【正文】 即按應(yīng)收賬款拖欠時(shí)間的長(zhǎng)短來(lái)分析判斷。這種情況比較好確認(rèn)，在執(zhí)行過(guò)程中也沒(méi)有太大的問(wèn)題。 首先，確定已確認(rèn)的壞賬損失（ BA）。n） 式中： I為月貼現(xiàn)率，其余符號(hào)含義同折現(xiàn)值法公式。 國(guó)有企業(yè)改制中企業(yè)價(jià)值評(píng)估 相關(guān)問(wèn)題探討 應(yīng)收票據(jù)的評(píng)估一般采用折現(xiàn)的方法，其價(jià)值的確認(rèn)比較準(zhǔn)確。n）。企業(yè)的債權(quán)主要是企業(yè)的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)，它們?cè)谄髽I(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中占有較大的比重。 運(yùn)用市場(chǎng)法評(píng)估企業(yè)價(jià)值也存在一定的局限性： 首先，因?yàn)樵u(píng)估對(duì)象和參考企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性往往不盡相同，要找到與評(píng)估對(duì)象絕對(duì)相同或者類(lèi)似的可比企業(yè)難度較大； 其次，對(duì)價(jià)值比率的調(diào)整是運(yùn)用市場(chǎng)法極為關(guān)鍵的一步，需要評(píng)估師有豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和較強(qiáng)的技術(shù)能力。因此在短期內(nèi)國(guó)內(nèi)企業(yè)整體評(píng)估還不宜采用市盈率乘數(shù)法，但可以作為輔助方法，或作為粗略估算方法。這種方法的典型是市盈率乘數(shù)法。在我國(guó)國(guó)有企業(yè)效益低下、資產(chǎn)盤(pán)子大、非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)占有相當(dāng)大比重，而且在證券市場(chǎng)不完善的條件下，為防止國(guó)有資產(chǎn)流失，成本法卻不失為一種比較恰當(dāng)而且無(wú)奈的選擇。而成本法是從投入的角度，即從資產(chǎn)購(gòu)建的角度評(píng)價(jià)，沒(méi)有考慮資產(chǎn)的實(shí)際效能和企業(yè)運(yùn)行效率。 另一方面，采用成本法難以真實(shí)反映資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)效果，不能很好地體現(xiàn)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的評(píng)價(jià)功能。 凡整體性資產(chǎn)都具有綜合獲利能力 ， 它由單項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成 ， 卻不是單項(xiàng)資產(chǎn)的簡(jiǎn)單加總 ， 而是經(jīng)過(guò)企業(yè)有效配置后作為一項(xiàng)獨(dú)立的獲利能力而存在 。 2）成本法在國(guó)有企業(yè)改制中的運(yùn)用情況 成本法是實(shí)現(xiàn)企業(yè)重建思路的具體技術(shù)手段 ， 具體是將構(gòu)成企業(yè)的各種要素資產(chǎn)的評(píng)估值加總求得企業(yè)整體價(jià)值的方法 。但是成本法從投入的角度來(lái)度量企業(yè)價(jià)值，無(wú)法客觀反映企業(yè)未來(lái)的獲利能力，存在明顯的不足。收益法的應(yīng)用要求評(píng)估人員具有多方面的知識(shí)和技能 ，否則，就會(huì)產(chǎn)生較大的盲目性和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，缺乏科學(xué)依據(jù)。同時(shí)，預(yù)測(cè)本身也有自身的弱點(diǎn)。數(shù)據(jù)來(lái)源主要依靠但又不限于參照客戶企業(yè)提供的資料。收益法未能有效應(yīng)用，原因也是多方面的。 