǎn)管理從此得到了蓬勃發(fā)展。 ?競(jìng)爭(zhēng)白熱化。 ?技術(shù) /產(chǎn)品創(chuàng)新。 ?對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的依賴增強(qiáng)。 ? 在現(xiàn)代西方發(fā)達(dá)國(guó)家，風(fēng)險(xiǎn)管理已成為企業(yè)中專業(yè)性、技術(shù)性較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)，風(fēng)險(xiǎn)管理人員不僅是一個(gè)安全顧問(wèn)，同時(shí)也負(fù)擔(dān)其他管理職責(zé)，通過(guò)他們的工作識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)最高領(lǐng)導(dǎo)層提供決策依據(jù)。 ?財(cái)務(wù)法 ： 一般是事后的風(fēng)險(xiǎn)管理。 18 控制法 ?避免風(fēng)險(xiǎn) ?排除風(fēng)險(xiǎn) 19 避免風(fēng)險(xiǎn) ? 主動(dòng)放棄和拒絕可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)損失的方案。 ? 避免風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)基本方法是終止某些現(xiàn)有產(chǎn)品的生產(chǎn)和新產(chǎn)品的引進(jìn)，暫停正在進(jìn)行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，挑選更合適的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)環(huán)境。 20 排除風(fēng)險(xiǎn) ? 在損失發(fā)生前消除損失可能發(fā)生的根源，并減少損失事件的頻率，在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后減少損失的程度。 ? 排除風(fēng)險(xiǎn)一般要經(jīng)過(guò)以下階段：風(fēng)險(xiǎn)因素的分析、控制工具的選擇、實(shí)施控制技術(shù)、對(duì)控制的后果進(jìn)行評(píng)估等。許多風(fēng)險(xiǎn)是不可避免且損失難以預(yù)測(cè)的。風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)工具包括 風(fēng)險(xiǎn)的自留、轉(zhuǎn)嫁、分散、對(duì)沖 。自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生后財(cái)務(wù)后果的處理方式。如果風(fēng)險(xiǎn)損失未發(fā)生，則企業(yè)可以保留一部分資金。 ? 在風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中無(wú)其他更好的處理方式可以選擇。轉(zhuǎn)嫁一般有兩種方式： ? 其一是將可能遭受損失的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)嫁出去，轉(zhuǎn)嫁可能會(huì)引起風(fēng)險(xiǎn)及損失的活動(dòng)。 ? 在財(cái)務(wù)結(jié)果轉(zhuǎn)嫁方式中，保險(xiǎn)是最重要也是最常見(jiàn)的形式。 24 銀行分散風(fēng)險(xiǎn)的方式 ?風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)換 ?商業(yè)銀行非標(biāo)準(zhǔn)化的保險(xiǎn)形式 25 風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖與分散 ?用現(xiàn)代金融、財(cái)務(wù)工具，如期貨、期權(quán)等降低風(fēng)險(xiǎn)。 26 風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo) ? 風(fēng)險(xiǎn)管理最主要的目標(biāo)是控制與處置風(fēng)險(xiǎn)，以防止和減少損失，保障生產(chǎn)及各項(xiàng)活動(dòng)的順利進(jìn)行。 ? 損失前的管理目標(biāo)是避免或減少損失的發(fā)生； ? 損失后的管理目標(biāo)是盡快恢復(fù)到損失前的狀態(tài)，兩者構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)管理的完整目標(biāo)。在臺(tái)灣證券交易所及美國(guó) (NYSE)皆有掛牌上市，在 NYSE之代號(hào)為 TSM。 