【正文】 入汽車零部件制造領(lǐng)域 ? 德隆 1998年 新疆德隆國(guó)際實(shí)業(yè)總公司改制為新疆德?。瘓F(tuán)）有限責(zé)任公司 成立中國(guó)民族旅行有限公司，進(jìn)入旅游業(yè) 1999年 成立北京喜洋洋文化發(fā)展有限公司和北京國(guó)武體育交流有限責(zé)任公司，進(jìn)入文體產(chǎn)業(yè)，成功舉辦 “ 中國(guó)武術(shù)散打王爭(zhēng)霸賽 ” 常年賽事 2022年 1月 在上海浦東注冊(cè)成立德隆國(guó)際投資控股有限公司，注冊(cè)資本人民幣 2億元，控股新疆德隆集團(tuán)和新疆屯河集團(tuán)；同年 8月，更名為德隆國(guó)際戰(zhàn)略投資有限公司；同年 10月，注冊(cè)資本增至 5億元人民幣 2022年 成立德隆國(guó)際戰(zhàn)略投資有限公司黨委 2022年 11月 26日，董事局主席唐萬里當(dāng)選中華全國(guó)工商業(yè)聯(lián)合會(huì)副主席 12月，德隆大廈落成并投入使用 德隆 總體戰(zhàn)略 以 “ 產(chǎn)業(yè)整合 ， 創(chuàng)造中國(guó)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新價(jià)值 ” 為己任 ， 致力于通過產(chǎn)業(yè)整合的手 段改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) ， 增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力以獲取長(zhǎng)期的利益回報(bào)和企業(yè)的可持續(xù)發(fā) 展 。 它們分屬 GE集團(tuán)的兩類不同產(chǎn)業(yè) ， 切斷了金融和實(shí)業(yè)在同一控制權(quán) 下的關(guān)聯(lián)交易 ， 降低由此產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn) 聯(lián)想 聯(lián)想現(xiàn)狀： 聯(lián)想的總部設(shè)在紐約的 Purchase， 同時(shí)在中國(guó)北京和美國(guó)北卡羅萊納州的羅利設(shè)立兩個(gè)主要運(yùn)營(yíng)中心 ， 通過聯(lián)想自己的銷售機(jī)構(gòu) 、聯(lián)想業(yè)務(wù)合作伙伴以及與 IBM的聯(lián)盟 ， 新聯(lián)想的銷售網(wǎng)絡(luò)遍及全世界 。 研發(fā)中心分布在中國(guó)的北京 、 深圳 、 廈門 、 成都和上海 ， 日本的東京以及美國(guó)北卡羅萊納州的羅利 。 懷揣著 20萬元人民幣 （ 美元 ） 的啟動(dòng)資金以及將研發(fā)成果轉(zhuǎn)化為成功產(chǎn)品的堅(jiān)定決心 ， 這 11名科研人員在北京一處租來的傳達(dá)室中開始創(chuàng)業(yè) ， 年輕的公司命名為 “ 聯(lián)想 ” （ legend， 英文含義為傳奇 ） 。憑借這些技術(shù)領(lǐng)先的個(gè)人電腦產(chǎn)品 ， 聯(lián)想登上了中國(guó) IT業(yè)的頂峰 ， 2022年時(shí)聯(lián)想已然連續(xù)八年占據(jù)中國(guó)市場(chǎng)份額第一的位置 。 2022年 ， 聯(lián)想將其英文標(biāo)識(shí)從 “ Legend‖更換為“ Lenovo‖， 其中 “ Le‖取自原標(biāo)識(shí) “ Legend‖， 代表著秉承其一貫傳統(tǒng) ，新增加的 “ novo‖取自拉丁詞 “ 新 ” ， 代表著聯(lián)想的核心是創(chuàng)新精神 。 聯(lián)想 聯(lián)想的投融資：并購(gòu) IBM個(gè)人 PC業(yè)務(wù)的經(jīng)典案例 聯(lián)想在收購(gòu) IBM全球 PC業(yè)務(wù)，打造全球第三大 PC企業(yè) 。屆時(shí) IBM將成為聯(lián)想的第二大股東，持有 %的聯(lián)想股份。 收購(gòu)形式： 在股份收購(gòu)上，聯(lián)想會(huì)以每股 ，向 IBM發(fā)行包括，及 。