【正文】 票是股份公司發(fā)給股東 ， 作為入股的憑證 ， 并借以取得股息的有價(jià)證券 。 5 、 股票價(jià)格體系 ?（ 1） 理論價(jià)格 ?（ 2） 票面價(jià)值 ?（ 3） 發(fā)行價(jià)格 ? 平價(jià)發(fā)行 ? 溢價(jià)發(fā)行 ? 折價(jià)發(fā)行 ?我國溢價(jià)發(fā)行是按市盈率計(jì)算 ?（ 4） 帳面價(jià)值 ?（ 5） 內(nèi)在價(jià)值 ? ??? ??ntttiI1 1內(nèi)在價(jià)值.... . ?(6)市場價(jià)格 ? 開盤價(jià) ?收盤價(jià) ?買入價(jià) ?賣出價(jià) ?成交價(jià) ?最高價(jià) ?最低價(jià) 股票價(jià)格指數(shù) ?股票價(jià)格水平相對數(shù) ?是以某基期的股票價(jià)格平均數(shù)為 100（ 或者 1000） ， 以后各期的股票價(jià)格平均數(shù)與基期相比 ， 得出的百分?jǐn)?shù) （ 或千分?jǐn)?shù) ）即為股票價(jià)格指數(shù) ?計(jì)算股票價(jià)格平均數(shù)的方法 ? 簡單平均 ? 加權(quán)平均法 ? 幾何平均法 股票投資風(fēng)險(xiǎn) ?（ 1） 可分散風(fēng)險(xiǎn) （ 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ， 公司特有風(fēng)險(xiǎn) ） ?（ 2） 不可分散風(fēng)險(xiǎn) （ 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ， 市場風(fēng)險(xiǎn) ） rrrrmi??????險(xiǎn)報(bào)酬率市場上所有股票平均風(fēng)某種股票的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率系數(shù) 沃倫 ?狹義上說公司治理主要指公司的股東 ， 董事及經(jīng)理層之間的關(guān)系 。 公司治理的歷史沿革 ?公司治理結(jié)構(gòu)問題的產(chǎn)生是與股份有限公司的出現(xiàn)聯(lián)系在一起的 ， 其核心是由于所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離 ， 所有者與經(jīng)營者的利益不一致而產(chǎn)生的委托 —— 代理關(guān)系 。 ?自九十年代以來 ， 由于經(jīng)濟(jì)的日益全球化 ， 公司的治理結(jié)構(gòu)越來越受到世界各國的重視 ， 形成了一個(gè)公司治理運(yùn)動的浪潮 。 英國八十年代由于不少著名公司相繼倒閉 ， 引發(fā)了英國對公司治理問題的討論 ， 由此而產(chǎn)生了一系列的委員會和有關(guān)公司治理的一些最佳準(zhǔn)則 ， 如 《 公司治理的財(cái)務(wù)方面 》 的報(bào)告 ， 關(guān)于董事會薪酬的報(bào)告 ， 以及關(guān)于公司治理原則的報(bào)告 。 公司治理的重要性 ?良好的公司治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)融資 、 吸引國際國內(nèi)資本必需的 ， 良好的公司治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)融資 、 吸引國際國內(nèi)資本所必需的 ， 由于資本市場的國際化 、 本國的企業(yè)可以到國外去融資 ，但是能否吸引長期的 ， 有 “ 耐心 ” 的國際投資者 ， 該國的公司治理結(jié)構(gòu)必須讓投資者可以信賴和接受 ， 即使該國的公司并不主要是依賴外國資本 ， 堅(jiān)守良好的公司治理準(zhǔn)則 ， 也能夠增強(qiáng)國內(nèi)投資者對投資該公司的信心 ， 從而降低融資成本 ， 最終能夠吸引更多更穩(wěn)定的資金來源 。 ?人們對亞洲公司治理的重新認(rèn)識 ， 金融危機(jī)的出現(xiàn) ， 體現(xiàn)了這些國家在公司治理方面的薄弱 ， 如信息披露的不充分 ，以及對中小投資者的保護(hù)措施不夠 ， 董事會以及控股股東缺乏誠信和問責(zé)機(jī)制 。 ?麥肯錫公司最近發(fā)表了一份投資者意向報(bào)告 ，其主題是怎樣評價(jià)和衡量一個(gè)公司的治理結(jié)構(gòu)的價(jià)值 ， 這項(xiàng)調(diào)查是與世界銀行及機(jī)構(gòu)投資者協(xié)會合作進(jìn)行的 ， 參與此項(xiàng)問卷的有 200家大型機(jī)構(gòu)投資者 ， 共管理 。 4 、 上市公司治理準(zhǔn)則 ?為提升我國上市公司的質(zhì)量 ， 使我國的上市公司治理盡快與國際接軌 ， 根據(jù)《 公司法 》 、 《 證券法 》 和其他有關(guān)法律的規(guī)定 ， 我們制定了 《 上市公司治理準(zhǔn)則 》 。 ； ?經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（ OECD）于 1999年推出的“ OECD公司治理原則 ” 。