期權(quán)與公司理財基本概念-在線瀏覽
2025-01-16 22:12本頁面
【正文】 ,執(zhí)行價格 +,股票的變異性 + +,利率 + ,距到期日的時間 + +,返回,21.8期權(quán)定價公式,21.8.1雙態(tài)期權(quán)模型 21.8.2布萊克舒爾茨模型,未 來 盈 利,初始交易 股票價格60美元 股票價格40美元,1. 購進看漲期權(quán) （含100股的合約）,2.購進50股股票 借貸1818美元 策略2的合計,100*($60$50) =$1000,50*$60 =$3000 50*$40 =$2000 （$1818*1.10) =$2000 $2000,$1000,0,返回,21.8.1 雙態(tài)期權(quán)模型,21.8.2布萊克舒爾茨模型,其中： 式中：S—現(xiàn)行股價 E—看漲期權(quán)執(zhí)行價格 r—連續(xù)無風險利率 t— 到期日的時間 —股票連續(xù)收益率的方差 N（d）—標準正態(tài)分布隨機變量小于等于 d的概率 返回,布萊克舒爾茨模型的假設(shè)條件 對賣空不存在障礙和限制 交易成本與稅收為零 期權(quán)是歐式的 不支付股票紅利 股票價格是連續(xù)的，既沒有跳躍 市場連續(xù)運作 短期利率已知且固定 股票價格是對數(shù)正態(tài)分布的 返回,21.9作為期權(quán)的股票和債券,21.9.1按照看漲期權(quán)來表述公司 21.9.2按照看跌期權(quán)來表述公司 21.9.3對兩種看法的解析 21.9.4關(guān)于貸款擔保的說明 例215,波波夫公司的先進流量預測,項 目,運動會成功 中等成功 失敗 徹底失敗,還本付息前現(xiàn)金流量 $1000 $850 $700
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