金融期貨中的套期保值續(xù)一-在線瀏覽
2025-07-16 23:31本頁面
【正文】 該公司決定用 3個月期國債期貨來做套期保值。 于是，套期保值所需要的期貨合約數(shù)可計算如下： 套期保值所需合約數(shù) =（ 1億 /100萬） *=86手 第三節(jié) 金融期貨的套期保值與基差交易 過程： 4月 7日 現(xiàn)貨市場 90天商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)率為 12%，公司準(zhǔn)備在 1個月后發(fā)行面值總額為 1億美元的 90天期商業(yè)票據(jù)，以籌措短期周轉(zhuǎn)資金 9700萬美元； 期貨市場 賣出 86手 6月份到期的 3個月期美國國債期貨合約，價格為 91，合約總值為 84065000美元 5月 7日 現(xiàn)貨市場 90天商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)率升值 14%，公司發(fā)行面值總額為 1億美元的 90天商業(yè)票據(jù)，只籌集到資金 9650萬美元 期貨市場 買進 86手 6月份到期的 3個月期美國國債期貨合約，價格為 ，合約總值為 83570500美元 第三節(jié) 金融期貨的套期保值與基差交易 損益： 現(xiàn)貨市場 9650000097000000=50萬美元 期貨市場 （ ） *100*86*25=494500美元 結(jié)果： 總盈虧 =500000+494500=5500美元 第三節(jié) 金融期貨的套期保值與基差交易 短期利率滾動套期保值 定義：是指投資者在建立某種倉位后，在整個套期保值期間，隨著時間的推移，以新合約替換舊合約，逐次向前滾動以實現(xiàn)套期保值的形式。貸款分四次償還，每 3個月償還本金的四分之一，即 2500萬美元，利息以 libor+%計算，每 3個月重訂一次。其具體過程如下表： 第三節(jié) 金融期貨的套期保值與基差交易 短期利率滾動套期保值需保值的未清償貸款本金日期1995 年 6月份合約1995 年 9月份合約1995 年12 月份合約1996 年 3月份合約100000000 1995 年 2 月 15 日 10075000000 1995 年 5 月 15 日 100 755000
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