【正文】 支付來(lái)源 經(jīng)濟(jì)衰 退的影響 出現(xiàn)違約 信貸風(fēng)險(xiǎn)與利率 ? 在一定程度上，銀行可以通過(guò)提高借款人的貸款利息來(lái)預(yù)防信貸風(fēng)險(xiǎn)。 ? 來(lái)自第三者的擔(dān)保 借款人的現(xiàn)金流 擔(dān)保資產(chǎn) 借款人經(jīng)營(yíng) 虧損，無(wú)法用其 現(xiàn)金流還債 擔(dān)保資產(chǎn)貶值，無(wú) 法足額償還銀行債 務(wù)。如果企業(yè)的主要供應(yīng)商陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)，企業(yè)不得不尋求其他的供貨渠道，并為此可能支付更高的價(jià)格或者接受新供應(yīng)商更為苛刻的信用條件。信用風(fēng)險(xiǎn)管理人員應(yīng)該意識(shí)到公司所能提供的信用數(shù)額以及向單個(gè)客戶提供過(guò)多的信用可能造成的潛在后果 信用風(fēng)險(xiǎn)的潛在成本 ? 授信人必須承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)潛的成本就是客戶不付款或延期付款造成的潛在損失。向這種客戶提供信用將會(huì)面臨更為嚴(yán)重的戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)椋坏┛蛻艮D(zhuǎn)行或陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)，都會(huì)減少訂單的數(shù)量。 原因二：如果一個(gè)生產(chǎn)者面對(duì)的所有客戶都位于同一特定的行業(yè)，它就無(wú)法避免該行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)提供信用時(shí)，必須考慮到這種行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是否能得到控制。在這種情況下，改變信用政策并沒(méi)有增加凈收益。債務(wù)融資的成本將為每年 15％ 案例分析 ? Alpha公司預(yù)計(jì)目前總收益為 400萬(wàn)美元（ 1000萬(wàn)美元的 40％），壞帳為 10萬(wàn)美元。一般而言，最佳的授信決策將使減去壞帳或呆帳成本后的總收益（收入）最大化 案例 ? Alpha公司預(yù)計(jì)當(dāng)前每年商品的銷售額為 1000萬(wàn)美元，其中毛利率為 40％，壞帳占營(yíng)業(yè)額的 1％。 3 、企業(yè)總體承受的授信限額以及具體到對(duì)企業(yè)的每個(gè)客戶的授信限額應(yīng)是多少，是否應(yīng)該調(diào)整現(xiàn)存的風(fēng)險(xiǎn)限額，是上調(diào)還是下調(diào)。 一般來(lái)說(shuō)，授信者需要考慮以下因素： 1 、為了獲得額外的銷售額，多大的信用風(fēng)險(xiǎn)是可以接受的。所以，信用風(fēng)險(xiǎn)是受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素驅(qū)動(dòng)的一種重要的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。（ 2）在信用風(fēng)險(xiǎn)的多層次結(jié)構(gòu)中，企業(yè)和企業(yè)之間的信用風(fēng)險(xiǎn)是核心基礎(chǔ)。 信用風(fēng)險(xiǎn)的基本特征 ? 1 、不對(duì)稱性 ：當(dāng)你承受一定的信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，你的預(yù)期收益和預(yù)期損失是不對(duì)稱的。 ? 第三，我們要接受各方面的監(jiān)督，包括人民代表大會(huì)的監(jiān)督，政協(xié)的民主監(jiān)督，聽取各方面的意見，包括社會(huì)輿論和人民群眾的意見。只有依法行政，建設(shè)法制政府，才能依法治國(guó)，建設(shè)法制國(guó)家。 ? 溫家寶說(shuō)，從我上任的那一天起就確立了三個(gè)目標(biāo)。 國(guó)有企業(yè) 、 集體企業(yè)以及部分民營(yíng)企業(yè)缺乏像樣的公司治理結(jié)構(gòu) 、內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重 ， 是信用風(fēng)險(xiǎn)形成的一個(gè)非常重要的原因 。 我國(guó)信用問(wèn)題產(chǎn)生的原因 ? 特定原因： ? 我們的道德底線沒(méi)有了 。（ 2）政府干預(yù)擾亂預(yù)期。 我國(guó)信用問(wèn)題產(chǎn)生的原因 ? 信息不對(duì)稱問(wèn)題： ? 