【正文】 .......................... 35 五、公司管理 .......................................................................................................................... 37 1 籌建機(jī)構(gòu)設(shè)置 ................................................................................................................ 37 2 人員 2020 年配置計(jì)劃 .................................................................................................. 37 3 高層管理團(tuán)隊(duì) ................................................................................................................ 38 4 員工薪酬標(biāo)準(zhǔn) ................................................................................................................ 39 六、公司收益 .......................................................................................................................... 40 1 盈利模式 ........................................................................................................................ 40 2 簡單盈利預(yù)測 ................................................................................................................ 41 3 風(fēng)險(xiǎn)收 益分析及對策 .................................................................................................... 41 七、結(jié)論 .................................................................................................................................. 42 1 一、籌建工作概述 1 籌建背景 2020 年 02 月，中國證監(jiān)會公布了《私募證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》 ，正式社會公開征求意見。同年 11 月，中國央行聯(lián)合多部委出臺了《云南省 廣西壯族自治區(qū)建設(shè)沿邊金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》 。在此背景下，兩個(gè)文件的出臺將極大促進(jìn)廣西地區(qū)的發(fā)展，發(fā)揮廣西作為面向東盟的橋頭堡作用，特別是沿邊金融改革區(qū)的正式啟動，迎合了未來廣西地區(qū)金融投資行業(yè)的快速成長。因此，廣西京基投資集團(tuán)將適時(shí)籌建一家資產(chǎn)管理公司。 2 資產(chǎn)管理公司基本設(shè)計(jì) 公司名稱 待定 公司股東及注冊資本 資產(chǎn)管理公司為有限責(zé)任公司，從股東便于融資的角度出發(fā)，股東層面設(shè)計(jì)上避免與 xxx 投資集團(tuán)有關(guān)聯(lián)。 公司業(yè)務(wù)經(jīng)營宗旨和范圍 經(jīng)營宗旨：通過專業(yè)化、高效率的投資、經(jīng)營、管理及相關(guān)服務(wù)的提供謀求所管理的資金獲得增值，為股東帶來回報(bào)。 經(jīng)營業(yè)務(wù)構(gòu)想： （ 1）投資銀行業(yè)務(wù)。機(jī)構(gòu)和個(gè)人委托資產(chǎn)公司管理團(tuán)隊(duì)運(yùn)營及管理受托資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值保值； （ 3）債權(quán)業(yè)務(wù)。金融類私募，包括股票、期貨、債券等金融市場私募；產(chǎn)業(yè)類私募，包括能源礦產(chǎn)、農(nóng)業(yè)發(fā)展、高科技技術(shù)等行業(yè)私募；為客戶提供私募咨詢、發(fā)起、合作、運(yùn)營及管理服務(wù)。