【正文】 （ 3）獨立性原則：公司投資中心設立專人專職對各種風險履行日常檢查、監(jiān)控、評估等風險控制工作； （ 4）有效性原則：公司風險控制應與公司經(jīng)營規(guī)模、業(yè)務范圍、風險狀況及公司所處的環(huán)境相適應，追求效率與效果統(tǒng)一，利用最經(jīng)濟的成本實現(xiàn)公司風險控制總體目標； （ 5）制衡性原則：公司合理設置內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，科學規(guī)劃業(yè)務流程，實現(xiàn)決策部門、執(zhí)行部門與監(jiān)督檢查部門以及各崗位的權(quán)責分明和相互牽制。 ? 應按照募集資金時的相關(guān)約定 ,督促投融資企業(yè)或項目方及時采取措施防止損失的進一步擴大。 管理公司可要求項目公司定期提供營業(yè)報告、財務報告及業(yè)務計劃差異分析報告等，聘請中介機構(gòu)監(jiān)控公司財務與法律狀況，在第一時間把控風險、解決問題。 （ 7）項目變現(xiàn)退出：資產(chǎn)管理公司選擇適當時機，通過尋求各種退出渠道和方式，變現(xiàn)退出被投資企業(yè)的股權(quán)。 投資流程 圖 5 投資流程圖 （ 1）項目推介階段：初步整理項目資料，與被投資公司確定合作意向及討論初步的合作框架；從項目備選庫中篩選項目，與項目企業(yè)進行商談，在合意的基礎(chǔ)上，達到合作意向，并簽訂相應的保密協(xié)議書等。 （ 2）按行業(yè)做投資組合。在繼續(xù)收集相關(guān)行業(yè)、企業(yè)信息的基礎(chǔ)上，與目標企業(yè)和公司管理層等相關(guān)各方接觸，進一步探尋項目可行性，確定具體的進行盡職調(diào)查的投資立項。了解和分 析項目的市場情況、技術(shù)特點、財務情況、管理人員與技術(shù)人員素質(zhì)、有關(guān)法律和政策等內(nèi)容。在選擇投資項目時考慮套現(xiàn)可能應充分關(guān)注以下事項： ? 優(yōu)先投資于有熟悉行業(yè)穩(wěn)健項目； ? 盡量與有雄厚實力的戰(zhàn)略投資者投資合作； ? 優(yōu)先投資于愿意設置回購條款的投資項目； ? 優(yōu)先投資于附加設置抵押或擔保的投資項目； ? 優(yōu)先選擇投資有被收購可能和收購潛質(zhì)的項目。協(xié)助企業(yè)提高發(fā)展水平。另外，建立常態(tài)化的業(yè)務交流機制與信息交流平臺，實現(xiàn)客戶和項目資源的共享。資產(chǎn)管理公司根據(jù)市場運作規(guī)律，對項目進行包裝，將項目的收益權(quán)設計成私募理財產(chǎn)品，對外進行融資。俱樂部以吸收會員方式，開展各產(chǎn)業(yè)基金的推介和行業(yè)信息交流活動。 3 經(jīng)營模式 投資模式 （ 1）結(jié)合產(chǎn)業(yè)資本，通過協(xié)議托管集團旗下實業(yè)產(chǎn)業(yè)，支持集團企業(yè)發(fā)展壯大，對行業(yè)內(nèi)的其他企業(yè)進行并購重組，促進集團企業(yè)行業(yè)內(nèi)整體快速發(fā)展； （ 2）圍繞集團產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局，通過資金運作方式收購投資企業(yè)控制權(quán)，運用豐富的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗和企業(yè)管理經(jīng)驗，匯集集團的業(yè)務資源，通過戰(zhàn)略更新、業(yè)務優(yōu)化、財務重組和金融創(chuàng)新等多種手段 促進企業(yè)發(fā)展。 三、公司經(jīng)營 1 經(jīng)營理念 公司的經(jīng)營理念將以實業(yè)投資、資產(chǎn)管理為主的綜合性投資，主要為各行業(yè)提供投資管理服務，與國內(nèi)多家機構(gòu)和銀行建立長期的合作關(guān)系。未來通過運作培育一批項目上市，取得資本市場上市融資，壯大資產(chǎn)管理公司的規(guī)模。 2020 年后，廣西擔保公司和小額信貸公司紛紛成立，廣西銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，從 2020年到 2020 年，廣西獲得牌照的小額貸款公司 46 家增長到 257 家，還不包括民間各種隱藏的借貸公司。 