財務(wù)管理學(xué)長期籌資方式-在線瀏覽
2024-10-23 10:56本頁面
【正文】 ?按股票是否記名 1）記名股票 2）無記名股票 五、股票發(fā)行價格的確定 股票發(fā)行價格 （一） 等價 （二） 時價 （三） 中間價 固定價格方式： 在發(fā)行前由主承銷商和發(fā)行公司運用市盈率法來確定新股發(fā)行價格。 新股發(fā)行價 (股票的價格）＝每股稅后利潤 市盈率 市盈率亦稱本益比，是股票價格除以每股盈利的比率。一般情況下 ,一只股票市盈率越低 ,市價相對于股票的盈利能力越低，表明投資回收期越短，投資風(fēng)險就越小，股票的投資價值就越大；反之則結(jié)論相反。但是，也應(yīng)注意，如果某一種股票的市盈率過高，則也意味者這種股票具有較高的投資風(fēng)險。 第二節(jié) 債權(quán)性籌資 長期債權(quán)性籌資：發(fā)行債券籌資、長期借款籌資和租賃籌資。 四、債券的估價 （一）決定債券發(fā)行價格的因素 決定因素 （一）債券面額 F （二）債券利率 i （三）市場利率 K （四）債券期限 n ? ? ? ? nntt KFKFiP????? ?? 111債券估價的基本模型 P—— 債券價格 i—— 債券票面利率 F—— 債券面值 K—— 市場利率或投資人要求的必要報酬率 n—— 付息總期數(shù) 特別注意：票面利率與市場利率的區(qū)別 ? 例．某債券面值為 1000元，票面年利率8%，期限 3年，每半年支付一次利息。 便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。 按有無抵押品作擔(dān)保分類 抵押貸款： (P164) 是指以特定的抵押品作擔(dān)保的貸款。 信用貸款： (P164) 是指不以抵押品作擔(dān)保的貸款，即僅憑借款企業(yè)的信用或某保證人的信用而發(fā)放的貸款。 通常在授信額度內(nèi)，企業(yè)可隨時按需要向銀行申請借款 。雖然大部分信用額度的時間以一年為限，但只要借款人的信用風(fēng)險維持不變，而且銀行能夠接受，那么信用額度到期后往往可再續(xù)約。例如，在正式協(xié)議下，約定某公司的信用額度為 100萬元，該公司已借用 80萬元尚未償還，則該公司仍可申請借20萬元，銀行將予以保證。 周轉(zhuǎn)授信協(xié)議： (P191) ? 是一種經(jīng)常為大公司使用的正式授信額度。 在協(xié)議的有效期內(nèi)，只要公司的借款總額未超過最高限額，銀行必須滿足公司任何時候提出的借款要求。這是因為尚未使用的信用額度仍屬稀缺資源，尤其那種訂立了有法律約束力的信用額
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