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化投資、礦業(yè)投資等 經(jīng)營架構(gòu)規(guī)劃 根據(jù)總體規(guī)劃方案，設(shè)立資產(chǎn)管理公司后，由資產(chǎn)管理公司和集團(tuán)產(chǎn)業(yè)子公司共同發(fā)起設(shè)立基金公司（有限合伙類型）（以下簡稱“ⅹⅹ投資基金”），ⅹⅹ投資基金委托資產(chǎn)管理公司管理基金資產(chǎn)。股東大會將依據(jù)公司的投資目標(biāo)及政策，制定公司的整體投資策略及指引，并在必要時(shí)對管理團(tuán)隊(duì)的經(jīng)營和管理提出質(zhì)詢。 董事會作出決議，必須經(jīng)全體董事的過半數(shù)通過。 投資風(fēng)險(xiǎn)委員會 投資風(fēng)險(xiǎn)委員會由董事會全體成員及外聘臨時(shí)顧問組成，負(fù)責(zé)物色及評估投資項(xiàng)目，并代表公司作出投資決定。由投資管理公司制訂的投資建議將會提交投資風(fēng)險(xiǎn)委員會各成員，投資風(fēng)險(xiǎn)委員會將以三分之二人員同意通過作出投資決定，否則投資建議不會進(jìn)行。 總經(jīng)理 公 司經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)設(shè)總經(jīng)理 1 人。總經(jīng)理對董事會負(fù)責(zé)。 5 公司收入來源 公司收入主要來源有兩項(xiàng)：管理費(fèi)和業(yè)績報(bào)酬。以單個(gè)項(xiàng)目的凈收益率為標(biāo)準(zhǔn)，基金管理公司按基金凈收益的 20%比例分成。 （ 4）創(chuàng)立大會暨第一次股東大會審議籌建工作報(bào)告、設(shè)立公司 、公司章程、公司設(shè)立費(fèi)用等議案； （ 5）辦理管理公司設(shè)立的工商登記手續(xù)； （ 6）召開項(xiàng)目投資推介會議； （ 7）項(xiàng)目投資資金籌集； （ 8）總經(jīng)理提請董事會聘任公司高級管理人員，組建經(jīng)營團(tuán)隊(duì)； （ 9）經(jīng)營團(tuán)隊(duì)擬定公司發(fā)展規(guī)劃、年度經(jīng)營計(jì)劃和基金募集方案，提請董事會批準(zhǔn)； （ 10）經(jīng)營團(tuán)隊(duì)擬定公司激勵機(jī)制方案、內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)設(shè)置方案、員工薪酬方案，提請董事會批準(zhǔn)； （ 11）初期到位人員選聘； （ 12）公司建立內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)及相關(guān)規(guī)章制度； （ 13）執(zhí)行基金募集方案。 資金流動說明 整個(gè)構(gòu)架運(yùn)作的資金流說明： （ 1）平臺運(yùn)營公司向消費(fèi)者提供服務(wù)，支付公司向平臺運(yùn)營公司提供支付通道，消費(fèi)者通過消費(fèi)，向支付公司支付資金，由于利用結(jié)算時(shí)間差的關(guān)系，支付公司賬戶上形成資金沉淀。支付公司借助銀行通道，向資產(chǎn)管理公司輸出資金。 運(yùn)營說明 整個(gè)布局運(yùn)營說明： （ 1）整個(gè)構(gòu)架最重要的部分是支付公司和資產(chǎn)管理公司。只要掌握了支付通道，平臺運(yùn)營公司所產(chǎn)生 7 的資金流才能匯集到支付公司賬戶上，也才能形成一定的資金沉淀。支付公司的資金沉淀只有通過私募、理財(cái)和信托的方式才能 盤活，因此，資產(chǎn)管理公司在整個(gè)構(gòu)架中提供了一個(gè)盤活資產(chǎn)的角色。由此吸引更多的沉淀資金。只有資金的長融短投才能避免整個(gè)資金鏈的斷裂風(fēng)險(xiǎn)。 2020 年的大牛市，更是催生了我國的私募基金進(jìn)入快速發(fā)展階段。目前，私募已成為中高端理財(cái)市場的重要投資品種，并逐漸成為流行的投資趨勢。新《公司法》和《合伙企業(yè)法》的重新修訂，對私募股權(quán)投資基金的法律地位提供了更為清晰的舞臺。各方投資明星紛紛加盟，私募業(yè)內(nèi)明星璀璨，并逐漸開始擁有自己的品牌。 根據(jù)運(yùn)作方式的差異，目前在中國經(jīng)濟(jì)區(qū)域內(nèi)活動的各種私募股權(quán)投資基金基本可以分為四類，即外資背景型、政府主導(dǎo)型、券商背景型和民營型。國內(nèi)的 本土私募股權(quán)基金主要包括具有本土金融機(jī)構(gòu)或者政府背景的，如鼎輝國際、中比基金、中非基金及渤海產(chǎn)業(yè)投資基金及國務(wù)院已經(jīng)批準(zhǔn)正在籌備的還有山西能源產(chǎn)業(yè)投資基金、四川綿陽高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資基金、上海金融產(chǎn)業(yè)投資基金、廣東核電產(chǎn)業(yè)投資基金、蘇州中新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資基金等，券商背景的一些信托公司、咨詢公司，如平安信托等，還有一些民營型的創(chuàng)業(yè)投資公司等。 