3 廣西民間借貸快速擴張 長期 以來，中小企業(yè)難以從銀行獲取融資，只能轉(zhuǎn)求于其他渠道。重點建立跨境資金流動評估機制、完善跨境資金流動統(tǒng)計監(jiān)測和匯率、債務和償債能力等預 警機制、加強對跨境金融違法犯罪行為的監(jiān)管和打擊力度，加強金融生態(tài)環(huán)境建設等。 （六）促進貿(mào)易投資便利化。具體來說，十個方面的重點任務是： （一）推動跨境人民幣業(yè)務創(chuàng)新，實施跨境人民幣雙向貸款業(yè)務促進跨境結(jié)算便利化、人民幣特許兌換業(yè)務、人民幣現(xiàn)鈔 出入境管理、貨幣掛牌交易和人民幣海外投貸基金、推動人民幣與周邊國家跨境清算和結(jié)算體系建設等。國家支持在北部灣地區(qū)設立地方性銀行，探索設立產(chǎn)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，擴大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，支持符合條件的企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券。主要包括防城港東興市、崇左憑祥市城區(qū)和邊境經(jīng)濟合作區(qū)及周邊重點開發(fā)區(qū)，發(fā)揮通向東盟陸海大通道的門戶作用，發(fā)展邊境出口加工、商貿(mào)物流和 邊境旅游，拓展憑祥經(jīng)濟技術(shù)合作區(qū)功能，建立憑祥邊境綜合保稅區(qū)。主要包括南寧市區(qū)及周邊重點開發(fā)區(qū)，發(fā)揮首府中心城市作用，重點發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、加工制造業(yè)、商貿(mào)業(yè)和金融、會展、物流等現(xiàn)代服務業(yè)，建設保稅物流中心，成為面向中國與東盟合作的區(qū)域性國際城市、綜合交通樞紐和信息交流中心。要把廣西北部灣經(jīng)濟區(qū)建設成為中國 東盟開放合作的物流基地、商貿(mào)基地、加工制造基地和信息交流中心，成為帶動、支撐西部大開發(fā)的戰(zhàn)略高地和開放度高、輻射力強、經(jīng)濟繁榮、社會和諧、生態(tài)良好的重要國際區(qū)域經(jīng)濟合作區(qū)。 （ 4）在信息披露方面 由于信托平臺的存在，陽光私募基金管理人對資產(chǎn)的管理是相對獨立的。 如此看來，兩種模式下的營業(yè)稅負擔相當。 《合伙企業(yè)法》第六條規(guī)定：“合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得，按照國家有關(guān)稅收規(guī)定，由合伙人分別繳納所得稅。 2020 年 8 月 27 日，人大通過《合伙企業(yè)法》， 使得在我國以合伙制形式組織的私募基金也已經(jīng)沒有法律障礙。 根據(jù)運作方式的差異，目前在中國經(jīng)濟區(qū)域內(nèi)活動的各種私募股權(quán)投資基金基本可以分為四類，即外資背景型、政府主導型、券商背景型和民營型。 2020 年的大牛市，更是催生了我國的私募基金進入快速發(fā)展階段。只要掌握了支付通道，平臺運營公司所產(chǎn)生 7 的資金流才能匯集到支付公司賬戶上，也才能形成一定的資金沉淀。 （ 4）創(chuàng)立大會暨第一次股東大會審議籌建工作報告、設立公司 、公司章程、公司設立費用等議案； （ 5）辦理管理公司設立的工商登記手續(xù)； （ 6）召開項目投資推介會議； （ 7）項目投資資金籌集； （ 8）總經(jīng)理提請董事會聘任公司高級管理人員，組建經(jīng)營團隊； （ 9）經(jīng)營團隊擬定公司發(fā)展規(guī)劃、年度經(jīng)營計劃和基金募集方案，提請董事會批準； （ 10）經(jīng)營團隊擬定公司激勵機制方案、內(nèi)部管理機構(gòu)設置方案、員工薪酬方案，提請董事會批準； （ 11）初期到位人員選聘； （ 12）公司建立內(nèi)部管理機構(gòu)及相關(guān)規(guī)章制度； （ 13）執(zhí)行基金募集方案。 總經(jīng)理 公 司經(jīng)營管理機構(gòu)設總經(jīng)理 1 人。股東大會將依據(jù)公司的投資目標及政策，制定公司的整體投資策略及指引，并在必要時對管理團隊的經(jīng)營和管理提出質(zhì)詢。 經(jīng)營業(yè)務構(gòu)想： （ 1）投資銀行業(yè)務。