【正文】 下列有關(guān) 現(xiàn) 金周 轉(zhuǎn) 期表述正確的是 （ ） 。 A. 單 位作 業(yè) 業(yè) C. 支持作 業(yè) D. 產(chǎn) 品作 業(yè) 20. 下列 成 本差異中，通常主要 責(zé) 任部 門 不是生 產(chǎn) 部 門 的是 （ ） 。 A. 10 B. 8 C. 4 % 22. 剩余股利政策依據(jù)的股利 理 論 是 （ ） 。 A. 使其 產(chǎn) 品價(jià) 格低于同 類產(chǎn) 品價(jià)格，以 較 低的價(jià)格吸引客 戶 B. 為產(chǎn) 品制定一個(gè) 較 高的價(jià)格 C. 參照行 業(yè) 中的 領(lǐng)導(dǎo) 企 業(yè) 所制定的價(jià)格，與之保持一定的比例關(guān)系，不隨便降價(jià) D. 參照 對(duì) 市 場 有決定性影響的 競 爭 對(duì) 手的 產(chǎn) 品價(jià)格 變動(dòng) 情況，隨 時(shí)調(diào) 整本企 業(yè)產(chǎn) 品價(jià)格 24. 企 業(yè) 增加速 動(dòng)資產(chǎn) ，一般會(huì) （ ） 。 A. 對(duì)報(bào) 告期 間經(jīng)濟(jì) 狀況的 評(píng) 價(jià)分析 未來 發(fā) 展 趨勢 的前瞻性判斷 C. 注冊(cè)會(huì) 計(jì)師審計(jì) 意 見 D. 對(duì)經(jīng)營 中 固 有 風(fēng)險(xiǎn) 和不確定性的揭 示 二、多 項(xiàng)選擇題 (本 類題 共 10 題 ，每小 題 2 分，共 20 分。 請(qǐng) 將 選 定的答案，按答 題 卡要求，用 2B 鉛 筆填涂答 題 卡 中相 應(yīng) 信息點(diǎn)。 A. 收益分配 權(quán) 費(fèi) 用開支 審 批 權(quán) C. 對(duì) 外擔(dān)保 權(quán) D. 子公司 業(yè)務(wù) 定價(jià) 權(quán) 2. 下列各種 風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì) 措施中，不屬于 規(guī) 避 風(fēng)險(xiǎn) 措施的有 （ ） 。 A. “ 銷 售收入 項(xiàng) 目的數(shù)據(jù)，來自 銷 售 預(yù) 算 B. “ 銷 售成本 項(xiàng) 目的數(shù)據(jù)，來自生 產(chǎn)預(yù) 算 C. “ 銷 售及管理 費(fèi) 用 項(xiàng) 目的數(shù)據(jù)，來自 銷 售及管理 費(fèi) 用 預(yù) 算 D. 所得稅 費(fèi) 用 項(xiàng) 目的數(shù)據(jù)，通常是根據(jù)利 潤 表 預(yù) 算中的 利 潤 項(xiàng) 目金 額 和本 企 業(yè) 適用的法定所得稅稅率 計(jì) 算出來的 4. 長 期借款籌 資 與 長 期 債 券籌 資 相比，其特點(diǎn) 有 （ ） 。 A. 可通 過贖 回 條款來避免市 場 利率大幅 上 升后需支付 較 高利息的 損 失 B. 對(duì) 附有回 售條款的可 轉(zhuǎn)換 公司 債 券持有人而 言 ，當(dāng) 標(biāo) 的公司股票價(jià)格在一段 時(shí)間 內(nèi) 連續(xù) 低于 轉(zhuǎn) 股價(jià)格達(dá)到一定幅度 時(shí) ，把 債 券 賣 回 給債 券 發(fā) 行人，將有利于保 護(hù) 自 身的利益 C. 對(duì)設(shè) 置 贖 回條款的可 轉(zhuǎn)換 公司 債 券，當(dāng)公司股票價(jià)格在一段 時(shí)間 內(nèi) 連續(xù) 高于 轉(zhuǎn) 股價(jià)格 達(dá)到某一幅度 時(shí) ，公司會(huì) 按事先 約 定的價(jià)格 買 回未 轉(zhuǎn) 股的可 轉(zhuǎn)換 公司 債 券 D. 