信托資金規(guī)模迅速擴(kuò)張 隨著 2020 年后，中央 政府的宏觀調(diào)控，信托業(yè)管理的信托資產(chǎn)開始急速擴(kuò)張，從 2020 年 3 月 億元到 2020 年 9 月的 億元，整 9 個(gè)信托業(yè)管理的信托資產(chǎn)擴(kuò)大了 4 倍多。 圖 2 信托管理資產(chǎn)規(guī)模 數(shù)據(jù)來源：同花順 私募資金募集形式 目前，私募基金募集資金較為規(guī)范的形式是采取信托制、公司制和合伙制等形式。 2020 年 8 月 27 日，人大通過《合伙企業(yè)法》， 使得在我國以合伙制形式組織的私募基金也已經(jīng)沒有法律障礙。自此私募基金開始建立合伙企業(yè)，標(biāo)志著私募基金的國際化步伐明顯加快。在這種模式下，私募基金管理人可以繞過信托公司獨(dú)立籌集和運(yùn)作基金，而除了在法律框架上的特殊性和不存在信托管理人以外，這種新型私募證券投資基金的運(yùn)營架構(gòu)與信托陽光私募并無二致。承諾出資制 存續(xù)期限 永續(xù) 規(guī)定期限一般 15 年 規(guī)定期限一般 15年 投資回收 不能退股只能轉(zhuǎn)讓和減資 存續(xù)期結(jié)束以后就可以收回投資 存續(xù)期結(jié)束以后就可以收回投資 2020 年 12 月 21 日《證券登記結(jié)算管理辦法》修改后，明確了合伙企業(yè)可以開立證券賬戶。 《合伙企業(yè)法》第六條規(guī)定：“合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得，按照國家有關(guān)稅收規(guī)定，由合伙人分別繳納所得稅。若有限合伙人是企業(yè)法人，其證券投資收益在自身企業(yè)層面繳納企業(yè)所得稅；若有限合伙人是個(gè)人投資者，根據(jù)相關(guān)規(guī)定其證券投資收益只需申報(bào)稅務(wù)機(jī)關(guān)， 11 不需繳納所得稅。同樣，信托產(chǎn)品本身并不是合格的納稅主體，證券投資收益需根據(jù)投資人的各自的法律主體地位分別繳納所得稅。 另外，有限合伙企業(yè)需要繳納營業(yè)稅。 如此看來，兩種模式下的營業(yè)稅負(fù)擔(dān)相當(dāng)。 由于這一過程繞過了對信托產(chǎn)品平臺的依托，投資者不需要再向信托公司繳納信托保管費(fèi)和初始管理費(fèi)，進(jìn)而降低了整個(gè)私募基金的運(yùn)營成本和管理費(fèi)用，在投資收益相等的情況下，投資者獲得了更大的實(shí)際收益。 （ 3）在銷售發(fā)行方面 信托型陽光私募基金可以利用信托公司這一宣傳平臺，有利于快速實(shí)現(xiàn)基金規(guī)模的擴(kuò)張；而基金采取有限合伙型的組織形式，則更強(qiáng)調(diào)自主銷售能力。但是隨著私募基金第三方的發(fā)展，借助于第三方更加專業(yè)的推介團(tuán)隊(duì)，合伙制的銷售渠道將越來越寬。 （ 4）在信息披露方面 由于信托平臺的存在，陽光私募基金管理人對資產(chǎn)的管理是相對獨(dú)立的。這樣的機(jī)制使得基金的信息披露透明可信，避免了基金經(jīng)理操縱收益數(shù)據(jù)或隱瞞投資虧損。更有甚者，如果合伙制的基金經(jīng)理擅自轉(zhuǎn)移資金，短期內(nèi)投資人無法察覺，將會面臨巨大的損失。 2 市場環(huán)境 區(qū)域特點(diǎn) 2020 年 1 月 16 日，國家批準(zhǔn)實(shí)施《廣西北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展規(guī)劃》。要把廣西北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)成為中國 東盟開放合作的物流基地、商貿(mào)基地、加工制造基地和信息交流中心，成為帶動、支撐西部大開發(fā)的戰(zhàn)略高地和開放度高、輻射力強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)繁榮、社會和諧、生態(tài)良好的重要國際區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作區(qū)。 北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)的戰(zhàn)略定位是：建設(shè)成為重要國際區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作區(qū)。 北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)的發(fā)展目標(biāo)是：經(jīng)過 10 到 15 年的努力，建設(shè)成為我國沿海重要經(jīng)濟(jì)增長區(qū)域，在西部地區(qū)率先實(shí)現(xiàn)全面建設(shè)小康社會目標(biāo)。 