收購(gòu)后規(guī)模： 本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅?lián)想將成為全球第三大 PC廠商，年收入規(guī)模約 120億進(jìn)入世界 500強(qiáng)企業(yè)。股權(quán)結(jié)構(gòu)： 中方股東、聯(lián)想控股將擁有聯(lián)想集團(tuán) 45%左右的股份， IBM公司將擁有 %左右的股份。該項(xiàng)貸款牽頭銀行為工銀亞洲 、 法國(guó)巴黎銀行 、 荷蘭銀行及渣打銀行 ， 其中另外 16家來自中國(guó)內(nèi)地和香港及歐洲 、 亞洲和美國(guó)的銀行是在過去 2個(gè)月內(nèi)加入貸款的 ， 貸款額度為 。 全球三大私人股權(quán)投資公司德克薩斯太平洋集團(tuán) (Texas Pacific Group)、 General Atlantic及美國(guó)新橋投資集團(tuán) (Newbridge Capital LLC) 達(dá)成協(xié)議 ， 三大私人股權(quán)投資公司向聯(lián)想集團(tuán)提供 元 (約合人民幣 )的戰(zhàn)略投資 ， 以供聯(lián)想收購(gòu) IBM全球 PC業(yè)務(wù)之用 。 根據(jù)投資協(xié)議 ， 聯(lián)想集團(tuán)將向德克薩斯太平洋集團(tuán) 、General Atlantic、 美國(guó)新橋投資集團(tuán)發(fā)行共 2,730,000股非上市 A類累積可換股優(yōu)先股 (―優(yōu)先股 ” )， 每股發(fā)行價(jià)為 1,000港元 ， 以及可用作認(rèn)購(gòu) 237,417,474股聯(lián)想股份的非上市認(rèn)股權(quán)證 。 這些優(yōu)先股將獲得每年 %的固定累積優(yōu)先現(xiàn)金股息 (每季度支付 )， 并且在交易完成后的第七年起 ， 聯(lián)想或優(yōu)先股持有人可隨時(shí)贖回 。 每份認(rèn)股權(quán)證可按行使價(jià)格每股 。 在這些優(yōu)先股全面轉(zhuǎn)換以及假設(shè)收購(gòu) IBM PC業(yè)務(wù)完成向 IBM發(fā)行相關(guān)股份之后 ， 德克薩斯太平洋集團(tuán) 、 General Atlantic 和美國(guó)新橋投資集團(tuán)將共獲得聯(lián)想擴(kuò)大后總發(fā)行股份的約 %。 TCL TCL集團(tuán)股份有限公司創(chuàng)辦于 1981年，是目前國(guó)內(nèi)最大的消費(fèi)類電子集團(tuán)之一。 總部位于中國(guó)南部惠州市的 TCL集團(tuán)，從 20世紀(jì) 90年代以來，連續(xù)多年保持高速增長(zhǎng)， 2022年全球營(yíng)業(yè)收入 516億元人民幣， 6萬 3千多名雇員遍布全球 145個(gè)國(guó)家。目前， TCL集團(tuán)已形成以多媒體電子、移動(dòng)通訊、數(shù)碼電子為支柱，包括家電、核心部品（模組、芯片、顯示器件、能源等）、照明和文化等產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)集群。 2022年， TCL集團(tuán)海外營(yíng)業(yè)收入已超過中國(guó)本土市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入，成為真正意義上的跨國(guó)公司。 2022年 5月， TCL在美國(guó)收購(gòu)高威達(dá)，試圖通過這個(gè)老品牌進(jìn)入美國(guó) 市場(chǎng)。 根據(jù)雙方簽署的協(xié)議， TCL將其在中國(guó)內(nèi)地、越南、德國(guó)的所有彩電及 DVD生產(chǎn)廠房、研發(fā)機(jī)構(gòu)和銷售網(wǎng)絡(luò)并入 TTE；湯姆遜則將其位于墨西哥、波蘭、泰國(guó)的彩電生產(chǎn)廠房、所有 DVD銷售業(yè)務(wù)以及所有彩電及 DVD的研發(fā)機(jī)構(gòu)并入新公司；雙方的股權(quán)比例為 67∶33 。 