主要體現(xiàn)在缺乏一個(gè)有效的社會(huì)信用信息系統(tǒng)。 我國(guó)信用問(wèn)題產(chǎn)生的原因 ? 綜上觀念： ? “無(wú)恒產(chǎn)者無(wú)恒心，無(wú)恒心者無(wú)信用。 我國(guó)信用問(wèn)題產(chǎn)生的原因 ? 吳敬璉：許多國(guó)用企業(yè)仍然缺乏明晰的產(chǎn)權(quán)界定以及由此而產(chǎn)生的強(qiáng)烈維權(quán)意識(shí)?！薄拔覀冎車霈F(xiàn)的許多問(wèn)題都與產(chǎn)權(quán)主體不到位相關(guān)。 ” 我國(guó)信用問(wèn)題產(chǎn)生的原因 ? 陳清泰：“如果產(chǎn)權(quán)主體不明晰，那就會(huì)失去為維護(hù)產(chǎn)權(quán)利益而堅(jiān)守誠(chéng)信的主體。 會(huì)計(jì)師事務(wù)所幫助作假 。信用形成資本 信用的基本要素 ? 一、權(quán)利和義務(wù) ? 二、被交易的對(duì)象 ? 三、時(shí)間的間隔 信用的表現(xiàn)形式 ? 一、 商業(yè)信用 :是指企業(yè)之間賒銷商品和預(yù)付貨款等形式提供的信用 ? 二、 銀行信用 :是指銀行的各類金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式向社會(huì)各界提供的信用 . ? 三、 政府信用 :是指政府以債務(wù)人身份 ,借助于債券等信用工具向社會(huì)各界籌集資金的一種信用方式 . ? 四、 消費(fèi)信用是指經(jīng)營(yíng)者或金融機(jī)構(gòu)以生活資料為對(duì) 象向社會(huì)消費(fèi)者提供的費(fèi)用 ? 五、 其他信用 例如 :民間信用、 租賃信用、 國(guó)際信用、 證券投資信用 信用工具的構(gòu)成要素 ? 1 、面值 :幣種和金額 ? 2 、到期日 ? 3 、期限 ? 4 、利率 ? 5 、利息的支付方式 信用工具的特征 ? 一、 收益性 :固定收益 ,當(dāng)期收益 ,實(shí)際收益 . ? 二、 風(fēng)險(xiǎn)性 :違約風(fēng)險(xiǎn) ,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) ,政治風(fēng)險(xiǎn) ,流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) . ? 三、 流動(dòng)性 信用的職能與作用 ? 一、信用的職能 流通職能 分配職能 :對(duì)社會(huì)現(xiàn)有資本進(jìn)行再分配 ? 二 、信用的作用 1 、創(chuàng)造了信用工具和信用交易方式 ,刺激了消費(fèi)擴(kuò)大了需求 ,促進(jìn)了生產(chǎn)的發(fā)展 2 、創(chuàng)造了信用流通工具和轉(zhuǎn)帳結(jié)算制度 ,替代并減少了貨幣的使用 ,節(jié)約了社會(huì)流通費(fèi)用 . 銀行信用功能學(xué)說(shuō) ? 一、 信用媒介論 :創(chuàng)始于 18世紀(jì) ,盛行于 19世紀(jì)前期 代表人物 :亞當(dāng) 斯密 ,大衛(wèi) 李嘉圖及現(xiàn)代的李芙 ,狄爾 觀點(diǎn) :信用是將資本從一個(gè)部門轉(zhuǎn)移到另一個(gè)部門的媒介 ,信用不是資本 ,也不創(chuàng)造資本 . ? 二、信用創(chuàng)造論 :創(chuàng)始于 18世紀(jì) ,發(fā)展于 19,20世紀(jì) ,盛行現(xiàn)代 代表人物 :約翰 勞 ,麥克魯?shù)? 觀點(diǎn) :信用創(chuàng)造資本 ,信用就是貨幣 ? 三、信用調(diào)節(jié)論 :創(chuàng)始于 20世紀(jì)二三十年代 ,盛行于現(xiàn)代 代表人物 :霍曲萊 ,凱恩斯 ,漢森 ,薩繆爾森 凱恩斯的觀點(diǎn) :國(guó)家可以在社會(huì)有效需求不足的情況下 ,擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量 ,降低利率 ,促使擴(kuò)大投資增加就業(yè)和和產(chǎn)出 . 銀行信貸管理學(xué)說(shuō) ? 一、 資產(chǎn)管理理論 觀點(diǎn) :銀行的中心應(yīng)在資產(chǎn)業(yè)務(wù) ,而非負(fù)債業(yè)務(wù) ,資產(chǎn)的流動(dòng)性占有非常重要的地位 . ? 二、 負(fù)債管理理論 觀點(diǎn) :強(qiáng)調(diào)了負(fù)債的作用 ,為擴(kuò)大銀行業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍創(chuàng)造了理論基礎(chǔ) . ? 