對上市公司治理的重要評價(jià)-在線瀏覽
2025-02-20 00:32本頁面
【正文】 其是外資投資者特別強(qiáng)調(diào)股東權(quán)利， 71％的調(diào)查者認(rèn)為股東權(quán)利最重要。雖然機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為所有的指標(biāo)都重要，但最關(guān)注的主要是 “純 ”公司治理指標(biāo)，如投票權(quán)限制、投票權(quán)扭曲、董事會選舉、董事會構(gòu)成、董事會獨(dú)立性和董事會信息披露等，其中最重要的是股東投票權(quán)，比較關(guān)注的是會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、遵守最佳治理準(zhǔn)則、董事及管理層薪酬等，不太關(guān)注環(huán)境及社會責(zé)任等指標(biāo)。 從內(nèi)容范圍上看，有的包括對整個(gè)宏觀和微觀公司治理制度進(jìn)行評價(jià)，有的則僅涵蓋后者174。 從指標(biāo)選取上看，一些評價(jià)體系強(qiáng)調(diào)純公司治理因素，而有的體系（如里昂證券公司治理評價(jià)體系）則從考慮公司整體效率角度出發(fā)，不將公司治理和管理作明確的區(qū)分，包括一部分公司內(nèi)部的管理指標(biāo) 三 、 核心內(nèi)容三 、 核心內(nèi)容三 、 核心內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)普爾公司治理評分體系174。目前國際標(biāo)準(zhǔn)普爾公司已經(jīng)將評級服務(wù)擴(kuò)展到發(fā)達(dá)市場國家和地區(qū)。SP的公司治理評價(jià)體系綜合考慮了內(nèi)部治理機(jī)制和外部治理機(jī)制，包括兩部分：國家分析和公司評分。國家分析主要評估一個(gè)公司所處的外部環(huán)境，包括法律基礎(chǔ)、監(jiān)管信息披露制度和市場基礎(chǔ) 4個(gè)方面。 公司評分反映標(biāo)準(zhǔn)普爾公司對公司遵守公司治理準(zhǔn)則，保護(hù)外部投資人利益的意見。 評分內(nèi)容包括：（ 1）所有權(quán)結(jié)構(gòu)和影響，包括所有權(quán)的透明性和所有權(quán)的集中程度。（ 3）財(cái)務(wù)透明性和信息披露。公司治理分值 (Corporate Governance Scores，CGS)： 10分為最高， 0分為最低 目前獲得最高分的是英國的 BP 公司（ ） 香港聯(lián)交所得分為 174。它的單個(gè)公司評價(jià)體系包括 57個(gè)指標(biāo)，分為以下 7個(gè)方面：（ 1）管理層的約束；（ 2）公司透明度；（ 3）董事會的獨(dú)立性；（ 4）董事會的問責(zé)性；（ 5）董事會的責(zé)任；（ 6）公平性；（ 7）社會意識。除了公平性和董事會獨(dú)立性這兩部分的第一個(gè)問題之外，其余每個(gè)問題的權(quán)重都是一樣的。三 、 核心內(nèi)容Deminor公司治理評價(jià)體系 Deminor公司是歐洲第一家向機(jī)構(gòu)投資者和公司提供公司治理評級服務(wù)的歐洲評級機(jī)構(gòu)，于 2023年 12月推出 Deminor公司治理評級，其公司治理評級體系在歐洲機(jī)構(gòu)投資者中得到較廣泛的認(rèn)同，擁有眾多機(jī)構(gòu)投資者用戶Deminor公司治理評價(jià)體系主要包括四個(gè)方面： 174。接管防御的范圍（涉及指標(biāo)包括董事會是否可以運(yùn)用毒丸條款、金降落傘、期權(quán)條款等）174。董事會結(jié)構(gòu)與功能（涉及獨(dú)立董事、董事會主席與CEO關(guān)系、董事會選舉、董事酬金，董事會委員會的運(yùn)作與權(quán)力） 三 、 核心內(nèi)容中國上市公司治理評價(jià)體系 關(guān)鍵人模式治理結(jié)構(gòu)特征 174。174。174。一些上市公司控股股 東利用一系列手段掏空上市公司。 很多公司的董事會獨(dú)立性不強(qiáng)，形同虛設(shè)，監(jiān)事會只有一部分監(jiān)督權(quán)，監(jiān)督作用得不到切實(shí)發(fā)揮。174。174。 三 、 核心內(nèi)容中國上市公司治理評價(jià)體系 關(guān)鍵人模式治理結(jié)構(gòu)特征174。174。174。公司權(quán)力高度集中于內(nèi)部人手中，內(nèi)部盛行 “人治 ”，內(nèi)部管理未透明化。商業(yè)銀行作為債券人對公司實(shí)施的監(jiān)控作用很小。評價(jià)體系 1：評分174。關(guān)鍵人的約束與激勵(lì)重點(diǎn)分析代表國有股東或家族的個(gè)人利益和公司利益的相關(guān)性，分析管理層是否自我約束，有無追求股東價(jià)值最大化的動(dòng)力，公
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