根據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于規(guī)范國(guó)有企業(yè)改制工作的意見(jiàn)》，國(guó)有企業(yè)改制必須遵循以上程序 1）收益法在國(guó)有企業(yè)改制中的運(yùn)用情況 收益法，是估算預(yù)測(cè)企業(yè)或其他資產(chǎn)綜合體在未來(lái)特定時(shí)間內(nèi)的預(yù)期收益，選擇合適的折現(xiàn)率，將其還原為當(dāng)前的資本額或投資額的方法。 按照 《 國(guó)有企業(yè)價(jià)值評(píng)估管理辦法細(xì)則 》 的規(guī)定 ， 國(guó)有資產(chǎn)占用單位包括：國(guó)家機(jī)關(guān) 、 軍隊(duì) 、 社會(huì)團(tuán)體及其他占有國(guó)有資產(chǎn)的社會(huì)組織；國(guó)營(yíng)企業(yè) 、 事業(yè)單位；各種形式的國(guó)內(nèi)聯(lián)營(yíng)和股份經(jīng)營(yíng)單位 。 國(guó)有企業(yè)改制中企業(yè)價(jià)值評(píng)估的特點(diǎn) 1）評(píng)估對(duì)象層面 國(guó)有獨(dú)資企業(yè)實(shí)施改制，自企業(yè)價(jià)值評(píng)估基準(zhǔn)日到企業(yè)改制后進(jìn)行工商變更登記期間： 因企業(yè)盈利而增加的凈資產(chǎn)，應(yīng)上交國(guó)有產(chǎn)權(quán)持有單位，或經(jīng)國(guó)有產(chǎn)權(quán)持有單位同意，作為改制企業(yè)國(guó)有權(quán)益； 因企業(yè)虧損而減少的凈資產(chǎn)，應(yīng)由國(guó)有產(chǎn)權(quán)持有單位補(bǔ)足，或者由改制企業(yè)用以后年度國(guó)有股份應(yīng)得的股利補(bǔ)足。在原有企業(yè)改組為公司時(shí)，僅以賬面價(jià)值折股就會(huì)損害原企業(yè)或新投資入股的投資者的利益，所以企業(yè)價(jià)值評(píng)估可以維護(hù)各方投資者的平等權(quán)益。 【教學(xué)創(chuàng)新】 企業(yè)價(jià)值評(píng)估在國(guó)有企業(yè)改制中的意義 1） 企業(yè)價(jià)值評(píng)估可以科學(xué)核定公司制改造企業(yè)原有資產(chǎn)的價(jià)值總量 我國(guó)固定資產(chǎn)折舊率偏低 ， 部分資產(chǎn)的折舊額低于實(shí)際消耗 ， 從而形成資產(chǎn)賬面價(jià)值高于其實(shí)際價(jià)值； 物價(jià)的變動(dòng)也造成以前購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)值與賬面價(jià)值有較大差異 ， 并且無(wú)形資產(chǎn)現(xiàn)在已成為有些企業(yè)的大筆無(wú)形財(cái)富 ， 但在以前的企業(yè)資產(chǎn)賬面上企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)卻又無(wú)法反映 ， 以上種種因素造成企業(yè)賬面價(jià)值與真實(shí)的市場(chǎng)價(jià)值不符 ， 所以有必要通過(guò)企業(yè)價(jià)值評(píng)估進(jìn)行企業(yè)價(jià)值的確定 ，為公司制改造準(zhǔn)備條件 。 【教學(xué)手段】 多媒體、膠片、投影儀等。第 9章 國(guó)有企業(yè)改制中的企業(yè)價(jià)值評(píng)估 企業(yè)價(jià)值評(píng)估在國(guó)有企業(yè)改制中的意義 國(guó)有企業(yè)改制中企業(yè)價(jià)值評(píng)估的特點(diǎn) 企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法在國(guó)有企業(yè)改制中的運(yùn)用情況 國(guó)有企業(yè)改制中企業(yè)價(jià)值評(píng)估相關(guān)問(wèn)題探討 知識(shí)層次及教學(xué)策劃 知識(shí)層次 【點(diǎn)】是什么： 的含義、步驟、原則和方法； 與 分析的關(guān)系； ； ； ； 分析； 【線】為什么： 分析、 的重要意義 【面】什么樣： 的基本方法 【 體 】有什么用。利 的基本方法 案例 見(jiàn)文中 【目標(biāo)識(shí)別】 基本點(diǎn)、難 點(diǎn)： 運(yùn)用、 分析、 方法、 的基本方法。 【教學(xué)安排】 時(shí)間分配預(yù)計(jì)占用 4學(xué)時(shí)。 