三、 資產(chǎn)負(fù)債管理理論 觀點(diǎn) :通過(guò)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的共同管理與調(diào)整 ,形成銀行的安全性、 流動(dòng)性、 和贏利性的均衡 . 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì) ? 一、 信用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的前提和基礎(chǔ) . ? 二、 信用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的基本保障 . ? 三、 信用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)微觀主體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的啟動(dòng)器 . ? 四、 信用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心 — 金融活動(dòng)形成和發(fā)展的基礎(chǔ) . ? 五、 信用為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與交換創(chuàng)造工具與基本條件 . 信用對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn) ? 一、 信用活動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有一定的拉動(dòng)力 ? 二、 信用經(jīng)濟(jì)使經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與交易日益信用化 ? 三、 信用制度與管理體系有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展 ? 四、 信用使經(jīng)濟(jì)主體提高了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的質(zhì)量和效率 現(xiàn)代信用制度及管理體系的建立 ? 一、 信用制度與管理體系重于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)與技術(shù)手段 . ? 二、 信用制度與管理體系建立的標(biāo)準(zhǔn) ? 三 、 信用制度與管理體系建立中的誤區(qū) 政府越俎代庖 自上而下 嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入 蜂擁而上 重錢不重人 規(guī)則滯后 ,政策多變 拔苗助長(zhǎng)與謹(jǐn)慎過(guò)度 鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)前舊中國(guó)信用制度 信用形式： ? 高利貸信用 ? 政府信用 ? 商業(yè)信用 信用機(jī)構(gòu)： ? 典當(dāng)業(yè) ? 寄附鋪與柜坊 ? 錢莊 ? 票號(hào) 鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)前舊中國(guó)信用制度 信用政策： ? 對(duì)信用償還和利率的限制政策 ? 對(duì)官吏放貸的限制政策 ? 對(duì)商業(yè)信用的政策 ? 信用獎(jiǎng)勵(lì)和懲罰政策 鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)后舊中國(guó)的信用制度 信用形式： ? 銀行信用 ? 政府信用：公債和外債 由于戰(zhàn)亂和通貨膨脹商業(yè)信用和消費(fèi)信用風(fēng)險(xiǎn)大 ， 發(fā)生少 。 信 用 管 理 概 論 劉 強(qiáng) 信用的定義 ? 信用 :(credit:I place trust) ? 一、從倫理角度 “一諾千金” , “君子一言 ,駟馬難追” , “言必行 ,行必果” ,“人無(wú)信則不立” ? 二、從經(jīng)濟(jì)角度 實(shí)際上是指“借”和“貸”的關(guān)系 ,是指在一段限定的時(shí)間內(nèi)獲得的一筆預(yù)期 ? 三、從法律角度 “契約 :(許諾、信賴、義務(wù) )”規(guī)定的雙方的義務(wù)和權(quán)利不是當(dāng)時(shí)交割的 契約常被定義為在法律上具有強(qiáng)制執(zhí)行力的許諾或協(xié)議 .法律的原則 貝斯勒 ? 四、從貨幣角度 信用就是貨幣 ,貨幣就是信用 。信用創(chuàng)造貨幣 。 信用機(jī)構(gòu)： ? 典當(dāng)業(yè)由盛而衰 ? 錢莊的由盛而衰 ? 官錢鋪和官銀錢號(hào)的設(shè)立 ? 票號(hào)的由盛而衰 ? 中國(guó)銀行機(jī)構(gòu)的發(fā)展 鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)后舊中國(guó)的信用制度 信用政策： ? 