在此背景下，兩個文件的出臺將極大促進廣西地區(qū)的發(fā)展，發(fā)揮廣西作為面向東盟的橋頭堡作用，特別是沿邊金融改革區(qū)的正式啟動，迎合了未來廣西地區(qū)金融投資行業(yè)的快速成長。整體而言，廣西私募基金行業(yè)在國內(nèi)尚處于起步階段，未來將兼?zhèn)鋰鴥?nèi)金融行業(yè)先行優(yōu)勢，迎來巨大發(fā)展。擬上市公司咨詢、顧問；不良資產(chǎn)的收購、整合、轉(zhuǎn)讓、處置、合作；上市公司股權(quán)收購、轉(zhuǎn)讓、合作、整合等；聯(lián)合國際及國內(nèi)知名投行專為上市公司和擬上市公司提供法律顧問和財務顧問服務； （ 2）托管資產(chǎn)運營業(yè)務。 董事會 董事會由股東會選舉產(chǎn)生，由集團公司指派，董事會對公司股東會負責，主要行使下列職權(quán)：向股東會報告工作；執(zhí)行股東會的決議或者決定；決定公司的經(jīng)營計劃和投資方案；制訂公司的年度財務預算方案、決算方 案； 制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；制訂公司增加或者減少注冊資本的方案；制訂公司合并、分立、變更公司形式、解散的方案；決定公司內(nèi)部管理機構(gòu)的設置；聘任或者解聘公司總經(jīng)理并決定其報酬事項，根據(jù)總經(jīng)理的提名聘任或者解聘公司副總經(jīng)理、財務負責人和公司其他高級管理人員；決定公司的激勵機制方案；制定公司的基本管理制度；聘任或解聘公司投資風險委員會成員?？偨?jīng)理經(jīng)董事長提名，由董事會聘任和解聘。 4 資產(chǎn)管理公司定位 產(chǎn)業(yè)布局設置 集團產(chǎn)業(yè)、 互聯(lián)網(wǎng)金融和資產(chǎn)管理公司的產(chǎn)業(yè)關(guān)系布局如下圖 支 付 公 司平 臺 運營 公 司資 產(chǎn) 管 理 公 司集 團 公 司集 團 地 產(chǎn) 子 公 司或 其 他 產(chǎn) 業(yè)集 團 控 股匯 集 資 金 池 盤 活 資 金 池輸 出 資 金集 團 控 股集 團 控 股注 入 資 金聯(lián) 合 發(fā) 起餐 飲 點 餐平 臺商 業(yè) 零 售平 臺超 市 預 付 費 卡/ 電 子 消 費 券平 臺? ? ?四 大 交 易中 心 根據(jù)集團產(chǎn)業(yè)布局，資產(chǎn)管理公司定位于提供融資投資、盤活資產(chǎn)的角色，為集團產(chǎn)業(yè)輸送資金，通過上市、私募等資本市場運作方式，提高集團資產(chǎn)利用率，壯大集團資產(chǎn)。資產(chǎn)管理公司扮演盤活資金角色。同時創(chuàng)業(yè)板的推出，使得有限合伙制的公司在投資退出 機制上面形成了一個比較好的退出渠道。 在我國目前的各種投資活動中，最為活躍的是外資背景型的基金，一些知名的成功案例也多是由外資背景的私募基金運作的，如蒙牛、無錫尚德、盛大網(wǎng)絡、李寧等，他們的身后也大都是一些赫赫有名的國際私募股權(quán)基金，如 KKR、凱雷、華平、摩根、新橋、英聯(lián)、黑石等。 2020 年 6 月，國內(nèi)第一家有限合伙制的基金“深圳市南海成長創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）” 成立。” 合伙企業(yè)本身不具有獨立的主體資格，不必繳納企業(yè)所得稅，而當企業(yè)盈利時普通合伙人和有限合伙人根據(jù)各自情況繳納所得稅。 （ 2）在管理成本方面 與信托型基金的多重管理關(guān)系不同，在有限合伙制中，只存在一層委托代理關(guān)系，作為委托人的有限合伙人只負責出資，他們把企業(yè)的經(jīng)營權(quán)全權(quán)委托普通合伙人行使?；鸸芾砣藢ν顿Y資產(chǎn)進行決策后，委托信托公司協(xié)調(diào)托管銀行進行資金劃撥；賬戶資產(chǎn)的收益核算也由信托公司或者托管銀行完成。 廣西北部灣經(jīng)濟區(qū)（以下簡稱“北部灣經(jīng)濟區(qū)”）地處我國沿海西南端，主要由南寧、北海、欽州、防城 港四市和玉林、崇左兩個市物流中心“ 4+2”所轄行政區(qū)域組成，陸地國土面積 萬平方公里， 2020 年末總?cè)丝?1300萬人（不含玉林、崇左）。 欽（州）防（城港）組團。 