設(shè) 置 回售 條款最主要的功能是 強(qiáng) 制 債 券持 有者 積 極行使 轉(zhuǎn) 股 權(quán) ，因此又被稱 為 加速條款 6. 下列關(guān)于 債 券價(jià) 值 的 說 法中，正確的有 （ )。 A. 投 資 功能 B. 減少壞 賬損 失、降低 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 等特點(diǎn) 業(yè) 的 財(cái)務(wù)結(jié) 構(gòu) D. 減 輕 企 業(yè)應(yīng) 收 賬 款的管理 負(fù) 擔(dān) 8. 下列表述正確的有 （ )。 A. 銷 售收入 總額 與成本 總額 相等 B. 銷 售收入 線 與 總 成本 線 相交 獻(xiàn)與固 定成本相等 D. 變動(dòng) 成本與固定成本相等 10. 下列 財(cái)務(wù) 指稱中屬于衡 量 企 業(yè)獲 取 現(xiàn) 金能力的 財(cái)務(wù) 比率指 標(biāo) 有 （ ） 。 認(rèn)為 表述正確的，填涂答 題 卡中 信患點(diǎn)〔 √ ]。 每小 題 答 題 正確的得 1分，答 題錯(cuò)誤 的扣 分，不答 題 的不得分也不扣分。 2. 即使投 資 比例 不 變 ，各 項(xiàng)資產(chǎn) 的期望收益率不 變 ，但如果 組 合中各 項(xiàng)資產(chǎn) 之 間 的相關(guān)系 數(shù) 發(fā) 生改 變 ，投 資組 合的期望收益率就有可能改 變 。 4. 對(duì) 于 處 于成熟期的企 業(yè) ，股 權(quán) 激勵(lì)采用限制性股票模式相比股票期 權(quán) 模式更 為 合適。 6. 溢價(jià) 債 券的內(nèi)含 報(bào) 酬率高于票面利率，折價(jià) 債 券的內(nèi)含 報(bào) 酬率低于票面利率。 8. 成本核算的精度與企 業(yè)發(fā) 展 戰(zhàn) 略相關(guān)，差異化 戰(zhàn) 略 對(duì) 成本核算精度的要求比成本 領(lǐng) 先 戰(zhàn) 略要高。 10. 從 ABC 公司去年年末的 資產(chǎn)負(fù)債 表、利 潤 表及相關(guān)的 報(bào) 表附注中可知， 該 公司當(dāng)年利 潤總額為 3 億 元， 財(cái)務(wù)費(fèi)用 2020 萬元 (均 為 利息 費(fèi) 用 ) ， 為購 置 一條新生 產(chǎn)線專門發(fā) 行 了 1億 元的公司 債 券， 該債 券平價(jià) 發(fā) 行， 債 券 發(fā) 行 費(fèi) 用200 萬元，當(dāng)年 應(yīng) 付 債 券利息 300 萬元。據(jù)此，可 計(jì) 算得出該 公司去年巳 獲 利息倍數(shù) 為 13 。凡要求 計(jì) 算的 項(xiàng) 目，除 題 中有 特殊要求外，均 須 列出 計(jì)算 過 程 ； 計(jì) 算 結(jié) 果有 計(jì) 量 單 位的， 應(yīng) 予 標(biāo) 明， 標(biāo) 明的 計(jì) 量 單 位 應(yīng) 與 題 中所 給計(jì) 量 單 位相同 ； 計(jì) 算 結(jié) 果出 現(xiàn) 小數(shù)的，除 題 中特 別 要求以外，均保留小數(shù) 點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指 標(biāo) 保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。 (2) 如果投 資組 合中，股票 A 占 40% ，股票 B 占 60% ，若股票 A 和股票 B 收益率的相關(guān)系數(shù) 為 ， 該組 合的期望收益率和 組 合 標(biāo) 準(zhǔn)差是多少 ? (3) 如果投 資組 合中，股票 A 占 40% ，股票 B 占 60% ，若股票 A 和 B 的相關(guān)系數(shù)是 1 ,計(jì) 算 該組 合的期望收益率與 組合 標(biāo) 準(zhǔn)差 。 (5) 若 資 本 資產(chǎn) 定價(jià)模型成立，假 設(shè) 無 風(fēng)險(xiǎn) 收益率 為 8% ， 證 券市 場 平均收益率 為 24%， 則 根據(jù) A 、 B 股票的 β 系數(shù)，分 別評(píng) 價(jià) 這 兩種股票相 對(duì) 于市 場 投 資組 合 麗 言的投 資風(fēng)險(xiǎn) 大小。 該 公司每月 銷 售收入中有 70% 能于當(dāng)月 收 現(xiàn) ， 20% 于次月收 現(xiàn) ， 10% 于第三個(gè)月收訖 ，不存在壞 脹 。 (2) 該 公司 2020 年 9 月末 現(xiàn) 金余 額為 80 萬元，應(yīng) 付 賬 款余 額為 5000 萬元 (需在 2020年 10 月份付清 ) ，不存在其他應(yīng) 收 應(yīng) 付款 項(xiàng) 。 (4) 現(xiàn) 金不足 時(shí) ，通 過 向 銀 行借款解決。 要求 :根據(jù)上述 資 料， 計(jì) 算 該 公司的下列 預(yù) 算指 標(biāo) : (1) 2020 年 10 月份的 現(xiàn) 金收入、 現(xiàn) 金支出和 現(xiàn) 金余缺 額 ； (2) 2020 年 10 月企 業(yè)應(yīng) 向 銀 行借款的最低金 額 ； (3) 2020 年 10 月末企 業(yè) 的 應(yīng) 收 賬 款余 額 。目前的信用政策 為 2/ 15， N/30 ，有占 銷 售 額 60% 的客 戶 在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣 ；不享受折扣的應(yīng) 收 脹 款中，有 80%可以在信用期內(nèi)收回 ，另外 20% 在信用期 滿 后 10 天 (平均數(shù) )收回。如果明年 繼續(xù) 保持目前的信用政策， 預(yù)計(jì) 甲產(chǎn) 品 銷 售量 為 4 萬件， 單 價(jià) 100 元， 單 位 變動(dòng) 成 本 60 元 ； 乙 產(chǎn) 品 銷 售量 2 萬件， 單 價(jià) 300元， 單 位 變動(dòng) 成 本 240 元，公司目前的固定成本 總額為 140 萬元。與此同 時(shí) ，享受折扣的比例將上升至 銷 售 額 的 70% ； 不享受折扣的 應(yīng) 收 賬 款中，有 50% 可以在信用期內(nèi)收回，另外 50% 可以 在信 用期 滿 后 20 天 (平均數(shù) )收回 。 該 公司 應(yīng) 收 脹 款的 資 本成本 為 12%。 (2) 按加 權(quán) 平均法 進(jìn) 行多種 產(chǎn) 品的保本分析， 計(jì) 算公司目前各 產(chǎn) 品的保本 銷 售量 及保本 銷 售 額 。 (4) 假 設(shè) 公司采用新的信用政策， 計(jì) 算其平均收 現(xiàn) 期和 應(yīng) 收 賬 款 應(yīng)計(jì) 利息。 4. 已知某集 團(tuán) 公司下 設(shè) 多個(gè) 責(zé) 任中心，有關(guān) 資 料如下 : 資 料 . 