實(shí)施官僚買辦資本金融極度擴(kuò)張的政策 ? 實(shí)施全面壟斷國(guó)民經(jīng)濟(jì)的政策 ? 實(shí)施通貨膨脹的政策 ? 對(duì)民族資本金融業(yè)實(shí)施限制和打擊的政策 新中國(guó)建立后至十一屆三中全會(huì)前的信用制度 ? “ 大一統(tǒng) ” 的信用機(jī)構(gòu)體系 ? 單一的銀行信用形式：強(qiáng)調(diào)銀行信用的唯一性和計(jì)劃性 、 取締商業(yè)信用 、 限制國(guó)家信用和其他信用形式 ? 高度集中的“供給制”信用管理體制 黨的十一屆三中全會(huì)以后的信用制度 ? 以中國(guó)人民銀行為主導(dǎo)的以商業(yè)銀行為主體的多元化信用機(jī)構(gòu)體系 ? 信用新式多樣化：擴(kuò)大銀行信用范圍和業(yè)務(wù)創(chuàng)新、引導(dǎo)商業(yè)信用、積極運(yùn)用國(guó)家信用和其他信用形式 美國(guó)的信用問(wèn)題 20232023年美國(guó)大公司的重大失信行為： ? 會(huì)計(jì)行業(yè)：安達(dá)信 :對(duì)安然 、 環(huán)球電訊 、 世界通訊公司的審計(jì)處理不當(dāng) . ? 能源行業(yè)：安然 ? IT行業(yè)：世界通訊公司 、 環(huán)球電訊 ? 醫(yī)藥行業(yè)：默可制藥 :虛報(bào) 124億美元的營(yíng)業(yè)收入 美國(guó)的信用問(wèn)題 ? 原因探究： ? 一 、 主流經(jīng)濟(jì)學(xué) 授人以術(shù) ， 未能教人以智：“ 企業(yè)的非道德神話 “ ? 二 、 制度性勾結(jié) ? （ 一 ） 政治勾結(jié)：安然事件 、 環(huán)球電訊 ? （ 二 ） 與市場(chǎng) “ 守門員 ” 勾結(jié) ? 券商與投資銀行 :混業(yè)經(jīng)營(yíng) (上市承銷業(yè)務(wù)和證券咨詢業(yè)務(wù) )形成業(yè)務(wù)沖突 ? 會(huì)計(jì)師事務(wù)所 :失去了獨(dú)立性 ? 信用評(píng)級(jí)公司 ? 董事會(huì)的妥協(xié) :強(qiáng)管理者 ,弱所有者 美國(guó)的信用問(wèn)題 ? 三 、 勾結(jié)的直接動(dòng)力：股票期權(quán) ? 四 、 有利于勾結(jié)的環(huán)境 ? （ 一 ） 會(huì)計(jì)制度的缺陷 ? （ 二 ） 監(jiān)管放松 ? (三 ) “刑不上大夫” 中國(guó)的信用問(wèn)題 ? 我國(guó)信用問(wèn)題的現(xiàn)狀： ? 一 、 商業(yè)交易中的信用問(wèn)題 ? 二 、 資本市場(chǎng)中的信用問(wèn)題： 上市公司的信用問(wèn)題 。 ? 三 、 國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款問(wèn)題 ? 四 、 個(gè)人信用問(wèn)題 ? 五 、 政府信用問(wèn)題 信用問(wèn)題對(duì)我國(guó)的危害 ? 信用問(wèn)題對(duì)我國(guó)的危害 ： ? 一 、 宏觀經(jīng)濟(jì)層面的危害 ? 信用缺失阻礙我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的完善 ? 信用缺失將進(jìn)一步惡化內(nèi)需不足的情況 ? 信用體系發(fā)育不良抑制了投資需求的增長(zhǎng) ? 信用缺失抑制了消費(fèi)需求的增長(zhǎng) ? 信用失常和不足阻礙儲(chǔ)蓄向投資和消費(fèi)的轉(zhuǎn)化 信用問(wèn)題對(duì)我國(guó)的危害 ? 二 、 阻礙我國(guó)金融市場(chǎng)向高級(jí)階段發(fā)展 ? 三 、 企業(yè)微觀層面的危害 ? 信用缺失增加了交易成本 ? 信用缺失制約了中國(guó)企業(yè)尤其是中小企業(yè)的發(fā)展 ? 信用缺失是我國(guó)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的一個(gè)重要原因 ? 四、對(duì)社會(huì)穩(wěn)定的危害 我國(guó)信用問(wèn)題產(chǎn)生的原因 ? 一般原因： ? 產(chǎn)權(quán)問(wèn)題 ? 信息不對(duì)稱問(wèn)題 ? 3 、 缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的預(yù)期 我國(guó)信用問(wèn)題產(chǎn)生的原因 ? 一般原因： ? 產(chǎn)權(quán)問(wèn)題 : ? 張維迎： “ 產(chǎn)權(quán)制度給人們提供了一個(gè)追求長(zhǎng)期利益的穩(wěn)定預(yù)期和重復(fù)博弈的規(guī)則 ” ? 陳清泰： “ 明