【正文】 金融 》 ， 中國人民大學出版社 [復(fù)習思考題 ] ？ 外匯有哪些特征 ？ ？ 匯率的標價方法有幾種 ？ 直接標價法與間接標價法有何區(qū)別 ？ ？ 如何計算 ？ 。 例如： 1990年 1月 2日我國某公司從瑞士進口儀表，瑞士出口商的報價為單價 CHF100或 USD66。 (二 )把一種外幣報價改為另一種外幣報價 例：我國某出口商對外出口某種商品，原報單價為 GBP500，現(xiàn)在外商要求用美元報價。 例： 我國某出口公司向愛爾蘭出口一批商品 ， 單價CNY100， 而愛爾蘭進口商要求改用愛爾蘭鎊報價 。 第四節(jié) 買入價與賣出價在進出口報價中的應(yīng)用 一 、 在出口報價中的應(yīng)用 (一 )把本幣報價改為外幣報價 例：我國某一廠商對外出口商品 ， 單價 CNY200， 現(xiàn)在外商要求改為美元報價 。 求實際的遠期匯率。 無論采用直接標價還是間接標價，如果兩欄變動點數(shù)為前小后大的，其遠期匯率應(yīng)等于即期匯率加上變動的點數(shù)值；反之，其遠期匯率應(yīng)等于即期匯率減去變動的點數(shù)值。 (2)用變動點數(shù)表示 [點 ]是匯率表達的基本單位。 [案例 4]紐約外匯市場即期匯率： USD 1=CHF ； 3個月遠期匯率升水值 。 [案例 3]法蘭克福外匯市場即期匯率： USD 1=； 3個月遠期匯率貼水值 。 [案例 2] 倫敦外匯市場即期匯率： GBP1= ； 3個月遠期匯率貼水值： 。 (1)用升水、貼水、平價表示 在直接標價法下 遠期匯率 =即期匯率＋升水值 (－貼水值 ) 在間接標價法下 遠期匯率 =即期匯率－升水值 (＋貼水值 ) [案例 1] 巴黎外匯市場即期匯率： GBP1=FRF ； 3個月遠期匯率升水值 。 [遠期匯率 ]又稱期匯匯率 ， 是買賣雙方事先約定的 ，據(jù)以在成交后的兩個營業(yè)日以后的某一營業(yè)日進行外匯交割時所使用的匯率 。 包括交割時間 、 交割地點 、 交割幣種 。 [票匯匯率 ]是銀行以開具匯票方式匯付外匯時所使用的匯率。 Δ套算匯率的計算方法 例如 某日某銀行的外匯牌價為： GBP1= USD1= 例如 某日某銀行的外匯牌價為： USD1= USD1= (1)直接相乘（適用于單向報價、中心貨幣不同的） (2)直接相除 （ 適用于單向報價 、 中心貨幣相同的 ） 三、電匯匯率、信匯匯率與票匯匯率 [電匯匯率 ]是銀行以電訊方式匯付外匯時所使用的匯率。 買入?yún)R率與賣出匯率的算術(shù)平均數(shù)稱為中間匯率 ， 即： 中間匯率 =（ 買入?yún)R率 +賣出匯率 ） /2 二 、 基本匯率與套算匯率 本幣與關(guān)鍵貨幣之間的匯率就是 基本匯率 。 ISO 4217主要貨幣現(xiàn)行通用三位字母代碼 ? 英鎊 GBP 港 幣 HKD 美 元 USD ? 瑞士法郎 CHF 新加坡元 SGD ? 瑞典克朗 SEK 丹麥克朗 DKK ? 挪威克朗 NOK 日 元 JPY 加拿大元 CAD ? 澳大利亞元 AUD 歐 元 EUR 澳門元 MOP ? 菲律賓比索 PHP 泰國銖 THB ? 新西蘭元 NZD 韓國元 KRW ? 中國人民幣元 CNY 法國法郎 FRF ? 德國馬克 DEM 愛爾蘭鎊 IEP 第三節(jié) 匯率的種類 一 、 買入?yún)R率與賣出匯率 [買入?yún)R率 ]又稱買入價，是指銀行買進外匯時使用的匯率。 