上市公司治理與規(guī)范運(yùn)作-在線瀏覽
2025-02-16 07:23本頁(yè)面
【正文】 的形式出售自己的股權(quán)。q不能保護(hù)中小投資者，供需無(wú)法結(jié)合，市場(chǎng)無(wú)法正常發(fā)育q中小股東的保護(hù)：證券市場(chǎng)的核心命題，是證券市場(chǎng)發(fā)展的基本前提，所有制度設(shè)計(jì)都是圍繞這一目標(biāo)。u部委規(guī)章u自律監(jiān)管文件u法律?《 公司法 》?《 證券法 》?〈 刑法〉?《 股票發(fā)行與交易管理暫行條例 》?《 股份有限公司境內(nèi)上市外資股的規(guī)定》?《 關(guān)于提高上市公司質(zhì)量意見(jiàn)》 ……?《 上市公司治理準(zhǔn)則 》?《 上市公司股東大會(huì)規(guī)則》?《 上市公司章程指引 》第一層次第二層次第三層次第四層次《上市規(guī)則》《上市協(xié)議》《中小板塊相關(guān)規(guī)定》第五層次公司章程公司制定的 監(jiān)管規(guī)則體系 (二 ) (主要內(nèi)容 )u信息披露u再融資及購(gòu)并u財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)u公司治理?《 關(guān)于提高上市公司質(zhì)量意見(jiàn)》 ……?《 上市公司治理準(zhǔn)則 》?《 上市公司股東大會(huì)規(guī)則》?《 上市公司章程指引 》《上市規(guī)則》《 信息披露格式指引》《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第 1號(hào) 招股說(shuō)明書(shū)》 《上市公司新股發(fā)行管理辦法》《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施辦法》 《上市公司收購(gòu)管理辦法》 《貫徹實(shí)施 企業(yè)會(huì)計(jì)制度 有關(guān)政策銜接問(wèn)題的規(guī)定》目 錄一、公司治理的基本內(nèi)涵二、公司治理的問(wèn)題與完善三、發(fā)行審核關(guān)注的公司治理問(wèn)題四、上市后董秘應(yīng)關(guān)注的治理問(wèn)題 民營(yíng)經(jīng)濟(jì)一些常見(jiàn)問(wèn)題 q用人制度上 “ 重內(nèi)輕外 ”216。權(quán)不愿放權(quán)。傳承也有誤區(qū)，子承父業(yè)，不管其子女能否勝任，也選擇了子女承業(yè)。現(xiàn)代企業(yè)文化缺欠216。企業(yè)必須有：社會(huì)責(zé)任感，理性科學(xué)精神、道德觀、文精神、一種對(duì)職責(zé)的恪守和一種真正意義上的企業(yè)家精神。缺乏民主決策的企業(yè)文化，一人專(zhuān)裁決策，在成長(zhǎng)初期有一定好處，在較大規(guī)模時(shí)，特別在信息時(shí)代，市場(chǎng)千變?nèi)f化，家長(zhǎng)或個(gè)人企業(yè)文化，已經(jīng)不適應(yīng)時(shí)代要求。家族企業(yè)資本約束大，風(fēng)險(xiǎn)較大216。216。中小企業(yè)、家族企業(yè)大多是融資企業(yè)，一般都是承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。大股東或機(jī)構(gòu)投資者和中小股東利益沖突 216。公司經(jīng)理和董事之間尤其是經(jīng)理和非執(zhí)行董事之間容易在經(jīng)理人員的報(bào)酬是否合適的問(wèn)題上產(chǎn)生沖突； （美國(guó) CEO的薪酬過(guò)高受到質(zhì)疑）216。雇員、經(jīng)理、董事及股東之間在工資和其他雇傭條件等問(wèn)題上存在沖突 ； 上市公司運(yùn)作中關(guān)注的核心矛盾 q兩個(gè)主要矛盾：股權(quán)分散化下股東與管理層之間的的矛盾；控股股東存在時(shí)，被控股股東控制的管理層與中小股東的利益關(guān)系q股權(quán)分散程度與董事會(huì)控制力呈現(xiàn)相關(guān)關(guān)系q公司治理：利益的協(xié)調(diào)與平衡，完善的公司治理對(duì)管理者或?qū)嶋H控制人濫用職權(quán)的自然傾向具有抑制作用。q一些公司出現(xiàn)個(gè)別董事任意逾權(quán)地對(duì)外擔(dān)保，調(diào)動(dòng)資金股東行為。q產(chǎn)生董事會(huì)運(yùn)作不規(guī)范的根本原因：董事對(duì)權(quán)力與義務(wù)的漠視。 