中國(guó)國(guó)有控股上市公司治理：?jiǎn)栴}進(jìn)展與前景(ppt44)-公司治理-在線瀏覽
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【正文】 (a tota l of 30 0 pani es )3 2 .8% of al l th e pani es(a tota l of 24 1 pani es )A l l th e pani es(7 3 4 co m pani es )Over 50 %3 0 % 5 0 % 44 .3% on a v era g e上交所大股東的股份集中情況 （到 2020年 12月止） 樣本 全部抽樣公司的 49% 總數(shù)為 300 全部抽樣公司的 % 總數(shù)為 241 全部公司 734家公司 大股東持股比例 超過(guò) 50% 平均為 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對(duì)話會(huì)（中國(guó)） 公司治理 中國(guó)上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)和所有權(quán)組織結(jié)構(gòu)的特點(diǎn) 上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu) 第三個(gè)特點(diǎn)為 過(guò)分分散的流通股所有權(quán)及金融機(jī)構(gòu)投資者比例過(guò)小。其中%為個(gè)人投資者，而金融機(jī)構(gòu)投資者僅占 %。其對(duì)上市公司的管理及過(guò)分的干預(yù)又顯的缺乏監(jiān)管。 ? 缺乏對(duì)公共股東的直接控制。 ? 二級(jí)市場(chǎng)上的股票價(jià)格受到扭曲 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對(duì)話會(huì)（中國(guó)） 公司治理 中國(guó)上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)的特點(diǎn) 紐約證券交易市場(chǎng)上上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu) 2020年投資者持有流通股結(jié)構(gòu)個(gè)人%證券投資基金%社保基金%一般機(jī)構(gòu)%券商自營(yíng)%QFII%2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對(duì)話會(huì)（中國(guó)） 公司治理 中國(guó)上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)的特點(diǎn) 紐約證券交易市場(chǎng)上上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu) 200 4年 投資者股票交易結(jié)構(gòu)個(gè)人%證券投資基金%社?；?一般機(jī)構(gòu)%券商自營(yíng)% QFII%2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對(duì)話會(huì)（中國(guó)） 公司治理 ? 中國(guó)當(dāng)前的公司治理情況 ? 公司事務(wù)內(nèi)部控制和關(guān)鍵人物控制模式 ? 內(nèi)部控制或關(guān)鍵人物控制是中國(guó)企業(yè)管理的主要特點(diǎn)。 ? 內(nèi)部管理者通常是關(guān)鍵人物的同義詞。因此他們就可以很容易的控制和操縱公司的股東大會(huì)，董事會(huì)，兼管理事會(huì)，從而使這些部分和人員本質(zhì)上成為傀儡 . 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對(duì)話會(huì)（中國(guó)） 公司治理 ? 關(guān)鍵人物模式的特點(diǎn) 中國(guó)上市公司 高度集中的所有權(quán) 過(guò)分分散的所有權(quán) 最終控制股東 弱化少數(shù)股東權(quán)益 強(qiáng)力執(zhí)行官 弱化企業(yè)外部股東權(quán)益 控股股東代表控制管理公司 公司內(nèi)部管理控制 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對(duì)話會(huì)（中國(guó)） 公司治理 ? 關(guān)鍵人物模式的嚴(yán)重問(wèn)題 控股人或經(jīng)理同少數(shù)（小）股東之間的利益沖突。 缺乏有效監(jiān)管 低效的決策和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對(duì)話會(huì)（中國(guó)） 公司治理 ? 中國(guó)當(dāng)前的公司治理情況 ? 缺乏對(duì)股東權(quán)益保護(hù)的有效法律框架 ? 缺乏有效的法律懲罰機(jī)制。而忽略了民事和賠償責(zé)任。 ? 我國(guó)的法律體系缺乏對(duì)于證券市場(chǎng)違規(guī)行為為民之賠償?shù)挠行У穆犠C及共同起訴制度，而這種制度已在美國(guó)的證券業(yè)中廣泛的應(yīng)用。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)披露形式往往要比公司效益還重要。 ? 頗露質(zhì)量低下的主要原因 : ? 缺乏有效的法律體制 ? 不適當(dāng)?shù)男姓深A(yù)和缺乏公平競(jìng)爭(zhēng)的資本市場(chǎng)環(huán)境 ? 對(duì)于披露方面缺乏適當(dāng)?shù)膬?nèi)部監(jiān)管體制 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對(duì)話會(huì)（中國(guó)） 公司治理 中國(guó)當(dāng)前的公司治理情況 ? 國(guó)有上市公司董事長(zhǎng)和首席執(zhí)行官的關(guān)聯(lián)和非關(guān)聯(lián)任命 ? 每一個(gè)國(guó)營(yíng)上市公司的東市場(chǎng)和首席執(zhí)行官都有相應(yīng)的官方的行政職務(wù)或級(jí)別。 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對(duì)話會(huì)（中國(guó)） 公司治理 提高中國(guó)公司治理水平的步驟 ? 今天，通過(guò)上交所堅(jiān)持不懈的努力，公司治理已經(jīng)被政府?dāng)[上了重要的議事日程（關(guān)于政策）。一個(gè)委托的獨(dú)立的（管理人）董事體制已經(jīng)開始實(shí)行并正在逐步完善。 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對(duì)話會(huì)（中國(guó)） 公司治理 提高中國(guó)公司治理水平的步驟 ? 上交所和證監(jiān)會(huì)已經(jīng)開始著手有關(guān)工作來(lái)提高中國(guó)企業(yè)管理水平，并且已經(jīng)采取了大量的行動(dòng)來(lái)提高上市公司的管理水平。 ? 更高的董事標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范 :新的規(guī)則要求每一位董事要對(duì)其自身的責(zé)任和義務(wù)進(jìn)行一個(gè)正式的證明和承諾。 ? 證監(jiān)會(huì) :關(guān)于加
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