2）企業(yè)價(jià)值評(píng)估也是維護(hù)公司制企業(yè)各方投資者利益的依據(jù) 公司制企業(yè)以股權(quán)平等、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)為重要特征，股東以各自出資的多少作為股權(quán)、利益和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的依據(jù)。 另外，國(guó)有企業(yè)公司化改制實(shí)際是原企業(yè)法人地位終止和新公司產(chǎn)生的過(guò)程，所以原企業(yè)財(cái)產(chǎn)以有償?shù)葍r(jià)方式轉(zhuǎn)讓給新公司，即是一個(gè)產(chǎn)權(quán)交易的過(guò)程，而確定“產(chǎn)權(quán)”的合理價(jià)格，并以股權(quán)形式反映原企業(yè)所有者的產(chǎn)權(quán)，只能通過(guò)企業(yè)價(jià)值評(píng)估來(lái)實(shí)現(xiàn)。 2）評(píng)估范圍層面 企業(yè)價(jià)值評(píng)估的范圍 ， 是指需要進(jìn)行評(píng)估的單位及其資產(chǎn) 。 這些國(guó)有資產(chǎn)占用單位凡是有下列情形之一的 ， 都應(yīng)當(dāng)進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估 ， 詳見(jiàn)圖 91： 2）評(píng)估范圍層面 國(guó)家機(jī)關(guān) 、 軍隊(duì) 、 社會(huì)團(tuán)體及其他占有國(guó)有資產(chǎn)的社會(huì)組織 國(guó)營(yíng)企業(yè) 、 事業(yè)單位 各種形式的國(guó)內(nèi)聯(lián)營(yíng)和股份經(jīng)營(yíng)單位 資產(chǎn)拍賣(mài) 、 轉(zhuǎn)讓 企業(yè)兼并 、 出售 、 聯(lián)營(yíng) 、 股份經(jīng)營(yíng) 與外國(guó)公司 、 企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織或者個(gè)人開(kāi)辦中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)或者中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè) 企業(yè)破產(chǎn)清算 資產(chǎn)抵押及其他擔(dān)保 企業(yè)租賃 依據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定需要進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估的其他情形 情形 企業(yè)價(jià)值評(píng)估的范圍 3）評(píng)估程序?qū)用? 一是批準(zhǔn)制度 二是清產(chǎn)核資 三是財(cái)務(wù)審計(jì) 四是企業(yè)價(jià)值評(píng)估 五是交易管理 六是定價(jià)管理 七是轉(zhuǎn)讓價(jià)款管理 八是依法保護(hù)債權(quán)人利益 九是維護(hù)職工合法權(quán)益 十是管理層收購(gòu) 。 收益法是一種科學(xué)的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法，在發(fā)達(dá)國(guó)家也應(yīng)用廣泛，但在我國(guó)卻沒(méi)有得到應(yīng)有的重視。 收益法中的主要參數(shù)收益額、折現(xiàn)率的預(yù)測(cè)難度較大，受較強(qiáng)的主觀判斷和未來(lái)收益不可預(yù)見(jiàn)因素的影響。 改制中的運(yùn)用情況 1）收益法在國(guó)有企業(yè)改制中的運(yùn)用情況 另一方面，也必須注意，企業(yè)管理當(dāng)局出于某種利益動(dòng)機(jī)（驅(qū)動(dòng)）下，往往有意拔高或降低、甚至提供虛假盈利預(yù)測(cè)值而難以做到客觀公正。 未來(lái)預(yù)測(cè)的復(fù)雜性、預(yù)測(cè)方法的局限性、預(yù)測(cè)本身所固有的不確定性等增加了收益法的評(píng)估難度。 上述原因使得人們普遍認(rèn)為，使用收益法計(jì)算的評(píng)估值隨意性太大，彈性太大，缺乏客觀性和可度量性，使