股東層面的不規(guī)范性 q對(duì)股東的監(jiān)管是一個(gè)世界性的難題，對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的中國(guó)尤其如此。股東利用優(yōu)勢(shì)地位操縱上市公司進(jìn)行大量非公平性的關(guān)聯(lián)交易q沒(méi)有相對(duì)成熟的民商法體系及其相關(guān)的法律調(diào)整是上述問(wèn)題不斷產(chǎn)生的主要原因之一。 q規(guī)范的運(yùn)作機(jī)制 ：股東大會(huì) 、 董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、 經(jīng)理層 、獨(dú)立董事 、董事長(zhǎng) q完整有效的內(nèi)控制度 ：資金使用、人事任免、對(duì)外擔(dān)保、關(guān)聯(lián)交易、投資決策 上市公司的公司治理的具體目標(biāo)－－ 加強(qiáng)上市公司治理專(zhuān)項(xiàng)活動(dòng)要求 （一）上市公司能依據(jù) 《 公司法 》 、 《 上市公司治理準(zhǔn)則 》 、《 上市公司股東大會(huì)規(guī)范意見(jiàn) 》 、 《 上市公司章程指引 》 等法律法規(guī)以及 《 關(guān)于提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn) 》 等文件建立完善的治理結(jié)構(gòu)并規(guī)范運(yùn)作，實(shí)際運(yùn)作中沒(méi)有違反相關(guān)規(guī)定或與相關(guān)規(guī)定不一致的情況； （三）上市公司股東大會(huì)職責(zé)清晰，有明確的議事規(guī)則并得到切實(shí)執(zhí)行，有方便社會(huì)公眾投資者參與決策的制度安排，在重大事項(xiàng)上采取網(wǎng)絡(luò)投票制； （五）上市公司監(jiān)事會(huì)職責(zé)清晰，有明確的議事規(guī)則并得到切實(shí)執(zhí)行，全體監(jiān)事切實(shí)履行職責(zé)； （七）上市公司建立了完善的內(nèi)部控制制度，財(cái)務(wù)管理制度、重大投資決策、關(guān)聯(lián)交易決策和其他內(nèi)部工作程序嚴(yán)格、規(guī)范，定期對(duì)內(nèi)部控制制度進(jìn)行檢查和評(píng)估，并披露相關(guān)信息； （九）上市公司制定并嚴(yán)格執(zhí)行信息披露管理制度，明確信息披露責(zé)任人，信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平。目 錄一、公司治理的基本內(nèi)涵二、公司治理的問(wèn)題與完善三、發(fā)行審核關(guān)注的公司治理問(wèn)題四、上市后董秘應(yīng)關(guān)注的治理問(wèn)題 控股股東與公司的獨(dú)立性q控股股東的天然優(yōu)勢(shì)及其對(duì)公司的重大影響。q發(fā)行審核的重點(diǎn)：如何防止控股股東和實(shí)際控制人借助其優(yōu)勢(shì)地位非常便利地?fù)p害發(fā)行人或上市公司的利益。 q最終實(shí)際控制人的概念q發(fā)審關(guān)注重點(diǎn)：實(shí)際控制人的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力及獨(dú)立生存能力；q實(shí)質(zhì)控制人的控制力：合理、均衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)。q資產(chǎn)完整 ：生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專(zhuān)利、非專(zhuān)利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購(gòu)和產(chǎn)品銷(xiāo)售系統(tǒng)；非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。q機(jī)構(gòu)獨(dú)立 ：內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)健全，獨(dú)立行使經(jīng)營(yíng)管理職權(quán)，不與控股股東方混同； 公司治理機(jī)構(gòu)的健全q要求：發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書(shū)制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠
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