28 案例： 臺(tái)積的風(fēng)險(xiǎn)管理 （續(xù)） 臺(tái)積的風(fēng)險(xiǎn)管理理念具有以下三層意義： ?預(yù)防災(zāi)害發(fā)生與減少災(zāi)害損失。 ?環(huán)保與安全衛(wèi)生理念 環(huán)境保護(hù)與安全衛(wèi)生管理為企業(yè)追求永續(xù)經(jīng)營(yíng)的重點(diǎn)之一。 32 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義 ?狹義定義： 通常被稱為舉債籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)由于舉債而給企業(yè)的利潤(rùn)或股東收益帶來(lái)的不確定性。 34 昌盛中國(guó)地產(chǎn) ——上市融資的失敗案例 ? 昌盛中國(guó)地產(chǎn)原計(jì)劃 2022年赴香港上市，預(yù)期集資 23億 —31億港元，實(shí)際到了 1月又根據(jù)當(dāng)時(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)情況把集資額降為 元。 ? 此時(shí)，昌盛為了上市所背的債務(wù)也使其陷入了財(cái)務(wù)困境。 ? 2022年 11月，昌盛中國(guó)與香港蘇格蘭皇家銀行簽訂關(guān)于中山廣場(chǎng)一期二期土地使用權(quán)收購(gòu)融資的貸款協(xié)議，本金為 ，年利息 13%。 ? 雙方約定，若昌盛中國(guó)沒(méi)有在債券的年期內(nèi)進(jìn)行首次公開(kāi)發(fā)售，創(chuàng)投基金可要求昌盛中國(guó)按預(yù)定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)其所持全部可贖回可轉(zhuǎn)換債券。 37 昌盛中國(guó)地產(chǎn) ——上市融資的失敗案例 ? 昌盛中國(guó)面臨兩個(gè)選擇，一是出售中華廣場(chǎng)的現(xiàn)成物業(yè)，二是放棄中山項(xiàng)目。 了蘇格蘭銀行的債務(wù)，高盛的債務(wù)則通過(guò)賤賣(mài)公司設(shè)備以及向國(guó)內(nèi)銀行貸款還清了。原因是該公司總裁崔建平挪用了公司資金。然而僅僅上市一年有余，就將黯然退市。亞洲互動(dòng)傳媒股價(jià)已經(jīng)從去年 7月中旬最高點(diǎn)的 2055日元跌到僅剩 5日元，這一價(jià)格不足紅杉入股時(shí)的 1/3。紅杉投資作為該公司的第二大股東，仍持有其%的股份，僅在今年 5月賣(mài)出了所持有的亞洲互動(dòng)傳媒 %的股份；而包括日本最大的廣告公司電通、 NTT移動(dòng)通訊公司在內(nèi)的其他十家股東都沒(méi)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的歷史記錄。 ?而背后更大的危機(jī)，則是亞洲互動(dòng)傳媒的創(chuàng)始人、 CEO崔建平，在未經(jīng)董事會(huì)的批準(zhǔn)之下，擅自將其全資子公司北京寬視網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司在 中國(guó)銀行的 存款，為第三方企業(yè)北京海豚科技發(fā)展公司的債務(wù)做擔(dān)保。 ? 紅杉資本中國(guó)基金的張帆在亞洲傳媒中擔(dān)任董事一職，但同時(shí)也擔(dān)任其他幾個(gè)公司的董事 ,包括點(diǎn)視傳媒、依格斯醫(yī)藥研發(fā)、潞寶新能源、卓勝微電子、華瑞同康醫(yī)療技術(shù)以及悠視網(wǎng)等單位的董事。中國(guó)平安對(duì)富通的每股出價(jià)相當(dāng)于 。 43 中國(guó)平安并購(gòu)富通 ——并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)案例 ? 2022年 4月 2日，中國(guó)平安與富通集團(tuán)達(dá)成協(xié)議，簽訂股份收購(gòu)協(xié)議 ——公司以 元自有資金投資富通銀行持有的富通投資管理公司的 100萬(wàn)股股權(quán)，約占富通投資總股本的 50％。 44 中國(guó)平安并購(gòu)富通 ——并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)案例 ? 富通集團(tuán)于 2022年 8月 21日透露，中國(guó)監(jiān)管當(dāng)局已經(jīng)推遲批準(zhǔn)其向中國(guó)平安出售旗下資產(chǎn)管理部門(mén)一半股份的交易
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