又稱之為數(shù)量標價法 。 又稱之為價格標價法 。 也稱之為匯價 、外匯行市 、 外匯牌價 。 。 二 、 外匯的特征 。 難點是套算匯率的計算 ， 重點是買入價和賣出價在進出口貿(mào)易中的應(yīng)用 。 【 教學目的和要求 】 本課程的教學目的是要求學生掌握外匯業(yè)務(wù)的基本知識與操作技巧 ， 能夠運用所學到的知識和方法對外匯業(yè)務(wù)領(lǐng)域的問題進行分析 ， 達到具有從事外匯業(yè)務(wù)實際操作能力的基本訓練 。 ?教學內(nèi)容 ?第一章 外匯與匯率 ?第二章 外匯交易基礎(chǔ) ?第三章 外匯交易 ?第四章 國際貨幣制度 ?第五章 匯率與經(jīng)濟的關(guān)系 第一章 外匯與匯率 [教學目的和要求 ] 本章要求學生掌握外匯匯率的概念 、匯率的標價方法 、 匯率的種類及進出口貿(mào)易中匯率的折算方法 。 第一節(jié) 外匯及其特征 一 、 外匯的概念 [外匯 ] 是 “ 國際匯兌 ” 的簡稱 。 。 動態(tài) 國際結(jié)算 靜態(tài) （ 廣義 ） 外幣資產(chǎn) （ 狹義 ） 外幣支付憑證 第二節(jié) 外匯匯率 一 、 外匯匯率的概念 [外匯匯率 ] 是兩種貨幣之間的相對比率 ， 或者說是用一種貨幣表示的另一種貨幣的價格 。 二 、 外匯匯率的標價方法 1.[直接標價法 ]是以一定單位的外幣為標準折算為若干數(shù)量的本幣來表示匯率的方法 。 2.[間接標價法 ]是以一定單位的本幣為標準 ， 折算為若干數(shù)量的外幣來表示匯率的方法 。 3.[美元標價法 ]以美元為標準折算為若干數(shù)量的其他各種貨幣來表示匯率的方法，稱之為美元標價法。 [賣出匯率 ]又稱賣出價 ， 是指銀行賣出外匯時使用的匯率 。 根據(jù)基本匯率套算出來的匯率就是 套算匯率 ， 也稱之為 交叉匯率 。 [信匯匯率 ]是銀行以信函方式匯付外匯時所使用的匯率。 例如 某日某銀行的外匯牌價為： USD1= GBP1= 例如某日某銀行的外匯牌價為： USD1= USD1= (3)同邊相乘（適用于雙向報價、中心貨幣不同的） (4)交叉相除（適用于雙向報價、中心貨幣相同的） 四 、 即期匯率與遠期匯率 [外匯買賣的交割 ]是外匯買賣業(yè)務(wù)中的最后一個也是最關(guān)鍵的一個環(huán)節(jié) ， 是指外匯買賣雙方各自將交易所使用的貨幣及時解入對方指定賬戶的操作過程 。 [即期匯率 ]又稱現(xiàn)匯匯率，是指在成交后的兩個營業(yè)日之內(nèi)辦理外匯交割時所使用的匯率。 遠期匯率的報價方式 【 遠期差價 】 就是遠期匯率與即期匯率之間的差額，也稱之為掉期率。求實際的遠期匯率。求實際的遠期匯率。求實際的遠期匯率。求實際的遠期匯率。報價貨幣數(shù)值有效數(shù)字的最后一位數(shù)為“個位點”，倒數(shù)第二位數(shù)為“十位點”，倒數(shù)第三位數(shù)為“百位點”。 [案例 ] 某日某外匯市場的外匯牌價為： 即期匯率 USD 1=， 3個月遠期的變動點數(shù)為 10/17。 除此以外，還分為固定匯率與浮動匯率、官方匯率與市場匯率、開盤匯率與收盤匯率 同業(yè)匯率與商業(yè)匯率、貿(mào)易匯率與金融匯率 以及單一匯率與復(fù)匯率等等。 