根據(jù)空間布局和岸線分區(qū)，規(guī)劃建設(shè) 5 個(gè)功能組團(tuán)。主要包括南寧市區(qū)及周邊重點(diǎn)開發(fā)區(qū)，發(fā)揮首府中心城市作用，重點(diǎn)發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、加工制造業(yè)、商貿(mào)業(yè)和金融、會展、物流等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，建設(shè)保稅物流中心，成為面向中國與東盟合作的區(qū)域性國際城市、綜合交通樞紐和信息交流中心。主要包括欽州、防城港市區(qū)和臨海工業(yè)區(qū)及沿海相關(guān)地區(qū)，發(fā)揮深水大港優(yōu)勢，建設(shè)保稅港區(qū)，發(fā)展臨海重化工業(yè)和港口物流，成為利用兩個(gè)市場、兩種資源的加工制造基地和物流基地。主要包括北海市區(qū)、合浦縣城區(qū)及周邊重點(diǎn)開發(fā)區(qū)，發(fā)揮亞熱帶濱海旅游資源優(yōu)勢，開發(fā)濱海旅 游和跨國旅游業(yè)，重點(diǎn)發(fā)展電子信息、生物制藥、海洋開發(fā)等高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和出口加工業(yè)，拓展出口加工區(qū)保稅物流功能，保護(hù)良好生態(tài)環(huán)境，成為人居環(huán)境優(yōu)美舒適的海濱城市。主要包括北海市鐵山港區(qū)、玉林市龍?zhí)舵?zhèn)，充分發(fā)揮深水岸線和緊靠廣東的區(qū)位優(yōu)勢，重點(diǎn)建設(shè)鐵山港大能力泊位和深水航道，承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，發(fā)展臨港型產(chǎn)業(yè)，建設(shè)海峽兩岸（玉林）農(nóng)業(yè)合作試驗(yàn)區(qū)。主要包括防城港東興市、崇左憑祥市城區(qū)和邊境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)及周邊重點(diǎn)開發(fā)區(qū)，發(fā)揮通向東盟陸海大通道的門戶作用，發(fā)展邊境出口加工、商貿(mào)物流和 邊境旅游，拓展憑祥經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作區(qū)功能，建立憑祥邊境綜合保稅區(qū)。國家支持推進(jìn)行政管理體制、市場體系、土地管理制度等綜合配套改革。國家在有關(guān)規(guī)劃、重大項(xiàng)目布局及項(xiàng)目審批、核準(zhǔn)、備案等方面給予支持。國家支持北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)在符合條件的地區(qū)設(shè)立保稅港區(qū)、綜合保稅區(qū)和保稅物流中心，拓展出口加工區(qū)保稅物流功能。國家支持在北部灣地區(qū)設(shè)立地方性銀行，探索設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，擴(kuò)大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，支持符合條件的企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券。國家支持北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)揮開放合作示范作用，推動泛北部灣經(jīng)濟(jì)合作成為中國 東盟合作框架下新的次區(qū)域合作，建立和完善開放合作機(jī)制，加快實(shí)施合作項(xiàng)目。加快推進(jìn)北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)開放開發(fā)，有利于推動廣西經(jīng)濟(jì)社會全面進(jìn)步，從整體上帶動和提升民族地區(qū)發(fā)展水平，振興 民族經(jīng)濟(jì)，鞏固民族團(tuán)結(jié)，保障邊疆穩(wěn)定；有利于深入實(shí)施西部大開發(fā)戰(zhàn)略，增強(qiáng)西南出海大通道功能，促進(jìn)西南地區(qū)對外開放和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，形成帶動和支撐西部大開發(fā)的戰(zhàn)略高地；有利于完善我國沿海沿邊經(jīng)濟(jì)布局，使東中西部發(fā)展更加協(xié)調(diào)，聯(lián)系更加緊密，為國家經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展戰(zhàn)略注入新的強(qiáng)大動力；有利于加快建設(shè)中國 東盟自由貿(mào)易區(qū)，深化中國與東盟面向繁