當(dāng)權(quán)利受到侵害時(shí)，所有股東應(yīng)有機(jī)會得到賠償； ?3）應(yīng)確認(rèn)公司利益相關(guān)者的合法權(quán)利，鼓勵(lì)公司與他們開展積極的合作； ?4）應(yīng)確保及時(shí)，準(zhǔn)確地披露所有與公司有關(guān)的實(shí)質(zhì)性事項(xiàng)的信息，包括財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營狀況、所有權(quán)結(jié)構(gòu)、以及公司治理狀況 ?5）董事會應(yīng)確保對公司的戰(zhàn)略指導(dǎo)，對管理層的有效控制；董事會對公司和股東負(fù)責(zé)。 股東權(quán)益與股東大會的職權(quán) ?（ 1） 股東權(quán)益 ?1） 公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)保護(hù)股東權(quán)益； ?2） 上市公司的治理結(jié)構(gòu)應(yīng)確保所有股東 ，特別是中小股東享有平等地位； ?3） 股東對公司重大事項(xiàng)具有知情和參與決定權(quán)； 股東權(quán)益與股東大會的職權(quán) ?4） 制定股東大會議事規(guī)則 ， 明確決策程序； ?5） 完善股東投票制度 ， 包括代理投票 ， 投票權(quán)征集等； ?6） 鼓勵(lì)股東積極參與公司治理； ?7） 機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)在公司董事選任 、 經(jīng)營者激勵(lì)與監(jiān)督 、 重大事項(xiàng)決策等方面發(fā)揮作用； ?8）中小股東在共權(quán)益受到侵害時(shí)有權(quán)提起民事訴訟以獲得賠償。 ?第三 、 選舉和更換股東代表出任的監(jiān)事 ，決定有關(guān)監(jiān)事的報(bào)酬事項(xiàng) ?第四 、 審議和批準(zhǔn)董事會的報(bào)告 。 ?第十一 、 修改公司章程 ?股東大會的職權(quán)是關(guān)系到股東切身利益和企業(yè)生存發(fā)展的重大事項(xiàng) ， 對企業(yè)日常的生產(chǎn)經(jīng)營活動不參與 ， 而由代表股東利益的常設(shè)機(jī)構(gòu)董事會企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)行監(jiān)督和控制 。 表決原則 ， 是按照股權(quán)大小決定投票權(quán)的大小 ， 在劃分等額股份的公司企業(yè)中 ， 一般是一股一票 ， 在不劃分等額股份的公司企業(yè)中 ，按股份金額大小 ， 確定股權(quán)的份額 。 ?（ 4） 對控股股東的規(guī)定 ?1） 控股股東對上市公司及其他股東負(fù)有誠信義務(wù) ?2） 控股股東對上市公司董事 、 監(jiān)事候選人的提名 ， 應(yīng)嚴(yán)格遵循法律 、 法規(guī)和公司章程規(guī)定的條件和程序 ?3） 控股股東不得直接或間接干預(yù)公司的決策及依法開展的生產(chǎn)經(jīng)營活動 ， 損害公司及其他股東的權(quán)益 ?4） 控股股東與上市公司應(yīng)實(shí)行人員 、 資產(chǎn) 、財(cái)務(wù)分開 ， 機(jī)構(gòu) 、 業(yè)務(wù)獨(dú)立 ， 各自獨(dú)立核算 、獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn) 。 ?上市公司應(yīng)在股東大會召開前披露董事候選人的詳細(xì)資料 ， 保證股東在投票時(shí)對候選人有足夠的了解 ?在董事的選舉過程中，應(yīng)充分反映中小股東的意見，股東大會在董事選舉中應(yīng)積極推行累積投票制度，控股股東控股比例在 30%以上的上市公司，應(yīng)當(dāng)采用累積投票制 ?2） 董事的義務(wù) ?董事應(yīng)根據(jù)公司和全體股東的最大利益 ， 忠實(shí) 、誠信 、 勤勉地履行職責(zé) ?董事應(yīng)保證有足夠的時(shí)間和精力履行其應(yīng)盡的職責(zé) ?董事應(yīng)以認(rèn)真負(fù)責(zé)的態(tài)度出席董事會 ， 對所議事項(xiàng)表達(dá)明確的意見 ， 董事確實(shí)無法親自出席董事會的 ， 可以書面形式委托其他董事按委托人的意愿代為投票 ， 委托人應(yīng)獨(dú)立承擔(dān)法律責(zé)任 。 ?經(jīng)股東大會批準(zhǔn) ， 上市公司可以為董事購買責(zé)任保險(xiǎn) 。 ?3） 獨(dú)立董事制度 ?上市公司應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定建立獨(dú)立董事制度獨(dú)立董事應(yīng)該獨(dú)立于公司 、 經(jīng)理層 、 和控股股東 。 ?上市公司應(yīng)向獨(dú)立董事提供必要的信息資料 ?公司應(yīng)提供獨(dú)立董事履行職責(zé)所必需的工作條件 。 公司可為獨(dú)立董事購買責(zé)任保險(xiǎn) .... . ? （ 2） 董事會 ?1） 董事會的構(gòu)成和職責(zé) ?董事會的人數(shù)及人員構(gòu)成應(yīng)符合有關(guān)法律 、 法規(guī)的要求 ， 確保董事會能夠進(jìn)行富有成效的討論 ， 作出科學(xué) 、 迅速和謹(jǐn)慎的決策 ?董事會應(yīng)具備合理的專業(yè)結(jié)構(gòu) ， 其成員應(yīng)具備履行職務(wù)所必需的知識 ， 技能和素質(zhì) ?董事會向股東大會負(fù)責(zé) ， 上市公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)確保董事會能夠按照法律 、 法規(guī)和公司章