金融法論文論銀行不良資產(chǎn)證劵化-在線瀏覽
2024-07-31 19:48本頁面
【正文】 為主體，收購商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，然后再把商業(yè)銀行對企業(yè)的債權(quán)全 部或部分轉(zhuǎn)化成對企業(yè)的股權(quán)。 損失自擔(dān)及壞帳準(zhǔn)備金核銷。對于大量不良資產(chǎn)的形成，銀行負(fù)有不可推卸的直接責(zé)任，因而銀行必須承擔(dān)一部分不良資產(chǎn)導(dǎo)致的損失。股本合資就是由政府牽頭成立的資產(chǎn)管理公司或商業(yè)銀行與民間投資企業(yè)共同組建一 個(gè)合資公司或基金，處理不良資產(chǎn)。 徹底了斷法。 三、商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的基本分析 資產(chǎn)證券化的概念：不良資產(chǎn)證券化指的是商業(yè)銀行將持有的流動性較差但具有未來現(xiàn)金收入流的不良貸款、應(yīng)收賬款等不良資產(chǎn) 集中起來（主要是不良貸款），形成一個(gè)資產(chǎn)池，從而轉(zhuǎn)換為在金融市場上流動的證券的一項(xiàng)技術(shù)和過程資產(chǎn)證券化是一個(gè)漸進(jìn)化的創(chuàng)新過程，需要不斷改進(jìn)和完善。不良資產(chǎn)證券化有利于提高商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動性。 不良資產(chǎn)證券化有利于提高商業(yè)銀行的資本充足率。我們分析一下商業(yè)銀行資本充足率的構(gòu)成，可以發(fā)現(xiàn)；在資本一定的情況下，要想提高資本充足率，只有設(shè)法使分母項(xiàng)，即加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額下降。 必要性 資產(chǎn)證券化的一個(gè)重要作用在于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，增加資產(chǎn)的流動性，釋放資本，以從事具有更高邊際收益的項(xiàng)目。況且，目前商業(yè)銀行通過吸收 存款 來籌集 信貸資金 的成本，要低于通過證券化籌資的成本（由于資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)要高于國債及銀行存款，根據(jù)一般定價(jià)原則，其利率必然要高于國債及銀行存款），因此，商業(yè)銀行在資金充裕又無合適貸款項(xiàng)目的情況下，對優(yōu)良資產(chǎn)證券化缺乏經(jīng)濟(jì)效益。 首先，不良資產(chǎn)證券化有利于提高商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動性。從商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的角度看，不良資產(chǎn)證券化能夠加快銀行資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，提高資產(chǎn)的流動性。按照 巴塞爾協(xié)議 和《商業(yè)銀行法》，一個(gè)穩(wěn)健經(jīng)營的商業(yè)銀行，其資本充足率應(yīng)不低于 8％。 可行性 證券化的資產(chǎn)可以是一種也可以是多種，既可以是優(yōu)良資產(chǎn)，也 可以是不良資產(chǎn)，或二者的混合。 通過對基礎(chǔ)資產(chǎn)的篩選和組合，資產(chǎn)池可以達(dá)到證券化對穩(wěn)定現(xiàn)金流的要求 所謂不良資產(chǎn)的總體質(zhì)量較差，本質(zhì)上是指資產(chǎn)的安全性、收益性差。雖然不良資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值低于賬面價(jià)值，但是作為一個(gè)整體，不良資產(chǎn)具有穩(wěn)定的本金和利息回收率。 資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)是一個(gè)資產(chǎn)池，即由一組資產(chǎn)匯集而成的資產(chǎn)集合體。單筆不良資產(chǎn)不滿足資產(chǎn)證券化的要求，并不意味著不良資產(chǎn)與證券化無緣。 不良資產(chǎn)支持證券有著潛在的市場需求 在市場經(jīng)濟(jì)條件下，需求決定著一種產(chǎn)品的生命力 。 