公共項目投融資管理-在線瀏覽
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【正文】 1年 11月 11日 公共項目管理 8 公共項目建設(shè)投資估算 (2) ? 估算步驟： ? 估算各單項工程所需的工程費用 (建筑工程費 、 設(shè)備及工器具購置費 、 安裝工程費 ) ； ? 匯總各單項工程的工程費用 ， 估算 工程建設(shè)其他費用和基本預(yù)備費； ? 估算漲價預(yù)備費 、 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息 。 ? 分交比問題 —— 國內(nèi)設(shè)備和進(jìn)口設(shè)備的購置費應(yīng)分別估算 ? 報價與詢價 設(shè)備及工器具購置費估算 2021年 11月 11日 公共項目管理 12 ? 方法： ? 安裝工程費 = 設(shè)備原價 安裝費率 ? 安裝工程費 = 設(shè)備噸位 每噸安裝費 ? 安裝工程費 =安裝工程實物量 安裝費用指標(biāo) 安裝工程費估算 序號 估算的種類 允許誤差 作 用 估算所需要的技術(shù)條件 相當(dāng)于設(shè)計的階段 1 毛估 30% 判斷是否進(jìn)行下一段工作 建設(shè)規(guī)模、選址和布局 項目規(guī)劃階段 2 研究性估算 或稱粗估 30% 設(shè)想列入投資計劃 建設(shè)規(guī)模、選址和布局、設(shè)備清單及價格表 初步可行性研究階段 3 初步 估算 20% 據(jù)此列入投資計劃 建設(shè)規(guī)模、選址和布局、設(shè)備清單及價格表、能源與動力、管線及儀表示意圖 可行性研究階段 4 確定性估算 10% 確定投資額 建設(shè)規(guī)模、選址和布局、設(shè)備清單及價格表、能源與動力、管線及儀表示意圖、建筑結(jié)構(gòu)一覽表、現(xiàn)場施工條件 初步設(shè)計階段 5 詳細(xì) 估算 5% 投標(biāo)訂合同撥款 同前，另外應(yīng)有：詳細(xì)的施工圖和技術(shù)說明書 施工圖設(shè)計階段 投資估算概況一覽表 2021年 11月 11日 公共項目管理 14 公共項目流動資金 ? 構(gòu)成： ? 與一般盈利性項目相同 ? 注意經(jīng)營性項目 (準(zhǔn)公益項目 )和非經(jīng)營性項目 (純公益項目 )在流動資金結(jié)構(gòu)有一定差別 ? 估算： ? 擴大指標(biāo)估算法 —— 非經(jīng)營性項目 ? 分項詳細(xì)估算法 —— 經(jīng)營性項目 2021年 11月 11日 公共項目管理 15 公共 項目的 融資 ? 內(nèi)容： ? 公共項目融資結(jié)構(gòu) ? 公共項目融資模式 ? 公共項目融資渠道 ? 公共項目融資風(fēng)險 ? 公共項目融資風(fēng)險擔(dān)保 ? 我國公共項目融資實踐 2021年 11月 11日 公共項目管理 17 項目融資的概念 ? 為一個特定經(jīng)濟實體所安排的融資，其貸款人在最初考慮安排貸款時，滿足于使用該經(jīng)濟實體的現(xiàn)金流量和收益作為償還貸款的資金來源，并且滿足于使用該經(jīng)濟實體的資產(chǎn)作為貸款的安全保障。項目融資具有下列幾個特點： (1)至少有項目發(fā)起人、項目公司、資金提供方三方參與。 (3)項目融資是一種無追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資方式，即如果將來項目無力償還借貸資金，債權(quán)人只能獲得項目本身的收入與資產(chǎn)，而對項目發(fā)起人的其他資產(chǎn)卻無權(quán)染指。 ? 發(fā)展趨勢：目前融資項目多為由幾個投資者共同參與，出現(xiàn)這種趨勢原因是： （ 1）大型項目的開發(fā)有可能超出了一個公司的財務(wù)、管理或者圣賢承受能力，使用合資結(jié)構(gòu)，項目的風(fēng)險可以由所有的項目參加者共同承擔(dān)。 （ 3）投資者不同優(yōu)勢結(jié)合，有可能在安排項目融資時獲得較為有利的貸款條件。 (2)項目產(chǎn)品的分配形式。 (4)債務(wù)責(zé)任。 (6)稅務(wù)結(jié)構(gòu)。 (8)投資的可轉(zhuǎn)讓性。 （ 2）交叉擔(dān)保及其優(yōu)先序列。 （ 4）對項目資產(chǎn)的控制。 （ 2）投資者在合資項目中的權(quán)益。 （ 4）項目預(yù)算的審批程序。 （ 6）融資安排。 （ 8）項目決策僵局的處理方法。 2021年 11月 11日 公共項目管理 30 項目融資的模式 (3) ? 項目的基本融資模式主要有三方面的特征： (3)時間結(jié)構(gòu)上 :無論融資方案如何復(fù)雜，其包括的兩個階段是：項目的建設(shè)、開發(fā)階段；項目的經(jīng)營階段。 ? 項目投資者不能直接安排融資，而是通過見解的信用保證形式支持項目公司的融資，投資者的債權(quán)債務(wù)均有明確表示，因此容易實現(xiàn)有限追索的項目融資和非公司負(fù)債型融資的目標(biāo)要求。 ? 問題是缺乏靈活性，很難滿足不同投資者對融資的各種要求，比如在稅務(wù)結(jié)構(gòu)安排和債務(wù)形式選擇方面靈活性較差。 ? 項目的投資者可以利用與項目利益有關(guān)的第三方信用來安排融資，分散風(fēng)險，節(jié)約初始資金投入。 ? 采用這種模式的項目融資，在稅務(wù)結(jié)構(gòu)處理上需要比較謹(jǐn)慎。 ? 杠桿租賃由于充分利用了項目的稅務(wù)好處作為股本參加者的投資收益，所以降低了投資者的融資成本和投資成本，同時有增加了融資結(jié)構(gòu)中債務(wù)償還的靈活性。 ? 項目的稅務(wù)結(jié)構(gòu)以及稅務(wù)扣減的數(shù)量和有效性是杠桿租賃融資模式的關(guān)鍵。 2021年 11月 11日 公共項目管理 35 項目融資的模式 (7) ? 以“生產(chǎn)支付”為基礎(chǔ)融資模式的特點（ Production Payment）； ? 由于所購買的資源儲量及其銷售收益被用作為生產(chǎn)支付融資的主要償還債務(wù)資金來源。 ? 融資期限將短于項目的經(jīng)濟生命期。 2021年 11月 11日 公共項目管理 36 項目融資的模式 (8) ? 以“黃金貸款”為基礎(chǔ)融資模式的特點（ Gold Loan）： ? 項目投資者通過黃金貸款銀
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