國家大力支持北部灣經(jīng)濟區(qū)開放發(fā)展，明確給予五大方面的政策支持： （一）是綜合配套改革方面的政策支持。 （五）是在開放合作方面的政策支持。 （二）完善金融組織體系，吸引東盟、南亞金融機構(gòu)“進來”設立外資金融機構(gòu)、設立國際性或區(qū)域性管理總部，支持民間資本進入金融業(yè)，發(fā)起設立自擔風險的民營銀行等金融機構(gòu)，支持滇桂地方法人金融機構(gòu)到東盟、南亞國家設立機構(gòu)等。重點實施個人境外直接投資，企業(yè)外匯資本金集中運營管理，試驗區(qū) 外資股權(quán)投資企業(yè)資本金意愿結(jié)匯等。 （十）健全跨境金融合作交流機制。阿里巴巴集團發(fā)布的《中小企業(yè)經(jīng)營與融資困境調(diào)研報告》顯示：半數(shù)的小企業(yè)是通過民間借貸完成融資，能從銀行貸到款的企業(yè)不足 15%，而金額在 100 萬元以下的貸款很少受到商業(yè)銀行重視。小額信貸貸款余額也從 2020 年的 億元暴增到 2020 年的 億元。促使各個產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展壯大。 以獨特的眼光及全面的投資渠道為客戶提供包括公司變革、企業(yè)體系規(guī)劃、業(yè)務整合、股本私募、融資匹配、上市策劃和收購兼并等服務。利用金融資本市場的發(fā)展，謀求向其他企業(yè)機構(gòu)出售股權(quán)或企業(yè)上市退出 。通過交流，挖掘潛在投融資機會，形成優(yōu)勢聯(lián)盟組織。 （ 2）運作資金池融資。 與各金融機構(gòu)及其地方分支機構(gòu)建立合作關(guān)系，利用其業(yè)務網(wǎng)絡和客戶資源獲取項目信息；爭取合作金融機構(gòu)向符合條件的被投資企業(yè)提供配套貸款支持，使被投資企業(yè)獲得多元化的融資渠道。確立企業(yè)的行業(yè)龍頭地位。 （ 5）盈利性原則：資產(chǎn)管理公司經(jīng)營管理的各個方面都必須圍繞著利潤最大化這一中心運轉(zhuǎn)。 項目定量指標：除上述定性標準外，項目遴選標準還將從定性標準必定表現(xiàn)為定量標準的角度出發(fā)，設置了一系列能夠反映定性問題的定量指標，具體考察項目企業(yè)近年及未來業(yè)務關(guān)鍵指標，主要包括有：營業(yè)收入、營業(yè)利潤、營業(yè)凈利率等。 （ 3）根據(jù)前述調(diào)查結(jié)果， 按照項目遴選標準，根據(jù)投資項目定性、定量等指標表現(xiàn)情況，把投資項目分別歸入項目庫，建立備選項目庫。分為產(chǎn)業(yè)投資組合（農(nóng)業(yè)、礦產(chǎn)等）和金融投資組合（證券、債權(quán)、擔保、小額貸款等）。 （ 2）初步盡職調(diào)查：通過問卷、管理層訪談等形式對公司業(yè)務、財務情況進行了解；在保密協(xié)議簽訂后，管理公司項目團隊即著手進行初步盡職調(diào)查 。 基金投資流程 圖 6 基金投資流程圖 投資后管理 （ 1）為項目公司提供增值服務，確定發(fā)展戰(zhàn)略、改善經(jīng)營績效，全面提升公司價值。 （ 5） 對中短期投融資企業(yè)或項目 ,加強風險管控 ,定期了解企業(yè)的經(jīng)營狀況 ,發(fā)現(xiàn)問題及時處理 ,確保資金安全。 ? 管理層回購。 投資風險管理措施 （ 1）從競爭對手、供應商、客戶、產(chǎn)業(yè)專家等多個視角考察目標公司的關(guān)鍵 價值驅(qū)動因素，確保投資前提的準確性和全面性。 風險控制原則 （ 1）全面性原則：風險控制應做到事前、事中、事后控制相統(tǒng)一，覆蓋公司投資中心的所有業(yè)務、人員，滲透到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個流程和環(huán)節(jié)；公司所有部門、所有員工都是風險控制的責任主體，根據(jù)部門、崗位職責的要求承擔相應的風險控制責任與義務； 31 （ 2）持續(xù)性原則：風險控制不是靜態(tài)的制度，而是一個由目標設定、風險識評、風險應對和監(jiān)督反 饋等流程組成的動態(tài)的、循環(huán)的管理過程。 發(fā)生此類情況下，項目的退出設定可采取如下措施： ? 初期投資時，可在投資協(xié)議上做好防范措施，規(guī)定如投 融資企業(yè)或項目在實施過程中出現(xiàn)意外情況 ,所投入資金有發(fā)生損失的風險 ,則可設定要求將收回的