已知我國外匯市場的外匯牌價為：USD100=。 已知在紐約外匯市場 USD1=IEP ；而在我國外匯市場上 USD100=。當日我外匯市場的牌價為： GBP100= USD100= 根據(jù)上例，其他條件不變，倫敦外匯市場的外匯牌價為： GBP1= （ 二 ） 在進口報價中的應(yīng)用 ， 按本國外匯市場的牌價折成本幣進行比較 。當天中國外匯市場牌價為： USD100= CHF100= ，按國際外匯市場牌價折成同一種外幣進行比較。 第二章 外匯交易基礎(chǔ) [教 學目的和要求 ] 要進入外匯市場從事交易，有必要熟知外匯交易專用術(shù)語和外匯市場。 第一節(jié) 外匯交易專用術(shù)語 一、一般術(shù)語 揸 /沽 ： 買入 /賣出 (源自粵語 )。 保證金 ： 指確保合約能正常履行的按金，以保證合約的履行和交易損失時的擔保，客戶履約后退還。 一般術(shù)語 波幅 /窄幅 ： 匯率在一個營業(yè)日之中振蕩的幅度稱為波幅；匯率在一個營業(yè)日之中 50點以內(nèi)的波幅為窄幅。 單邊市： 約有 10天半個月行情只上不下或只下不上。 一般術(shù)語 上落市 /牛皮市 ： 匯率在一區(qū)間內(nèi)來回上下波動為上落市；匯率波幅狹小為牛皮市。外匯交易是將兩種貨幣進行交換，外匯市場是按貨幣組合的前一種貨幣為基準貨幣的慣例進行買賣提示的。 一般術(shù)語 做多 /做空 ： 做多就是買高，是指在貨幣處于上升勢頭時買入，投資者將在牛市中受益；做空就是賣低，是指在貨幣處于下跌勢頭時賣出，投資者將在熊市中受益。 一般術(shù)語 掛單 /止損掛單 /限價掛單： 掛單 是由客戶訂一個特定的價格，當市場到達這個價格后才會成交； 止損掛單 是當匯率突破某一個特定的價格時才會成交； 限價掛單 是當匯率觸及（而不是突破）某一個特定的價格時才會成交。 軋頭寸 外匯總頭寸 調(diào)頭寸 [外匯拋補 ]為避免匯率波動的風險及時將多頭的外匯拋出 、 空頭的補進而采取的掩護措施 ， 統(tǒng)稱之為 “ 外匯拋補 ” 。 恐慌性拋售 ： 聽到某種消息而不管價位好壞就平倉的行為。 止損 ： 當外匯市場匯率向不利客戶的方向變化，使投資者面臨較大的匯率波動風險，為了防止損失進一步擴大，投資者及時將頭寸平倉的行為。 【 外匯買賣的展期 】 是外匯買賣的一方，因某種需求，推遲外匯實際交割日而采取的一種技術(shù)處理。 申請注銷和展期者必須承擔由此而造成的損失，當然也享有由此帶來利潤的權(quán)利。 4月 20日 ，該企業(yè)的外商以撤消貿(mào)易合約為由 ， 要求注銷上述遠期外匯交易 ， 于是銀行當即在市場上 ，按 USD1= JPY13650萬買回 USD100萬 ， 交割日也要在 5月 17日 。 但由此造成的 JPY150萬 (1365013500=150)損失由該企業(yè)承擔 。 具體做法是操作一筆掉期交易 ，按 USD1=JPY136 的 即 期 匯 率 用JPY13600萬買回 USD100萬 ， 同時 ， 并按 USD1= 1個月期遠期匯率用 USD100萬再買入 JPY13741萬 ， 交割日為 6月 17日 。 從而達到了 展期 的目的 。 第二節(jié) 外匯市場概述 一 、 外匯市場的概念 【 外匯市場 】 是金融市場的組成部分 ， 是指一切外匯交易活動的總稱 。 。 。 （三）