TCL TCL與 湯姆遜 TCL多媒體公司于 2022年 8月 10日與湯姆遜完成了股權(quán)交換。相應(yīng)的， TCL集團(tuán)持有 TCL多媒體的股權(quán)，則從 54%減至約 38%。 根據(jù)這份協(xié)議，阿爾卡特集團(tuán)將首先在香港成立合資公司。其中，阿爾卡特公司擬以現(xiàn)金和全部手機(jī)業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)、權(quán)益和債務(wù)合計(jì)４５００萬歐元（約合人民幣４５１１７萬元）投入合資公司，認(rèn)購(gòu)合資公司４５％的股份；ＴＣＬ通訊控股擬向合資公司投入５５００萬歐元現(xiàn)金（約合人民幣５５１４３萬元），認(rèn)購(gòu)合資公司５５％的股份。ＴＣＬ集團(tuán)股份有限公司通過ＴＣＬ通訊控股持有合資公司的控股股權(quán)。2022年 5月 ， 香港上市的 TCL通訊發(fā)布公告 ， 正式宣布 TCL將以換股的形式 ， 收購(gòu)阿爾卡特持有的合資公司 TCL阿爾卡特 （ 以下簡(jiǎn)稱 TA） 45％ 的股份 。 海爾 簡(jiǎn)介： 海爾集團(tuán)是世界第四大白色家電制造商 、 中國(guó)最具價(jià)值品牌 。后者是一家具有百年歷史的美國(guó)老牌家電企業(yè)，正遭遇經(jīng)營(yíng)困境。 收購(gòu)總價(jià)將達(dá) 同海爾美國(guó)公司一起提交收購(gòu)請(qǐng)求的私人投資公司為BainCapital 和 Blackstone Capital 公司，收購(gòu)報(bào)價(jià)為每股 16美元。美泰克曾經(jīng)同 Ripplewood 領(lǐng)銜的一個(gè)投資集團(tuán)達(dá)成協(xié)議，當(dāng)時(shí)Ripplewood 的收購(gòu)報(bào)價(jià)為每股 14美元。 海爾 美國(guó)第二大家用電器巨頭惠而浦于上周日，提出以每股 17美元，出價(jià) 。此前海爾Ripplewood的報(bào)價(jià)分別為每股 16美元和每股 14美元。 經(jīng)過近二十年的奮斗 ， 創(chuàng)維已成長(zhǎng)為蜚聲國(guó)際的中國(guó)家電巨子 ， 2022財(cái)年集團(tuán)年銷售額達(dá) 131億元 ， 出口額持續(xù) 8年居全國(guó)領(lǐng)先行列 ， 成功挺進(jìn)世界彩電十大品牌之列 ， 成為中國(guó)電子百?gòu)?qiáng)名列第 15位的優(yōu)秀企業(yè) 。 創(chuàng)維 在 2022年 2022年間，黃宏生、其弟黃培升將創(chuàng)維系公司合共5100萬元款項(xiàng)，假借以顧問費(fèi)及現(xiàn)金形式，存入其他人戶口，再轉(zhuǎn)入個(gè)人及其母親的戶口。但是卻因?yàn)閿?shù)年前的一筆 5100萬元的賬務(wù)，遭受牢獄之災(zāi)。 2022年 10月 25日，美國(guó)凱雷集團(tuán)已經(jīng)與徐工集團(tuán)簽約，以 的價(jià)格收購(gòu)母公司 —— 徐工機(jī)械超過 85％的股份。 凱雷徐工同意以相當(dāng)于人民幣 ，購(gòu)買徐工集團(tuán)所持有的 %徐工機(jī)械股權(quán)；同時(shí)，徐工機(jī)械在現(xiàn)有注冊(cè) 資本 人民幣 ，增資人民幣 ，全部由凱雷徐工認(rèn)購(gòu)。 上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資完成后，凱雷徐工將擁有徐工機(jī)械85%的股權(quán)，徐工集團(tuán)仍持有徐工機(jī)械 15%的股權(quán)，徐工機(jī)械變更為中外合資 經(jīng)營(yíng) 企業(yè)。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資行為完成后，徐工科技實(shí)際控制人將發(fā)生變更，并因此觸發(fā)上市公司要約收購(gòu)。 徐工 2022年 10月 25日，凱雷與徐工集團(tuán)、徐工機(jī)械簽署 《 股權(quán)買賣及股本認(rèn)購(gòu)協(xié)議 》 ，凱雷出資 %的股權(quán)，加上對(duì)賭協(xié)議和增資，凱雷最多可增加 元將持股比例提高到 85%，最多將支付 。 