企業(yè)集團(tuán)不同發(fā)展階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略-展示頁
2025-01-21 10:19本頁面
【正文】 現(xiàn)形式：不急于冒進(jìn)（確定合理的發(fā)展速度）? 穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策（負(fù)債比率和額度控制、留存收益控制）? 慎重并購（厘定并購標(biāo)準(zhǔn)底線）? 慎重進(jìn)入新行業(yè)（注重專業(yè)化、規(guī)模化戰(zhàn)略）? 組織結(jié)構(gòu)微調(diào)（保持管理上的連續(xù)性）? 服裝集團(tuán)董事會(huì)第 25次非正式會(huì)議議題：擬收購農(nóng)場(chǎng)的財(cái)務(wù)管理體制三 企業(yè)集團(tuán)不同發(fā)展階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略? 1 初創(chuàng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略? （ 1）企業(yè)集團(tuán)環(huán)境：? 集團(tuán)效益： 規(guī)模效益不大、? 產(chǎn)品市場(chǎng)：份額確定難、市場(chǎng)缺乏認(rèn)識(shí)度? 核心產(chǎn)品尚未成熟? 籌資環(huán)境：相對(duì)不利（銀行、上市約束）? 內(nèi)部管理：管理水平不高、無序化常見? 發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略處于低層次? 投資情況：常出現(xiàn)失敗? （ 2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位：集權(quán)為主? 分配戰(zhàn)略：無股利分配? 籌資方式：權(quán)益資本型籌資為主（集團(tuán)應(yīng)稅收益不多） ? 投資方式 ：一體化投資? 決策權(quán)集中在總部、? 項(xiàng)目選擇優(yōu)先順序排隊(duì)? 投資資金總部負(fù)責(zé)、? 嚴(yán)格資本預(yù)算制度和撥款進(jìn)度管理三 企業(yè)集團(tuán)不同發(fā)展階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略? 例：一企業(yè)集團(tuán)下屬兩個(gè)事業(yè)部 A 和 B，每個(gè)事業(yè)部分別擁有三個(gè)不同的子公司，假設(shè)這六個(gè)子公司各需增加項(xiàng)目投資均為 100萬元，但總部只有 400萬元投資，資金撥付方式有分權(quán)撥付法和集權(quán)撥付法，資料如下： 事業(yè)部 A 事業(yè)部 B? 子公司 項(xiàng)目所需資金 新創(chuàng)收益 項(xiàng)目所需資金 新創(chuàng)收益? 1 100 130 100 50? 2 100 15 100 50? 3 100 5 100 50? 總計(jì) 300 150 300 150分權(quán)模式與集權(quán)模式投資方式比較 分 權(quán) 模 式 集 權(quán) 模 式 事 業(yè) 部 A 所撥資金 所增效益 所撥資金 所增效益 子 公 司 1 1 0 0 1 3 0 1 0 0 1 3 0 子 公 司 2 1 0 0 1 5 子 公 司 3 事 業(yè) 部 B 子 公 司 1 1 0 0 5 0 1 0 0 5 0 子 公 司 2 1 0 0 5 0 1 0 0 5 0 子 公 司 3 1 0 0 5 0 合 計(jì) 4 0 0 2 4 5 4 0 0 2 8 0三 企業(yè)集團(tuán)不同發(fā)展階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略? 2 企業(yè)集團(tuán)發(fā)展期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略? （ 1）發(fā)展期的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)特征? 經(jīng)營(yíng)狀況：產(chǎn)品定位與市場(chǎng)滲透程度提高? 財(cái)務(wù)狀況：現(xiàn)金需求大，會(huì)計(jì)賬面收益不高、投資盲目性增加? （ 2）發(fā)展期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位：穩(wěn)固發(fā)展型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略? A 籌資戰(zhàn)略：權(quán)益籌資為主（新股派發(fā)、留存收益掌管） ? B 投資戰(zhàn)略：適度分權(quán)（中小項(xiàng)目投資權(quán)下放子公司）? C 分配戰(zhàn)略：少分配或不分配（對(duì)股東、子公司對(duì)母公司）? D 內(nèi)部財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略：差異化? 重點(diǎn)工作：預(yù)防投資風(fēng)險(xiǎn)? 3 企業(yè)集團(tuán)成熟期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略? （ 1）成熟期的企業(yè)環(huán)境狀況? 市場(chǎng)情況：產(chǎn)品均衡價(jià)格形成 市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力不大? 競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)內(nèi)部成本管理? 投資情況： 新增項(xiàng)目不多 主要為更新改造? 籌資能力：實(shí)力增加、借款較易? 股票價(jià)值：市場(chǎng)有可能高估價(jià)值? 股東期望：較高的收益回報(bào)期望? 內(nèi)部管理體制：經(jīng)歷了集權(quán)與分權(quán)的磨合期，子公司獨(dú)立法人地? 位基本確立。? 作用：集團(tuán)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略在財(cái)務(wù)上的體現(xiàn)? 2 特點(diǎn)：? 支持性 ：是經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的執(zhí)行戰(zhàn)略? 互逆性：在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上進(jìn)行控制，約束經(jīng)營(yíng)者?
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