首先，由于資產(chǎn)支持證券利率高于國債、銀行存款，而其風(fēng)險(xiǎn)又低于股票等，如果政策允許擁有長期資金的機(jī)構(gòu)投資者如養(yǎng)老社?；?、人壽保險(xiǎn)基金、住房公積金及其他投資基金持有人等進(jìn)入資產(chǎn)證券化市場，這部分購買力是巨大的。由于不良資產(chǎn)的本金和利息，只能部分收回，回收率和回收期限很不穩(wěn)定，投資者購買單筆資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)很大。某筆資產(chǎn)損失的增大，將被其他資產(chǎn)的回收所彌補(bǔ)。加之資產(chǎn)證券化中，信用評級、證券發(fā)行等由專門的中介機(jī)構(gòu)執(zhí)行，中介機(jī)構(gòu)間接為資產(chǎn)池的信用級別、運(yùn)行提供了資信證明，在特殊目標(biāo)機(jī)構(gòu)與投資者之間建立起了一道相互了解的橋梁，因而更容易博得投資者的青睞。這里，風(fēng)險(xiǎn)剝離是以債權(quán)債務(wù)關(guān)系終結(jié)的形式實(shí)現(xiàn)的，而債務(wù)終結(jié)又是以現(xiàn)金回收為條件的，三者同步實(shí)現(xiàn)互為條件，其中尤以現(xiàn)金回收為關(guān)鍵。 是信用風(fēng)險(xiǎn)維持在賬面的時(shí)間延長 在不良貸款 收回前的時(shí)間內(nèi)，銀行需要為此保持更多的資本金需求。為此，銀行不得不承受高額的資本融資成本。對于我國國有獨(dú)資商業(yè)銀行而言，資本金的補(bǔ)充渠道非常有限，長期以來只有依靠財(cái)政資金采取政策性的資本金補(bǔ)充方式，由于不良資產(chǎn)規(guī)模巨大，致使國有銀行資本金不足，資本充足率達(dá)不到監(jiān)管要求的現(xiàn)象非常普遍。這時(shí)，銀行必須通過外部融資來滿足可能的流動性需求。因此，過高的不良資產(chǎn)必然使市場對銀行的信心下降，銀行信用評級下降。 首先，銀行業(yè)務(wù)的進(jìn)一步擴(kuò)張需要有大量的資本金作為支撐，但不良資產(chǎn)使銀行的資本金無法得到釋放，銀 行一旦擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，必然會導(dǎo)致資本充足率的進(jìn)一步下降。其次銀行業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大需要有大量的現(xiàn)金資產(chǎn)，即流動性支持，但不良資產(chǎn)的存在是銀行的資金被大量占用，流動性狀況持續(xù)惡化?？梢?，不良資產(chǎn)會降低銀行的股本回報(bào)率和資產(chǎn)收益率。信托財(cái)產(chǎn)是由寧波分行的 13 個(gè)營業(yè)部或支行直接負(fù)責(zé)管理和處置，涉及借款人總數(shù) 233 個(gè)，本金總額 億元。 業(yè)務(wù)流程 1 產(chǎn)包概況和處置情況 工行寧波分行不良貸款證券化信托項(xiàng)目的財(cái)產(chǎn)由寧波分行的 13 個(gè)營業(yè)部或支行直接負(fù)責(zé)管理和處置，這幾乎是寧波分行所有的不良資產(chǎn)。從資產(chǎn)證券化操作 成本的角度考慮，可以達(dá)到一定的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。貸款筆數(shù)為 864 筆，其中有抵押貸款為 262 筆，有擔(dān)保的貸款為 602 筆，該資產(chǎn)包的處置收入構(gòu)成受益權(quán)產(chǎn)品的收益來源。 2 險(xiǎn)隔離和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 在工行寧波項(xiàng)目中， A 級受益權(quán)沒有回購承諾。發(fā)行人雖有義務(wù)為投資者提供更多保護(hù)其利益的手段和支持，包括現(xiàn)金流的分層等，但投資者也需要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。工行寧波分行通過引入信托模式，采用“表外模式”中的 SPT 形式設(shè)立 SPV，信托資產(chǎn)獨(dú)立于發(fā)行人和受托人，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離保證資產(chǎn)的安全以保障投資者的權(quán)益 3 產(chǎn)品方案設(shè)計(jì) 工行寧波分行以
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