但是經(jīng)過近一年的等待，凱雷收購(gòu)徐工機(jī)械的原方案未能獲得國(guó)家有關(guān)部門的批準(zhǔn)，在這種情況下，徐工集團(tuán)、徐工機(jī)械和凱雷于 2022年 10月 16日簽署修訂協(xié)議，將收購(gòu)比例和增資價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，最終持股比例由原先的 85%降至 50%，金額則從 減少到約 18億人民幣，約折合 。另外新方案還對(duì)部分條款進(jìn)行了修訂，但保留了毒丸計(jì)劃與懲罰性條款。中標(biāo)金額人民幣 。 一是華為在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)很強(qiáng)，處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)頭羊位置。就是 “ 屢戰(zhàn)屢敗、屢敗屢戰(zhàn) ” 精神，通過不懈的努力最終扭轉(zhuǎn)了局面，獲得了認(rèn)可，最終取得海外市場(chǎng)的成功。經(jīng)過六年發(fā)展，華為的設(shè)備已經(jīng)在歐洲許多發(fā)達(dá)國(guó)家晝夜運(yùn)轉(zhuǎn)。 企業(yè)投資戰(zhàn)略 判斷投資機(jī)會(huì)與潛力 中海油 企業(yè)投資戰(zhàn)略 投資準(zhǔn)備 1）資格準(zhǔn)備 2）財(cái)務(wù)準(zhǔn)備 3）談判準(zhǔn)備 4）政策準(zhǔn)備 5）人員準(zhǔn)備 6）媒體攻關(guān) 7）危機(jī)應(yīng)對(duì) 聯(lián)想 企業(yè)投資戰(zhàn)略 投資策略 ? 人的重要性 ? 行業(yè) ? 項(xiàng)目 ? 定性與定量分析組合 投資策略 ? 人的重要性 團(tuán)隊(duì) – 誠(chéng)信 – 戰(zhàn)略 – 執(zhí)行力 投資策略 ? 行業(yè) 朝陽或周期性上升 投資策略 ? 項(xiàng)目 核心競(jìng)爭(zhēng)力 投資策略 定性與定量分析組合 ? 定量分析 o 成長(zhǎng)速度高于 GDP增長(zhǎng)的速度 o 在公開股票市場(chǎng)上該行業(yè)的平均市盈率比較高 o 該行業(yè)里的企業(yè) IPO和并購(gòu)業(yè)務(wù)頻繁 o 足夠大的潛在市場(chǎng) ? 定性分析 o 團(tuán)隊(duì) o 商業(yè)模式 一、產(chǎn)業(yè)分析 二、關(guān)聯(lián)度分析 三、項(xiàng)目周期理論 四、財(cái)務(wù)分析（貼現(xiàn)與非貼現(xiàn)） 五、項(xiàng)目計(jì)劃書 六、方案選擇 企業(yè)投資策劃 產(chǎn)業(yè)分析 1）宏觀環(huán)境 2）微觀分析 企業(yè)投資策劃 行業(yè)分析 通過宏觀經(jīng)濟(jì)分析找出理想的投資時(shí)期后，投資者還得通過行業(yè)分析找出滿意的投資行業(yè)。 Benjamin King（ 1996）認(rèn)為 49％的股價(jià)變動(dòng)是來自與產(chǎn)業(yè)有關(guān)的因素 例如：中國(guó)獲 2022年奧運(yùn)會(huì)主辦權(quán)對(duì)北京地產(chǎn)股的影響。如銀行業(yè)是高負(fù)債行業(yè) 周期敏感型行業(yè)（ Cyclical industries） ：防守型行業(yè)（ Defensive industries）：大米、面粉和醫(yī)療社別廠商。新上市公司最初的財(cái)務(wù)報(bào)表刊登于 《 招股說明書 》 和 《 上市公告書 》 中。上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 （或損益表）和現(xiàn)金流量表。作為分析、研判企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和償債能力的依據(jù)。它顯示了在運(yùn)營(yíng)期間公司獲得的收入，以及與此同