公共項目投融資管理(存儲版)
【正文】 2021年 11月 11日 公共項目管理 61 項目融資的風(fēng)險擔(dān)保 (6) ? 項目擔(dān)保的類型： ? 直接擔(dān)保：在項目融資中是指有限責(zé)任的直接擔(dān)保。 2021年 11月 11日 公共項目管理 62 項目融資的風(fēng)險擔(dān)保 (7) ? 三種主要的擔(dān)保形式： ? 項目完工擔(dān)保； ? 資金缺額擔(dān)保； ? 以“無論 提貨與否均需付款”協(xié)議和“提貨與付款”協(xié)議為基礎(chǔ)的項目擔(dān)保。一般需要第三方提供擔(dān)保。 (2)采用項目擔(dān)保形式一，項目投資者可以將一定的項目風(fēng)險轉(zhuǎn)移給第三方。 2021年 11月 11日 公共項目管理 57 項目融資的風(fēng)險擔(dān)保 (2) ? 物的擔(dān)保 : 包括對項目的不動產(chǎn)和有形資產(chǎn)的抵押，對無形資產(chǎn)設(shè)置擔(dān)保物權(quán)等幾個方面。 2021年 11月 11日 公共項目管理 53 項目的核心風(fēng)險與環(huán)境風(fēng)險 ? 項目的核心風(fēng)險：指與項目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營管理直接有關(guān)的風(fēng)險。 ? 債權(quán)保證。 ? 準(zhǔn)股本資金性質(zhì)： ? 債務(wù)本金的償還需要具有靈活性，不能規(guī)定在某一特定期間強(qiáng)制性地要求項目公司償還從屬性債務(wù)； ? 從屬性債務(wù)在項目資金優(yōu)先序列中要低于其他的債務(wù)資金，但是高于股本資金； ? 當(dāng)項目破產(chǎn)時，在償還所有的項目融資貸款和其他的高級債務(wù)之前，從屬性債務(wù)將不能被償還。 ? 資金成本和構(gòu)成。 2021年 11月 11日 公共項目管理 42 PPP項目融資模式 2 ? PPP主要是針對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目 ,由項目參與的各方共同承擔(dān)責(zé)任和融資風(fēng)險。指項目所在國政府、政府機(jī)構(gòu)或政府指定的公司。 BOT 模式也稱為“特許權(quán)融資” 2021年 11月 11日 公共項目管理 38 BOT項目融資模式 2 ? 特許權(quán)協(xié)議 ? 批準(zhǔn)項目公司建設(shè)開發(fā)和經(jīng)營項目，并給予使用土地，獲取原材料等方面的便利條件。因此，融資比較容易被安排成為無追索或有限追索的形式。 ? 具有“無論提貨與否均需付款”性質(zhì)的設(shè)施使用協(xié)議是項目融資的不可缺少的組成部分。 2021年 11月 11日 公共項目管理 27 項目融資的模式 2021年 11月 11日 公共項目管理 28 項目融資的模式 (1) ? 不同融資模式共性： ? 如何實(shí)現(xiàn)有限追索 ? 如何分擔(dān)項目風(fēng)險 ? 如何利用項目的稅務(wù)虧損來降低投資和融資成本 ? 如何實(shí)現(xiàn)投資者對項目百分之百融資金的要求 ? 如何處理項目融資與市場安排之間的關(guān)系 ? 如何結(jié)合吸納個體投資者的近期融資戰(zhàn)略和遠(yuǎn)期融資戰(zhàn)略 ? 如何實(shí)現(xiàn)投資者非公司負(fù)債型融資的要求 2021年 11月 11日 公共項目管理 29 項目融資的模式 (2) ? 項目的基本融資模式主要有三方面的特征： (1)在貸款形式上 : ? 一個有限追索或無追索的貸款 ? 購買項目一定的資源儲量和產(chǎn)品 (2)在信用保證上 : ? 要求對項目的資產(chǎn)擁有第一低押權(quán)，對于項目的現(xiàn)金流量具有有效的控制； ? 要求把項目投資者一切與項目有關(guān)的契約性權(quán)益轉(zhuǎn)讓給貸款銀行 ? 要求項目成為一個單一業(yè)務(wù)的實(shí)體，除了項目融資安排外，限制該實(shí)體籌措其他債務(wù)資金 ? 對于從建設(shè)期開始的項目，要求項目投資者提供項目的完工保證 ? 市場方面，要求項目具有類似“無論提貨與否均需付款”或“提貨與付款”性質(zhì)的市場合約安排。 2021年 11月 11日 公共項目管理 26 項目融資的結(jié)構(gòu) (6) ? 合資協(xié)議中的關(guān)鍵性條款： （ 1）合資項目的經(jīng)營范圍。 (5)項目資金流量的控制。 2021年 11月 11日 公共項目管理 19 項目融資的結(jié)構(gòu) 2021年 11月 11日 公共項目管理 21 項目融資的結(jié)構(gòu) (1) ? 定義：所謂項目投資結(jié)構(gòu)的設(shè)計，是指在項目所在國家的法律、法規(guī)、會計、稅務(wù)等外在客觀因素的制約條件下，尋求一種能夠最大限度地實(shí)現(xiàn)其投資目標(biāo)的項目資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)。公共項目管理概述 公共項目投融資管理 公共項目的評價 公共項目招標(biāo)與采購 公共項目的合同管理 公共建設(shè)項目的監(jiān)理 課程主要內(nèi)容 公共建設(shè)項目的審計 ： ； :； ： 2021年 11月 11日 公共項目管理 2 2 公共項目投融資管理 主要內(nèi)容： ?公共 項目的投資估算 ?公共 項目的融資方法 ?公共 項目投融資改革與政策分析 2021年 11月 11日 公共項目管理 3 本章參考文獻(xiàn) ? 齊中英 ,朱彬 . 公共項目管理與評估 . 北京 :科學(xué)出版社， 2021年 7月 ? 尹貽林 ,閆效硯 . 政府投資項目管理模式研究 [Ｍ ].天津 :南開大學(xué)出版社 , 2021 ? 盧家儀等編著．項目融資．北京 :清華大學(xué)出版社， 1998 ? 侯祥朝 ,林知炎 .公共工程項目融資代建制解析 .基建優(yōu)化 . 2021年 4月第 25卷第 2期 ? 張同江 ,劉爾烈 .公共基礎(chǔ)設(shè)施項目開發(fā)的一種新融資模式 — PPP. 港工技術(shù) . 2021年 12月 ,
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