1 : 指標(biāo) A 投資中心 B 投資中心 C 投資中心 息稅前利潤（萬元） 10400 15800 8450 營業(yè)資產(chǎn)平均占用額（萬元） 94500 145000 75500 規(guī)定的最低投資報(bào)酬率 10% 資 料 2: D 利 潤 中心 營業(yè) 收入 為 52020 元， 變動(dòng) 成本 總頗為 25000 元，利 潤 中心 負(fù)資 人 可 控的固定成本 為 15000 元，利潤 中心 負(fù)責(zé) 人不可控但 應(yīng) 由 該 中心 負(fù) 擔(dān)的 固 定成本 為 6000 元。 資 料 4: D 中心下 設(shè) 了兩個(gè)成本中心，其中甲成 本中 心，生 產(chǎn) 一種 產(chǎn) 品， 預(yù) 算 產(chǎn) 量 5000件， 預(yù) 算 單 位成本 200 元， 實(shí)際產(chǎn) 量 6000 件， 實(shí)際 成本 為 1170000 元。 要求 : (1) 根據(jù) 資 料 1 計(jì) 算各個(gè)投 資 中心的下列指標(biāo) : ①投 資報(bào) 酬 率， 并據(jù)此 評(píng) 價(jià)各投 資 中心的 業(yè)績 。 (2) 根據(jù) 資 料 2 計(jì) 算 D 利 潤 中心 邊際貢 獻(xiàn) 總額 、可控 邊際貢 獻(xiàn)和部 門邊際貢 獻(xiàn) 總額 。 (4) 極據(jù) 資 料 4 計(jì) 算甲成本中心的 預(yù) 算成本 節(jié)約額 和 預(yù) 算成本 節(jié)約 率。 凡要求 計(jì) 算的 項(xiàng) 目，均 須 列出 計(jì) 算 過 程 ；計(jì) 算 結(jié) 果有 計(jì) 量 單 位的， 應(yīng) 予 標(biāo) 明， 標(biāo) 明的 計(jì) 量 單 位 應(yīng) 與 題 中所 給計(jì) 量 單 位相同。長 期借款年利率 為 8% ，有關(guān)投 資 服 務(wù) 機(jī)構(gòu)的 統(tǒng)計(jì)資 料表明， 該 上市公司股票的系 統(tǒng) 性 風(fēng)險(xiǎn) 是整個(gè)股票市 場風(fēng)險(xiǎn) 的 倍。公司適用的所得稅稅率 為 25%。 有關(guān) 資 料如下 : 資 料一 :甲 項(xiàng) 目投 資額為 1200 萬元， 經(jīng)測 算，甲 項(xiàng) 目的 資 本收益率存在 5%， 12% 和 15% 三種可能， 三種情況出 現(xiàn)的概率分 別為 ， 和 。 資 料三 :乙 項(xiàng) 目所需 資 金有 A 、 B 兩 個(gè)籌 資 方案可供 選擇 。 資 料 四 : 假定 該 公司籌 資過 程中 發(fā) 生的籌 資費(fèi) 可忽略不 計(jì) ， 長 期借款和公司 債 券均 為 年 末付息，到期 還 本。 (2) 利用 資 本 資產(chǎn) 定價(jià)模型 計(jì) 算 該 公司股票的 資 本成本。 (4) 計(jì) 算乙 項(xiàng) 目的內(nèi)含 報(bào) 酬率。 (6) 分 別計(jì) 算乙 項(xiàng) 目 A 、 B 兩個(gè)籌 資 方案的 資 本成本。 (8) 計(jì) 算乙 項(xiàng) 目分 別 采用 A 、 B 兩個(gè)籌 資 方案再籌 資 后， 該 公司的平均 資 本 成 本。 2. 某企 業(yè)目 前有兩個(gè) 備選項(xiàng) 目，相關(guān) 資 料如下， 資 料一 :巳知甲投 資項(xiàng) 目投 資 期投入全部原始投 資 ，其累 計(jì) 各年稅后 凈現(xiàn) 金流量如下表 所示 : 時(shí)間（年） 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 NCF（萬元） 累計(jì) NCF 800 1400 1500 1200 800 400 200 300 800 1400 2100 折現(xiàn)系數(shù) （ i=10%） 1